macro daily_2023.11.06

 2023년 11월 6일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 10월 미 고용이 파업 영향 등으로 부진하며 금리가 급락하고 주가는 올랐습니다.

(2) 세계최대 화물선사 머스크가 올해 교역이 0.5~2.0% 감소할 것으로 전망했습니다.

(3) 버크셔헤더웨이의 3분기말 현금보유액이 사상최대를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.266%p (+0.060%p)

한국 고객예탁금, 45.0조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.86% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,307.60원 (-14.70원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.343%(-0.035%p)

미국 1년내 경기침체 확률 55.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "고용시장 식는다고 추가 금리인상 가능성 배제 않는다"

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권있음), "한달짜리 고용지표에 과도한 반응 금물"

* 애틀랜타은연 총재 (비둘기파 투표권없음), "FOMC 시간 있다. 인내 갖고 지켜볼 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.82%(-0.18%p)

* 인민은행 통화정책국, "성장률 제고위해 통화공급 효율적으로"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.67%, 이탈리아 4.51%, 스프레드 1.84%p)

* ECB 총재, "2025년까지 인플레 2%로 하락"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.926%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.83% (-0.15%p)

미 10년 국채 4.57% (-0.09%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.266%p (+0.060pp)

미 BBB 회사채 6.23% (-0.11%p)

미 하이일드 8.97% (-0.35%p)

이머징 국채 8.18% (-0.21%p)

이머징 주식 7.66% (-0.09%p) 

한국 주식 6.24% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 3.94% (-0.04%p)

한국 10년 국채 4.10% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.155%p (-0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 3.92% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (93개 +22개)

* 중국 IT 수요 개선 (중국 소비경기 반등 신호)

- Xiaomi (중국 통신장비), Logitech (대만 IT주변기기)

52주 최저 (4개 +1개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.2 (+0.4) 

- KOSDAQ 9.9 (+0.7)

- 전기전자 6.0 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.6 (0.0)

- 자동차 27.3 (0.0)

- 화장품 1.2 (0.0)

- 정유화학 16.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.1 (-0.0)

- 철강 5.9 (-0.0)

- 금융 40.5 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 10월 비농업 고용자수, 15.0만명 증가. 예상 +18.0만명, 전월 29.7만명

- 실업률, 3.9%. 예상 3.8%, 전월 3.8%

- 시간당 평균임금, 4.1% 증가. 예상 +4.0%, 전월 4.3%

2) Maersk, 올해 글로벌 컨테이너 교역 0.5~2.0% 감소 전망 

- 비용감축 일환으로 인력 1만명 구조조정

- 공급과잉으로 화물단가 하락압력

3) Berkshire Hathaway, 3분기 현금 보유액 1,572억달러. 사상최대

4) 중국 총리, "적극적으로 수입 확대할 것"

- "외환시장 접근성 확대"

Column_의대 증원 이후의 전개_2023.11.04

  

- 의약분업 -

 

* 의대 정원을 3,000명에서 4,000명으로 늘리자는 데에 대한 여론은 우호적입니다. 앞으로 병원에 갈 일이 많을텐데, 반대할 이유가 없습니다.

 

* 국민정서를 업고 밀어 부치면 될 것 같지만 특권을 내려놓게 하려면 다른 하나를 줘야 합니다. 2000년 의약분업을 관철시킬 때에도 의대 정원을 10% 줄여줬습니다.

 

- 파이는 같다 -

 

* 우리나라는 의료 서비스 가격이 정해져 있고, 건강보험으로 총 지출 금액도 정해져 있어서 공급이 늘면 한 명이 가져가는 몫은 줄어듭니다. 의사 정원이 동결돼 온 이유가 사실은 시장이 잘 커지지 않아서입니다.

 

* 의사 수를 늘리는 만큼 먹을 파이도 키워줘야 하지만 건강 보험료를 더 걷긴 어렵습니다. 돈 내는 사람, 타먹는 사람이 다르기 때문입니다. 국민연금은 나가는 돈이 정해져라도 있지, 건보는 다른 사람이 먼저 써제끼기 시작하면 답이 없습니다.

 

- 의대 증원의 수혜 -

 

* 민간 보험으로 부족분을 메꾸는 것 외엔 뾰족한 수가 없어 보입니다. 국민정서상 암, 치매 같은 중증은 안될 거고 경증은 내 돈 내고 치료받아야 할 것 같습니다.

 

* 지금 실손 보험은 넷플릭스랑 자동차보험을 합친 것 같아서 만기가 돌아오고, 병원에 자주 가면 보험료는 오릅니다. 보험의 필요성이 커지고 가격이 오르면 가성비 좋은 보험을 적극적으로 찾아야 할 겁니다. 의대 증원의 수혜는 보험일 수 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.11.03

 2023년 11월 3일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 애플이 예상에 부합하는 실적을 공개하며 시간외서 보합입니다.

(2) 빌 그로스가 미 지역은행 주식이 바닥을 쳤고 매수중이라고 밝혔습니다.

(3) 일론 머스크에 따르면 스타링크가 현금흐름 기준 bep를 달성했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.326%p (-0.055%p)

한국 고객예탁금, 46.0조원 -0.0조원

K200 야간선물 등락률, +1.34% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,331.92원 (-11.08원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.378%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 55.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

* 한은 부총재보, "유가 추가로 급등하지 않으면 CPI 향후 둔화"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(-0.40%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.71%, 이탈리아 4.63%, 스프레드 1.92%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.926%(-0.035%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.98% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.66% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.326%p (-0.112pp)

미 BBB 회사채 6.34% (-0.07%p)

미 하이일드 9.32% (+0.02%p)

이머징 국채 8.39% (+0.00%p)

이머징 주식 7.75% (0.00%p) 

한국 주식 6.27% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 3.98% (-0.08%p)

한국 10년 국채 4.16% (-0.12%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.180%p (-0.040%p)

한국 3년 IRS 금리 3.95% (-0.09%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (71개 +24개)

* 중국 IT 수요 개선 (중국 소비경기 반등 신호)

- Xiaomi (중국 통신장비), Logitech (대만 IT주변기기)

52주 최저 (3개 -2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 170.8 (+0.2) 

- KOSDAQ 9.2 (0.0)

- 전기전자 6.0 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.6 (0.0)

- 자동차 27.3 (0.0)

- 화장품 1.2 (+0.0)

- 정유화학 16.2 (-0.1)

- 조선건설기계 7.1 (-0.0)

- 철강 5.9 (-0.0)

- 금융 40.6 (0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, 회계연 4분기 매출 895억달러. 예상 893억달러

- 중화권 매출, 150억달러. 예상 170억달러

- 서비스 매출, 223억달러. 예상 213억달러

2) Janus Capital, "미 지역은행 주식 매입 중. 바닥 찍은 듯"

3) Palantir, 4분기 매출 가이던스 5.99억~6.03억달러. 예상 5.99억달러

- CEO, "연초 출시 AI 서비스 수요 호조"

4) 일론 머스크, "Starlink, 현금흐름 bep 달성"

macro daily_2023.11.02

 2023년 11월 2일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC가 기준금리를 동결했고 파월의 발언은 비둘기파적으로 해석됐습니다.

(2) 미 국채금리가 하락했고 친환경을 제외한 대부분 업종이 올랐습니다.

(3) 퀄컴이 중국 스마트폰 시장 회복을 점쳤습니다. 낸드 현물가격은 5% 올랐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.214%p (-0.055%p)

한국 고객예탁금, 46.0조원 -1.1조원

K200 야간선물 등락률, +1.29% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,347.26원 (-9.99원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.373%(-0.023%p)

미국 1년내 경기침체 확률 55.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* FOMC, 기준금리 5.25~5.50% 동결

- 성명, 경기와 고용 평가 상향

* Fed 의장, "그간의 진전을 감안해 신중하게 나아가고 있다"

- "2022년 금리인상 효과 지금 나타나" 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.40%(-0.10%p)

* 인민은행, 초단기금리 상승에도 어제 1,090억위안 유동성 흡수

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.76%, 이탈리아 4.72%, 스프레드 1.96%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.961%(+0.014%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.94% (-0.13%p)

미 10년 국채 4.73% (-0.19%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.214%p (-0.055pp)

미 BBB 회사채 6.42% (-0.19%p)

미 하이일드 9.30% (-0.15%p)

이머징 국채 8.39% (-0.25%p)

이머징 주식 7.75% (+0.05%p) 

한국 주식 6.28% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 4.06% (-0.02%p)

한국 10년 국채 4.28% (-0.15%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.220%p (-0.031%p)

한국 3년 IRS 금리 4.04% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (47개 +20개)

* 중국 IT 수요 개선 (중국 소비경기 반등 신호)

- Xiaomi (중국 통신장비), Logitech (대만 IT주변기기)

52주 최저 (5개 -65개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 170.6 (-1.0) 

- KOSDAQ 9.2 (0.0)

- 전기전자 6.0 (+0.2)

- 커뮤니케이션 7.6 (-0.0)

- 자동차 27.3 (0.0)

- 화장품 1.2 (-0.1)

- 정유화학 16.3 (-0.0)

- 조선건설기계 7.1 (+0.0)

- 철강 5.9 (0.0)

- 금융 40.6 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Qualcomm, 회계연 1분기 매출 가이던스 91.0억~99.8억달러 제시. 예상 92.6억달러

- "중국 핸셋 제조사로부터 35% 증가 전망"

2) 미 10월 ISM 제조업지수, 46.7. 예상 49.0, 전월 49.0

- 신규주문, 49.2 -> 45.5, 고용, 51.2 -> 46.8

3) JP Morgan, 사모대출 시장 진출 위한 협력사 발굴 중 <블룸버그>

4) Estee Lauder, 회계연 2분기 EPS 가이던스 0.48~0.58달러 제시. 예상 1.25달러

macro daily_2023.11.01

 2023년 11월 1일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 스탠 드럭큰밀러가 2년물 국채에 상당한 포지션을 베팅했다고 밝혔습니다.

(2) 공급망과 납기가 정상화되며 캐터필라의 수주잔고가 감소했습니다.

(3) 게이밍 부진으로 AMD가 4분기 가이던스를 보수적으로 제시했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.159%p (+0.003%p)

한국 고객예탁금, 47.1조원 -1.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.37% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,350.33원 (-0.32원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.396%(+0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 55.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.80%, 이탈리아 4.72%, 스프레드 1.92%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.947%(+0.055%p)

* 일본은행 총재, "10년 국채금리 1.5%까지 올라가지 않을 것 같다"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.08% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.92% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.159%p (+0.003pp)

미 BBB 회사채 6.61% (+0.04%p)

미 하이일드 9.45% (+0.05%p)

이머징 국채 8.64% (+0.00%p)

이머징 주식 7.70% (-0.11%p) 

한국 주식 6.34% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 4.08% (-0.00%p)

한국 10년 국채 4.33% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.251%p (+0.031%p)

한국 3년 IRS 금리 4.06% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (27개 +7개)

* 중국 스마트폰 (중국내 점유율 상승)

- Xiaomi (중국 통신장비), MediaTek (대만 반도체기기)

52주 최저 (71개 -53개)

* 미국 자동차 (임금 상승 부담)

- Ford (미국 자동차), GM (미국 자동차)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.6 (-0.1) 

- KOSDAQ 9.2 (0.0)

- 전기전자 5.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.6 (0.0)

- 자동차 27.3 (0.0)

- 화장품 1.3 (-0.0)

- 정유화학 16.3 (+0.0)

- 조선건설기계 7.1 (-0.2)

- 철강 5.9 (0.0)

- 금융 40.6 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 스탠 드럭큰밀러, "2년 미 국채 상당한 포지션 쌓았다"

- "최근 몇주 사이 미국 경제 우려되기 시작" 

2) AMD 4분기 매출 가이던스 58억~64억달러 제시. 예상 64억달러

- "4분기 게이밍 부문 둔화 예상"

3) 중국 정부, 지방정부 부채 해결 위한 시스템 설립 계획 <cctv>

4) Caterpillar, 3분기 수주잔고 수주잔고 6% 감소

- "공급망 개선에 따른 인도기간 정상화 영향"