macro daily_2022.11.08

 2022년 11월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 흥국생명이 RP를 발행해 9일 예정대로 외화채 콜을 행사합니다.

(2) 역외서 원달러 환율이 1,400원을 밑돌았습니다.

(3) 애플이 수요둔화로 아이폰 생산을 300만대 줄입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.504%p (-0.008%p)

한국 고객예탁금, 48.3조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.52% (오전 5시 28분 기준)

1개월 NDF 환율 1,392.53원 (-8.82원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.423%(+0.021%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.75%(+0.07%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.34%, 이탈리아 4.48%, 스프레드 2.14%p)

* ECB 총재, "인플레, 2%로 반드시 내려야 한다. 금리 더 오를 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.257%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.72% (+0.07%p)

미 10년 국채 4.22% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.504%p (-0.008pp)

미 BBB 회사채 6.33% (+0.03%p)

미 하이일드 9.25% (+0.03%p)

이머징 국채 8.56% (-0.03%p)

이머징 주식 9.25% (+0.02%p) 

한국 주식 10.45% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 4.18% (+0.06%p)

한국 10년 국채 4.24% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.065%p (-0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 4.28% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (0개 0개)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 222.9 (+0.0) 

- KOSDAQ 12.1 (0.0)

- 전기전자 68.5 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.1 (-0.0)

- 자동차 16.3 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 28.0 (+0.2)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 9.5 (0.0)

- 금융 38.7 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 흥국생명, RP 발행해 9일 예정대로 외화채 콜옵션 행사. 4대 시중은행이 RP 매입

2) Apple, 수요 둔화로 iPhone 생산 300만대 축소키로

3) 중국 반도체 설계 기업들, 미 제재로 사양 낮춰 <FT>

4) 미 상하원, 인플레이션 감축법안 유예 개정안 발의

macro daily_2022.11.07

 2022년 11월 7일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 10월 실업률이 예상을 웃돌며 역외 원/달러가 1,400원 초반까지 내렸습니다.

(2) 미 기준금리 선물이 내년 2분기 5% 위에서 인상이 끝날 가능성을 반영했습니다.

(3) 애플이 인도 내 아이폰 생산능력을 확충하기로 했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.496%p (+0.071%p)

한국 고객예탁금, 48.8조원 -1.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.98% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,403.94원 (-15.11원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.402%(-0.025%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "인플레 억제하려면 최종 금리 5% 넘어야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.68%(+0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.29%, 이탈리아 4.46%, 스프레드 2.17%p)

* ECB 총재, "물가 목표 달성하려면 억제적 금리 필요"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.257%(+0.003%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (+0.75%p) 

미 2년 국채 4.65% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.15% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.496%p (+0.071pp)

미 BBB 회사채 6.30% (+0.04%p)

미 하이일드 9.22% (+0.19%p)

이머징 국채 8.59% (+0.04%p)

이머징 주식 9.23% (-0.12%p) 

한국 주식 10.44% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 4.12% (-0.03%p)

한국 10년 국채 4.19% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.065%p (+0.030%p)

한국 3년 IRS 금리 4.22% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (0개 0개)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 222.9 (+0.3) 

- KOSDAQ 12.1 (-0.0)

- 전기전자 68.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.1 (-0.1)

- 자동차 16.3 (0.0)

- 화장품 1.4 (+0.0)

- 정유화학 28.7 (+0.1)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 9.5 (0.0)

- 금융 38.7 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 10월 비농업 고용자수, 26.1만명 증가. 예상 +19.3만명, 전월 31.5만명

- 실업률, 3.7%. 예상 3.6%, 전월 3.5%

2) Apple, 대만 Pegatron과 함께 인도 iPhone14 생산라인 추가 계획

- R&D 이외 인력 고용 중단

3) Meta, 이번주 수천명 감원 시작 <WSJ>

4) Tiger Global, 신규 중국주식 투자 중단 <DJ>  

5) 일본, 미국과 공동으로 반도체 리서치 허브 투자. 23.8억달러 <니혼게이자이>

Column_고객님의 요청사항_2022.11.05

- MSCI -

 

* 10년 전 MSCI와 소규모 미팅을 한 적이 있습니다. 그때에도 한국의 선진지수 편입은 관심 주제였는데, 설명하러 온 MSCI 직원은 편입을 위한 조건들을 나열했습니다.

 

* 여러 요소들 중 ‘고객들의 의사’도 중요하다고 설명했습니다. MSCI도 지수를 만들어 팔아서 돈을 벌어야 하는데, 그 지수가 고객들 마음에 들어야 한다는 것이었습니다.

 

- MSCI ex China -

 

* 눈치를 챘어야 하는데, MSCI는 도널드 트럼프 대통령이 당선되고 3개월 후에 중국을 뺀 이머징마켓 지수를 만들었습니다. 그리고 7월엔 블랙록이 MSCI ex China ETF를 출시했습니다.

 

* 출시 이후 두 지수는 비슷하게 움직이다가 지난 한달 EM ex China는 4.5% 올랐고 MSCI EM이 0.5% 내렸습니다.

 

- 연기금들 -

 

* 10월 13일 로이터에 따르면 미국의 텍사스 교직원 공제회는 이머징마켓 주식 50%의 벤치마크를 MSCI EM에서 MSCI EM ex China로 바꿨습니다.

 

* 10월 29일 WSJ는 미국 연기금들의 중국을 포함한 이머징마켓에 대한 생각이 바뀌고 있다고 보도했습니다. 앤트 그룹 IPO 중단, 교육 기업 단속부터 생긴 의심이 러시아의 우크라이나 침공을 겪으면서 더 커졌다고 전했습니다.

 

- 인도 신고가 -

 

* 인도 주식시장은 이 난리통에 신고가를 경신 중입니다. 모디의 개혁도 안착했고 중국에서 공장도 옮겨가고 있습니다. 결정적으로 중국을 비우고 싶은 사람들이 많습니다.

 

* 중국 신저가, 인도 신고가, 한국 반등은 고객님들의 요청이 반영된 결과입니다. MSCI EM ex China ETF의 시총은 2년 동안 20배 커졌습니다. 고객님들이 앞으로 Eh 뭘 넣고 뭘 빼고 싶어하시는지 잘 봐야 할 때입니다. 어느날 갑자기 TSMC를 빼달라고 할 수도 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.11.04

 2022년 11월 4일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 정부가 2030년 신재생 발전비중을 30.2% -> 21.6%로 낮춥니다.

(2) 캐나다가 2024년 자사주 매입에 2% 세금을 매깁니다.

(3) 아마존 모건스탠리 등이 인력 조정 계획을 발표했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.567%p (-0.050%p)

한국 고객예탁금, 50.0조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, 0.00% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,424.33원 (+0.38원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.427%(+0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.65%(-0.15%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.24%, 이탈리아 4.41%, 스프레드 2.17%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.254%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.70% (+0.09%p)

미 10년 국채 4.14% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.567%p (-0.050pp)

미 BBB 회사채 6.26% (+0.04%p)

미 하이일드 9.03% (+0.01%p)

이머징 국채 8.55% (+0.03%p)

이머징 주식 9.35% (-0.07%p) 

한국 주식 10.47% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 4.15% (+0.07%p)

한국 10년 국채 4.19% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.035%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 4.25% (+0.22%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (0개 0개)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 222.6 (+0.2) 

- KOSDAQ 12.1 (-0.4)

- 전기전자 68.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 16.3 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 28.6 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 9.5 (-0.0)

- 금융 38.7 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 산업부, 2030년 신재생 목표 30.2% -> 21.6% 하향

- 태양광 줄이고 풍력 높이기로

2) 캐나다, 2024년부터 자사주 매입에 2% 세금 부과

3) Amazon, 추가 인력 채용 중단  

- Lyft, 인력 13% 감원 <DJ>

4) Morgan Stanley, 수주 내 인력 조정 시작 <DJ>

macro daily_2022.11.03

 2022년 11월 3일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 파월이 최종금리가 예상보다 높아질 가능성을 언급해 주가가 급락했습니다.

(2) 미 금리선물이 내년 2분기 기준금리 5% 상회 가능성을 반영했습니다.

(3) 컨테이너 1위 머스크가 올해 수요가 2~4% 감소할 것으로 내다봤습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.517%p (-0.014%p)

한국 고객예탁금, 49.8조원 +1.2조원

K200 야간선물 등락률, -1.49% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,423.00원 (+5.35원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.412%(-0.026%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

* FOMC, 기준금리 3.75~4.00%로 75bp 인상 

- 성명, "향후 금리인상 속도를 결정하는데 있어 누적된 긴축과 정책의 시간차 고려"  

* Fed 의장, "금리인상 중단을 생각하기엔 너무 이르다"

- "아직 갈 길 남았다. 최종 금리 레벨 이전 기대보다 더 높아"

- "금리인상 완화 시기, 이르면 다음 회의 될 수도"

한국은행

* 한은, 내년 1분기까지 소비자물가 5% 대 유지

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.80%(-0.05%p)

* 인민은행 총재, "부동산 연착륙 희망"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.14%, 이탈리아 4.29%, 스프레드 2.15%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.254%(-0.003%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.61% (+0.07%p)

미 10년 국채 4.09% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.517%p (-0.014pp)

미 BBB 회사채 6.22% (+0.02%p)

미 하이일드 9.02% (-0.11%p)

이머징 국채 8.52% (-0.01%p)

이머징 주식 9.42% (-0.21%p) 

한국 주식 10.50% (-0.19%p) 

한국 3년 국채 4.08% (+0.02%p)

한국 10년 국채 4.13% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.055%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 4.13% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (0개 0개)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 222.4 (-0.5) 

- KOSDAQ 12.5 (+0.1)

- 전기전자 68.6 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 16.3 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 28.6 (+0.4)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 9.5 (-0.0)

- 금융 38.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 10월 ADP 민간고용자수, 23.9만명 증가. 예상 +18.5만명, 전월 19.2만명

2) Maersk, 2022년 글로벌 컨테이너 수요 2~4% 감소 전망

3) Qualcomm, 회계연 1분기 매출 92억~100억달러. 예상 120억달러

- "재고 조정에 2개 분기 소요"

- "2023년 Capex, 올해보다 적을 것" 

4) Sony 플스 VR2 헤드셋 내년 2월 출시. 550달러