Column_50/30/20_2025.04.12

  

- 블랙록 -

 

* 지난달 블랙록은 주식과 채권에 60대40 또는 40대60으로 배분하던 걸 50대30 또는 30대50으로 배분하고 남는 20을 대체자산에 투자해야 한다고 주장했습니다.

 

* 1) 전통자산의 수익률이 낮아졌고 2) 주식과 채권 간 상관관계가 높아졌고 3) 대체자산의 접근성이 좋아졌다고 설명했습니다.

 

- 높아진 인플레 -

 

* 주식과 채권에 자금을 배분할 때엔 물가가 2% 안팎으로 오르는 디스인플레이션 상황을 가정합니다. 물가가 살짝 오르면 주식, 살짝 내리면 채권이 좋은데 앞으로 기본 물가 상승률이 2%보다 높아질 것 같으니 인플레를 반영하는 자산을 추가해야 합니다.

 

* 이미 사모대출, 인프라처럼 물가가 오르면 현금흐름에 바로 반영시킬 수 있는 자산의 인기가 높고 개인 투자자들도 이런 자산에 투자하고 있습니다.

 

* 대출, 인프라뿐 아니라 벤처, 부동산, 코인에도 접근할 길이 열렸습니다. 괜히 비트코인이랑 이더리움을 ETF에 넣은 게 아닙니다.

 

- 블랙스톤 -

 

* 블랙록은 사모펀드 블랙스톤에서 시작했습니다. 블랙스톤 안에서 채권과 리스크를 관리하던 회사였는데, 블랙록의 래리 핑크가 블랙스톤 지분을 더 달라는 걸 스티브 슈워츠먼 블랙스톤 회장이 막았습니다. 핑크는 분사해서 나갔습니다.

 

* 블랙록의 시가총액은 1,330억달러, 블랙스톤의 시가총액은 1,560억달러입니다. 올해 블랙록은 블랙스톤보다 돈을 더 벌 것으로 예상되고 있지만 내년엔 뒤집힙니다. 돈은 대체자산에서 벌리는 것 같습니다. 블랙스톤 PER이 34배로 골드만삭스 PER의 11배의 3배가 넘습니다.

 

* 요즘 주식과 채권이 또 같이 빠집니다. 관세, 미 재정적자 등을 얘기할 수 있는데, 대체자산에 비중을 나눠줘야 하기 때문일 수도 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2025.04.10

 2025년 4월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프가 보복하지 않은 나라들에 대한 관세를 90일 유예했습니다.

(2) 베센트가 동맹국들과 협상한 뒤 중국에 공동대응할 것이라고 밝혔습니다.

(3) VIX가 52에서 33으로 급락했습니다. 역외 위안/달러는 7.42에서 7.34로 하락했습니다.

K200 야간선물 등락률, +5.24% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,443.64원 (-28.41원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.109%(+0.210%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* FOMC, 3월 회의서 스태그플레이션 위험 경고 <의사록>

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "관세로 금리인하의 허들 높아졌다"

* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권없음), "관세, 인플레이션과 고용 모두 영향"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권없음), "시장 위축됐지만 작동하는 중"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.87%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.59%, 이탈리아 3.88%, 스프레드 1.29%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.92% (+0.19%p)

미 10년 국채 4.34% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.423%p (-0.139pp)

미 BBB 회사채 5.78% (+0.07%p)

미 하이일드 8.65% (-0.11%p)

이머징 국채 7.83% (+0.02%p)

이머징 주식 8.82% (-0.05%p) 

한국 주식 11.16% (+0.16%p) 

한국 3년 국채 2.43% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.72% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.295%p (+0.031%p)

한국 3년 IRS 금리 2.33% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (6개 +2개)

52주 최저 (336개 +96개)

* 미 주택건설 (미국 경기우려 증폭)

- DR Horton (미국 주택건설), Lennar (미국 주택건설)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.4 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Volkswagen, 1분기 매출 780억유로. 예상 785억유로

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 대통령, 보복하지 않은 나라들에 90일 관세 유예 조치

- 이 기간 최저 관세 10% 적용 

- 대중국 관세 125%로 인상. 즉시 적용

- "대중국 관세 추가 인상 상상하기 어렵다"

* 미 재무장관, "동맹국들과 협상한 뒤 중국에 공동 대응할 것"

- 중국에 위안화 절하하지 말 것을 권고

macro daily_2025.04.09

 2025년 4월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미중간 관세분쟁이 치킨게임 양상을 띠면서 S&P500이 장중 6.7% 움직였습니다.

(2) 역외에서 위안/달러 환율이 7.4위안까지 올랐고 원/달러도 1.480원을 상회했습니다.

(3) 미 재무장관이 협상 우선 대상국을 정리하고 있다고 밝혔습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.50% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,484.50원 (+3.85원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.899%(-0.113%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권있음), "대규모 관세 보복으로 인플레 다시 높아질 수 있다"

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권없음), "불확실한 환경에서 정책 좋은 위치"

한국은행

* 한은, "미 관세의 수출 영향, 4월 이후 나타날 것"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.88%(+0.13%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.63%, 이탈리아 3.85%, 스프레드 1.22%p)

일본은행 

* 일본 민주당, "미 관세, 경제 영향시 금리인하 해야 할 수도"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.72% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.28% (+0.10%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.562%p (+0.144pp)

미 BBB 회사채 5.71% (+0.16%p)

미 하이일드 8.76% (+0.26%p)

이머징 국채 7.81% (+0.16%p)

이머징 주식 8.87% (+0.78%p) 

한국 주식 11.00% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 2.41% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.67% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.264%p (+0.022%p)

한국 3년 IRS 금리 2.34% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (4개 +4개)

52주 최저 (240개 -420개)

* 경기소비재 (글로벌 경기우려 증폭)

- 현대차 (한국 자동차), Las Vegas Sands (미국 카지노)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.4 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Micron, 관세관련 비용 제품가격에 반영 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 백악관 대변인, "대중국 관세 104% 부과 진행"

- 중국, "미국, 관세 부과시 반격하겠다. 끝까지 싸울 것"

* 중국 정부, Shein에 공급망 전환 중단 촉구

* 미 재무장관, "어젯밤 어느나라와 우선 협상할지 논의"

macro daily_2025.04.08

 2025년 4월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) MSCI AC World 종목 2,000개 중 52주 신고가가 0개 신저가가 660개를 기록했습니다.

(2) 브로드컴 CATL이 자사주 매입 계획을 발표했습니다.

(3) 트럼프가 중국이 관세를 철회할 때까지 모든 대화를 중단한다고 말했습니다.

K200 야간선물 등락률, +1.96% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,467.99원 (-4.01원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.012%(+0.034%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 쿠글러 Fed 이사 (비둘기파 투표권있음), "관세, 인플레이션에 시급한 영향"

한국은행

* 한은, "미 관세 불확실성 높다. 필요시 시장안정 조치 즉각 시행"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.75%(0.00%p)

* 중국서 위안화 평가절하 루머 돌아 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.61%, 이탈리아 3.86%, 스프레드 1.25%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.71% (+0.06%p)

미 10년 국채 4.18% (+0.19%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.418%p (+0.076pp)

미 BBB 회사채 5.54% (+0.26%p)

미 하이일드 8.49% (+0.55%p)

이머징 국채 7.65% (+0.34%p)

이머징 주식 8.08% (-0.02%p) 

한국 주식 11.06% (+0.61%p) 

한국 3년 국채 2.40% (-0.06%p)

한국 10년 국채 2.64% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.242%p (+0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 2.33% (-0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (0개 -44개)

52주 최저 (660개 +287개)

* 경기소비재 (글로벌 경기우려 증폭)

- Honda (일본 자동차), Las Vegas Sands (미국 카지노)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.4 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Broadcom, 100억달러 자사주 매입 계획 발표

* Apple, 관세로 인도로부터 iPhone 제조 확대 계획 <WSJ> 

* CATL, 40억~80억 위안 A주 자사주 매입 계획

<펀드>

* 중국 국부펀드, ETF 보유 확대 계획 발표

<정책, 지표> 

* 미 대통령, "중국이 관세 철회할 때까지 모든 대화 중단"

- "4월9일부터 중국에 50% 추가 관세 부과할 수도"

- "일본 총리와 대화 시작"

* 미 재무장관, "일본, 빠른 답변 우선권 갖게 될 것"

macro daily_2025.04.07

 2025년 4월 7일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) VIX가 45까지 올라 2020년 4월 이후 최고를 기록했습니다.

(2) 파월이 트럼프의 금리인하 요구를 일축하고 관세의 영향을 인플레에 맞췄습니다.

(3) 헤지펀드들이 글로벌 주식에 대해 넷 숏 포지션으로 전환한 것으로 전해졌습니다. 

K200 야간선물 등락률, -3.60% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,457.13원 (-5.02원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.978%(-0.095%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "관세 경제적 영향 예상보다 훨씬 클 것. 서두를 필요 없다"

- "관세로 인한 인플레 일시적일 수도 있으나 더 지속될 수도" 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "스테이블 코인, 시스템에 경쟁과 속도 가져다줄 것"

* 바 Fed 부의장 (중립 투표권있음), "AI 단기적으로 과열. 장기적으로 유용할 것" 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.75%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.57%, 이탈리아 3.76%, 스프레드 1.19%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.65% (-0.04%p)

미 10년 국채 3.99% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.342%p (+0.004pp)

미 BBB 회사채 5.28% (+0.04%p)

미 하이일드 7.94% (+0.36%p)

이머징 국채 7.31% (+0.12%p)

이머징 주식 8.10% (+0.08%p) 

한국 주식 10.45% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 2.46% (-0.08%p)

한국 10년 국채 2.69% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.227%p (+0.026%p)

한국 3년 IRS 금리 2.41% (-0.10%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (44개 -43개)

* 경기방어주 (글로벌 경기우려 증폭)

- East Japan Railway (일본 철도), Toho (일본 필름TV)

52주 최저 (373개 +133개)

* 경기민감주 (글로벌 경기우려 증폭)

- Ingersoll Rand (미국 유량제어장비), Illinois Tool Works (미국 복합산업재)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.4 (+0.1) 

- KOSDAQ 5.8 (+0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 미 행정부, 바이든 시절 시행한 비만약 메디케어 커버리지 제외

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 대통령, 외국인 투자자들에 정책 변경 가능성 일축

- "Fed 의장, 금리 인하하기에 완벽한 타이밍"  

* 미 재무장관, "관세, 경기침체 리스크 유발하지 않는다"

* Tesla CEO, "미국-유럽 제로 관세로 나아가길 희망"

* 미 3월 비농업 고용자수, 22.8만명 증가. 예상 +14.0만명, 전월 +15.1만명

- 실업률, 4.2%. 예상 4.1%, 전월 4.1%

Column_트럼프의 브루마블_2025.04.04

  

- 논리적이지 않잖아 -

 

* 트럼프는 거래의 기술에서 “목표를 최대로 세워라” “상대를 당황시켜라” “시간을 제한해라”라고 했습니다. 트럼프는 지금도 일단 센 걸 던져놓고, 얻어낼 수 있는 최대를 얻어내려 하고 있습니다.

 

* 트럼프는 제조업 비중을 더 높이고 투자를 끌어들이고 달러를 약세로 만들고 싶어합니다. 이 셋은 서로 충돌하기에 트럼프가 이 중 하나를 포기할 거라고 보기도 하던데, 아닐 것 같습니다.

 

- 약달러를 만드는 방법 -

 

* 세계에서 가장 큰 경제로 돈이 빨려들어가는 와중에 달러를 약하게 만들려면 더 큰 돈을 내보내야 합니다.

 

* 트럼프는 2월 국부펀드 행정명령에 서명했고, 베센트 재무장관은 12개월 안에 펀드를 출범시키겠다고 했습니다. 무슨 돈으로 뭘 살 건지 구체적인 내용은 없습니다.

 

- 돈은 어디서 나오나 -

 

* 미국 재무부가 갖고 있는 금을 쓴다는 시각이 있습니다. 뉴욕연준 금고에 2.2억온스 금이 있어서 지금 금 가격을 감안하면 7,000억달러 정도 됩니다.

 

* 관세 수입으로 채운다는 아주 상식적인 주장도 있습니다. 미국이 일년에 4.1조달러를 수입하니까 여기에 20% 관세를 매기면 일년에 8,000억달러 관세를 걷을 수 있습니다.

 

* 이렇게까지 하지 않아도 그냥 100년짜리 국채를 찍어서 외국에 강매하면 됩니다. 트럼프는 달러 사용료를 내라는 명분으로 이 국채를 팔 계획입니다. 방어선에서 제외한다고 하면 안 살 나라는 없을 겁니다.

 

- 뭘 사나 -

 

* 뭘 살 건지는 윤곽이 나와 있습니다. 쇼핑 카드에 담겨있는 것만 1) 틱톡 2) 그린란드 3) 우크라이나 희토류 등등 많습니다.

 

* 2019년에도 트럼프는 그린란드를 사려고 했는데, 언론에서 최대 426억달러까지 고려하고 있다고 언론에서 보도한 적이 있습니다. 칼만 안들었지 이런 강도가 없습니다.

 

* 전세계에 싼 부동산들을 찍어뒀나봅니다. 만수르는 FM을 실제로 하지만 트럼프는 브루마블을 실물로 하려고 합니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2025.04.04

 2025년 4월 4일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 독일 프랑스가 공격적인 관세 대응을 예고했고 시장은 경기침체에 베팅했습니다.

(2) 트럼프는 경이로운 제안이 있으면 협상할 것이라고 밝혔습니다.

(3) Fed 관계자들이 관세가 성장을 둔화시킬 것이라고 언급했습니다.

K200 야간선물 등락률, -1.41% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,449.03원 (-2.17원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.073%(-0.095%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 제퍼슨 Fed 부의장 (중립 투표권있음), "금리, 불확실성에 대비하기 좋은 위치"

* 쿡 Fed 이사 (극비둘기파 투표권있음), "관세 때문에 올해 성장 둔화 예상" 

한국은행

* 한은, "미 관세 시장 예상보다 강하다. 금융 외환 필요시 적기 대응"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.75%(-0.18%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.65%, 이탈리아 3.77%, 스프레드 1.12%p)

* 슬로바키아 중앙은행장, "관세, 감당 가능한 시나리오보다 더 나빠"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.69% (-0.15%p)

미 10년 국채 4.03% (-0.09%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.338%p (+0.059pp)

미 BBB 회사채 5.24% (-0.11%p)

미 하이일드 7.58% (-0.04%p)

이머징 국채 7.28% (-0.10%p)

이머징 주식 8.02% (-0.00%p) 

한국 주식 10.32% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 2.54% (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.74% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.201%p (+0.018%p)

한국 3년 IRS 금리 2.51% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (97개 +40개)

* 경기방어주 (글로벌 경기우려 증폭)

- WH Group (홍콩 포장식품), Kroger (미국 식료품점)

52주 최저 (240개 +172개)

* 경기민감주 (가격인하 압력)

- Puma (독일 의류), Las Vegas Sands (미국 카지노)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.3 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Intel, Intel 공장 운영 위해 TSMC와 JV 협업 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 독일 프랑스, 더 공격적인 관세 대응 예고

* 미 대통령, "시장 반응 예상하고 있었다. 경이로운 제안 있으면 협상하겠다"

* OPEC+, 다음달 41.1만b/d 추가 증산

* 미 상원, 약가 인하 법인 승인

macro daily_2025.04.03

 2025년 4월 3일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국이 예상을 웃도는 관세를 부과했고 장종료후 S&P500 선물이 1.6% 내렸습니다.

(2) 트럼프가 측근들에 일론 머스크가 곧 테슬라로 복귀할 것이라고 말했습니다.  

(3) 경기방어주는 양호하고 경기민감주 부진한 흐름이 이어졌습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,460.25원 (-2.45원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.168%(+0.054%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권있음), "관세, 소비지출 위축될 수 있다"

* 쿠글러 Fed 이사 (비둘기파 투표권있음), "인플레이션 리스크 고조속 금리동결 지지"

한국은행

* 한은, "물가, 목표 부근에서 안정 기조 이어갈 것"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.93%(-0.05%p)

* 인민은행, 관세 리스크와 현금 부족으로 곧 부양책 발표할 듯 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.72%, 이탈리아 3.81%, 스프레드 1.09%p)

* ECB 총재, "물가 관련해 아직 할일 남아 있다" <Newstalk>

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.84% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.12% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.279%p (-0.007pp)

미 BBB 회사채 5.35% (-0.02%p)

미 하이일드 7.62% (-0.05%p)

이머징 국채 7.28% (-0.06%p)

이머징 주식 8.02% (-0.08%p) 

한국 주식 10.24% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 2.58% (-0.00%p)

한국 10년 국채 2.76% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.183%p (-0.018%p)

한국 3년 IRS 금리 2.55% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (57개 -17개)

* 경기방어주 (글로벌 경기우려 점증)

- WH Group (홍콩 포장식품), George Weston (캐나다 식료품점)

52주 최저 (68개 +6개)

* 미 헬스케어 (가격인하 압력)

- Pfizer (미국 제약), Novo Nordisk (덴마크 제약)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.3 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Tesla, 1분기 인도 33.6만대. 예상 39.0만대

- 미 대통령, 측근들에 Tesla CEO 이른 시일내 복귀 가능성 언급 <Politico>

* 애경그룹, 캐시카우 애경산업 매각 계획

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 행정부, 모든 나라들에 기본 관세 10% 부과

- 중국 34%, 인도 26%, 한국 26%, 일본 24%, EU 20%, 영국 10% 등

- 멕시코 캐나다 USMCA 비관세 유지

* 미 3월 ADP 민간고용자수, 15.5만명 증가. 예상 +12.0만명, 전월 +7.7만명

macro daily_2025.04.02

 2025년 4월 2일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 행정부가 반도체와 배터리 등 보조금을 축소할 것으로 전해졌습니다. 

(2) 3월 ISM이 석달만에 50을 밑돌았고 채권은 상승 주식은 보합이었습니다.

(3) 백악관이 관세는 발표 즉시 발효된다고 발표했습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.12% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,468.60원 (-3.55원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.114%(-0.011%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권없음), "관세, 고용 줄이고 인플레 높일 수 있다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.98%(-0.27%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.68%, 이탈리아 3.78%, 스프레드 1.10%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.87% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.15% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.287%p (-0.033pp)

미 BBB 회사채 5.37% (-0.04%p)

미 하이일드 7.67% (+0.00%p)

이머징 국채 7.34% (+0.01%p)

이머징 주식 8.10% (+0.13%p) 

한국 주식 10.16% (-0.16%p) 

한국 3년 국채 2.58% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.78% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.201%p (-0.006%p)

한국 3년 IRS 금리 2.56% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (74개 +6개)

* 경기방어주 (글로벌 경기우려 점증)

- WH Group (홍콩 포장식품), Metro (캐나다 식료품점)

52주 최저 (62개 -79개)

* 미 AI 밸류체인 (AI 범용화로 독점지위 상실 우려)

- 한미반도체 (한국 반도체), On Semi (미국 반도체)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.3 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* SK온, 미국 배터리 재활용 공장 프로젝트 중단 <서경>

- 미 행정부 보조금 리스크로

<펀드>

* Millennium-Citadel, 3월 -1.2%, -0.5% 수익률 기록

<정책, 지표> 

* 미 3월 ISM 제조업지수, 49.0. 예상 49.5, 전월 50.3

- 신규주문, 45.2. 예상 48.2

- 고용, 44.7. 예상 47.3

* 미 2월 JOLTS 구인자수, 756만명. 예상 765만명, 전월 776만명

* 미 상무장관, 반도체법 보조금 보류 가능성 시사

* 백악관 대변인, "관세, 발표되는 즉시 발효될 것"

macro daily_2025.04.01

 2025년 4월 1일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 4월 2일 트럼프가 국가단위 관세를 발표할 계획입니다.

(2) 일론 머스크가 DOGE 업무가 테슬라에 부정적이었음을 인정하고 매수기회라고 주장했습니다. 

(3) Fed 관계자들이 관세로 인플레가 높아질 수 있어 금리를 못내리겠다고 말했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.61% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,470.75원 (-2.15원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.125%(+0.013%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "관세로 인플레 더 높아질 위험 보여"

* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권없음), "추가로 금리 내리려면 인플레에 대한 추가 확신 필요" 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.25%(-0.08%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.73%, 이탈리아 3.86%, 스프레드 1.13%p)

* ECB 위원들, 4월 금리동결 받아들일 준비 <블룸버그>

일본은행 

* 일본은행, 분기계획에 초장기국채 매입규모 축소 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.88% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.20% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.320%p (-0.017pp)

미 BBB 회사채 5.41% (-0.01%p)

미 하이일드 7.67% (+0.13%p)

이머징 국채 7.33% (+0.05%p)

이머징 주식 7.96% (+0.06%p) 

한국 주식 10.30% (+0.30%p) 

한국 3년 국채 2.56% (-0.06%p)

한국 10년 국채 2.76% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.207%p (-0.011%p)

한국 3년 IRS 금리 2.55% (-0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (68개 -3개)

* 경기방어주 (글로벌 경기우려 점증)

- American Electric (미국 전력유틸리티), Enel (이탈리아 전력유틸리티)

52주 최저 (141개 +86개)

* 미 AI 밸류체인 (AI 범용화로 독점지위 상실 우려)

- MicroSoft (미국 S/W), On Semi (미국 반도체)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.3 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Tesla CEO, "DOGE 역할 때문에 Tesla에 부담 준 것 사실"

- "Tesla 주식 매수 기회일 것"

<펀드>

* 일본 연기금, 국내 해외 주식 채권 각각 25% 자산배분 목표 유지 

<정책, 지표> 

* 미 대통령, 국가단위 관세 4월2일 발표 예정

macro daily_2025.03.31

 2025년 3월 31일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 경제지표들이 인플레 우려를 자극하며 주식시장이 내렸습니다.

(2) 중국 재정부가 4대 국유은행의 5,000억위안 신주발행에 참여합니다.

(3) 1년뒤 미 경기침체 예상이 30%로 상승했고 미 하이일드 스프레드도 확대됐습니다. 

K200 야간선물 등락률, -1.29% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,467.96원 (-1.44원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.112%(-0.043%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (+5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권없음), "올해 여전히 두차례 금리인하 전망" <로이터>

* 보스턴연은 총재 (매파 투표권있음), "관세가 유발하는 인플레이션 불가피" 

* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권없음), "관세, 물가에 단발성 영향 미친다고 가정하지 않아"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.33%(+0.03%p)

* 인민은행, 금융안정 유지하기 위해 정책 수단 다양하게 준비 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.72%, 이탈리아 3.84%, 스프레드 1.12%p)

일본은행 

* 일본은행 위원간 금리인상 시기관련 견해차 <3월 의사록>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.91% (-0.08%p)

미 10년 국채 4.24% (-0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.337%p (-0.032pp)

미 BBB 회사채 5.42% (-0.11%p)

미 하이일드 7.53% (-0.04%p)

이머징 국채 7.28% (-0.07%p)

이머징 주식 7.90% (+0.00%p) 

한국 주식 10.00% (+0.20%p) 

한국 3년 국채 2.62% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.84% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.218%p (-0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 2.61% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (71개 +11개)

* 경기방어주 (글로벌 경기우려 점증)

- Iberdrola (스페인 전력유틸리티), Enel (이탈리아 전력유틸리티)

52주 최저 (55개 +25개)

* 미국 경기소비재 (관세부담 우려)

- Nike (미국 의류신발), Stellantis (미국 자동차)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.3 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 중국 재정부, 4대 국유은행 증자에 참여 

- 총 5,200억위안(720억달러) 규모

* Apple, AI 의사 서비스 도입 추진

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 2월 근원 PCE, 전년비 2.8% 상승. 예상 +2.7%, 전월 +2.6%

* 미 3월 미시간대 소비심리지수, 57.0. 예상 57.9, 전월 57.9

- 1년 인플레이션 기대, 5.0%. 예상 4.9%, 전월 4.9%

* 미 대통령, 러시아 석유에 25~50% 관세 고려

Column_사람은 뭘 해야 하는가_2025.03.29

  

- 점심에 만난 사람들 -

 

* 언제였는지 기억이 안날 만큼 올해 들어 일상이 달라졌습니다. 아저씨 세 명이 점심을 먹으면서 주식, 부동산 얘기를 안하고 AI를 품평했습니다. 챗GPT, 그록, 제미나이 중에 뭐가 나한테 잘맞는지를 얘기했습니다.

 

* 알고리즘은 더 고도화돼서 채널을 타지 않습니다. 한 영상이 30만뷰고 다른 영상은 3만뷰면 30만뷰는 끝까지 본 거고 3만뷰는 중간에 멈춘 겁니다. 30만은 성공, 3만은 실패입니다.

 

- 생각은 기계가 한다 -

 

* 사람들은 여러 이야기를 듣고 내 생각을 정리하지 않습니다. 한 명의 얘기만 듣고, 싫으면 그 자리에서 ‘까’고, 그러다가도 말이 된다 싶으면 바로 ‘빠’로 돌아섭니다.

 

* 사람들이 원하는 건 솔루션입니다. 생각해 보라고 하면 안됩니다. ‘이렇게 하라고’를 원합니다. 생각은 기계가 나보다 잘하는데, 굳이 생각하고 싶지 않은 겁니다.

 

- 사람은 뭘 해야 하는가 -

 

* 이런 세상에서 사람은 뭘 해야 하는지를 고민하다가 남들처럼 AI에게 물어봤습니다. 그냥 물어보면 또 이상한 소리 할 것 같아서 유망한 전공을 물어봤습니다.

 

* AI는 세 개를 찍어줬는데, 첫번째가 수사학입니다. 효과적으로 의사소통하고, 설득하고, 비판적으로 사고하는 방법을 연구합니다. 정답은 AI가 찾아주니 인간은 설득을 전문화하는 겁니다.

 

* 두번째는 의생명 공학입니다. 생명과학과 공학기술을 융합하는 건데, 생명공학과 다른 점은 의학의 문제점을 해결한다는 겁니다.

 

* 세번째는 게임 디자인입니다. 기획, 개발, 프로그래밍, 아트를 다 배우는 겁니다. 게임을 예술의 경지로 끌어올리는 일입니다.  

 

* 결국 사람은 사람에 더 집중할 것 같습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2025.03.28

 2025년 3월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 데이터센터 리츠가 8거래일 중 7거래일 내렸습니다. 

(2) GPU 클라우드기업 코어위브가 IPO 규모를 축소했고 SK하이닉스는 HBM 수요를 낙관했습니다.

(3) 미국이 우크라이나 광물 개발권을 독점하고 유럽을 배제할 계획입니다.

K200 야간선물 등락률, -0.16% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,463.47원 (-1.58원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.153%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은, 4월중 6.1조원 규모 통화안정증권 발행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.30%(0.00%p)

* 인민은행 총재보, "완만하게 확장적인 통화정책 스탠스 명확"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.77%, 이탈리아 3.87%, 스프레드 1.10%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.99% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.29% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.301%p (-0.032pp)

미 BBB 회사채 5.47% (-0.05%p)

미 하이일드 7.51% (+0.02%p)

이머징 국채 7.29% (-0.05%p)

이머징 주식 7.88% (-0.03%p) 

한국 주식 9.80% (+0.13%p) 

한국 3년 국채 2.63% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.84% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.217%p (-0.016%p)

한국 3년 IRS 금리 2.61% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (60개 -23개)

* 일본 보험사 (일본금리 상승기대)

- Sompo Holdings (일본 화재보험), Dai-ichi Life (일본 생명보험)

52주 최저 (30개 +29개)

* 미국 경기소비재 (관세부담 우려)

- Nike (미국 의류신발), Stellantis (미국 자동차)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.3 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* GPU 데이터센터 Coreweave IPO 규모 15억달러로 축소

* SK Hynix CEO, "GPU ASIC 수요 증가로 HBM 수요 폭발적 증가"

- "2026년 물량 협상 마무리 계획" 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 행정부, 우크라이나 광물 개발권 독점 시도

- 유럽 투자 제한할 듯

* 중국 정부, 국유기업들에 리카싱 CK Hutchison 회장과 신규거래 중단 명령

macro daily_2025.03.27

 2025년 3월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 마이크로소프트가 데이터센터 프로젝트를 취소할 것이라는 관측으로 나스닥이 내렸습니다. 

(2) 트럼프가 오늘 자동차 관세를 발표합니다. WSJ는 원안보다 약할 것으로 예상했습니다.  

(3) 트럼프의 그린란드 방문단이 커지고 있습니다. 반스도 합류합니다.

K200 야간선물 등락률, -0.69% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,466.86원 (-1.19원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.147%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 세인트루이스연은 총재 (매파 투표권있음), "관세 인플레에 미치는 영향 일시적일지 확신 못해"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.30%(0.00%p)

* 인민은행 고문, "성장둔화시 경기부양책 확대될 것"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.79%, 이탈리아 3.89%, 스프레드 1.10%p)

* 이탈리아 중앙은행장, "ECB, 금리결정에 실용적이어야" <FT>

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.01% (+0.00%p)

미 10년 국채 4.35% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.333%p (+0.033pp)

미 BBB 회사채 5.52% (+0.03%p)

미 하이일드 7.49% (+0.04%p)

이머징 국채 7.34% (+0.04%p)

이머징 주식 7.91% (+0.05%p) 

한국 주식 9.67% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 2.62% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.85% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.233%p (+0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 2.61% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (83개 +4개)

* 유럽 은행 (유럽경기 기대)

- ABN Amro (네덜란드 은행), Credit Agricole (프랑스 은행)

52주 최저 (1개 -8개)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.3 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Microsoft, 미국과 유럽에 연기된 데이터센터 프로젝트 취소 <TD Cowen>

- OpenAI와 새로운 사업 추진 않기로

* LG엔솔 20억달러 규모 채권 발행에 81억달러 이상 입찰

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 대통령, 오늘 자동차 관세 발표 관측 

- 미 행정부 교역팀, 원안보다 좁은 관세 계획 고려

* 미 부통령, 미 대통령 그린란드 방문에 합류하기로

macro daily_2025.03.26

 2025년 3월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 3월 소비자신뢰지수 부진으로 금리가 내렸고 주가는 강보합이었습니다.

(2) 알리바바 의장이 AI 데이터센터 버블을 경고했습니다. 

(3) 유럽 소재주들이 경기부양 기대로 사상최고를 경신했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.07% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,461.28원 (-1.87원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.148%(-0.014%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 쿠글러 Fed 이사 (비둘기파 투표권없음), "당분간 금리 동결할 수 있다"

- "최근 경제활동 일부 완화 조짐 보여줘"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.30%(+0.48%p)

* 인민은행, 적격은행용 대출금리 하향 유도 계획 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.79%, 이탈리아 3.89%, 스프레드 1.10%p)

* 프랑스 중앙은행장, "금리완화 사이클 끝나지도 않고 자동이지도 않다"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.01% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.31% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.300%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.48% (-0.03%p)

미 하이일드 7.45% (-0.15%p)

이머징 국채 7.30% (+0.00%p)

이머징 주식 7.86% (+0.01%p) 

한국 주식 9.77% (+0.06%p) 

한국 3년 국채 2.60% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.81% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.208%p (-0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 2.59% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (79개 +24개)

* 글로벌 소재 (원자재 가격 상승)

- Heidelberg Materials (독일 철강), First Quantum (캐나다 기초소재)

52주 최저 (9개 -19개)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.3 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요ㄴ 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Alibaba 의장, AI 데이터센터 버블 경고 

- "데이터센터 공급, AI 서비스 수요 초과"

* Tesla, 1~2월 유럽판매 43% 감소. 유럽 전기차 등록 31% 증가

<펀드>

* AQR, "버퍼 ETF, 지난 5년 동안 S&P500지수 14% 언더퍼폼"

<정책, 지표> 

* 러시아-우크라이나, 흑해에서 휴전 합의 <미 행정부>

- 에너지 인프라 관련 휴전 시행