macro daily_2025.06.18

 2025년 6월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 5월 소매판매가 관세 영향으로 자동차 중심으로 감소했습니다.

(2) 미 공화 상원이 재생 세제혜택 조기종료안을 공개하며 태양광 주식들이 급락했습니다.

(3) 중동 불안으로 VIX가 21.6%까지 반등했고 Fear & Greed는 중립으로 회귀했습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.58% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,356.52원 (-2.58원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.329%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은 금통위원들, 대체로 기준금리 추가 인하 필요성 공감

- 일부 집값, 가계부채, 환율 주의

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.55%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.53%, 이탈리아 3.48%, 스프레드 0.95%p)

* 프랑스 중앙은행장, 2% 목표 거의 도달

일본은행 

* 일본은행 총재, "내년부터 국채 테이퍼링 속도 4,000억엔 -> 2,000억엔 하향"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.38% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.444%p (-0.038pp)

미 BBB 회사채 5.49% (-0.08%p)

미 하이일드 7.28% (-0.19%p)

이머징 국채 7.28% (-0.11%p)

이머징 주식 7.55% (-0.03%p) 

한국 주식 8.81% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 2.44% (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.86% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.427%p (+0.039%p)

한국 3년 IRS 금리 2.43% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (72개 -27개)

* 글로벌 메모리 (현물가격 상승)

- SK하이닉스 (한국 반도체), Seagate (미국 반도체)

52주 최저 (22개 +4개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.9 (+0.4) 

- KOSDAQ 8.0 (+0.1)

- 전기전자 66.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (+0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (-0.0)

- 조선건설기계 8.2 (+0.1)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Eli Lilly, 유전자 편집 바이오테크 Verve 13억달러에 인수

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 대통령, 이란의 무조건 항복 원해

* 미 5월 소매판매 전월비 0.9% 감소. 예상 -0.6%, 전월 -0.1%

- 자동차 판매, 전월비 -3.5%. 관세 영향

* 미 공화당 상원, 재생 에너지 세제혜택 조기종료 안 공개 

* IEA, 중국 원유 수요 예상보다 빨리 피크아웃 할 듯

macro daily_2025.06.17

 2025년 6월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 거래대금이 엿새째 30조원을 웃돌았고 예탁금은 64조원까지 늘었습니다.

(2) AMD의 리사 수가 AI시장이 3년내 5,000억달러를 웃돌 것이라고 주장했습니다.

(3) 내일 모레 추경안이 국무회의에 상정될 예정입니다.

K200 야간선물 등락률, +0.68% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,356.52원 (-2.58원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.328%(+0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.57%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.52%, 이탈리아 3.45%, 스프레드 0.93%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.96% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.45% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.482%p (+0.030pp)

미 BBB 회사채 5.58% (+0.07%p)

미 하이일드 7.47% (+0.05%p)

이머징 국채 7.39% (+0.05%p)

이머징 주식 7.58% (+0.08%p) 

한국 주식 8.81% (-0.16%p) 

한국 3년 국채 2.48% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.87% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.388%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.46% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (99개 +28개)

* 미 S/W (AI 확산 기대)

- Palantir (미국 S/W), IBM (미국 S/W)

52주 최저 (18개 +2개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.5 (0.0) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 66.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (+0.0)

- 정유화학 3.1 (-0.0)

- 조선건설기계 8.1 (-0.1)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* AMD, "새 반도체 MI400, Nvidia 대비 성능 우위"

 - "AI 시장 3년내 5,000억달러 상회"

* LG엔솔, 중국 체리기차에 46시리즈 배터리 공급

<펀드>

<정책, 지표> 

* 대통령실, 6월19일 국무회의에 추경안 상정 <연합>

* 미 상원, 감세 확대 부채한도 5조달러 증액한 법안 공개

* 미 대통령, "이란 대화 원했지만 이스라엘이 공습 감행"

macro daily_2025.06.16

 2025년 6월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 이스라엘-이란간 공습이 사흘째 지속되며 유가가 두달만에 70달러를 넘었습니다.

(2) 월마트와 아마존이 자체 스테이블 코인을 발행할 계획입니다.

(3) LG화학이 수처리필터 사업을 PE에 매각하고 신성장 사업에 집중합니다.

K200 야간선물 등락률, +0.30% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,364.56원 (+1.31원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.324%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.59%(0.00%p)

* 인민은행, 유동성 수준 적절하게 충분히 유지할 것 <금융보>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.53%, 이탈리아 3.48%, 스프레드 0.95%p)

* ECB 총재, "2% 인플레 목표 들어왔다" <신화>

일본은행 

* 일본은행, "인플레. 기대했던 것보다 더 강해 보여" <블룸버그>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.39% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.451%p (-0.001pp)

미 BBB 회사채 5.51% (+0.04%p)

미 하이일드 7.42% (+0.10%p)

이머징 국채 7.34% (+0.08%p)

이머징 주식 7.50% (+0.06%p) 

한국 주식 8.97% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 2.46% (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.84% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.383%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 2.45% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (71개 -16개)

* 한국 방산 (전쟁수혜 기대)

- 한국항공우주 (한국 방산), 한화에어로 (한국 방산)

52주 최저 (16개 +9개)

* 사우디 주식 (중동 전쟁)

- SABIC (사우디 화학), ACWA Power (사우디 화학)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.5 (+0.1) 

- KOSDAQ 7.9 (-0.1)

- 전기전자 66.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (-0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (0.0)

- 조선건설기계 8.2 (+0.1)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Walmart Amazon, 자체 스테이블 코인 발행 계획 <WSJ>

* LG화학, 수처리필터 사업 1.4조원에 PE에 매각

* 대만 정부, Huawei SMIC에 대한 수출 제재 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 이스라엘-이란, 사흘째 공습 지속

- 이란, 이스라엘 공격 중단하면 보복 중단 시사

* 미 대통령, 이란에 너무 늦지 않은 시점에 협상 촉구

Column_신입사원_2025.06.14

  

* 업황 고점에서 나타나는 전형적인 현상이 신입의 몸값이 높아지는 겁니다. 고점에서 경력자는 도저히 구할 수 없습니다.

 

* IMF 직전엔 각 그룹사들이 신입사원들을 대거 뽑은 뒤 버스에 태워 산골짜기 연수원으로 런했습니다. 그렇게 몇 주 동안 가둬놔 다른 회사에 면접을 못 보게 했습니다.

 

* 좋을 때엔 신입사원을 빨리 뽑기도 합니다. 남들이 1월에 뽑으면 12월에 뽑고 그러면 남들이 11월에 뽑는 현상이 반복됩니다.

 

- 아폴로 글로벌 -

 

* 주식시장이 좋은지 10년이 돼 가는 미국의 사모펀드들은 1년 반이나 먼저 뽑고 있습니다. 어제 사모펀드 아폴로 글로벌은 2027년에 졸업 예정인 학생들을 채용하지 않겠다고 발표했습니다.

 

* 업황이 꺾여서가 아니라 사모펀드의 큰 고객인 투자은행(IB)들이 인력을 선점하지 말라고 경고했기 때문입니다. 제이미 다이먼 JP모건 CEO는 조지타운대학에서 학생들에게 은행에 다니면서 이직을 약속한 상태에서 다른 회사와 일하는 행태를 비판했습니다.

 

- 다시 기술에서 돈으로 -

 

* 2013년 즈음 페이스북 신입 개발자 연봉이 골드만삭스보다 많아지는 걸 보고 좋은 인력들이 테크 기업들로 몰리겠구나 생각한 적이 있습니다. 지금 미국 사모펀드의 신입 연봉은 15만달러이고 빅테크 신입 개발자들의 연봉도 15만달러입니다. 10년 동안 금융이 테크를 다시 따라잡았습니다.

 

* 세상은 돌고 돌아 미국은 다시 기술에서 금융으로 인재들이 움직이는 것 같습니다. 한국은 미국보다 늦지만 늘 같은 방향으로 움직였기에 시장이 조금만 더 좋아지면 똑똑한 신입사원들이 20년 만에 금융으로 올지도 모르겠습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2025.06.13

 2025년 6월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 30년 국채입찰 수요가 견조했고 금리가 하락했습니다.

(2) 미 증시가 보합권에서 움직이는 가운데 VIX가 18%까지 반등했습니다.

(3) 한은 총재가 금리인하에 따른 경기회복보다 집값 상승우려가 크다고 말했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.29% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,353.29원 (-3.01원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.324%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은 총재, 과도한 금리인하, 경기회복보다 집값 상승우려 커"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.59%(+0.03%p)

* 인민은행, ECB와 데이터 정책 교류 MOU 맺어

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.47%, 이탈리아 3.40%, 스프레드 0.93%p)

* 독일 ECB 위원, "금리인하 캠페인 끝나간다"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.90% (-0.04%p)

미 10년 국채 4.35% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.452%p (-0.015pp)

미 BBB 회사채 5.47% (-0.07%p)

미 하이일드 7.32% (-0.05%p)

이머징 국채 7.26% (-0.06%p)

이머징 주식 7.44% (-0.05%p) 

한국 주식 8.89% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 2.42% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.82% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.398%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.41% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (87개 0개)

* 미국 S/W (AI+퀀텀 컴퓨팅)

- IBM (미국 S/W), MircroSoft (미국 S/W)

52주 최저 (16개 +9개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.4 (0.0) 

- KOSDAQ 8.0 (+0.1)

- 전기전자 66.4 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (-0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (+0.0)

- 조선건설기계 8.1 (+0.0)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Micron, 미국 Capex와 R&D에 2,000억달러 지출 예정

- 기존 계획대비 300억달러 추가

* Adobe, 3분기 매출 가이던스 43.7억~44.0억달러 제시. 예상 43.4억달러

* Biontech, CureVac 12.5억달러에 인수. 암 부문 강화 

<펀드>

* 미 30년 만기 국채 220억달러 입찰 응찰률 2.43배. 직전입찰 2.31배

<정책, 지표>