macro daily_2025.12.11

 2025년 12월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 12월 FOMC가 장단기 스티프닝을 시사하며 미 지역은행이 급등했습니다.

(2) 파월이 추가 관세가 없을 경우 인플레는 1분기가 피크일 것이라고 말했습니다.

(3) 중국 딥시크가 엔비디아 블랙웰을 밀수해서 쓰고 있는 것으로 전해졌습니다.

K200 야간선물 등락률, +1.33% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,462.55원 (-8.45원)

테더 1,483.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.510%(-0.026%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* FOMC, Fed Fund 금리 목표 3.50~3.75%로 25bp 인하

- 소수의견, 50bp 인하 1명. 동결 2명

- 성명, "자산을 충분한 수준으로 축소. 단기 국채 매입해 충분한 수준 유지"

- 12월 12일부터 단기국채 매입 시작. 30일간 400억달러 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "국채 매입은 수개월간 높은 수준 유지"

- "금리인상, 다음 조치로 보는 사람 없을 것" 

- "추가 관세 없으면 상품 인플레 1분기 피크"

- "노동시장, 상당한 하방 리스크 있을 수도"

한국은행

* 김종화 금통위원, "환율 상승, 주로 수급에서 기인"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.49%(-0.01%p)

* IMF, 중국 무역흑자 급증에 유연한 환율 권고

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.85%, 프랑스 3.56%, 이탈리아 3.54%)

* ECB 총재, "다음주 성장률 전망 상향할 수도"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (-0.25%p) 

미 2년 국채 3.54% (-0.06%p)

미 10년 국채 4.15% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.608%p (+0.035pp)

미 BBB 회사채 5.17% (-0.02%p)

미 하이일드 6.68% (-0.02%p)

이머징 국채 6.52% (-0.02%p)

이머징 주식 6.39% (+0.04%p) 

한국 주식 9.22% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 3.08% (+0.00%p)

한국 10년 국채 3.37% (-0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.285%p (-0.084%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (124개 +38개)

* AI 밸류체인 (AI 투자 기대)

- Broadcomm (미국 반도체), Micron (미국 반도체)

52주 최저 (42개 +1개)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 305.8 (+0.1) 

- KOSDAQ 10.7 (+0.1)

- 전기전자 138.8 (+0.2)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 20.0 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 7.7 (+0.0)

- 조선건설기계 11.7 (0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 36.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Deepseek, Nvidia Blackwell 밀수해 다음 모델에 채용 <Information> 

* Kioxia, 10세대 낸드 메모리 2026년 생산 <니혼게이자이>

- 삼성전자, SK하이닉스 9세대 낸드 양산중

<펀드>

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<정책, 지표> 

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