Column_인사이드 빌 게이츠(2)_2020.12.25

 - SPAC 쓰나미 -

 

* 올 여름 넷플릭스 다큐 ‘인사이드 빌 게이츠’를 보다 ‘퀀텀 스케이프’라는 회사의 이름을 기억하기로 했습니다. 빌 게이츠가 “이 회사는 기후변화를 막는데 중요한 역할을 할 것”이라고 말했고 성공확률을 묻는 질문에는 40%쯤이라고 답했습니다.

 

* 스팩 열풍이라고 표현해도 모자람이 있습니다. 지금 미국에선 스팩 쓰나미가 휘몰아치는 중입니다. KCAC 스팩이 퀀텀 스케이프와 합병한다는 뉴스를 보고 흥분해서 15달러에 샀다가 14달러에 손절했습니다. 이 세상에 없어서는 안될 기술을 가진, 스타트업인데도 성공 확률이 40%나 되는 회사를 손절한 건 인생의 오점으로 남을 것 같습니다. 지금 주가는 110달러입니다.

 

- n차 관람 -

 

* 역시 빌 게이츠는 착한 척하는 투자 괴물임을 다시 한번 절감하면서 어제 ‘인사이드 빌 게이츠’를 속도 70%로 다시 봤습니다. 이제 한눈을 팔래야 팔 수 없습니다. 매달 첫째 토요일을 ‘인사이드 빌 게이츠’를 보는 날로 정했습니다.

 

* 사실 이 다큐는 전고체 배터리보다 훨씬 많은 시간을 원자력에 할애합니다. 다큐에 등장하는 과학자는 원자력 발전에 대해 말하면서 지난 25년간 혁신이 없어서 1960년 설계와 1970년 기술로 지은 것이 지금의 원전이라고 지적합니다.

 

- 원전사고의 사전확률 -

 

* 다큐는 체르노빌과 후쿠시마에 있었던 사고도 언급합니다. 운영의 후진성이 사고의 원인이지 원전 자체가 원인이 아니라고 강조합니다. 비행기를 타려고 공항으로 가면서 비행기 사고를 걱정하는 운전자를 예로 드는데, 비행기 사고로 죽는 사람보다 자동차 사고로 죽는 사람이 훨씬 많다고 설명합니다.

 

* 다큐는 농축 우라늄 대신 열화 우라늄을 쓰는 원자력 기술 회사로 이야기를 좁혀갑니다. 토마스 에디슨 보다 특허가 많은 로웰 우드의 아이디어로 시작된 이 회사는 빌 게이츠가 이사회 의장으로 있습니다. 퀀텀 스케이프는 댈게 아닙니다.

 

* 내년에는 하루에 한번 이 회사를 검색해 볼 생각입니다. 스팩 합병으로 상장하면 더 좋을 것 같습니다. 대박의 조건은 갖추고 있어서 극단적 이미지로 형성된 대중의 공포, 그걸 없애는 최첨단 기술, 친환경이라는 성장하는 산업 등입니다. 퀀텀 스케이프는 테라 파워를 살 수 있도록 신이 낸 모의고사였다고 생각하고 있습니다.

 

따뜻한 성탄절 보내시고 새해 복 많이 받으세요. 내년에 뵙겠습니다.

macro daily_2020.12.24 (2020년 마지막)

 2020년 12월 24일 매크로 데일리 (올해 마지막 데일리)

세줄요약

(1) 탄소배출권 가격이 연중 최고를 기록한 가운데 재생 유틸리티 기업들이 올랐습니다. 

(2) 내년 중국이 긴축에 나설 것이라는 우려로 중국 부동산주들이 52주 최저로 밀렸습니다.

(3) EU와 영국이 무역 부문에 합의한 것으로 전해졌습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.64%

1개월 NDF 환율 1,104.90원 (-2.70원)

미 5년 breakeven rate 1.937% (+0.026%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.07% (-0.02%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.10%

- 일본 +0.60%

- 대만 +0.40%

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.00%(-0.10%p)

ECB : 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.95% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.832%p (+0.031%pp)

미 BBB 회사채 2.09% (+0.02%p)

미 하이일드 4.52% (+0.04%p)

이머징 국채 4.26% (+0.05%p)

이머징 주식 5.15% (+0.04%p)  

한국 주식 5.39% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 0.93% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.64% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.710%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 0.92% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.20% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.49% (+0.01%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.31% (+0.04%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(83개, -1개) vs. 최저(22개, -4개)

+ 52주 최고

* 재생 유틸리티 (2021년 이익 및 배당 증가)

- China Longyuan Power (중국 전력유틸리티), Meridian Energy (뉴질랜드 전력유틸리티) 

+ 52주 최저

* 중국 부동산, 은행 (중국 정부 레버리지 축소) 

- China Overseas Land (중국 부동산개발), China Minsheng Bank (중국 복합은행) 

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 129.5 (+0.1) 

- KOSDAQ 9.6 (+0.1)

- 전기전자 48.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.6 (-0.1)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.6 (-0.0)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 2.6 (+0.0)

- 금융 20.2 (0.0)

* 고객예탁금, 63.1조원 +1.8조원

* 중소형주/대형주, 1.12배, -0.02배 

* 코스닥 신용금액, 9.63조원 +0.02조원

- 비중, 2.61%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Pfizer, 미국에 백신 1억회분 공급 계획

[펀드]

* 미 운용사 ARK, 지분율 10% 이상인 종목 15개 

- Pager Duty 등 

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 31.92유로 (+2.47%)

* GM, CES서 플러그인 픽업 트럭 공개 <블룸버그>

[정책] 

* 미 질병통제예방센터, 미국 100만명 이상 백신 접종 완료

* 영국-EU, 브렉시트 협상 무역부문 합의 도달 <블룸버그>

  

macro daily_2020.12.23

 2020년 12월 23일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 중소기업 지원이 3분의1인 미 경기부양 패키지가 상하원을 통과했습니다.

(2) 미국 대형주는 내리고 중소형주는 올랐습니다.

(3) 블랙록과 핌코가 내년 중국 부동산개발 업체들의 달러채를 선호한다고 블룸버그가 전했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.10%

1개월 NDF 환율 1,108.69원 (+1.19원)

미 5년 breakeven rate 1.911% (+0.001%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.09% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.10%

- 일본 +0.65%

- 대만 +0.26%

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

* 기재부 제1 차관, "시중 유동성 안정적 관리 중요한 과제"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.10%(0.00%p)

* 인민은행 조사국, "디지털 화폐에 대한 리서치 점차 강화"

ECB : 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.92% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.801%p (-0.013%pp)

미 BBB 회사채 2.07% (-0.00%p)

미 하이일드 4.48% (+0.01%p)

이머징 국채 4.21% (+0.02%p)

이머징 주식 5.11% (+0.03%p)  

한국 주식 5.31% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 0.94% (-0.02%p)

한국 10년 국채 1.66% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.713%p (-0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 0.93% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.20% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.48% (+0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(84개, +15개) vs. 최저(26개, +14개)

+ 52주 최고

* 미국 S/W (펜데믹 재확산으로 경제활동 위축)

- Square (미국 IT 서비스), Shopify (미국 IT 서비스) 

+ 52주 최저

* 중국 은행 (감독당국 충당금 설정 규제 강화)

- China Minsheng Bank (중국 은행), Bank of Communication (중국 은행) 

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 129.4 (+0.2) 

- KOSDAQ 9.5 (+0.0)

- 전기전자 48.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.6 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (-0.0)

- 철강 2.6 (0.0)

- 금융 20.2 (+0.0)

* 고객예탁금, 61.3조원 +0.5조원

* 중소형주/대형주, 1.14배, -0.01배 

* 코스닥 신용금액, 9.61조원 +0.01조원

- 비중, 2.60%, +0.07%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Boeing, Alaska Airline으로부터 737 MAX 수주 

- 기존 45대 -> 68대로 확대

[펀드]

* 사우디 국부펀드, 주요 집행진 교체. 자국내 투자 확대 포석

* BlackRock-Pimco, 2021년 중국 부동산 개발 기업 달러채 선호 

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 31.15유로 (+0.84%)

[정책] 

* 미 상하원, 9,000억달러 규모 경기부양 패키지 통과. 대통령에게 송부

macro daily_2020.12.22

 2020년 12월 22일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 신종 바이러스 확산에 대한 우려로 유럽 주식시장이 3% 가까이 내렸습니다.

(2) 미국 주식시장은 주말께 경기부양 법안 통과 기대로 낙폭을 메웠습니다.

(3) 애플이 2024년 LFP 배터리를 탑재한 자동차를 생산할 것으로 전해졌습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.93%

1개월 NDF 환율 1,103.66원 (+0.76원)

미 5년 breakeven rate 1.910% (-0.016%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.09% (0.00%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.31%

- 일본 -0.39%

- 대만 -0.40%

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권있음), "Fed, 긴급수단은 위기시에만 사용"

- "재정정책이 경제에 도움될 거라 확신"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.10%(-0.10%p)

ECB : 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (-0.00%p)

미 10년 국채 0.93% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.814%p (-0.011%pp)

미 BBB 회사채 2.07% (-0.02%p)

미 하이일드 4.37% (-0.02%p)

이머징 국채 4.19% (-0.01%p)

이머징 주식 5.08% (-0.00%p)  

한국 주식 5.32% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 0.96% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.68% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.717%p (-0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 0.95% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.20% (+0.03%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.48% (+0.01%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(69개, -47개) vs. 최저(12개, +3개)

+ 52주 최고

* 미국 금융 (Fed, 제한부 자사주 매입 허용)

- JP Morgan (미국 은행), Morgan Stanley (미국 투자은행) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 129.2 (-0.3) 

- KOSDAQ 9.5 (-0.0)

- 전기전자 48.8 (-0.3)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 7.6 (+0.1)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 2.6 (0.0)

- 금융 20.2 (-0.0)

* 고객예탁금, 60.8조원 -0.6조원

* 중소형주/대형주, 1.15배, +0.02배 

* 코스닥 신용금액, 9.60조원 -0.00조원

- 비중, 2.53%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Apple, 혁명적 배터리 탑재한 전기차 2024년 첫 생산 <로이터>

- LFP 배터리 탑재할 듯

* SoftBank, 5.25억달러짜리 SPAC 출시 하기로

[펀드]

* 영국 부동산 재벌 Reuben 형제, 뉴욕 맨해튼 부동산 25억달러 매입 <블룸버그>

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 30.89유로 (-0.71%)

[정책] 

* 미 의회, 9,000억달러 경기부양안 주말 상하원 통과 뒤 대통령 송부할 듯

* EU, Pfizer COVID-19 백신 사용 허가 

* 러시아, 2월 OPEC+ 회의서 50만b/d 증산 입장

macro daily_2020.12.21

 2020년 12월 21일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 상무부가 SMIC를 등 수십개 중국 기업을 블랙리스트에 올렸습니다.

(2) MS도 자체 칩 생산 계획을 밝힌 가운데 TSMC가 가격할인 정책을 10년 만에 없앴습니다.

(3) Fed가 은행들의 제한적 자사주 매입을 허용하기로 했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.59%

1개월 NDF 환율 1,098.29원 (-1.26원)

미 5년 breakeven rate 1.926% (+0.009%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

미 O/N Repo 금리, 0.09% (+0.01%p, 급등시 단기자금 부족 판단) 

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.19%

- 일본 -0.34%

- 대만 +0.12%

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.083%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "더블딥에 빠질 것으로 생각지 않는다"

- "향후 수개월 힘들겠지만 백신은 매우 좋은 소식"

- "내년 4% 이상 성장. 펜트업 수요와 1조달러 이상 저축 있어"

* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "2021년 미 경제 4% 성장. 재정지원 큰 도움" <DJ>

한국은행

* 한은 총재, "물가 안정목표제 운영방식 다음 점검시까지 현행 유지"

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.20%(+0.20%p)

* 인민은행, 2021년 신중한 통화정책 기조 유지

ECB : 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "바이러스 대책 6개월 연장키로"

- "10년 국채금리 목표 0% 유지. 단기국채 목표 정하지 않을 것"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.12% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.95% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.825%p (+0.013%pp)

미 BBB 회사채 2.09% (+0.00%p)

미 하이일드 4.39% (-0.02%p)

이머징 국채 4.20% (-0.05%p)

이머징 주식 5.08% (-0.02%p)  

한국 주식 5.31% (+0.06%p) 

한국 3년 국채 0.97% (-0.03%p)

한국 10년 국채 1.71% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.742%p (+0.006%p)

한국 3년 IRS 금리 0.96% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.17% (-0.03%p)

3. Macro

G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +4.47% (0.00%p)

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.35% (0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(116개, -9개) vs. 최저(9개, +6개)

+ 52주 최고

* 글로벌 광산 (철광석 가격 사상최고치 경신 지속)

- Rio Tinto (호주 광산), BHP Billiton (호주 광산) 

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 129.5 (-0.0) 

- KOSDAQ 9.5 (-0.1)

- 전기전자 49.1 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 8.5 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 7.5 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (+0.0)

- 철강 2.6 (0.0)

- 금융 20.2 (+0.0)

* 고객예탁금, 61.4조원 +1.2조원

* 중소형주/대형주, 1.13배, -0.02배 

* 코스닥 신용금액, 9.60조원 +0.01조원

- 비중, 2.55%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Fed, 스트레스 테스트 결과 금융기관들에 제한적 자사주 매입 허용키로

- JP모건 300억달러, 모건스탠리 100억달러 자사주 매입 재개 발표

* 미 상무부, SMIC 포함 수십개 기업 블랙리스트 지정 <로이터>

* MicroSoft, Surface PC용 반도체 자체 디자인하기로 

* TSMC, 300인치 웨이퍼 3% 할인 정책 폐기

[펀드]

* 2020년 ETF 순유입액 3.9조달러 이를 듯. 공사채 ETF 중심 유입 <블룸버그> 

[환경] EU 탄소배출권, 톤당 31.11유로 (-2.63%)

* 브레이너드 Fed 이사(중립 투표권있음), "기후변화, 우리 시대에 중요한 도전"

- "기후변화, 금융 안정성에 위험 될 것"

[정책] 

* 미 대통령, 2주짜리 임시 예산안 서명

* 영국 총리, 런던 긴급 락다운 선언