2019년 10월 18일 매크로 데일리
세줄요약
(1) Fed가 B/S를 확대중인 가운데 달러가 약세로 반전하며 원/달러 환율도 NDF서 1,180원을 밑돌았습니다.
(2) 문재인 대통령이 내년 건설투자를 중심으로 재정지출 확대를 강조했습니다.
(3) TSMC, 에릭슨 등 글로벌 IT 기업들이 양호한 3분기 실적을 발표했습니다.
야간선물, 277.15 (+0.49%) 외인 +1,847계약
1개월 NDF 환율 1,178.25원 (-8.68원)
시간외 등락률
* 중국A +0.20%
* 일본 +0,31%
* 대만 +0.14%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 12.2%(+1.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 61.9%(+1.4%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 25.9%(-3.3%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "금리 낮아서 추가 인하 여력 많지 않아. 경기하강 구간서 재정정책 필요"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.59% (+0.00%p)
미 10년 국채 1.75% (+0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.153%p (+0.004%pp)
한국 3년 국채 1.38% (+0.06%p)
한국 10년 국채 1.58% (+0.05%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.200%p (-0.008%p)
미 BBB 회사채 3.12% (+0.02%p)
미 하이일드 5.67% (+0.05%p)
이머징 국채 5.08% (+0.03%p)
이머징 주식 7.32% (-0.26%p)
한국 주식 7.39% (+0.12%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 9월 주택착공, 연율 125.6만채. 예상 132.0만채, 전월 138.6만채
- 건축허가, 연율 138.7만채. 예상 135.0만채, 전월 142.5만채
4. 52주 최고(72개, +7개) vs. 최저(6개, 0개)
+ 52주 최고
* 미 할인소매 (미 경기지표 둔화속 절약형 소비 기대)
- Ross Store (미국 할인 의류소매), CarMax (미국 중고차소매)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 93.4 (-0.1)
- KOSDAQ 6.2 (+0.1)
- 전기전자 27.4 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.1 (0.0)
- 자동차 5.3 (0.0)
- 철강 2.9 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.82조원 +0.02조원
- 비중, 2.12%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.76 (+0.06%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 42.7%(0.0%p)
* 문재인 대통령, 확장적 재정정책. 건설투자 확대 주문
* EU-영국, 브렉시트 재협상 합의. 북아일랜드 관련 EU 상품규제 적용
* 독일, 2020년 경제성장률 전망 1.5% -> 1.0% 하향
[무역분쟁]
* 중국, 무역합의 문서화 위해 미국과 긴밀히 접촉 <블룸버그>
[경협]
2019년 10월 17일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 홍콩정부가 시위후 경기침체를 인정하고 주택공급을 위한 토지취득 계획을 발표했습니다.
(2) 트럼프 대통령이 무역전쟁의 화력을 EU로 옮겨가고 있습니다.
(3) 넷플릭스가 내년 FCF 개선을 전망하면서 장마감후 주가가 9% 올랐습니다.
야간선물, 277.50 (+0.20%) 외인 +1,100계약
1개월 NDF 환율 1,185.54원 (-2.27원)
시간외 등락률
* 중국A +0.18%
* 일본 +0,07%
* 대만 -0.02%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 10.3%(-8.2%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 60.5%(+5.0%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 29.2%(+3.2%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권있음), "통화정책, 인플레 기대 끌어올릴 만큼 공격적이어야"
* 브래이너드 Fed 이사(중립 투표권있음), "효용과 비용 감안했을 때 마이너스 금리는 매력적이지 않아"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* 독일 중앙은행 총재, "ECB 통화정책의 한계에 도달한 것 아냐"
- "일부 추가 재정지출 가능. 경제전망 더 악화되지 않으면 재정 불필요"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "일본은행 B/S 계속 확장될 것으로 예상"
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.59% (-0.03%p)
미 10년 국채 1.74% (-0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.157%p (+0.010%pp)
한국 3년 국채 1.32% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.53% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.208%p (-0.017%p)
미 BBB 회사채 3.16% (-0.05%p)
미 하이일드 5.62% (-0.25%p)
이머징 국채 5.05% (-0.04%p)
이머징 주식 7.58% (+0.00%p)
한국 주식 7.27% (-0.06%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 9월 소매판매, 전월비 -0.3%. 예상 +0.3%, 전월 +0.6%(+0.2%p)
* 미 10월 NAHB주택시장지수, 71. 예상 68, 전월 68
4. 52주 최고(65개, +2개) vs. 최저(6개, -4개)
+ 52주 최고
* 미 주택건설 (금리하락 영향으로 주택 심리지표는 개선)
- DR Horton (미국 주택건설), Lennar (미국 주택건설)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 93.5 (-0.1)
- KOSDAQ 6.1 (-0.1)
- 전기전자 27.4 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.1 (+0.0)
- 자동차 5.3 (0.0)
- 철강 2.9 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.04배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.82조원 +0.02조원
- 비중, 2.10%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.70 (+0.10%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 42.7%(-0.9%p)
* ECB 수석 이코노미스트. "재정정책, 통화정책 효과 촉진할 수 있다"
* 홍콩 정부, 3분기 기술적 경기침체 인정. 주택건설 위해 700헥타르 토지 취득 목표
[무역분쟁]
* 미 대통령, "유럽과 무역전쟁에서 질 수 없다. EU에 과격한 관세부과 않길 원해"
[경협]
2019년 10월 16일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 필라델피아 반도체지수가 역사적 신고가를 경신했습니다.
(2) 사우디 타다울지수가 5월 고점대비 20% 내려 약세장에 진입했습니다.
(3) IMF가 2020년 중국 경제성장률을 5.8%로 전망했습니다.
야간선물, 277.00 (+0.60%) 외인 +600계약
1개월 NDF 환율 1,184.05원 (-1.10원)
시간외 등락률
* 중국A +0.12%
* 일본 +1.37%
* 대만 +0.57%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 18.5%(+0.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 55.5%(+3.2%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 26.0%(-4.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권있음), "예상보다 가파른 경기둔화 가능성 있다"
- "현재 통화정책 스탠스 중립. 확장적 전환할 수도"
* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파 투표권없음), "지속적 가능한 인플레 목표 달성하는데 실패"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행 통화정책 국장, "대출 수요, LPR 금리 밴드 하단에 존재"
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.62% (+0.03%p)
미 10년 국채 1.77% (+0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.147%p (0.000%pp)
한국 3년 국채 1.29% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.51% (+0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.225%p (+0.016%p)
미 BBB 회사채 3.21% (+0.04%p)
미 하이일드 5.87% (+0.08%p)
이머징 국채 5.09% (+0.04%p)
이머징 주식 7.58% (-0.04%p)
한국 주식 7.33% (-0.02%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 중국 9월 사회총융자, 2.27조위안. 예상 1.90조위안, 전월 1.98조위안
- 신규대출, 1.69조위안. 예상 1.36조위안, 전월 1.21조위안
4. 52주 최고(63개, +44개) vs. 최저(10개, +3개)
+ 52주 최고
* 글로벌 반도체 (Nvidia 긍정평가 속 반도체장비 수주증가 기대)
- ASML (네덜란드 반도체장비), Texas Instrument (미국 반도체)
+ 52주 최저
* 사우디 은행 (국제유가 하락속 대출수요 둔화 우려)
- Bank Al-Jazira (사우디 은행), Banque Saudi (사우디 은행)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 93.6 (-0.2)
- KOSDAQ 6.2 (-0.0)
- 전기전자 27.4 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.1 (-0.0)
- 자동차 5.3 (-0.4)
- 철강 2.9 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.04배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.80조원 +0.04조원
- 비중, 2.12%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.60 (+0.04%)
* 노무라, "CLO 등급하향 리스크 크다"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(+0.1%p)
* EU-영국, 브렉시트 초안 합의에 근접
* IMF, 2020년 중국 경제성장률 5.8% 전망
[무역분쟁]
* 중국 정부, 미국에 500억달러 규모 수입관세 철폐 희망 의사
[경협]
2019년 10월 15일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 아이폰 판매호조로 TSMC, 삼성전자 등 반도체주가 52주 최고를 기록했습니다.
(2) 워런 미 민주당 대선후보가 수평시추를 금지할 것으로 알려지며 미 E&P주가 내렸습니다.
(3) 온라인 상점들이 투자를 늘리면서 Daifuku의 자동화설비 수주가 늘었습니다.
야간선물, 273.95 (-0.31%) 외인 -304계약
1개월 NDF 환율 1,183.64원 (-1.34원)
시간외 등락률
* 중국A -0.44%
* 일본 -0.11%
* 대만 +0.02%
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rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 17.6%(+0.1%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 52.3%(-1.8%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 30.1%(+1.7%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* ECB 부총재, "유로존 침체 리스크 매우 낮아. 적정 예산에 입각한 재정정책 필요"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.59% (0.00%p)
미 10년 국채 1.73% (0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.138%p (+0000%pp)
한국 3년 국채 1.28% (-0.00%p)
한국 10년 국채 1.49% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.209%p (-0.001%p)
미 BBB 회사채 3.17% (0.00%p)
미 하이일드 5.79% (0.00%p)
이머징 국채 5.05% (-0.00%p)
이머징 주식 7.62% (-0.00%p)
한국 주식 7.35% (-0.10%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 오늘 10:30 중국 9월 생산자물가 (예상 -1.2%, 전월 -0.8%) 발표
4. 52주 최고(19개, -34개) vs. 최저(7개, -3개)
+ 52주 최고
* Apple 밸류체인 (iPhone11 판매 호조)
- Apple (미국 IT H/W), 삼성전자 (한국 반도체)
+ 52주 최저
* 미국 E&P (미 민주당 대선후보 수평시추 금지 가능성)
- EOG Resources (미국 E&P), Devon Energy (미국 E&P)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 93.8 (-0.5)
- KOSDAQ 6.2 (-0.0)
- 전기전자 27.4 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.1 (-0.1)
- 자동차 5.7 (-0.4)
- 철강 2.9 (-0.1)
* 중소형주/대형주, 1.03배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.80조원 +0.04조원
- 비중, 2.13%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.56 (+0.00%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(+0.1%p)
* 미 대통령, 터키 공직자 제재. 철강 관세 인상
[무역분쟁]
* 중국 정부, 1단계 무역합의 서명전 추가대화 희망
[경협]
2019년 10월 14일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미중 1단계 무역합의로 위험자산 선호가 나타났습니다. VIX는 12%가 전저점입니다.
(2) Fed가 내년 2분기까지 단기국채를 매입하는 자산확대 방안을 발표했습니다.
(3) 아이폰 11 판매가 예상을 웃돌면서 애플 밸류체인이 강합니다.
야간선물, 274.80 (+0.92%) 외인 +1,571계약
1개월 NDF 환율 1,182.90원 (-5.89원)
시간외 등락률
* 중국A +0.56%
* 일본 +1.17%
* 대만 +0.58%
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t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 17.5%(+7.3%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 54.1%(+6.2%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 28.4%(-13.5%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed, 지금부터 한달간 단기국채 600억달러 매입
- 단기국채 매입 최소 내년 2분기까지 계속
* 보스턴연은 총재(매파 투표권있음), "성장세 두드러지게 둔화되면 추가 완화 지지"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "경제지표 현상황 유지되면 25bp 인하 지지"
* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), "미 경제, 글로벌 둔화에 면역돼 있지 않아. Fed 추가조치에 열린 마음"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* 오스트리아 ECB 위원, "일부 위원들, QE 결정 생산성에 역행 우려"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "정책 결정하는데 있어 긍정적 부정적인 면 모두 고려"
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.59% (+0.05%p)
미 10년 국채 1.73% (+0.07%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.138%p (+0014%pp)
한국 3년 국채 1.28% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.49% (+0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.210%p (+0.025%p)
미 BBB 회사채 3.17% (+0.04%p)
미 하이일드 5.79% (-0.20%p)
이머징 국채 5.05% (-0.06%p)
이머징 주식 7.62% (-0.14%p)
한국 주식 7.45% (-0.08%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 10월 미시간대 소비심리지수, 96.0. 예상 92.0, 전월 93.2
4. 52주 최고(53개, +32개) vs. 최저(10개, -25개)
+ 52주 최고
* Apple 밸류체인 (iPhone11 판매 호조)
- Apple (미국 IT H/W), ST Micro (스위스 반도체)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.3 (-0.1)
- KOSDAQ 6.2 (-0.1)
- 전기전자 27.4 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.2 (-0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 2.9 (-0.1)
* 중소형주/대형주, 1.02배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.76조원 -0.00조원
- 비중, 2.14%, -0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.56 (-0.22%)
* BB 등급 CLO 스프레드 3년래 최저수준 하락
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.5%(+0.5%p)
[무역분쟁]
* 미 대통령, "중국과 1단계 무역합의 도달"
- "지재권, 금융서비스, 농산물구매 포함. 화웨이 이슈 불포함"
- "12월 15일 3,000억달러 추가관세 인상 아직 결정 안해"
* 미 재무장관, 중국 환율조작국 지정 철회 검토 시사
[경협]
