macro daily_2026.08.27

 [2026년 8월 27일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 엔비디아가 내년 2월부터 시작되는 2028회계년 매출 증가율 가이던스를 70%로 제시했습니다.

2 시간외서 엔비디아를 포함한 반도체 주식들이 일제히 올랐습니다.

3 트럼프가 전력망에 사용되는 일부 외산 에너지장비 수입을 금지했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.62% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,385.07원 (-0.18원)

VKOSPI 55.59, -0.70p

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 25bp 인상확률 100.0% -> 100.0%

- 50bp 인상확률 0.0% -> 2.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.63% (0.00%p)

미 2년 국채 4.20% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.64% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.437%p (-0.010p)

미 BBB 회사채 5.69% (+0.03%p)

미 하이일드 7.21% (+0.04%p)

이머징 국채 6.91% (+0.06%p)

이머징 주식 8.71% (-0.04%p)

한국 주식 15.01% (-0.25%p)

한국 3년 국채 3.81% (-0.01%p)

한국 10년 국채 4.28% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.465%p (-0.027%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 800.0 (-0.2)

- 전기전자 567.9 (-0.2)

  -- 반도체 254.4 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (0.0)

- 자동차 18.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 8.4 (0.0)

- 조선건설기계 13.0 (0.0)

- 금속 4.4 (0.0)

- 금융 55.0 (0.0)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,333 (-12.0)

- Materials 64 (0.0)

- Energy 181 (0.0)

- Industrials 216 (0.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 295 (0.0)

- IT 790 (0.0)

  -- Semiconductor 338 (0.0)

- Healthcare 292 (0.0)

- Communication 700 (-12.0)

- Financials 540 (0.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 727.9 (0.0)

<52주 최고 최저>

최고 (81개 +21개) 최저 (16개 -8개)

- Tech : 최고 (7개 +5개), Healthcare 최고 (12개 -1개)

- Consumer Disc 최저 (5개 0개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "연방정부부채 계속 늘면 언젠가는 대가 치를 것"

(한국은행)

(인민은행)

(ECB)

* 독일 ECB 위원, "인플레 위험 고려했을 때 추가 금리인상 필요"

(BOJ)

<정부 정책, 재정 교역>

* 미 대통령, 전력망에 사용되는 일부 외국산 에너지 장비 수입 금지 명령

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* Nvidia, 2027년 2월부터 시작되는 2028회계년 매출 증가율 가이던스 70% 제시. 예상 +44.8%

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>

macro daily_2026.08.26

 [2026년 8월 26일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 호르무즈 해협 외교해결 기대로 국제유가와 금리가 내렸습니다. 

2 엔비디아 실적발표를 하루 앞두고 주식시장이 관망 분위기가 짙었습니다.

3 OPEN AI가 자체 개발 반도체 성능이 엔비디아 G300을 추월했다고 주장했습니다.

K200 야간선물 등락률, +1.20% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,381.93원 (-1.92원)

VKOSPI 56.29, -0.47p

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 25bp 인상확률 100.0% -> 92.8%

- 50bp 인상확률 6.4% -> 0.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.63% (0.00%p)

미 2년 국채 4.17% (-0.06%p)

미 10년 국채 4.61% (-0.09%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.447%p (-0.021p)

미 BBB 회사채 5.66% (-0.09%p)

미 하이일드 7.17% (-0.09%p)

이머징 국채 6.85% (-0.07%p)

이머징 주식 8.75% (+0.14%p)

한국 주식 15.26% (-0.02%p)

한국 3년 국채 3.82% (-0.01%p)

한국 10년 국채 4.31% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.492%p (0.000%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 800.2 (-0.5)

- 전기전자 568.1 (-0.4)

  -- 반도체 254.4 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (-0.1)

- 자동차 18.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 8.4 (0.0)

- 조선건설기계 13.0 (0.0)

- 금속 4.4 (0.0)

- 금융 55.0 (0.0)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,345 (0.0)

- Materials 64 (0.0)

- Energy 181 (-1.0)

- Industrials 216 (0.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 295 (0.0)

- IT 790 (0.0)

  -- Semiconductor 338 (0.0)

- Healthcare 292 (0.0)

- Communication 712 (0.0)

- Financials 540 (0.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 727.9 (+0.2)

<52주 최고 최저>

최고 (60개 -3개) 최저 (24개 +14개)

- Tech : 최고 (2개 +2개), Healthcare 최고 (13개 +3개)

- Consumer Disc 최저 (5개 +2개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

* 보스턴연은 총재 (중립 투표권없음), "금리 동결하려면 인플레 둔화 지속돼야. 아니면 곧 인상"

(한국은행)

(인민은행)

(ECB)

(BOJ)

<정부 정책, 재정 교역>

* 캐나다, 미국산 철강제품 25% -> 50%로 인상

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* Nvidia, VeraRubin 실측 성능 Blackwell의 30배 주장

* OPEN AI, 자체 개발 반도체 성능 Nvidia G300 추월 주장

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>

macro daily_2026.08.25

 [2026년 8월 25일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 미 재무장관이 일반계정의 1조달러를 바이백에 쓸 수 있다고 밝혔습니다.

2 베센트의 발언이 인플레 상승, 달러 약세 신호로 해석됐습니다.

3 실적발표를 앞두고 엔비디아가 7거래일 연속 내렸습니다.

K200 야간선물 등락률, -1.54% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,382.58원 (-1.52원)

VKOSPI 56.76, -1.27p

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 25bp 인상확률 100.0% -> 100.0%

- 50bp 인상확률 0.4% -> 6.4%

<크레딧>

미 기준금리 3.63% (0.00%p)

미 2년 국채 4.23% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.70% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.468%p (-0.030p)

미 BBB 회사채 5.75% (-0.03%p)

미 하이일드 7.26% (-0.07%p)

이머징 국채 6.92% (-0.06%p)

이머징 주식 8.61% (-0.11%p)

한국 주식 15.28% (+0.41%p)

한국 3년 국채 3.83% (-0.02%p)

한국 10년 국채 4.32% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.492%p (-0.023%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 800.7 (+0.3)

- 전기전자 568.5 (+0.1)

  -- 반도체 254.4 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (+0.1)

- 자동차 18.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 8.4 (0.0)

- 조선건설기계 13.0 (0.0)

- 금속 4.4 (0.0)

- 금융 55.0 (+0.1)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,345 (0.0)

- Materials 64 (0.0)

- Energy 182 (+1.0)

- Industrials 216 (0.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 295 (0.0)

- IT 790 (0.0)

  -- Semiconductor 338 (0.0)

- Healthcare 292 (0.0)

- Communication 712 (0.0)

- Financials 540 (0.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 727.7 (0.0)

<52주 최고 최저>

최고 (63개 +5개) 최저 (24개 +14개)

- Tech : 최고 (0개 -1개), Healthcare 최고 (10개 -3개)

- Consumer Disc 최저 (3개 +3개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

(한국은행)

(인민은행)

(ECB)

(BOJ)

* 일본은행 부총재 등 연설 예정. 9월 인상 힌트 없으면 엔화 약세 우려

<정부 정책, 재정 교역>

* 미 재무장관, 일반계정(TGA) 1조달러 국채 바이백 재원 활용 가능성 <CNBC>

* 미 재무장관, "이란 자금세탁 금융기관들 달러 접근 막을 것"

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* SK하이닉스, 일본 미야기현에 팹 건설 타진 <한겨레>

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>

macro daily_2026.08.24

 [2026년 8월 24일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 잭슨홀을 앞두고 비트코인, 리플 등이 급등했습니다.

2 모더나 발표 이후 미 바이오테크 주식들이 52주 신고가를 기록중입니다.

3 미국과 전쟁을 계속할지에 대해 이란 지도층 내 의견이 엇갈리고 있습니다. 

K200 야간선물 등락률, -2.29% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,385.84원 (-0.81원)

KOSPI PBR 2.13배 (+0.02배). 2007년 고점 2.12배

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 25bp 인상확률 87.2% -> 100.0%

- 50bp 인상확률 0.0% -> 0.4%

<크레딧>

미 기준금리 3.63% (0.00%p)

미 2년 국채 4.23% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.73% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.498%p (-0.019p)

미 BBB 회사채 5.78% (+0.03%p)

미 하이일드 7.34% (+0.03%p)

이머징 국채 6.98% (+0.01%p)

이머징 주식 8.72% (-0.12%p)

한국 주식 14.87% (-0.15%p)

한국 3년 국채 3.85% (+0.03%p)

한국 10년 국채 4.37% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.515%p (+0.015%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 800.4 (+0.5)

- 전기전자 568.4 (0.0)

  -- 반도체 254.4 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (0.0)

- 자동차 18.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 8.4 (0.0)

- 조선건설기계 13.0 (0.0)

- 금속 4.4 (0.0)

- 금융 54.9 (0.0)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,345 (+12.0)

- Materials 64 (0.0)

- Energy 181 (+1.0)

- Industrials 216 (0.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 295 (0.0)

- IT 790 (+1.0)

  -- Semiconductor 338 (0.0)

- Healthcare 292 (0.0)

- Communication 712 (+12.0)

- Financials 540 (0.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 727.7 (0.0)

<52주 최고 최저>

최고 (58개 +7개) 최저 (10개 -12개)

- Tech : 최고 (1개 0개), Healthcare 최고 (13개 0개)

- Consumer Disc 최저 (0개 -1개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

* 미니애폴리스연은 총재(중립 투표권있음), "국채시장, 아직 작동중. 부채증가 지속불가능"

(한국은행)

(인민은행)

(ECB)

(BOJ)

<정부 정책, 재정 교역>

* 미·캐나다 무역협상 결렬, 50% 관세 발효. 캐나다, 9월 8일부터 '달러 대 달러' 보복관세

* 이란 대통령, 미국과 협상 촉구 .이란 최고지도자 측근, 반발

* 중국 재정부, 내수부양 조치 확대 발표. 하반기 2조 위안 추가 국채 발행 계획도 거론

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* Anthropic, Google TPU 담당 Amir Salek 고용

* Nvidia, 고객들에 AI 가격 15% 이상 인상 통보

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

* FDA, 리제네론 'Pasatru'(garetosmab-grts) 승인

<헤지펀드, 패밀리오피스>

Column_stable easing_2026.08.22

  

- 미 국채 바이백 -

 

* 미 재무부가 장기채 바이백을 2배로 늘렸습니다. 장기채를 더 사려면 단기채는 덜 사야 하기 때문에 밑돌 빼서 윗돌 괴는 겁니다.

 

* 장기 국채를 사주던 자들이 요즘 사주지 않기 때문입니다. Fed는 앞으로도 안 살 거라고 했고, 외국 중앙은행들은 금을 삽니다. 한국은행도 그러고 있습니다.

 

- 뜬금 비트코인 -

 

* 시중 유동성이 말라가고 있는데, 뜬금없이 비트코인이 7만달러를 넘었고 이더리움도 급등했습니다. 가상자산 관련 제도가 정비된다는 뉴스를 갖다 붙이던데 진짜 원인은 그게 아닐 겁니다.

 

* 바이백이 발표된 날 8월 28일부터 열리는 잭슨홀 심포지엄의 주제도 공개됐습니다. ‘금융혁신, 지급결제와 정책에 대한 함의’ 입니다.

 

- 스테이블 코인 심포지엄 -

 

* 스테이블 코인이 대거 도입되면 그때 어떻게 할 건지 얘기해보자는 겁니다. 당장 사람들이 은행 예금에서 돈 찾아서 스테이블 코인으로 바꾸면 스테이블 코인 발행자들은 단기 국채를 살 겁니다.

 

* 은행 예금으로 단기 국채 사는 겁니다. Fed는 작년 말 스테이블 코인 발행이 1조달러 늘면 은행 예금에서 0.6조~1.2조달러가 순유출된다고 계산했습니다.

 

- stable easing -

 

* 미 장기국채를 안 사주면 재무부가 단기 국채를 줄여서 삽니다. 단기 국채는 스테이블 코인 발행자들이 삽니다. 스테이블 코인은 예금을 대체합니다.

 

* 케빈 워시는 Fed가 자산을 직접 매입하는 건 반대하면서 스테이블 코인을 확대해 그들보고 사게 할 생각인 것 같습니다. 잭슨홀에서 스테이블 코인 수요가 크다는 얘기 나오면 금리 떨어지는 신호로 보면 됩니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2026.08.21

 [2026년 8월 21일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 규제 정비 기대로 비트코인이 7%, 리플이 13% 올랐습니다.

2 월마트의 동일점포 매출이 부진했고 가솔린 가격이 원인으로 지목됐습니다.

3 앤트로픽 IPO 규모가 스페이스X에 육박할 것으로 관측됐습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.50% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,393.85원 (-0.20원)

KOSPI PBR 2.11배 (+0.12배). 2007년 고점 2.12배

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 25bp 인상확률 83.2% -> 87.2%

- 50bp 인상확률 0.0% -> 0.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.63% (0.00%p)

미 2년 국채 4.18% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.70% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.517%p (+0.044p)

미 BBB 회사채 5.75% (+0.07%p)

미 하이일드 7.31% (+0.06%p)

이머징 국채 6.97% (+0.08%p)

이머징 주식 8.84% (+0.16%p)

한국 주식 15.02% (-0.90%p)

한국 3년 국채 3.82% (+0.04%p)

한국 10년 국채 4.32% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.500%p (-0.048%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 799.8 (0.0)

- 전기전자 568.4 (0.0)

  -- 반도체 254.4 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (0.0)

- 자동차 18.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 8.4 (0.0)

- 조선건설기계 13.0 (0.0)

- 금속 4.4 (0.0)

- 금융 54.9 (0.0)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,333 (-4.0)

- Materials 64 (0.0)

- Energy 181 (+1.0)

- Industrials 216 (0.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 295 (-1.0)

- IT 789 (0.0)

  -- Semiconductor 338 (0.0)

- Healthcare 292 (0.0)

- Communication 700 (-5.0)

- Financials 540 (+1.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 727.7 (-0.1)

<52주 최고 최저>

최고 (51개 +4개) 최저 (22개 -4개)

- Tech : 최고 (1개 0개) Consumer Disc 최저 (1개 -3개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

* 세인트루이스연은 총재( 매파 투표권없음), "채권시장 혼란, Fed 신뢰성 문제 아니다"

(한국은행)

(인민은행)

* 인민은행, 1년 대출우대금리 3.00% 동결

- 5년 3.50%

(ECB)

(BOJ)

<정부 정책, 재정 교역>

* 미 재무장관, "바이백, 40억달러보다 많을 수 있다"

* 중국, 스위스와 새 무역협정 체결

- 스위스 수입품에 관세 철폐

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* Anthropic, SpaceX IPO 규모 육박할 듯

* Broadcom, 600억달러 회사채 발행 계획

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

<헤지펀드, 패밀리오피스>

macro daily_2026.08.20

 [2026년 8월 20일 매크로 데일리]

<세줄요약>

1 모더나의 개인맞춤형 mRNA 암백신 3상의 성공으로 나스닥바이오테크가 신고가를 경신했습니다. 

2 미 재무부가 10~30년 구간 바이백을 2배로 확대하며 금리가 안정됐습니다.

3 SK하이닉스가 10년전 삼성전자와 같은 주주환원 계획을 공시했습니다.

K200 야간선물 등락률, +2.25% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,388.43원 (-0.62원)

KOSPI PBR 1.99배 (-0.13배). 2007년 고점 2.12배

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[Data Room]

<중앙은행>

미 금리선물, Fed 2026년 25bp 인상확률 89.2% -> 83.2%

- 50bp 인상확률 0.0% -> 0.0%

<크레딧>

미 기준금리 3.63% (0.00%p)

미 2년 국채 4.16% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.63% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.472%p (-0.059p)

미 BBB 회사채 5.68% (-0.06%p)

미 하이일드 7.25% (+0.03%p)

이머징 국채 6.89% (+0.01%p)

이머징 주식 8.68% (+0.09%p)

한국 주식 15.92% (+0.94%p)

한국 3년 국채 3.78% (-0.05%p)

한국 10년 국채 4.33% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.548%p (+0.015%p)

<주식>

* 2026년 KOSPI 순이익 컨센서스 (단위 조원)

- KOSPI 799.8 (+0.2)

- 전기전자 568.4 (0.0)

  -- 반도체 254.4 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (0.0)

- 자동차 18.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 8.4 (0.0)

- 조선건설기계 13.0 (0.0)

- 금속 4.4 (0.0)

- 금융 54.9 (0.0)

* 2026년 S&P500 순이익 컨센서스 (단위 십억달러)

- S&P500 3,337 (+1.0)

- Materials 64 (0.0)

- Energy 181 (+1.0)

- Industrials 216 (0.0)

- Consumer Staples 145 (0.0)

- Consumer Discretionary 296 (0.0)

- IT 789 (0.0)

  -- Semiconductor 338 (0.0)

- Healthcare 292 (0.0)

- Communication 705 (0.0)

- Financials 540 (+1.0)

- Real Estate 33 (0.0)

- Utility 76 (0.0)

* 2026년 빅테크 Capex (단위 십억달러)

- 727.6 (0.0)

<52주 최고 최저>

최고 (47개 -4개) 최저 (26개 +1개)

- Tech : 최고 (1개 -2개) Consumer Disc 최저 (4개 0개) 

[뉴스룸]

<중앙은행>

(Fed)

* FOMC 다수 위원들, "인플레 떨어지지 않으면 금리인상 필요할 수도" <7월 의사록>

(한국은행)

(인민은행)

(ECB)

* ECB 총재, "AI 혁명에서 도태되면 유럽경제 감당 못해"

(BOJ)

<정부 정책, 재정 교역>

* 미 재무부, 장기물 국채 바이백 규모 2배 확대

- 10~30년 구간 오퍼레이션당 매입 규모를 20억 달러에서 최소 40억 달러로 확대

<크레딧, 사모, 딜플로>

<산업, 기업>

(AI, 디지털, 반도체)  

* SK하이닉스, 2025~27년 FCF의 50% 이상 주주환원 결정

* SpaceX, AI 코딩 스타트업 Cognition 인수 시도

(2차전지, 태양광, 친환경)

(제약, 바이오테크)

* Merck-Moderna, 공동개발 개인맞춤형 mRNA 암백신 intismeran 키트루다 병용이 흑색종 3상 1차·2차 지표 충족

<헤지펀드, 패밀리오피스>