macro daily_2024.10.15

 2024년 10월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) LVMH가 중국 싱글데이를 겨냥해 고가 핸드백을 출시한다고 밝혔습니다.

(2) 엔비디아가 블랙웰 수요 기대로 넉달만에 역사적 신고가를 경신했습니다.

(3) 미 FDA가 일라이릴리의 비만치료제를 부족 리스트에서 제외키로 한 결정을 재고합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.143%p (-0.002%p)

한국 고객예탁금, 52.2조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.60% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,355.58원 (-2.22원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.386%(+0.013%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "최근 경제지표, 9월과 가은 급한 금리인하 불필요 시사"

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "추가 완만한 속도의 금리인하 적절"

한국은행

* 한은 총재, "향후 금리인하 속도 신중히 결정해 나갈 것"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.92%(+0.34%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.27%, 이탈리아 3.54%, 스프레드 1.27%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.95% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.09% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.143%p (-0.002pp)

미 BBB 회사채 5.21% (-0.02%p)

미 하이일드 7.23% (-0.06%p)

이머징 국채 7.22% (-0.02%p)

이머징 주식 7.13% (-0.02%p) 

한국 주식 8.97% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 2.93 (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.08% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.150%p (+0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 2.95% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (149개 +13개)

* 미국 투자은행 (미 주식시장 신고가)

- Goldman Sachs (미국 투자은행), Morgan Stanley (미국 투자은행) 

52주 최저 (2개 +2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.2 (0.0) 

- KOSDAQ 9.2 (0.0)

- 전기전자 69.7 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.8 (-0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 12.0 (-0.2)

- 조선건설기계 8.3 (-0.1)

- 철강 3.7 (-0.0)

- 금융 44.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) LVMH, 중국 싱글데이 겨냥 4,300달러 핸드백 출시

2) 대만 국가과학기술위, "TSMC, 유럽에 추가 공장 건설 계획"

3) 미 FDA, Eli Lilly 비만치료제 부족 리스트 제외 재고려

4) OPEC, 2024년 글로벌 원유수요 3개월 연속 하향

- 190만 b/d 증가 전망. 전월대비 10.6만 b/d 하향 

macro daily_2024.10.14

 2024년 10월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) JP모건이 예상을 웃도는 올해 순이자이익 가이던스를 밝히며 주가가 올랐습니다.

(2) 중국 재정부가 특수국채로 조달한 자금을 주택매입에 사용할 수 있게 허용합니다. 

(3) 한국 91일 CP 금리가 3.50%로 9bp 하락했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.145%p (+0.042%p)

한국 고객예탁금, 52.3조원 +1.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.58% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,347.07원 (-3.88원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.373%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 댈러스연은 총재 (매파 투표권없음), "중립 수준까지 점진적으로 조절해 나가는 게 중요" 

한국은행

* 금감원, "가계부채, 금리인하에 확대 가능. 필요시 적기대응"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.57%(-0.33%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.26%, 이탈리아 3.56%, 스프레드 1.30%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.95% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.10% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.145%p (+0.042pp)

미 BBB 회사채 5.23% (+0.03%p)

미 하이일드 7.29% (+0.07%p)

이머징 국채 7.24% (+0.07%p)

이머징 주식 7.15% (-0.07%p) 

한국 주식 9.07% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.94 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.07% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.129%p (+0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 2.97% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (136개 +33개)

* 미 은행 (JP모건 실적호조)

- JP Morgan (미국 은행), Bank of Newyork Mellon (미국 은행) 

52주 최저 (0개 -2개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.2 (-2.7) 

- KOSDAQ 9.2 (-0.1)

- 전기전자 69.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 28.8 (+0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)

- 정유화학 12.2 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (0.0)

- 철강 3.7 (-0.0)

- 금융 44.8 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 특수국채 주택매입에 활용 허용

- 연말까지 2.3조위안 사용

- "중앙정부 부채 늘릴 여력 많다"

2) JP Morgan, 3분기 순이자이익 235억달러. 예상 228억달러

- 올해 순이자이익 가이던스 925억달러 제시. 910억달러

- 충당금, 31.1억달러. 예상 29.4억달러

3) Fitch, 프랑스 신용등급 전망 안정적 -> 부정적 하향. 등급 AA-  

Column_생경한 대한민국_2024.10.12

  

- 생경한 풍경 -

 

* 영원히 오지 않을 것 같은 수능 시험일이 정확히 그날 찾아오는 것처럼 한국 경제의 걱정거리였던 고령화, 저출산, 인력부족도 갑자기 현실이 됐습니다.

 

* 사람의 생각은 관성이 있어서 서서히 진행되는 변화를 인지하지 못하다 깜짝 놀라며 알게 됩니다. 누군가는 “드디어 왔다”일 거고 누군가는 “갑자기 이게 뭐야”일 겁니다.

 

* 대치동에서 바이오에 투자하는 친구는 이번에 강남 아파트가 오를 때 대치동이 언더퍼폼하는 느낌을 받으면서 학령인구 감소를 실감했습니다.

 

- 냉정한 시장 -

 

* 주식쟁이의 기본자질은 위기에서 기회를 보는 능력이기에 결혼과 출생 감소를 30대의 소비 여력 확대로, 사람 부족은 AI와 로봇의 보급으로 보는 사람이 돈을 벌 수 있습니다.

 

* 변화를 호들갑스럽게 받아들이는 쪽이 변화가 얼마나 멀었는지를 이성적으로 재는 쪽보다 낫습니다. 시장은 갑자기 태도를 바꾸기 때문입니다.

 

- 20년전, 20년후 -

 

* 삼성전자가 많이 빠졌지만 중국은 10년 전부터 세 번에 걸쳐 반도체 대기금을 조성했고, 더 오래부턴 서울대 물리학과가 서울대 의예과에 입결 1등을 내준 게 20년 전입니다.

 

* 지난 20년 동안 대한민국은 반도체로 잘 먹고 살았습니다. 그런데 앞으로 20년은 그렇지 않을 것 같습니다. 주식시장도 그 고민을 진지하게 시작한 것 같습니다.

 

* 반도체의 바닥을 잡는 건 들이는 시간대비 성과가 작을 수도 있습니다. 앞으로 20년 동안 이 나라 뭘 먹고 살지, 그리고 그렇게 살 준비를 해왔는지를 고민해야 할 때입니다.

 

좋은 주말 되십시오 

macro daily_2024.10.11

 2024년 10월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 예상을 웃돈 미 9월 CPI보다 주간 고용지표 부진에 주목하며 금리가 내렸습니다.

(2) 인민은행이 5,000억위안 규모 주식-국채 스왑 창구를 개설했습니다.

(3) 이스라엘 총리가 바이든과 통화후 내각과 대이란 보복방법을 논의했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.103%p (+0.050%p)

한국 고객예탁금, 50.6조원 -0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.43% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,348.55원 (-5.45원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.370%(-0.012%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "금리, 시간에 걸쳐 중립수준으로 향하는 것이 적절" 

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "11월 금리인하 건너뛸 가능성도 열어놓고 있다" <WSJ>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.05%p)

* 인민은행, 5,000억위안 규모 주식-국채 교환 스왑창구 개설 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.25%, 이탈리아 3.53%, 스프레드 1.28%p)

일본은행 

* 일본은행 부총재, "경기와 인플레 전망이 현실화되면 기준금리 인상"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.96% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.06% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.103%p (+0.050pp)

미 BBB 회사채 5.20% (-0.03%p)

미 하이일드 7.22% (-0.07%p)

이머징 국채 7.17% (-0.06%p)

이머징 주식 7.22% (+0.04%p) 

한국 주식 9.16% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.96 (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.08% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.125%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.98% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (103개 -25개)

* 미 사모펀드 (자금조달 호조)

- KKR (미국 사모펀드), Apollo Global (미국 사모펀드) 

52주 최저 (2개 -7개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 270.9 (0.0) 

- KOSDAQ 9.3 (0.0)

- 전기전자 69.8 (-2.4)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 28.8 (-0.0)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 12.2 (-0.3)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (+0.0)

- 금융 44.7 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 9월 소비자물가, 전년비 2.4% 상승. 예상 +2.3%, 전월 +2.5%

- 근원 CPI, +3.3%. 예상 +3.2%, 전월 +3.2%

2) 미 주간 신규실업수당 청구건수, 25.8만명. 예상 +23.0만명, 전월 +22.5만명

- 2023년 8월 이후 최다

3) 이스라엘 안보내각, 이란에 보복방법 논의 

4) 프랑스, 2025년 재정적자 GDP의 5% 목표

- 지출축소, 세금인상 계획

macro daily_2024.10.10

 2024년 10월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Fed 주요 인사들이 인플레와 고용 리스크가 균형이라고 말하며 금리가 올랐습니다.

(2) 미국 반도체 주식들이 신고가를, 아시아 메모리 반도체 주식들이 신저가를 기록했습니다.

(3) 중국 10년 국채금리가 연휴 이후 2.18%까지 이틀연속 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.053%p (+0.023%p)

한국 고객예탁금, 51.5조원 -1.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.59% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,345.72원 (-0.58원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.382%(+0.046%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "미 경제, 연착륙에 잘 맞춰져 있다" <FT>

* 제퍼슨 Fed 부의장 (중립 투표권있음), "인플레와 고용 리스크 균형"

한국은행

* 정부 부동산점검 TF, "서울 집값 상승률 둔화되고 있다"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(-0.35%p)

* 인민은행, "재정부, 추가 특수 국채 발행할 듯" <보고서> 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.25%, 이탈리아 3.55%, 스프레드 1.30%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.01% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.07% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.053%p (+0.023pp)

미 BBB 회사채 5.23% (+0.04%p)

미 하이일드 7.29% (+0.14%p)

이머징 국채 7.23% (+0.08%p)

이머징 주식 7.18% (+0.08%p) 

한국 주식 9.17% (+0.06%p) 

한국 3년 국채 2.93 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.08% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.145%p (+0.001%p)

한국 3년 IRS 금리 2.95% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (128개 -26개)

* 글로벌 반도체 (AI 수요 기대)

- Broadcomm (미국 반도체), AMD (미국 반도체) 

52주 최저 (9개 +9개)

* 아시아 메모리 (경쟁격화)

- 삼성전자 (한국 반도체), Nanya Tech (대만 반도체)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 270.9 (+0.4) 

- KOSDAQ 9.3 (+0.1)

- 전기전자 72.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (+0.0)

- 자동차 28.8 (-0.1)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 12.5 (-0.0)

- 조선건설기계 8.4 (-0.0)

- 철강 3.7 (-0.0)

- 금융 44.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 법무부, Google 해체로 기울어

2) TSMC 9월 매출, 전년비 39.6% 증가한 2,518억대만달러

3) Rio Tinto, Arcadium Lithium 현금 67억달러에 인수 

4) FTSE-Russell, 한국 세계채권지수 편입

- 인도 이머징 채권지수 편입