macro daily_2021.07.16

 2021년 7월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) TSMC의 3분기 마진율 가이던스가 예상을 밑돌면서 ADR이 5.5% 내렸습니다.

(2) Fed 의장이 비트코인과 스팩을 시장 과열신호로 지목했습니다.

(3) 넷플릭스가 내년부터 스트리밍 플랫폼에서 게임을 서비스합니다.

미 5년 breakeven rate 2.568%, -0.010%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.4조원 -2.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.21%

1개월 NDF 환율 1,141.75원 (+0.35원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.333%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "인플레 기대 높아졌지만 문제될 수준 아냐"

- "연말 실업률 4.5%까지 하락하면 정책 조정해야"

- "비트코인과 스팩, 시장 과열의 신호들"

한국은행

* 한은 총재, "다음 회의부터 완화정도 조정 적정여부 검토"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.014% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.22% (0.00%p)

미 10년 국채 1.29% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.072%p (-0.050%pp)

미 BBB 회사채 2.35% (-0.05%p)

미 하이일드 3.69% (+0.07%p)

이머징 국채 4.50% (-0.01%p)

이머징 주식 7.05% (+0.02%p) 

한국 주식 8.67% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 1.48% (+0.10%p)

한국 10년 국채 2.00% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.520%p (-0.095%p)

한국 3년 IRS 금리 1.47% (+0.09%p)

한국 3년 CRS 금리 0.64% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (136개 -15개)

 

* 글로벌 주택 밸류체인 (저금리로 주택수요 호조)

- Mid-America APT (미국 주거용 REITs), Compagnie De Saint Gobain (프랑스 건설자재)

52주 최저, (17개 -19개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 223.3 (0.0) 

- KOSDAQ 13.0 (0.0)

- 전기전자 78.6 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.4 (+0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)

- 정유화학 20.8 (-0.0)

- 조선건설기계 5.4 (-0.0)

- 철강 9.6 (-0.0)

- 금융 31.5 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Softbank, 야놀자에 2조원 투자 결정

2) TSMC, 3분기 총이익률 가이던스 49.5~51.5% 제시. 예상 51.5%

- "2022년까지 수급 타이트할 것"

3) Netflix, 비디오게임 시장 진출 선언. Facebook EA로부터 영입

- 내년부터 스트리밍 플랫폼에 게임 추가

4) 미 행정부, 오늘 홍콩 주재 미 기업들에 위험 경고 예정

5) 중국, 오늘부터 탄소 배출권 거래 시작

macro daily_2021.07.15

 2021년 7월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 알리바바와 텐센트가 에코시스템 공유를 고려중인 것으로 전해졌습니다.

(2) 애플이 아이폰13 초기물량을 20% 늘려 잡으며 관련주들이 올랐습니다.

(3) Fed 의장이 하원 청문회서 비둘기파적 입장을 재확인하며 금리가 내렸습니다.

미 5년 breakeven rate 2.577%, -0.026%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.4조원 +3.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.31%

1개월 NDF 환율 1,144.75원 (-3.80원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.365%(+0.043%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "충분한 추가 진전까지 아직 멀다" 

- "확장적 통화정책 여전히 유효. 인플레 기대, 지속적으로 2% 상회하면 행동"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.030% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.22% (-0.03%p)

미 10년 국채 1.34% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.123%p (-0.043%pp)

미 BBB 회사채 2.40% (-0.07%p)

미 하이일드 3.62% (-0.03%p)

이머징 국채 4.51% (-0.09%p)

이머징 주식 7.03% (-0.06%p) 

한국 주식 8.63% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 1.38% (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.00% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.615%p (+0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 1.38% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.61% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (151개 +2개)

 

* 미 IT 서비스 (서비스의 디지털 전환 가속)

- Paychex (미국 IT서비스), Capgemini (프랑스 IT서비스)

52주 최저, (36개 +19개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 223.3 (-1.8) 

- KOSDAQ 13.0 (+0.0)

- 전기전자 78.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.4 (+0.1)

- 화장품 2.7 (-0.0)

- 정유화학 20.8 (-0.1)

- 조선건설기계 5.4 (-0.0)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.5 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Alibaba-Tencent, 상호 에코시스템 개방 고려 <DJ>

2) Apple, iPhone13 초기물량 전년대비 20% 늘어난 9,000만대 계획 

- 최근 수년간 iPhone 초기물량 7,500만대 수준

3) 미 재무부, 중국과 고위급 대화 재개 움직임 없어 <블룸버그>

4) Ark Investment CEO, "중국 기술주 매도. 밸류에이션 재조정"

5) LG화학 CEO, "LG에너지솔루션 IPO 올해 안으로 가능"

- "LG에너지솔루션 지분 70~80% 보유할 것

macro daily_2021.07.14

 2021년 7월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 6월 CPI가 예상과 달리 높게 발표되며 금리는 오르고 주가는 하락했습니다.

(2) JP모건과 골드만삭스가 1분기에 못 미치는 실적을 발표했습니다.

(3) 테마섹이 중국 주식시장에 대한 긍정적 시각을 유지한다고 밝혔습니다.

미 5년 breakeven rate 2.603%, +0.087%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.0조원 -1.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.21%

1개월 NDF 환율 1,150.25원 (+4.90원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.365%(+0.043%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "부양책 거둬들여야 하는 시기가 맞다" <DJ>

- "올해 경제성장률 7%, 근원 물가 상승률 3% 예상"

- "2022년 말 금리인상 여전히 지지"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(-0.00%p)

* 인민은행 대변인, "지준율 인하, 자금조달 총비용 낮추는데 도움"

- "생산자물가 상승 일시적. 원자재 가격 상승에서 기인"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.030% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.25% (+0.03%p)

미 10년 국채 1.41% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.166%p (+0.028%pp)

미 BBB 회사채 2.47% (+0.05%p)

미 하이일드 3.65% (-0.06%p)

이머징 국채 4.60% (+0.04%p)

이머징 주식 7.09% (-0.05%p) 

한국 주식 8.70% (-0.14%p) 

한국 3년 국채 1.42% (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.03% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.608%p (-0.027%p)

한국 3년 IRS 금리 1.40% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.64% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (149개 -43개)

 

* 미 전력 장비 (미국 내 전력부족 사태 재연 가능성)

- Eaton (미국 전력장비), ABB (미국 전력장비)

52주 최저, (17개 -12개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 225.1 (+0.4) 

- KOSDAQ 13.0 (0.0)

- 전기전자 78.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.3 (+0.1)

- 화장품 2.7 (-0.0)

- 정유화학 20.9 (+0.2)

- 조선건설기계 5.4 (0.0)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.5 (-2.0)

5. 뉴스 

1) 미 6월 소비자물가, 전년비 5.4% 상승. 예상 +4.9%, 전월 +5.0%

2) Temasek, 중국에 대한 긍정적 시각 유지

- Temasek, Ant Group DiDi Global 대량 보유 중 

3) 미 정부, 홍콩 주재 미국 기업에 중국 리스크 경고

4) Apollo Global 공동 창업자 조쉬 해리스, 단독 PEF 설립 준비

5) Apple, GoldmanSachs와 협력해 Apple Pay 할부 서비스 계획 

macro daily_2021.07.13

 2021년 7월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 하원 외교위가 중국 양츠메모리의 블랙리스트 지정 가능성을 언급했습니다.

(2) 목재선물 가격이 가격저항에 부딪히며 5월 고점대비 60% 빠졌습니다. 

(3) 7월 10일까지 수출이 일평균 20% 이상 늘었습니다.

미 5년 breakeven rate 2.516%, +0.034%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.5조원 -2.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.41%

1개월 NDF 환율 1,147.78원 (+0.83원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.322%(+0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "평균 인플레 목표, 인플레 기대 강화할 것"

- "완전고용 목표 매우 심각하게 받아들이고 있다"

- "금리인상 전 테이퍼링 완료 선호"

- "국채매입도 주택시장 부양"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(-0.00%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

* ECB, 시중은행들의 과도한 배당 억제 위한 수단 사용할 수도 <블룸버그>

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.030% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.22% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.36% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.138%p (-0.011%pp)

미 BBB 회사채 2.42% (-0.01%p)

미 하이일드 3.71% (-0.01%p)

이머징 국채 4.56% (-0.04%p)

이머징 주식 7.13% (0.00%p) 

한국 주식 8.84% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 1.38% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.02% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.635%p (-0.030%p)

한국 3년 IRS 금리 1.38% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.63% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (192개 +48개)

 

* 미 전력 장비 (미국 내 전력부족 사태 재연 가능성)

- Eaton (미국 전력장비), ABB (미국 전력장비)

52주 최저, (29개 0개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.7 (0.0) 

- KOSDAQ 13.0 (0.0)

- 전기전자 78.4 (-0.2)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.1)

- 자동차 12.2 (+0.1)

- 화장품 2.7 (+0.0)

- 정유화학 20.7 (+0.1)

- 조선건설기계 5.4 (-0.2)

- 철강 9.6 (+0.1)

- 금융 33.6 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미 하원 외교위, 상무부에 중국 Yangtze Memory 블랙리스트 지정 여부 문의

- "비정상적 국가 보조금과 비금융 지원이 미국과 동맹에 위협"

2) 목재선물 가격, 5월 고점대비 59% 하락. YTD 마이너스 전환

- 가격 상승에 따른 미 건설시장 수요위축

3) Broadcom,  기업용 소프트웨어 기업 SAS 인수 논의 <DJ>

4) Walt Disney, ESPN+ 구독료 17% 인상

- 스포츠 중계권 투자 확대 

5) 한국 10일까지 수출 전년비 14.1% 증가. 전월 +45.6%

macro daily_2021.07.12

 2021년 7월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 7월 26일 종가에 중국 주식 7개가 MSCI 지수에서 편출됩니다.

(2) 중국 정부가 100만명 이상 이용자 기업의 해외 IPO에 허가 규정을 도입합니다. 

(3) 버진 갤럭틱이 우주여행 시험비행에 성공했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.482%, +0.069%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 69.4조원 +1.5조원

K200 야간선물 등락률, +0.75%

1개월 NDF 환율 1,144.95원 (-3.95원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.313%(+0.030%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권있음), "델타 변이가 글로벌 회복 위협" <FT>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.10%p)

* 인민은행, 지급준비율 50bp 인하

- 인민은행, 지준율 인하로 1조위안 유동성 공급 

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.034% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.21% (+0.02%p)

미 10년 국채 1.36% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.147%p (+0.049%pp)

미 BBB 회사채 2.43% (+0.08%p)

미 하이일드 3.72% (+0.16%p)

이머징 국채 4.60% (+0.09%p)

이머징 주식 7.13% (+0.11%p) 

한국 주식 8.74% (+0.21%p) 

한국 3년 국채 1.37% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.03% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.665%p (+0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 1.38% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.65% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (144개 +60개)

 

* 미 전력기계 (주택건설 등 투자 증가)

- Rockwell Automation (미국 전력기계), Eaton (미국 전력기계)

52주 최저, (30개 -23개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.7 (+0.3) 

- KOSDAQ 13.0 (-0.2)

- 전기전자 78.6 (+2.2)

- 커뮤니케이션 8.9 (+0.0)

- 자동차 12.1 (0.0)

- 화장품 2.7 (-0.0)

- 정유화학 20.6 (+0.1)

- 조선건설기계 5.6 (-0.1)

- 철강 9.5 (+0.0)

- 금융 33.5 (+0.1)

5. 뉴스 

1) MSCI, 7월 26일 종가기준 7개 중국 주식 편출 결정

- MSCI AC World 지수의 0.005%, MSCI EM 지수의 0.042%

2) 중국 정부, 100만명 이상 이용자 기업에 해외 IPO 허가규정 도입

3) Virgin Galactic, 우주여행 시험비행 성공. Blue Origin보다 9일 빨라 

4) G20, 바이러스 위협 회복 격차 경고 

5) EU, 2035년부터 신차에 대해 무공해 규정 도입