macro daily_2025.12.22

 2025년 12월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) LG화학이 석유화학 사업재편안을 정부에 제출했습니다.

(2) 오픈AI의 연산마진율이 작년 52%에서 70%로 높아진 것으로 전해졌습니다.

(3) 마이크론이 실적발표 후 10.2% 오른 다음날에도 7% 상승했습니다.

K200 야간선물 등락률, +1.45% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,473.72원 (-4.33원)

테더 1,489.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.489%(+0.013%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* 뉴욕연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "긴급하게 금리 인하해야 할 필요 느끼지 않아"

- "올해 1.50~1.75% 성장 예상. 내년에 높아질 것"

* 클리블랜드연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "당분간 동결이 기본 시나리오"

한국은행

* 한은, 외환건전성 부담금 6개월 간 한시 면제

- 6개월간 금융기관 예치 외화예금 초과지준금에 이자지급

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.52%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.89%, 프랑스 3.61%, 이탈리아 3.58%)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.48% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.14% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.664%p (+0.006pp)

미 BBB 회사채 5.17% (+0.03%p)

미 하이일드 6.65% (-0.02%p)

이머징 국채 6.51% (+0.05%p)

이머징 주식 6.49% (+0.00%p) 

한국 주식 9.59% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 3.01% (+0.05%p)

한국 10년 국채 3.35% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.340%p (-0.005%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (123개 +49개)

* 미국 소재 (글로벌 공급과잉 축소 기대)

- Steel Dynamics (미국 철강), Freeport-Mcmoran (미국 기초소재)

52주 최저 (11개 -16개)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 309.3 (+0.0) 

- KOSDAQ 10.8 (+0.0)

- 전기전자 142.0 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (0.0)

- 자동차 20.0 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 6.3 (0.0)

- 조선건설기계 11.5 (0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 36.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* LG화학, 석유화학 사업재편 계획안 제출

- 여수 1공장(에틸렌 연 120만t) 폐쇄 가능성 거론

* OpenAI, Compute 이익률 올해 말 70% 도달 <블룸버그>

- 작년말 52%에서 상승

- Compute margin, 추론비용. 학습비용과 인건비는 불포함

<펀드>

* 

<정책, 지표> 

* 미 12월 미시간대 소비심리지수, 52.9. 예상 53.5, 전월 53.3