macro daily_2025.04.18

 2025년 4월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 4월 12일 주간 신규실업수당 청구건수가 전주대비 감소하며 금리가 올랐습니다.

(2) TSMC가 올해 AI 반도체 매출이 2배 증가할 것이라는 전망을 유지했습니다.

(3) 일라이릴리가 경구용 비만치료제 3상에 성공하며 주가가 14% 올랐습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.14% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,416.33원 (-0.22원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.152%(+0.023%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미 대통령, 케빈 워시 전 Fed 이사와 현 Fed 의장 교체 논의 <WSJ>

- 워시, 현 Fed 의장 교체에 반대

* 뉴욕연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "Fed, 이른 시일내 기준금리 조정할 필요 없다" 

한국은행

* 한은 총재, "금통위원 6인 전원, 3개월 내 인하 가능성 열어두자 의견"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.73%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.47%, 이탈리아 3.64%, 스프레드 1.17%p)

* ECB, 기준금리 2.25%로 25bp 인하

- ECB, 성명서 '억제적' 표현 삭제 

- 총재, "성장 하방 리스크 증가"

일본은행 

* 일본은행 금정위원들, 미 관세로 금리인상 중단 시그널 보내길 희망 <블룸버그>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.79% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.32% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.527%p (+0.022pp)

미 BBB 회사채 5.68% (+0.06%p)

미 하이일드 8.30% (+0.07%p)

이머징 국채 7.73% (+0.09%p)

이머징 주식 8.40% (+0.10%p) 

한국 주식 10.40% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 2.38% (+0.05%p)

한국 10년 국채 2.64% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.262%p (-0.026%p)

한국 3년 IRS 금리 2.33% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (54개 +2개)

* 글로벌 담배 (경기우려 점증)

- Imperial Brands (영국 담배), Phillip Morris (미국 담배)

52주 최저 (8개 -5개)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.4 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Netflix, 2분기 매출 가이던스 110.4억달러. 예상 108.8억달러

- "2025년 매출 가이던스 중간값을 상회하는 흐름"

* Eli Lilly, 경구용 GLP-1 비만치료제 3상 통과. +14.3%

* TSMC, 2분기 매출 가이던스 284억~292억달러 제시. 예상 271억달러

- AI 반도체 매출 올해 배증 예상 유지

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 대통령, "오는 24일 우크라이나와 광물협정 서명"

* 미 주간 신규실업수당 청구건수, 21.5만건. 전주 22.4만건 

macro daily_2025.04.17

 2025년 4월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국의 대중국 수출규제로 엔비디아 AMD의 비용이 늘면서 반도체가 3.8% 내렸습니다. 

(2) Fed 의장이 당분간 상황을 지켜보겠다고 말해 증시 낙폭이 커졌습니다. 

(3) 미 3월 소매판매가 증가한 가운데 4월 감소 폭으로 초점이 이동하고 있습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.74% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,413.33원 (-2.57원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.129%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "당분간 불확실성 걷힐 때를 기다릴 수 있는 상황에 위치"

- "물가의 안정 없이 고용시장이 견조할 수 없다"

- "양대 목표 갈등 상황 아니다" 

- "불확실성 높으면 투자에 부담"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.74%(+0.01%p)

* 인민은행, 필요시 통화정책 완화할 것 <상해증권보>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.50%, 이탈리아 3.69%, 스프레드 1.19%p)

* ECB, "유로존 은행들, 경제위기에 1분기에 신용 다소 줄여. 2분기에도 축소 지속" 

일본은행 

* 일본은행 총재, "트럼프 관세에 정책 대응 필요할 수도" <산케이>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.77% (-0.07%p)

미 10년 국채 4.27% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.505%p (+0.019pp)

미 BBB 회사채 5.62% (-0.06%p)

미 하이일드 8.23% (-0.13%p)

이머징 국채 7.64% (-0.07%p)

이머징 주식 8.30% (-0.07%p) 

한국 주식 10.52% (+0.11%p) 

한국 3년 국채 2.33% (-0.06%p)

한국 10년 국채 2.62% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.288%p (+0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 2.3-% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (52개 +17개)

* 금 광산 (금 가격 사상최고 기록)

- Kinross Gold (캐나다 귀금속광산), Shangdong Gold (홍콩 귀금속광산)

52주 최저 (13개 +6개)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.4 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* ASML, 1분기 수주 39.4억유로. 예상 48.2억유로

- CEO, "최근 관세로 불확실성 생겨"

* Nvidia, 미국 수출 규제로 55억달러 비용 발생

* AMD, 미국 수출 규제로 8억달러 비용 발생

<펀드>

<정책, 지표> 

* WTO, 2025년 미국 관세로 전세계 교역 0.2% 감소 전망

- 2026년 2.5% 증가로 반등 예상

- 북미 감소. 유럽, 아시아 완만한 증가

macro daily_2025.04.16

 2025년 4월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 공화당이 연소득 백만달러 이상 개인 소득세율 40% 구간 신설을 고려중입니다.

(2) 뱅크오브아메리카 CEO가 미국 소비자들의 신용이 건전하다고 진단했습니다.

(3) LVMH가 중국인들이 일본에서 구매하는 특수를 기대할 수 없다고 밝혔습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.05% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,425.70원 (-2.55원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.124%(+0.022%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권없음), "너무 대담하게 움직이는 건 신중하지 않아"

- "경제상황, 정부정책 디테일에 달려있어"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.73%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.53%, 이탈리아 3.71%, 스프레드 1.18%p)

일본은행 

* 일본은행 총재, "관세 이후 정책에 대해 예단하지 않을 것"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.84% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.32% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.486%p (-0.046pp)

미 BBB 회사채 5.68% (-0.07%p)

미 하이일드 8.36% (-0.11%p)

이머징 국채 7.71% (-0.17%p)

이머징 주식 8.37% (-0.12%p) 

한국 주식 10.41% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 2.39% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.66% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.265%p (-0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 2.35% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (35개 +11개)

* 금 광산 (금 가격 상승)

- Kinross Gold (캐나다 귀금속광산), Shangdong Gold (홍콩 귀금속광산)

52주 최저 (7개 +5개)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.4 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Bank of America, 1분기 순이자이익 145.9억달러. 예상 145.7억달러

- CEO, "소비자들, 양호한 신용 유지"

* LVMH, 1분기 매출 203억유로. 예상 211억유로

- CFO, "더이상 중국인들의 일본에서 소비 기대할 수 없다"

- "관세로 가격인상 고려. 미국내 티파니 루이비통 생산확대 가능"

<펀드>

* 중국 그림자은행 ZhongRong 청산위기 직면 

<정책, 지표> 

* 미 공화당, 연소득 100만달러 이상 개인 소득세율 40% 구간 설정 고려

macro daily_2025.04.15

 2025년 4월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 베센트가 특정국가가 미 국채를 매도했다는 증거가 없다고 말했습니다.

(2) 시진핑이 베트남을 방문해 미국에 공동대응을 촉구했습니다.

(3) 화이자가 비만치료제 개발을 중단하면서 M&A로 선회할 것이라는 기대가 커졌습니다.

K200 야간선물 등락률, +1.04% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,417.70원 (-6.65원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.102%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "침체 우려되면 곧 금리인하"

- "관세의 인플레 영향 일시적일 것"

- "영향 작다면 올해말 금리인하"  

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.75%(+0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.51%, 이탈리아 3.67%, 스프레드 1.16%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.85% (-0.11%p)

미 10년 국채 4.38% (-0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.532%p (+0.002pp)

미 BBB 회사채 5.75% (-0.12%p)

미 하이일드 8.47% (-0.18%p)

이머징 국채 7.88% (-0.02%p)

이머징 주식 8.49% (-0.13%p) 

한국 주식 10.51% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 2.41% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.68% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.275%p (-0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 2.37% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (24개 +5개)

* 금 광산 (금 가격 상승)

- Kinross Gold (캐나다 귀금속광산), Shangdong Gold (홍콩 귀금속광산)

52주 최저 (2개 -30개)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.4 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Pfizer, 개발 중이던 비만치료제 개발 중단

* Intel, Altera 지분 51% Silver Lake PE에 매각

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 재무장관, "특정 국가가 미 국채 매도했다는 증거 없다"

* 중국 주석, 베트남 방문해 대미국 공동 대응 촉구

macro daily_2025.04.14

 2025년 4월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) JP모건이 2025년 순이자이익 가이던스를 상향했습니다. 

(2) 미 상무장관이 IT 제품 관세유예는 일시적이라고 발표했습니다.

(3) 미 10년 국채금리가 4.5%에 근접했고 일본은 협상에 활용하지 않을 것이라고 밝혔습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.39% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,419.72원 (-1.88원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.099%(+0.037%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "스태그플레이션 조짐 보이지 않는다"

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "Fed가 할 수 있는 일은 인플레 제어하는 것"

* 세인트루이스연은 총재 (매파 투표권있음), "높은 인플레와 약한 고용시장, 기본 시나리오 돼 가"

* 보스턴연은 총재 (매파 투표권있음), "이런 맥락이면 2025년 인플레 3% 상회할 듯"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.72%(-0.04%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.57%, 이탈리아 3.81%, 스프레드 1.24%p)

* ECB 총재, "필요하면 도구 사용할 준비 돼 있다"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.96% (+0.10%p)

미 10년 국채 4.49% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.530%p (-0.030pp)

미 BBB 회사채 5.87% (+0.07%p)

미 하이일드 8.66% (-0.05%p)

이머징 국채 7.90% (-0.05%p)

이머징 주식 8.62% (-0.27%p) 

한국 주식 10.61% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 2.40% (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.69% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.289%p (+0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 2.36% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (19개 +8개)

* 금 광산 (금 가격 상승)

- Kinross Gold (캐나다 귀금속광산), Gold Fields (남아공 귀금속광산)

52주 최저 (32개 +14개)

* 글로벌 에너지 (국제유가 하락)

- Exxon Mobil (미국 에너지), Petrobras (브라질 에너지)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.4 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* JP Morgan, 1분기 순이자이익 233.8억달러. 예상 231.6억달러

- 2025년 순이자이익 가이던스 940억달러 -> 945억달러 상향

<펀드>

* Perishing Square Capital CEO, 레버리지 ETF 제로데이 옵션 비판

<정책, 지표> 

* 미 대통령, "반도체와 IT 공급망 전체 볼 것"

- "월요일에 반도체 관세 세부사항 공개"

* 미 상무장관, "휴대폰 컴퓨터 관세 유예 일시적. 반도체 관세 대상"

- "다른 종류의 관세 적용될 것"