2022년 3월 12일 토요일

Column_이민간다는 사람들_2022.03.12


 - 확신에서 균형으로 -

 

* 드라마 정도전의 작가 정현민은 국회의원 보좌관 출신입니다. 원외 진보정당에서 시작해 보수정당에서 경력을 마무리했습니다.

 

* 그는 확신은 점점 약해지는데, 균형은 점점 잡혀가고, 그러면서 생활은 나아지더라라고 했습니다.

 

- 옳고 그름에 대해 -

 

* 올해부터 옳고 그름을 따지지 않기로 했습니다. 더 정확하게는 나이들면서 옳고 그름을 따지지 않아도 사는데 불편함을 느끼지 않게 됐습니다.

 

* 나의 옳음이 남의 그름이고, 진실은 둘 중 하나에 있는 것도 아니고, 둘의 가운데 있는 것도 아니고, 그 너머에 있을 수도 있겠다는 생각이 들기 시작했습니다.

 

- 이민 간다는 사람들 -

 

* 선거가 다가오면 이 나라를 뜰 수도 있다고 결의를 다지는 사람들이 있습니다. 대한민국에 살다 보면 5년에 한번씩 친구 절반은 잃을 각오를 해야 합니다.

 

* 다행히도 그 친구들은 아직 한국에 있습니다. 나라를 뜰 능력이 없어서는 아니고 패배가 확정될 때마다 곧바로 5년 뒤 복수를 다짐하기 때문입니다.

 

- 대한민국의 국운 -

 

* 이 나라의 국운은 아직 다하지 않아서 필요할 때마다 정권이 바뀝니다. 국운을 살리는 건 대단하신 지도자가 아니라 복수를 다짐하는 사람들의 존재입니다.

 

* 나라가 절반으로 갈라져서 싸운다고 개탄하지만 원래 민주주의는 시끄러운 겁니다. 이 시끄러움 속에서 더 많은 의견이 의사결정에 반영되고 그 과정에서 리스크는 경감됩니다.

 

- 국민 통합 리스크 -

 

* 혼자 결정하는 것의 위험은 지금까지 많이 봐왔고 남의 나라에서 지금도 보고 있습니다. 시끄러운 건 민주주의의 약점이 아니라 강점입니다.

 

* 당선되는 분들마다 국민을 통합하겠다고 하는데, 전체주의 국가도 아니고 의견이 하나로 모아지면 나라 망합니다. 듣기 싫은 말도 좀 듣고 지지율 떨어지면 아픈 손가락도 잘라내고 하면 나라는 조용하고 평범한 사람들이 알아서 좋게 만들어 줄 겁니다.

 

좋은 주말 되십시오 

2022년 3월 11일 금요일

macro daily_2022.03.11

 2022년 3월 11일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 미국 2월 물가가 예상에 부합하며 5월 50bp 인상 가능성이 88%로 높아졌습니다.


(2) 미국의 경기침체 확률이 20%로 5%p 상승했습니다.


(3) EU가 2027년까지 러시아 에너지 의존을 없애기로 했습니다.


미 10-2년 장단기 금리차 0.288%p (+0.025%p)

한국 고객예탁금, 64.3조원 -1.5조원


K200 야간선물 등락률, -0.92%

1개월 NDF 환율 1,229.15원 (+0.75원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.705%(+0.013%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.01%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 4.3%)


* ECB, 기준금리 0% 동결

- 자산매입 프로그램 3분기 종료 가능성

- 금리인상 전 자산매입 '곧' 종료 문구 삭제

- ECB, 2022년 경제성장률 전망치 4.2% -> 3.7% 하향


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.194%(+0.031%p) 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.70% (+0.04%p)

미 10년 국채 1.99% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.288%p (+0.025pp)


미 BBB 회사채 3.69% (+0.04%p)

미 하이일드 6.08% (-0.06%p)


이머징 국채 6.34% (-0.10%p)

이머징 주식 8.96% (+0.04%p) 

한국 주식 10.31% (+0.01%p) 


한국 3년 국채 2.27% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.72% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.451%p (+0.014%p)


한국 3년 IRS 금리 2.30% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.49% (-0.00%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (37개 +14개)


* 글로벌 병원 (경기침체 우려 점증)

- HCA Healthcare (미국 헬스케어시설), Bangkok Dusit (태국 헬스케어시설)


52주 최저 (17개 -47개)


* 글로벌 경기소비재 (경기침체 우려 점증)

- Persimon (영국 주택건설), Whirlpool (미국 가정용품)


4. 한국시장


* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.1% (0.0%p)


- KOSPI 247.0 (+1.0) 

- KOSDAQ 14.0 (-0.3)


- 전기전자 90.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.8 (-0.1)

- 자동차 13.8 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)


- 정유화학 19.6 (+0.0)

- 조선건설기계 6.6 (-0.0)

- 철강 10.5 (+0.0)

- 금융 39.1 (-0.0)


5. 뉴스 


1) 미 2월 소비자물가지수, 전월대비 0.8% 상승. 예상 +0.8%, 전월 +0.6%

- 전년비 +7.9%. 예상 +7.9%, 전월 +7.5%


2) JP Morgan, "러시아 사업 적극적으로 청산 중"


3) 우크라이나-러시아 휴전 회담 소득 없이 종료. 추후 회담 가능성은 열어놔


4) EU, 2027년까지 러시아 에너지 의존 없애기로 


5) MSCI, 회사채지수에서도 러시아 제외키로

2022년 3월 10일 목요일

macro daily_2022.03.10

 2022년 3월 10일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 우크라이나가 안전보장 및 EU 가입과 나토 가입을 교환할 수 있다고 밝혔습니다. 


(2) 옐런 재무장관이 가상자산 시장의 긍정적 측면을 인정했습니다.


(3) 중국 철강기업 칭샨이 LME 니켈 숏스퀴즈를 당한 것으로 드러났습니다.


미 10-2년 장단기 금리차 0.263%p (+0.034%p)

한국 고객예탁금, 65.8조원 +2.8조원


K200 야간선물 등락률, +0.80%

1개월 NDF 환율 1,224.30원 (-13.10원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.692%(+0.130%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.09%(+0.03%p)


* 인민은행, "매크로 레버리지 비율 안정적. 향후 경기조절 여지 생겨"


ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 4.2%)


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.163%(+0.023%p) 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.66% (+0.13%p)

미 10년 국채 1.93% (+0.16%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.263%p (+0.034pp)


미 BBB 회사채 3.65% (+0.25%p)

미 하이일드 6.14% (+0.33%p)


이머징 국채 6.44% (+0.27%p)

이머징 주식 8.92% (+0.46%p) 

한국 주식 10.30% (+0.35%p) 


한국 3년 국채 2.28% (0.00%p)

한국 10년 국채 2.71% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.437%p (+0.015%p)


한국 3년 IRS 금리 2.31% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.49% (0.00%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (23개 -28개)


52주 최저 (64개 -122개)


* 자동차 부품 (경기침체 우려)

- Denso (일본 자동차부품), Panasonic (일본 IT부품)


4. 한국시장


* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.1% (0.0%p)


- KOSPI 246.0 (-0.1) 

- KOSDAQ 14.3 (-0.0)


- 전기전자 90.9 (0.0)

- 커뮤니케이션 9.9 (-0.0)

- 자동차 13.8 (0.0)

- 화장품 2.6 (+0.1)


- 정유화학 19.6 (-0.0)

- 조선건설기계 6.6 (0.0)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 39.1 (-0.1)


5. 뉴스 


1) 우크라이나 대통령 고문, "외교적 해결 가능하지만 안전보장 필요"

- "중립국 논의 가능. EU 가입에 대한 명확한 대답 필요"  


2) UAE, OPEC+에 안전한 증산 주장 


3) 미 재무장관, 가상자산 시장 진화에 따른 긍정적 측면 인정 


4) 중국 Tsingshan Hldgs, 니켈 숏 스퀴즈 포지션으로 수십억달러 손실 <블룸버그>

- JP Morgan 중국 건설은행 등이 크레딧라인 제공


5) 대한민국, 20대 대통령으로 윤석열 선출. 표차 1%p 

2022년 3월 8일 화요일

macro daily_2022.03.08

 2022년 3월 8일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 숏 스퀴즈로 주요 원자재가격이 급등후 상승폭을 줄였습니다.


(2) 침체 우려로 유럽증시가 고점대비 20% 하락해 약세장에 진입했습니다.


(3) 헬스케어, 유틸리티 등 실물경기 연관성이 낮은 업종이 아웃퍼폼했습니다.


미 10-2년 장단기 금리차 0.228%p (-0.026%p)

한국 고객예탁금, 63.0조원 -1.2조원


K200 야간선물 등락률, -1.29%

1개월 NDF 환율 1,233.55원 (+6.55원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.538%(+0.033%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.06%(+0.01%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 4.2%)


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.163%(+0.023%p) 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.53% (+0.06%p)

미 10년 국채 1.76% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.228%p (-0.026pp)


미 BBB 회사채 3.39% (+0.08%p)

미 하이일드 5.80% (+0.19%p)


이머징 국채 6.17% (+0.29%p)

이머징 주식 8.46% (+0.18%p) 

한국 주식 9.95% (+0.17%p) 


한국 3년 국채 2.28% (+0.08%p)

한국 10년 국채 2.70% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.422%p (-0.025%p)


한국 3년 IRS 금리 2.30% (+0.06%p)

한국 3년 CRS 금리 1.49% (-0.02%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (51개 -35개)


* 일본 상사 (원자재가격 상승)

- Sumitomo (일본 상사), Itochu (일본 상사)


52주 최저 (186개 +10개)


* 글로벌 경기소비재 (경기침체 우려)

- KIA (한국 자동차), Nike (미국 의류)


4. 한국시장


* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.1% (0.0%p)


- KOSPI 246.1 (-1.1) 

- KOSDAQ 14.3 (+0.1)


- 전기전자 90.9 (+0.5)

- 커뮤니케이션 9.9 (-0.0)

- 자동차 13.8 (0.0)

- 화장품 2.5 (-0.1)


- 정유화학 19.6 (+0.0)

- 조선건설기계 6.6 (+0.0)

- 철강 10.5 (+0.0)

- 금융 39.2 (-0.0)


5. 뉴스 


1) 미 의회 주요인사들, 러시아산 원유수입 및 대러시아 관세인상안 발표


2) 유럽 각국, 미국의 러시아산 원유 수입 제재 동참 여부 갈려


3) 중국 외교부장, 태평양판 NATO 창설과 대만 지원 경고


4) 자율주행 기업 Mobileye, IPO 청구 


5) 미 행정부, 이번주 중 가상화폐 관련 규정 담은 행정명령 발표 <블룸버그>

2022년 3월 7일 월요일

macro daily_2022.03.07

 2022년 3월 7일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 푸틴이 종전을 원하면 요구를 받아들이라고 말하며 휴전기대가 약해졌습니다.


(2) 2월 미국 고용지표 호조에도 장단기 금리차가 0.25%p까지 내렸습니다.


(3) 트레이딩 기업 비톨이 원유시장 수급이 더 악화될 것으로 내다봤습니다.


미 10-2년 장단기 금리차 0.255%p (-0.064%p)

한국 고객예탁금, 64.2조원 -0.1조원


K200 야간선물 등락률, -1.25%

1개월 NDF 환율 1,208.59원 (+3.94원)


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1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.505%(-0.048%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 


* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "현 상황 분명 스태그플레이션 아니다"

- "필요하면 더 빨리 큰 폭으로 금리 조정"

- "인플레 억제 위해 필요한 조치 취할 것"


* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "올해 매 회의마다 25bp씩 올리면 중립 근접"

- "올 연말 2% 부근까지 금리 올려야"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(0.00%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 4.2%)


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.163%(+0.023%p) 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.47% (-0.06%p)

미 10년 국채 1.73% (-0.12%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.255%p (-0.064%pp)


미 BBB 회사채 3.31% (-0.11%p)

미 하이일드 5.61% (-0.03%p)


이머징 국채 5.88% (-0.09%p)

이머징 주식 8.27% (-0.09%p) 

한국 주식 9.77% (-0.19%p) 


한국 3년 국채 2.20% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.64% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.447%p (-0.018%p)


한국 3년 IRS 금리 2.24% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.51% (+0.01%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (86개 +6개)


* 글로벌 경기방어주 (경기침체 우려 점증)

- Exelon (미국 전력유틸리티), Dominion Energy (미국 복합유틸리티)


52주 최저 (176개 +87개)


* 유럽 경기소비재 (인플레로 경기우려 심화)

- Adidas (독일 의류), Next (영국 백화점)


4. 한국시장


* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.1% (0.0%p)


- KOSPI 247.2 (+0.1) 

- KOSDAQ 14.2 (+0.2)


- 전기전자 90.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.9 (+0.0)

- 자동차 13.8 (+0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)


- 정유화학 19.6 (+0.0)

- 조선건설기계 6.6 (+0.0)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 39.2 (0.0)


5. 뉴스 


1) 러시아 대통령, "전쟁 끝내고 싶으면 요구 받아들여야"

- 우크라이나 러시아, 오늘 3차 회담 개최 관측

- 주요 다국적 기업과 방송사 러시아 내 활동 중단

- 미 정부, 러시아산 원유 수입 중단 고려


2) Vitol, 러시아 침공으로 원유시장 공급 더 빠듯해져

- 리비아도 공급 차질 겪는 중


3) 미 2월 비농업 고용자수, 67.8만명 증가. 예상 +42.3만명, 전월 +48.1만명

- 실업률 3.8%. 예상 3.9%

- 평균 시간당 임금, 5.1% 증가. 예상 +5.8%, 전월 5.7%


4) 중국, 올해 도심 일자리 1,100만개 목표. 작년과 동일

- 성장률 목표 5.5% 제시


5) IMF, 전쟁과 제재로 전세계 경제 심각한 영향