Scenario
1. 글로벌 유동성, 인플레이션 기대 2% 상회하면 조심 2.5% 상회하면 경계!
2. KOSPI 순익 컨센서스 하향시 하락 위험. 아직은 상향 추세
2. KOSPI PER은 사상최고 수준까지 상승. 이익 상향 멈추면 부담
3. 성장주에 우호적인 요건 조성
3. IPO는 대표적인 성장 팩터
4. 성장 테마 - 전기차
2021년 1월 3일 일요일
chart daily_2020.01.08
2. KOSPI 순익 컨센서스 하향시 하락 위험. 아직은 상향 추세
2020년 12월 25일 금요일
Column_인사이드 빌 게이츠(2)_2020.12.25
- SPAC 쓰나미 -
* 올 여름 넷플릭스 다큐 ‘인사이드
빌 게이츠’를 보다 ‘퀀텀 스케이프’라는 회사의 이름을 기억하기로 했습니다. 빌 게이츠가 “이 회사는 기후변화를 막는데 중요한 역할을 할 것”이라고 말했고 성공확률을
묻는 질문에는 40%쯤이라고 답했습니다.
* 스팩 열풍이라고 표현해도 모자람이 있습니다. 지금 미국에선 스팩 쓰나미가 휘몰아치는 중입니다. KCAC 스팩이
퀀텀 스케이프와 합병한다는 뉴스를 보고 흥분해서 15달러에 샀다가 14달러에
손절했습니다. 이 세상에 없어서는 안될 기술을 가진, 스타트업인데도
성공 확률이 40%나 되는 회사를 손절한 건 인생의 오점으로 남을 것 같습니다. 지금 주가는 110달러입니다.
- n차 관람 -
* 역시 빌 게이츠는 착한 척하는 투자 괴물임을 다시 한번 절감하면서
어제 ‘인사이드 빌 게이츠’를 속도 70%로 다시 봤습니다. 이제 한눈을 팔래야 팔 수 없습니다. 매달 첫째 토요일을 ‘인사이드 빌 게이츠’를 보는 날로 정했습니다.
* 사실 이 다큐는 전고체 배터리보다 훨씬 많은 시간을 원자력에 할애합니다. 다큐에 등장하는 과학자는 원자력 발전에 대해 말하면서 지난 25년간
혁신이 없어서 1960년 설계와 1970년 기술로 지은 것이
지금의 원전이라고 지적합니다.
- 원전사고의 사전확률 -
* 다큐는 체르노빌과 후쿠시마에 있었던 사고도 언급합니다. 운영의 후진성이 사고의 원인이지 원전 자체가 원인이 아니라고 강조합니다. 비행기를
타려고 공항으로 가면서 비행기 사고를 걱정하는 운전자를 예로 드는데, 비행기 사고로 죽는 사람보다 자동차
사고로 죽는 사람이 훨씬 많다고 설명합니다.
* 다큐는 농축 우라늄 대신 열화 우라늄을 쓰는 원자력 기술 회사로
이야기를 좁혀갑니다. 토마스 에디슨 보다 특허가 많은 로웰 우드의 아이디어로 시작된 이 회사는 빌 게이츠가
이사회 의장으로 있습니다. 퀀텀 스케이프는 댈게 아닙니다.
* 내년에는 하루에 한번 이 회사를 검색해 볼 생각입니다. 스팩 합병으로 상장하면 더 좋을 것 같습니다. 대박의 조건은 갖추고
있어서 극단적 이미지로 형성된 대중의 공포, 그걸 없애는 최첨단 기술,
친환경이라는 성장하는 산업 등입니다. 퀀텀 스케이프는 테라 파워를 살 수 있도록 신이 낸
모의고사였다고 생각하고 있습니다.
2020년 12월 24일 목요일
macro daily_2020.12.24 (2020년 마지막)
2020년 12월 24일 매크로 데일리 (올해 마지막 데일리)
세줄요약
(1) 탄소배출권 가격이 연중 최고를 기록한 가운데 재생 유틸리티 기업들이 올랐습니다.
(2) 내년 중국이 긴축에 나설 것이라는 우려로 중국 부동산주들이 52주 최저로 밀렸습니다.
(3) EU와 영국이 무역 부문에 합의한 것으로 전해졌습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.64%
1개월 NDF 환율 1,104.90원 (-2.70원)
미 5년 breakeven rate 1.937% (+0.026%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
미 O/N Repo 금리, 0.07% (-0.02%p, 급등시 단기자금 부족 판단)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 +0.10%
- 일본 +0.60%
- 대만 +0.40%
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1.중앙은행들
- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(0.000%p)
미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 0명
- 매파 : 3명
- 중립 : 9명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
한국은행
인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.00%(-0.10%p)
ECB :
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.09% (0.00%p)
미 2년 국채 0.12% (+0.00%p)
미 10년 국채 0.95% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.832%p (+0.031%pp)
미 BBB 회사채 2.09% (+0.02%p)
미 하이일드 4.52% (+0.04%p)
이머징 국채 4.26% (+0.05%p)
이머징 주식 5.15% (+0.04%p)
한국 주식 5.39% (+0.08%p)
한국 3년 국채 0.93% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.64% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.710%p (-0.003%p)
한국 3년 IRS 금리 0.92% (-0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 0.20% (+0.00%p)
3. Macro
G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.49% (+0.01%p)
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.31% (+0.04%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(83개, -1개) vs. 최저(22개, -4개)
+ 52주 최고
* 재생 유틸리티 (2021년 이익 및 배당 증가)
- China Longyuan Power (중국 전력유틸리티), Meridian Energy (뉴질랜드 전력유틸리티)
+ 52주 최저
* 중국 부동산, 은행 (중국 정부 레버리지 축소)
- China Overseas Land (중국 부동산개발), China Minsheng Bank (중국 복합은행)
5. 한국시장
* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 129.5 (+0.1)
- KOSDAQ 9.6 (+0.1)
- 전기전자 48.8 (+0.0)
- 커뮤니케이션 7.6 (-0.1)
- 자동차 8.5 (0.0)
- 화장품 1.5 (0.0)
- 정유화학 7.6 (-0.0)
- 조선건설기계 4.1 (0.0)
- 철강 2.6 (+0.0)
- 금융 20.2 (0.0)
* 고객예탁금, 63.1조원 +1.8조원
* 중소형주/대형주, 1.12배, -0.02배
* 코스닥 신용금액, 9.63조원 +0.02조원
- 비중, 2.61%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[주요기업]
* Pfizer, 미국에 백신 1억회분 공급 계획
[펀드]
* 미 운용사 ARK, 지분율 10% 이상인 종목 15개
- Pager Duty 등
[환경] EU 탄소배출권, 톤당 31.92유로 (+2.47%)
* GM, CES서 플러그인 픽업 트럭 공개 <블룸버그>
[정책]
* 미 질병통제예방센터, 미국 100만명 이상 백신 접종 완료
* 영국-EU, 브렉시트 협상 무역부문 합의 도달 <블룸버그>
2020년 12월 23일 수요일
macro daily_2020.12.23
2020년 12월 23일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 중소기업 지원이 3분의1인 미 경기부양 패키지가 상하원을 통과했습니다.
(2) 미국 대형주는 내리고 중소형주는 올랐습니다.
(3) 블랙록과 핌코가 내년 중국 부동산개발 업체들의 달러채를 선호한다고 블룸버그가 전했습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.10%
1개월 NDF 환율 1,108.69원 (+1.19원)
미 5년 breakeven rate 1.911% (+0.001%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
미 O/N Repo 금리, 0.09% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.10%
- 일본 +0.65%
- 대만 +0.26%
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1.중앙은행들
- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(0.000%p)
미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 0명
- 매파 : 3명
- 중립 : 9명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
한국은행
* 기재부 제1 차관, "시중 유동성 안정적 관리 중요한 과제"
인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.10%(0.00%p)
* 인민은행 조사국, "디지털 화폐에 대한 리서치 점차 강화"
ECB :
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.09% (0.00%p)
미 2년 국채 0.12% (-0.00%p)
미 10년 국채 0.92% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.801%p (-0.013%pp)
미 BBB 회사채 2.07% (-0.00%p)
미 하이일드 4.48% (+0.01%p)
이머징 국채 4.21% (+0.02%p)
이머징 주식 5.11% (+0.03%p)
한국 주식 5.31% (-0.01%p)
한국 3년 국채 0.94% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.66% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.713%p (-0.004%p)
한국 3년 IRS 금리 0.93% (-0.02%p)
한국 3년 CRS 금리 0.20% (+0.00%p)
3. Macro
G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.48% (+0.00%p)
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(84개, +15개) vs. 최저(26개, +14개)
+ 52주 최고
* 미국 S/W (펜데믹 재확산으로 경제활동 위축)
- Square (미국 IT 서비스), Shopify (미국 IT 서비스)
+ 52주 최저
* 중국 은행 (감독당국 충당금 설정 규제 강화)
- China Minsheng Bank (중국 은행), Bank of Communication (중국 은행)
5. 한국시장
* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 129.4 (+0.2)
- KOSDAQ 9.5 (+0.0)
- 전기전자 48.8 (+0.0)
- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)
- 자동차 8.5 (0.0)
- 화장품 1.5 (0.0)
- 정유화학 7.6 (+0.0)
- 조선건설기계 4.1 (-0.0)
- 철강 2.6 (0.0)
- 금융 20.2 (+0.0)
* 고객예탁금, 61.3조원 +0.5조원
* 중소형주/대형주, 1.14배, -0.01배
* 코스닥 신용금액, 9.61조원 +0.01조원
- 비중, 2.60%, +0.07%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[주요기업]
* Boeing, Alaska Airline으로부터 737 MAX 수주
- 기존 45대 -> 68대로 확대
[펀드]
* 사우디 국부펀드, 주요 집행진 교체. 자국내 투자 확대 포석
* BlackRock-Pimco, 2021년 중국 부동산 개발 기업 달러채 선호
[환경] EU 탄소배출권, 톤당 31.15유로 (+0.84%)
[정책]
* 미 상하원, 9,000억달러 규모 경기부양 패키지 통과. 대통령에게 송부
2020년 12월 22일 화요일
macro daily_2020.12.22
2020년 12월 22일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 신종 바이러스 확산에 대한 우려로 유럽 주식시장이 3% 가까이 내렸습니다.
(2) 미국 주식시장은 주말께 경기부양 법안 통과 기대로 낙폭을 메웠습니다.
(3) 애플이 2024년 LFP 배터리를 탑재한 자동차를 생산할 것으로 전해졌습니다.
iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.93%
1개월 NDF 환율 1,103.66원 (+0.76원)
미 5년 breakeven rate 1.910% (-0.016%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)
미 O/N Repo 금리, 0.09% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단)
* 주요국 주가지수 시간외
- 중국 -0.31%
- 일본 -0.39%
- 대만 -0.40%
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(-0.001%p)
미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 0명
- 매파 : 3명
- 중립 : 9명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권있음), "Fed, 긴급수단은 위기시에만 사용"
- "재정정책이 경제에 도움될 거라 확신"
한국은행
인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.10%(-0.10%p)
ECB :
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle :
미 기준금리 0.09% (0.00%p)
미 2년 국채 0.12% (-0.00%p)
미 10년 국채 0.93% (-0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.814%p (-0.011%pp)
미 BBB 회사채 2.07% (-0.02%p)
미 하이일드 4.37% (-0.02%p)
이머징 국채 4.19% (-0.01%p)
이머징 주식 5.08% (-0.00%p)
한국 주식 5.32% (+0.01%p)
한국 3년 국채 0.96% (-0.01%p)
한국 10년 국채 1.68% (-0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.717%p (-0.025%p)
한국 3년 IRS 금리 0.95% (-0.01%p)
한국 3년 CRS 금리 0.20% (+0.03%p)
3. Macro
G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.48% (+0.01%p)
G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 52주 최고(69개, -47개) vs. 최저(12개, +3개)
+ 52주 최고
* 미국 금융 (Fed, 제한부 자사주 매입 허용)
- JP Morgan (미국 은행), Morgan Stanley (미국 투자은행)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 129.2 (-0.3)
- KOSDAQ 9.5 (-0.0)
- 전기전자 48.8 (-0.3)
- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)
- 자동차 8.5 (0.0)
- 화장품 1.5 (-0.0)
- 정유화학 7.6 (+0.1)
- 조선건설기계 4.1 (0.0)
- 철강 2.6 (0.0)
- 금융 20.2 (-0.0)
* 고객예탁금, 60.8조원 -0.6조원
* 중소형주/대형주, 1.15배, +0.02배
* 코스닥 신용금액, 9.60조원 -0.00조원
- 비중, 2.53%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[주요기업]
* Apple, 혁명적 배터리 탑재한 전기차 2024년 첫 생산 <로이터>
- LFP 배터리 탑재할 듯
* SoftBank, 5.25억달러짜리 SPAC 출시 하기로
[펀드]
* 영국 부동산 재벌 Reuben 형제, 뉴욕 맨해튼 부동산 25억달러 매입 <블룸버그>
[환경] EU 탄소배출권, 톤당 30.89유로 (-0.71%)
[정책]
* 미 의회, 9,000억달러 경기부양안 주말 상하원 통과 뒤 대통령 송부할 듯
* EU, Pfizer COVID-19 백신 사용 허가
* 러시아, 2월 OPEC+ 회의서 50만b/d 증산 입장
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