macro daily_2022.03.31

 2022년 3월 31일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 푸틴이 전쟁 결정을 후회하고 있는 것으로 전해졌습니다.

(2) EU 의회가 가스와 원자력의 재생 분류를 거부할 것으로 관측됐습니다.

(3) 미국이 배터리 소재에 군수물자법 적용을 검토하고 있습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.048%p (+0.024%p)

한국 고객예탁금, 63.8조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.27%

1개월 NDF 환율 1,209.60원 (+1.57원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 2.368%(-0.064%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 애틀랜타연은 총재(매파 투표권없음), "침체 촉발하지 않고 금리 올릴 수 있다"

- "장기금리 하락은 안전자산 수요를 반영"

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권없음), "5월 50bp 인상 가능성 열어놔야"

* 캔자스시티연은 총재(매파 투표권있음), "경제 연착륙 가능하지만 담보할 순 없다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 3.10%(0.00%p)

* 인민은행, "경제, 공급쇼크 더딘 수요회복 취약한 기대에 직면"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 5.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.227%(-0.025%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 2.30% (-0.07%p)

미 10년 국채 2.35% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.048%p (+0.024pp)

미 BBB 회사채 3.92% (-0.07%p)

미 하이일드 6.04% (-0.16%p)

이머징 국채 6.18% (-0.10%p)

이머징 주식 8.08% (-0.09%p) 

한국 주식 10.16% (-0.08%p) 

한국 3년 국채 2.62% (-0.07%p)

한국 10년 국채 2.95% (-0.09%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.258%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.76% (-0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (125개 -1개)

* 글로벌 유틸리티 (경기방어적 성격)

- Southern Co (미국 복합유틸리티), Exelon (미국 복합유틸리티)

52주 최저 (3개 -4개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.9% (+0.6%p)

- KOSPI 249.7 (+0.4) 

- KOSDAQ 14.6 (-0.0)

- 전기전자 91.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.8 (-0.0)

- 자동차 13.6 (0.0)

- 화장품 2.5 (0.0)

- 정유화학 20.4 (+0.1)

- 조선건설기계 6.5 (0.0)

- 철강 10.4 (-0.1)

- 금융 38.6 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 러시아 대통령, 군부에 의해 잘못된 전쟁 결정 내렸다고 느껴 <백악관>

2) 미 대통령, 배터리소재 공급위해 군수물자 법 적용 가능성 

3) EU 의회, 천연가스와 원자력의 재생 분류 규정 거부할 듯 <로이터>

- 독일 녹색당 등 반대 입장. 다른 분류 창설 가능성

4) Apple, 미래 금융상품 서비스 내재화 추진

macro daily_2022.03.30

 2022년 3월 30일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 마이크론이 예상을 웃도는 실적을 발표하며 시간외서 4% 올랐습니다.

(2) 러시아가 키이우서 군사활동을 크게 축소하며 WTI가 장중 100달러를 밑돌았습니다.

(3) 미 장단기 금리차가 2bp까지 축소됐습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 0.024%p (-0.096%p)

한국 고객예탁금, 63.8조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.83%

1개월 NDF 환율 1,209.20원 (-10.40원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 2.432%(-0.021%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 세인트루이스연은 총재(극매파 투표권있음), 연말까지 3%까지 금리인상 재차 주장

* 필라델피아연은 총재(중립 투표권없음), "중립 금리 2.5% 수준 추정"

- "25bp 인상 선호하나 50bp 인상도 준비"

- "이른 자산축소 시작해야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 3.10%(+0.69%p)

* 중국 증권보, "인민은행, 조만간 지준율 인하 가능성"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 5.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.252%(+0.001%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 2.37% (+0.05%p)

미 10년 국채 2.39% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.024%p (-0.096pp)

미 BBB 회사채 3.99% (-0.05%p)

미 하이일드 6.20% (-0.00%p)

이머징 국채 6.28% (-0.07%p)

이머징 주식 8.17% (-0.00%p) 

한국 주식 10.24% (+0.12%p) 

한국 3년 국채 2.69% (-0.08%p)

한국 10년 국채 2.95% (-0.09%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.258%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.76% (-0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (126개 +6개)

* 글로벌 대형제약 (경기방어적 성격)

- Astra Zeneca (영국 제약), Bristol Myers (미국 제약)

52주 최저 (7개 -3개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.9% (+0.6%p)

- KOSPI 248.3 (+1.3) 

- KOSDAQ 14.6 (+0.0)

- 전기전자 91.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.8 (-0.0)

- 자동차 13.6 (-0.1)

- 화장품 2.5 (0.0)

- 정유화학 20.3 (+0.7)

- 조선건설기계 6.5 (0.0)

- 철강 10.5 (+0.1)

- 금융 38.6 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Micron, 회계연 3분기 매출 가이던스 85억~89억달러. 예상 82억달러

- 총이익률 가이던스, 47~49%. 예상 47%

- CEO, "5G 핸셋, 메모리 반도체 더 많이 필요"

2) 러시아, 우크라이나 수도 부근 군사활동 크게 축소

- WTI, 장중 배럴당 100달러 하회

3) 홍콩 중문대, 중국 봉쇄 비용 월 460억달러 추정

4) 미 증권위, SPAC 스폰서들의 과도하게 긍정적인 전망 경계 

5) Sony, 6월에 플스 새 구독 서비스 론칭 <CNBC>

macro daily_2022.03.29

 2022년 3월 29일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 10-2년 장단기 금리차가 12bp까지 축소됐습니다.

(2) 러시아군 일부가 키이우 외곽서 퇴각한 가운데 오늘 터키서 5차 회담이 열립니다.

(3) 비트코인과 이더리움이 200일선까지 반등했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.120%p (-0.082%p)

한국 고객예탁금, 62.9조원 -0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.40%

1개월 NDF 환율 1,224.68원 (-2.52원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 2.453%(+0.063%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.41%(-0.19%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 5.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.251%(+0.013%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 2.32% (+0.05%p)

미 10년 국채 2.44% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.120%p (-0.083pp)

미 BBB 회사채 4.04% (-0.04%p)

미 하이일드 6.20% (-0.10%p)

이머징 국채 6.35% (-0.13%p)

이머징 주식 8.17% (-0.01%p) 

한국 주식 10.12% (0.00%p) 

한국 3년 국채 2.77% (+0.26%p)

한국 10년 국채 3.04% (+0.16%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.263%p (-0.099%p)

한국 3년 IRS 금리 2.84% (+0.24%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (120개 -27개)

* 미국 보험 (시중금리 상승)

- WR Berkeley (미국 손해보험), Chubb (미국 손해보험)

52주 최저 (10개 -2개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.3% (-0.1%p)

- KOSPI 248.0 (-0.1) 

- KOSDAQ 14.6 (0.0)

- 전기전자 91.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.8 (0.0)

- 자동차 13.7 (0.0)

- 화장품 2.5 (-0.0)

- 정유화학 19.6 (+0.0)

- 조선건설기계 6.5 (0.0)

- 철강 10.4 (-0.1)

- 금융 38.6 (-0.3)

5. 뉴스 

1) 우크라이나-러시아, 오늘 터키서 5차 회담

- 러시아군 일부, 키이우 외곽서 퇴각. 돈바스 집중

2) OPEC+, 증산계획에 변경 불필요 인식 <블룸버그> 

3) 러시아 광산기업 Polymetal, 러시아 사업부 분할 계획 <FT>

4) Tesla, 주총서 두번째 액면분할 계획 상정 계획

5) 미 대통령, 2023년 1.2조달러 적자 예산안 제출 

macro daily_2022.03.28

 2022년 3월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 상해시가 코로나 테스트를 위해 시 절반을 봉쇄합니다.

(2) 바이든이 푸틴 아웃을 언급했고 시노펙이 러시아 투자 논의를 멈췄습니다.

(3) 글로벌 LNG 밸류체인 기업들이 신고가를 경신했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.204%p (-0.032%p)

한국 고객예탁금, 63.3조원 +1.7조원

K200 야간선물 등락률, -0.08%

1개월 NDF 환율 1,225.75원 (+7.00원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 2.390%(+0.117%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "50bp 인상 필요하다면 그렇게 해야 한다"

* 월러 Fed 이사(매파 투표권있음), "CBDC 필요하다는 확신 생기지 않아"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.60%(+0.51%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 5.5%)

* ECB 총재, "지표는 스태그플레이션의 구체적 리스크 가리키지 않아"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.238%(+0.008%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 2.27% (+0.14%p)

미 10년 국채 2.47% (+0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.204%p (-0.032pp)

미 BBB 회사채 4.08% (+0.10%p)

미 하이일드 6.30% (+0.07%p)

이머징 국채 6.48% (+0.05%p)

이머징 주식 8.18% (+0.13%p) 

한국 주식 10.12% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 2.51% (+0.05%p)

한국 10년 국채 2.87% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.362%p (-0.036%p)

한국 3년 IRS 금리 2.60% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (147개 +21개)

* 원자재 밸류체인 (원자재 가격 오름세 지속)

- Sumitomo (일본 상사), Cheniere Energy (미국 석유가스 운송저장)

52주 최저 (12개 +4개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.4% (+0.1%p)

- KOSPI 248.1 (0.0) 

- KOSDAQ 14.6 (0.0)

- 전기전자 91.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.8 (-0.0)

- 자동차 13.7 (-0.0)

- 화장품 2.5 (-0.0)

- 정유화학 19.6 (-0.0)

- 조선건설기계 6.5 (0.0)

- 철강 10.5 (-0.0)

- 금융 38.9 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 대통령, "러시아 대통령, 권력 유지할 수 없다"

2) Sinopec, 러시아 석유화학 투자 논의 중단 <로이터>

3) 상해시, 시 절반 봉쇄. 2,500만명 COVID-19 검사 

4) 2022년 스트리밍 기업들 투자 전년비 10% 증가 전망 <Barron's>

5) 글로벌 ESG 펀드들, 국방 에너지 섹터 없어 고전 <Bernstein>

Column_호구와 나_2022.03.26

 

코로나 때문에 일주일 쉬었습니다.

 

- Fears and Greed -

 

* 매일 아침 CNN머니 홈페이지에서 공포와 탐욕지수를 화면 캡처해서 채널에 붙여 넣는 것으로 하루를 시작합니다.

 

* 4년을 그러다 보면 그날 기분도 지수를 따라갑니다. 지난주까지 공포는 일상이었다가 겨우 숨 쉴 만해졌습니다. 몇 번을 경험해도 힘듦은 새롭습니다.

 

- 정배와 역배 -

 

* 탐욕의 감정은 느리고 미약하고, 공포의 감정은 빠르고 강렬합니다. 중국 시장의 상승은 숏커버일 수밖에 없습니다. 탐욕스런 매수자는 호가를 건드리지 않고 서서히 포지션을 쌓지만 공포에 질린 매수자는 급하게 호가를 치면서 포지션을 없애기 때문입니다.

 

* 중국 시장에서 느껴졌던 감정은 ‘무슨 짓을 할지 모르는 공산당이 내 반대 편에 있으니 튀어’였습니다.

 

- 호구와 나 –

 

* 싸움에서 이기려면 나의 실력, 남의 실력, 나보다 약한 자들이 있는 곳을 알아야 합니다. 내 포지션이 롱인데 숏이 우글거리는 곳에서 싸우면 집단 린치만 당합니다.

 

* 가끔 내가 얼마나 센 지를 증명하기 위해 적들이 우글대는 곳에 들어가 싸우고 싶어하는 자들을 보게 됩니다. 결국 그들이 확인시켜 주는 건 실력이 아니라 소년미입니다.

 

* 인터넷 포커를 칠 때 돈을 따는 방법은 승률이 높은 방에서 계속 치는 것입니다. 돈을 좀 잃으면 바로 다른 방으로 튀어야지 열 받아서 레이스 하는 순간 돈은 녹아 없어집니다. 요즘 계속 돈을 잃고 있다면 주식시장에 나보다 주식을 더 잘하는 자들이 많기 때문입니다.

 

주식시장은 호구의 뒤를 따라 들어가야 돈을 쉽게 벌 수 있습니다. 좋은 주말 되십시오