macro daily_2025.12.15

 2025년 12월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 한은이 1월부터 대출채권 담보 긴급여신 제도를 시행합니다.

(2) 일본은행이 이번 사이클에서 기준금리를 1% 이상으로 올릴 것으로 전해졌습니다.

(3) 브로드컴이 AI 마진율에 대한 우려를 촉발시키며 미 증시가 테크를 중심으로 내렸습니다.  

K200 야간선물 등락률, -2.38% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,472.73원 (-5.07원)

테더 1,497.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.508%(-0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* 필라델피아연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "인플레보다 노동시장 리스크 더 많아"

* 캔자스시티연은 총재 (극매파 투표권있음), "인플레 너무 높아 반대했다"

* 시카고연은 총재 (중립 투표권있음), "내년에 매파 아니다. 1분기까지 기다리는 리스크 없다"

* 클리블랜드연은 총재 (극매파 투표권없음), "다소 제약적 금리 선호"

한국은행

* 한은, 1월부터 대출채권 담보 신규 긴급여신 제도 시행

- 담보 범위, 법인의 부동산담보대출 및 신용대출 신용등급 BBB- 이상 대출채권

- 한은, 담보 인정 범위 점차 확대 계획

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.52%(+0.02%p)

* 중국 정부, 소비 부양 위해 금융 상업 지원

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.85%, 프랑스 3.57%, 이탈리아 3.54%)

일본은행 

* 일본은행, 이번 사이클에서 0.75% 이상으로 인상 가능 

- 일본은행 관계자들, 중립금리 1% 이상 판단

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.52% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.18% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.662%p (+0.043pp)

미 BBB 회사채 5.19% (+0.04%p)

미 하이일드 6.67% (-0.04%p)

이머징 국채 6.54% (+0.01%p)

이머징 주식 6.41% (+0.03%p) 

한국 주식 9.17% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 3.08% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.41% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.326%p (+0.060%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (166개 -2개)

* 글로벌 금융 (시중금리 하방경직성)

- Citigroup (미국 은행), US Bancorp (미국 은행)

52주 최저 (23개 -11개)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 306.5 (+0.5) 

- KOSDAQ 10.7 (+0.0)

- 전기전자 138.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (0.0)

- 자동차 20.0 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 6.3 (-1.4)

- 조선건설기계 12.0 (+0.3)

- 철강 2.4 (-0.0)

- 금융 36.0 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Broadcom, AI 제품 이익률이 비 AI 제품 총이익률보다 낮아

- 2026년 OpeanAI 매출 크게 기대하지 않아

* SpaceX, 2026년 IPO 준비. 밸류에이션 8,000억달러

* China Vanke, 20억위안 규모 회사채 연기 실패

<펀드>

* 중국 정부, 반도체 산업 지원에 700억달러 패키지 검토

<정책, 지표> 

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