2025년 8월 20일 수요일

macro daily_2025.08.20

 2025년 8월 20일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 홍콩 Hibor 익일물 금리가 사흘째 올라 4월 고점에 근접했습니다. 


(2) 주말 잭슨홀을 앞두고 헤지 수요가 몰리며 주가지수가 내렸습니다.


(3) 일본의 공장 자동화 주식들은 52주 최고를 경신하고 있습니다.


K200 야간선물 등락률, -0.69% (오전 5시 기준)


1개월 NDF 환율 1,390.83원 (-0.62원)

테더 1,400.00원


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1.중앙은행들


- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.112%(-0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 


* 보우만 Fed 이사 (극비둘기파 투표권있음), "AI와 가상자산에 대한 시각 바꿔야"


한국은행


* 한은 총재, "하반기 회복 지속. 서울 등 일부지역 주택가격 높은 수준 유지" 


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.57%(+0.07%p)


* 지방정부, 기술 제조 등 중점분야 지원 <상해증권보>


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.75%, 이탈리아 3.55%, 스프레드 0.80%p)


일본은행 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.75% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.30% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.556%p (-0.010pp)


미 BBB 회사채 5.31% (-0.02%p)

미 하이일드 6.94% (-0.02%p)


이머징 국채 6.89% (-0.03%p)

이머징 주식 7.00% (-0.01%p) 

한국 주식 8.10% (+0.07%p) 


한국 3년 국채 2.44% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.85% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.415%p (+0.002%p)


한국 3년 IRS 금리 2.38% (+0.01%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (113개 -26개)


* 글로벌 자동화 (피지컬 AI)

- Daifuku (일본 기계), Mitsubishi Elec (일본 기계)


52주 최저 (16개 +6개)


4. 한국시장


* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 204.4 (+0.4) 

- KOSDAQ 7.2 (-0.4)


- 전기전자 64.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.0 (-0.0)

- 자동차 19.7 (0.0)

- 화장품 0.8 (-0.1)


- 정유화학 1.8 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 1.4 (0.0)

- 금융 34.1 (+0.0)


6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 


* Softbank, Intel에 20억달러 투자키로


<펀드>


<정책, 지표> 


* S&P, 미국 신용등급 AA+ 유지. 전망 안정적


* 미 대통령, "우크라이나 안보 관련 유럽과 조율"


2025년 8월 19일 화요일

macro daily_2025.08.19

 2025년 8월 19일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 주말 잭슨홀을 앞두고 주식시장이 거의 움직이지 않았습니다.


(2) 조정을 받았던 원전 가상자산 등 트럼프 테마주들은 반등했습니다.


(3) 인민은행이 분기 보고서에서 적정 수준의 완화적 통화정책 기조를 밝혔습니다.


K200 야간선물 등락률, +0.08% (오전 5시 기준)


1개월 NDF 환율 1,385.63원 (-3.60원)

테더 1,390.00원


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1.중앙은행들


- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.119%(+0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.50%(+0.01%p)


* 인민은행, "적정 수준의 완화적 통화정책 구체적 실행"

- 선택적 지원 강조


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.76%, 이탈리아 3.55%, 스프레드 0.79%p)


일본은행 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.76% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.33% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.566%p (+0.001pp)


미 BBB 회사채 5.33% (-0.00%p)

미 하이일드 6.96% (-0.03%p)


이머징 국채 6.92% (-0.01%p)

이머징 주식 7.01% (-0.00%p) 

한국 주식 8.02% (+0.12%p) 


한국 3년 국채 2.42% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.83% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.413%p (+0.023%p)


한국 3년 IRS 금리 2.37% (+0.04%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (139개 +10개)


* 일본 금융 (일본은행 금리인상 기대)

- Mizuho Financial (일본 은행), Mitsubishi UFJ (일본 은행)


52주 최저 (10개 +4개)


4. 한국시장


* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 204.0 (0.0) 

- KOSDAQ 7.6 (0.0)


- 전기전자 64.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.0 (-0.0)

- 자동차 19.7 (0.0)

- 화장품 0.9 (-0.0)


- 정유화학 1.8 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 1.4 (0.0)

- 금융 34.1 (-0.0)


6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 


* 미 행정부, Intel 지분 10% 취득 논의 


* Eli Lilly, 회사채 발행해 67.5억달러 조달. 최장 40년만기

- 가산금리 국채대비 73bp. 차환 등 일반 목적  


* 일본 금융청, 핀테크 기업 도코지오다구 발행 엔화 스테이블코인 승인 예정 


* 네이버, 두나무 비상장 주식 거래 플랫폼 증권플러스 인수 타진


<펀드>


<정책, 지표> 


* 미 대통령-우크라이나 대통령, 월요일 회동

- 미 대통령, 회동 후 러시아 대통령과 통화

2025년 8월 16일 토요일

macro daily_2025.08.18

 2025년 8월 18일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 미 7월 소매판매 등 실물지표가 양호하게 발표되며 9월 인하 가능성이 다시 내려갔습니다.   


(2) 트럼프의 태양광 세제혜택 축소가 우려보다 약하다는 평가로 관련주가 급등했습니다.


(3) 트럼프 푸틴 알래스카 회담이 구체적인 내용없이 종료됐습니다.


K200 야간선물 등락률, -0.29% (오전 5시 기준)


1개월 NDF 환율 1,386.75원 (-3.60원)

테더 1,395.00원


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1.중앙은행들


- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.117%(+0.055%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 


* 세인트루이스연은 총재 (매파 투표권있음), "9월 금리전망 하기 너무 이르다"


* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "올해 두번 금리인하 좋은 전망 "


* 시카고연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "보다 긍정적인 인플레 지표 보고 싶다"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.49%(+0.01%p)


* 인민은행, "기술 소비 분야 성장위해 금융지원 강화"


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.78%, 이탈리아 3.46%, 스프레드 0.68%p)


일본은행 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.75% (+0.07%p)

미 10년 국채 4.31% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.566%p (+0.006pp)


미 BBB 회사채 5.33% (+0.06%p)

미 하이일드 6.99% (+0.05%p)


이머징 국채 6.91% (+0.01%p)

이머징 주식 7.01% (-0.07%p) 

한국 주식 7.90% (-0.02%p) 


한국 3년 국채 2.39% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.78% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.390%p (+0.002%p)


한국 3년 IRS 금리 2.34% (-0.03%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (129개 -62개)


* 일본 금융 (일본은행 금리인상 기대)

- Mizuho Financial (일본 은행), Mitsubishi UFJ (일본 은행)


52주 최저 (6개 -4개)


4. 한국시장


* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 204.0 (-0.3) 

- KOSDAQ 7.6 (-0.2)


- 전기전자 64.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.0 (-0.1)

- 자동차 19.7 (0.0)

- 화장품 0.9 (-0.1)


- 정유화학 1.8 (-0.1)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 1.4 (0.0)

- 금융 34.1 (+0.0)


6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 


* 미 행정부, 태양광 세제혜택 주거용은 유지


* Applied Materials, 4분기 매출 가이던스 62억~72억달러. 예상 73.2억달러


<펀드>



<정책, 지표> 


* 미-러 대통령 알래스카 회담, 구체적 내용 없이 종료


* 미 대통령, "곧 반도체 수입관세 시행. 최대 300%"


* 미 7월 소매판매, 전월비 0.5% 증가. 예상 +0.6%, 전월 +0.9%


* 미 8월 미시간대 소비심리지수, 58.6. 예상 62.0, 전월 61.7

- 1년 인플레이션 기대, 4.9%. 예상 4.4%, 전월 4.5%


2025년 8월 14일 목요일

macro daily_2025.08.13

 2025년 8월 14일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 베센트가 Fed가 기준금리를 150~175bp 내려야 한다고 주장했습니다.


(2) 금리가 내렸고 러셀 2000이 2% 상승했습니다. 나스닥 +0.1% 


(3) 비트코인이 신고가를 경신했고, 가상자산 거래소 불리쉬는 83% 올랐습니다.


K200 야간선물 등락률, +0.15% (오전 5시 기준)


1개월 NDF 환율 1,377.34원 (-2.26원)

테더 1,362.00원


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1.중앙은행들


- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.062%(-0.026%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 


* 시카고연은 총재 (비둘기파 투표권있음), "고용시장, 강하고 견조. 서비스 인플레 상승 우려"


* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권없음), "연내 한차례 금리인하 적절 의견 유지"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.48%(+0.02%p)


* 중국 1~7월 사회총융자, 23.9조위안. 예상 24.4조위안


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.68%, 이탈리아 3.45%, 스프레드 0.77%p)


일본은행 


* 미 재무장관, 일본은행 총재에 인플레 제어 촉구


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.67% (-0.06%p)

미 10년 국채 4.23% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.560%p (+0.014pp)


미 BBB 회사채 5.27% (-0.06%p)

미 하이일드 6.93% (-0.08%p)


이머징 국채 6.90% (-0.08%p)

이머징 주식 7.08% (-0.01%p) 

한국 주식 7.92% (-0.08%p) 


한국 3년 국채 2.41% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.80% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.388%p (+0.018%p)


한국 3년 IRS 금리 2.37% (-0.01%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (191개 +22개)


* 미 반도체 장비 (미국내 투자 증가)

- KLA (미국 반도체장비), Lam Research (미국 반도체장비)


52주 최저 (10개 -21개)


4. 한국시장


* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 204.3 (-0.1) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)


- 전기전자 64.4 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.1 (-0.1)

- 자동차 19.7 (0.0)

- 화장품 1.0 (0.0)


- 정유화학 1.9 (+0.0)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 1.4 (0.0)

- 금융 34.1 (+0.0)


6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 


* Apple, AI 진전에 로봇 Siri 보안 기술 집결 


<펀드>



<정책, 지표> 


* 미 재무장관, Fed 기준금리 150~175bp 인하 주장


* 미 재무장관, Nvidia AMD의 대중국 수출 허용 다른 기업들에도 적용 시사


* 이재명 대통령, 공공기관 통폐합 지시

2025년 8월 13일 수요일

macro daily_2025.08.13

 2025년 8월 13일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 미 7월 CPI가 예상을 밑돌았고 주식시장이 상승했습니다.


(2) 미 금리선물 9월물이 25bp 인하를 반영했고 베센트는 50bp 인하를 제안했습니다.


(3) CATL의 리튬광산 가동이 중단된 가운데 리튬가격 상승은 일시적일 것으로 예상됐습니다.


K200 야간선물 등락률, +0.86% (오전 5시 기준)


1개월 NDF 환율 1,381.69원 (-2.26원)

테더 1,367.00원


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1.중앙은행들


- 2025년 9월 17일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.088%(-0.022%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)


FOMC


- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 5명 

- 극비둘기파 : 2명 


* 미 재무장관, 9월 FOMC 50bp 인하 제안


* 캔자스시티연은 총재 (매파 투표권있음), "수요 약화 확인되면 시각 조정할 것"


* 리치몬드연은 총재 (매파 투표권없음), "고용과 인플레 균형 여전히 불확실"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.46%(0.00%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.74%, 이탈리아 3.53%, 스프레드 0.79%p)


일본은행 


* 일본 10년 국채선물, 월요일 거래 전무


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.73% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.28% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.546%p (+0.033pp)


미 BBB 회사채 5.33% (+0.02%p)

미 하이일드 7.01% (-0.01%p)


이머징 국채 6.98% (-0.00%p)

이머징 주식 7.09% (-0.01%p) 

한국 주식 8.01% (+0.04%p) 


한국 3년 국채 2.43% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.80% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.370%p (+0.005%p)


한국 3년 IRS 금리 2.38% (+0.01%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (169개 +72개)


* 미 사모펀드 (401k, 사모펀드 포함)

- Carlyle Group (미국 사모펀드), BlackRock (미국 운용사)


52주 최저 (31개 -7개)


* 컨설팅 (AI에 피해)

- Accenture (미 IT컨설팅), Gartner (미 IT컨설팅)


4. 한국시장


* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 204.4 (-0.3) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)


- 전기전자 64.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.2 (+0.1)

- 자동차 19.7 (0.0)

- 화장품 1.0 (-0.0)


- 정유화학 1.9 (+0.0)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 1.4 (0.0)

- 금융 34.1 (0.0)


6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 


* Perplexity, Google Chrome 345억달러에 인수 제안 <WSJ>


<펀드>



<정책, 지표> 


* 미 7월 소비자물가, 전년비 2.7% 상승. 예상 +2.8%, 전월 +2.7%

- 근원 CPI, +3.1%. 예상 +3.0%, 전월 +2.9%


* 중국 정부, 기업들에 Nvidia H20 사용금지 촉구