2019년 4월 18일 데일리
세줄요약
(1) 중국 정부가 자동차등록 규정을 완화할 것이라는 기대로 중국 완성차들이 신고가를 기록했습니다.
(2) 메모리 반도체 재고 여건이 개선되고 있다고 클리블랜드리서치가 진단했습니다.
(3) Vale가 72시간내 주요 철광석 광산이 재가동될 것이라고 밝혔습니다. 철광석 가격이 사흘연속 빠졌습니다.
야간선물, 291.50 (-0.02%) 외인 +850계약
1개월 NDF 환율 1,131.21원 (-3.64원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 42.3%(+2.4%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 필라델피아연은 총재(중립), "올해와 내년 평균 인플레 2% 상회할 것"
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파), "올해 경기개선되며 일드커브 가팔라질 것"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 중국 총리, "중소기업들 자금조달 비용 더 낮출 것"
- "2019년 민간기업 회사채 발행액 2018년 초과"
ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 3.6% (+1.6%p)
- 2019년 금리인하 확률 7.8% (-7.1%p)
* 오스트리아 ECB 위원, "유로존 경제, 하반기 안정 예상"
- "금리 계층화 도입할 시기 아니다"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.40% (-0.01%p)
미 10년 국채 2.59% (+0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.192%p (+0.014%pp)
미 BBB 회사채 4.04% (-0.02%p)
미 하이일드 6.10% (-0.05%p)
이머징 국채 6.19% (-0.04%p)
이머징 주식 7.79% (-0.05%p)
한국 주식 8.16% (+0.02%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.90% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 기업
* Abbot Lab CEO, "인수할 만한 매력적인 매물 보이지 않는다"
* Vale, "72시간 내 주요 철광석 광산 재가동"
5. 52주 최고(93개, -10개) vs. 최저(11개, +2개)
+ 52주 최고
* 중국 자동차 (중국 발개위, 주요도시 자동차등록 규정 완화 가능성 제기)
- Geely Auto (중국 자동차), Greatwall Motors (중국 자동차)
+ 52주 최저
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.31 (+0.05%)
* 미 증권거래위원장, "레버리지론 규제 필요"
[정책]
[무역]
* 미 대통령, "중국과 무역협상 순조롭게 진행중. 곧 공식 업데이트"
[경협]
* 북한, 러시아와 정상회담 준비 <연합>
- 미 국가안보 보좌관, "3차 북미회담 전 핵포기 징후 있어야"
[반도체]
* Cleveland Research, "메모리 재고상황 개선중. 가격 결정력 나아지는 중"
[원자재]
* Alcoa, "중국 자동차 및 아시아 전선 수요 부진 예상"
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 111.3 (-0.5)
- KOSDAQ 6.7 (-0.2)
- 전기전자 34.9 (-0.3)
- 금융 19.6 (-0.1)
- 정유화학 8.9 (0.0)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.7 (0.0)
- 화장품 1.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.32배, +0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.78조원 +0.03조원
- 비중, 2.21%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 4월 17일 데일리
세줄요약
(1) 퀄컴과 애플이 진행중이던 모든 소송을 취하하고 6년 라이센스 계약을 체결했습니다. 퀄컴이 23% 올랐습니다.
(2) 넥플릭스가 기대에 못미치는 2분기 가입자수 순증 가이던스를 발표했습니다.
(3) J&J가 제네릭의 침투가 예상보다 빠르지 않다고 밝혔습니다.
야간선물, 292.00 (+0.12%) 외인 -404계약
1개월 NDF 환율 1,136.50원 (+0.76원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 39.9%(-1.7%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 보스턴연은 총재(매파), "실업률 하락하고 있어 경기침체 예상하지 않고 있다"
- "Fed, 2% 인플레 지속 시그널 기다리는 중"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 2.0% (-2.9%p)
- 2019년 금리인하 확률 14.9% (+0.7%p)
* ECB 관계자들, 제로금리 미만 계층화에 무관심 <블룸버그>
- 일부 관계자들, 금리 계층화 현실화하지 않을 것으로 예상
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.41% (+0.02%p)
미 10년 국채 2.59% (+0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.178%p (+0.019%pp)
미 BBB 회사채 4.06% (+0.04%p)
미 하이일드 6.15% (+0.06%p)
이머징 국채 6.23% (+0.05%p)
이머징 주식 7.84% (+0.01%p)
한국 주식 8.14% (-0.02%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.90% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 남아공
4. 기업
* Qualcomm-Apple, 양사간 모든 소송취하 합의. Qualcomm 주가 +23%
* Netflix, 2분기 유료 가입자수 가이던스 +500만명 제시. 예상 +609만명
- Netflix, "구독료 인상, 가입자수 증가 억제하지 않을 것"
* J&J, 2019년 EPS 가이던스 8.50~8.65달러 -> 8.53~8.63달러 상향
- CFO, "제네릭의 핵식약품 판매에 미치는 영향 빠르지 않아"
5. 52주 최고(103개, +8개) vs. 최저(9개, +4개)
+ 52주 최고
* 미국 반도체 (최종수요 다변화 + 퀄컴 애플 소송취하)
- Qualcomm (미국 반도체), Marvell (미국 반도체)
+ 52주 최저
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.27 (+0.06%)
[정책]
* OECD, "2019년 중국 재정부양 효과, GDP의 2% 수준"
[무역]
[경협]
[반도체]
[원자재]
* 글로벌 투자은행 금속시장 이탈로 금속 브로커들 이익 증가 <블룸버그>
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 111.8 (-0.7)
- KOSDAQ 6.9 (+0.0)
- 전기전자 35.2 (+0.1)
- 금융 19.7 (0.0)
- 정유화학 8.9 (-0.0)
- 자동차 5.2 (+0.0)
- 철강 3.7 (-0.0)
- 화장품 1.5 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.31배, -0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.75조원 +0.04조원
- 비중, 2.20%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 4월 16일 데일리
세줄요약
(1) 미국이 중국에 산업 보조금 축소를 요구하던 입장에서 후퇴했다고 로이터가 보도했습니다.
(2) 골드만삭스가 IPO 대기 기업들을 충분히 확보했으며 중소기업 IB팀을 신설했다고 밝혔습니다.
(3) 인민은행이 풍부한 유동성 여건을 유지할 것이라고 밝혔습니다.
야간선물, 290.25 (-0.17%) 외인 -946계약
1개월 NDF 환율 1,134.22원 (+1.13원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 40.7%(-1.0%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 시카고연은 총재(비둘기파), "2020년 가을까지 기준금리 동결할 듯"
- "추가 금리인상 전에 인플레 상승 보길 원해"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행, "유동성 충분. 흘러넘치게 하지 않겠다" <분기 보고서>
- "금융시장 여건 개선. 신중한 정책 유지"
ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 4.9% (-5.3%p)
- 2019년 금리인하 확률 14.2% (-16.9%p)
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.39% (-0.00%p)
미 10년 국채 2.55% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.159%p (-0.011%pp)
미 BBB 회사채 4.02% (-0.01%p)
미 하이일드 6.09% (-0.01%p)
이머징 국채 6.18% (-0.01%p)
이머징 주식 7.83% (-0.00%p)
한국 주식 8.16% (-0.06%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.90% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
4. 기업
* Citi CFO, "2분기부터 대출 증가율 정상수준 회복 전망"
* Goldman CEO, "IPO 수주물량 견조. 중소기업 커버 위한 IB팀 설립"
5. 52주 최고(95개, +11개) vs. 최저(5개, -7개)
+ 52주 최고
* 미국 기계 (교체수요 + 신제품 출시)
- Ingersoll Rand (미국 기계), Fortive (미국 기계)
+ 52주 최저
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.21 (+0.08%)
[정책]
* 인도 경제성장률, 총선 후 둔화 관측
- 인도 재무부 장관, 총선 후 재정긴축 시사
[무역]
* 미국, 중국 산업 보조금 축소 요구 후퇴 <로이터>
- 기술이전 강요 중단, 지재권 보호 개선, 중국시장 접근 확대 등에 집중
* 중국, 미국 농산물에 부과한 관세 다른 품목으로 이전 가능성 <블룸버그>
[경협]
* 문재인 대통령, "북한 여건되면 4차 남북정상회담 개최"
[반도체]
* Jefferies, "늦기 전에 반도체 소재주 매수해야. 메모리 재고증가 멈출 땐 늦어"
[원자재]
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 112.5 (0.0)
- KOSDAQ 6.9 (0.0)
- 전기전자 35.1 (-0.2)
- 금융 19.7 (+0.0)
- 정유화학 8.9 (-0.0)
- 자동차 5.2 (+0.0)
- 철강 3.7 (-0.0)
- 화장품 1.5 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.31배, +0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.71조원 +0.04조원
- 비중, 2.19%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 4월 15일 데일리
세줄요약
(1) 디즈니가 월 7달러짜리 스트리밍 서비스를 발표했습니다. 주가는 11% 올랐습니다.
(2) 필라델피아 반도체지수가 사상 최고치를 다시 경신했습니다.
(3) 미 하이일드채 금리가 급락하며 이머징 국채 금리와 역전이 해소됐습니다.
야간선물, 290.30 (+0.29%) 외인 -208계약
1개월 NDF 환율 1,133.74원 (-5.77원)
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1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 41.7%(-7.7%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed 의장(중립), "금리, 적정한 수준 위치. 중국 소프트패치 미국 성장전망에 영향"
- "유럽 경기둔화 Fed의 예상 이상"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 10.2% (+10.2%p)
- 2019년 금리인하 확률 31.1% (+11.5%p)
* ECB 총재, "유로존 경기 누르던 일부 요인들 사라지는 중"
- 인플레 기대, 약해지고 있지만 정상범위 이탈하지는 않아"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "80조엔 국채매입 목표 없앨 필요 없다"
- "시장 참여자들, 견고한 정책 스탠스 이해하고 있어"
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.39% (+0.04%p)
미 10년 국채 2.56% (+0.07%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.170%p (+0.030%pp)
미 BBB 회사채 4.03% (+0.02%p)
미 하이일드 6.10% (-0.13%p)
이머징 국채 6.19% (+0.05%p)
이머징 주식 7.83% (+0.05%p)
한국 주식 8.22% (-0.09%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.90% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 중국 3월 사회 총융자, 2.86조위안. 예상 1.85조위안, 전월 0.70조위안
* 미 4월 미시간대 소비심리지수, 96.9. 예상 98.2, 전월 98.4
4. 기업
* Walt Disney (미국, ), "디즈니 플러스 11월 12일 론칭. 월 7달러"
- "2024년까지 6천만~9천만 구독자 목표. 내년 아시아 유럽 론칭"
- "2020년까지 스트리밍 프로그램에 10억달러 지출"
* Chevron, 330억달러에 Andarko Petroleum 인수
- Chevron, Big Oil에서 Big Gas로 탈바꿈 <블룸버그>
5. 52주 최고(84개, +15개) vs. 최저(12개, -1개)
+ 52주 최고
* 미 반도체 (최종수요 다변화 및 성장 기대)
- Xilinx (미국 반도체), Broadcom (미국 반도체)
+ 52주 최저
* 미 의료보험 (2020년 대선 앞두고 마진압박 우려)
- Humana (미국 의료보험), United Health (미국 의료보험)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.13 (+0.12%)
* JP Morgan CEO, "레버리지 대출과 학생 대출 위험 부문으로 모니터링 중"
[정책]
[무역]
* 홍남기 기재부 장관, 미 재무장관에 자동차관세 면제 요청
[경협]
* 북한 국무위원장, 올 연말까지 3차 북미정상회담 개최 가능성 시사
- 미 대통령, "3차 정상회담 좋을 것이라는데 동의"
[반도체]
* Nomura, 메모리시장 최악 시나리오로 치닫는 중. 저점 2분기 -> 3분기로 미뤄져
[원자재]
* 세계 2위 리튬광산 SQM, "올해 매출목표 초과달성 가능"
- "한국, 일본 고객들 수요 예상 상회"
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 112.5 (-0.3)
- KOSDAQ 6.9 (+0.0)
- 전기전자 35.3 (-0.1)
- 금융 19.7 (-0.1)
- 정유화학 8.9 (-0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.7 (-0.0)
- 화장품 1.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.31배, -0.00배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.71조원 +0.04조원
- 비중, 2.18%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
2019년 4월 12일 데일리
세줄요약
(1) Fed 관계자들이 2% 인플레 목표를 달성하는 것이 인내의 요체라고 말했습니다.
(2) 일본 야사카와전기가 중국발 수주부진으로 올해 영업익 목표를 낮췄습니다.
(3) 미국내 5G 확산 기대로 통신 인프라 리츠가 신고가를 경신했습니다.
야간선물, 287.80 (-0.17%) 외인 -437계약
1개월 NDF 환율 1,141.00원 (+1.85원)
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rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed : 2019년 금리동결 + 9월에 자산축소 종료
- 2019년 금리인상 확률 0.0%(0.0%p)
- 2019년 금리인하 확률 49.4%(-6.4%p)
미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 클라리다 Fed 부의장(중립), "기준금리 어느 쪽으로도 움직이지 않는 것이 인내"
* 브레이너드 Fed 이사(중립), "Fed의 인내, 인플레 2%를 유지해야 한다는 의무에서 비롯"
* 뉴욕연은 총재(중립), "수개월전 경기에 대해 나타났던 우려 다소 사라져"
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파), "지속적인 수익률곡선 역전 심각하게 받아들여야"
- "수익률 곡선의 경험칙은 비교적 강력"
* 미니애폴리스연은 총재(비둘기파), "현대통화이론 선호하지 않아. Fed의 주식매입도 불호"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 2019년 QE 중단. 2020년초까지 금리동결
- 2019년 금리인상 확률 0.0% (-0.6%p)
- 2019년 금리인하 확률 19.6% (-2.2%p)
* ECB, 도이치방크-코메르츠방크 합병에 대해 회의적 <블룸버그>
- 합병후 증자해도 불충분 판단. 사업에 대한 확신 약해
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본 총재-재무상, 현대통화이론 실험 가능성 부인
2. Credit Cycle : 미 2년 국채금리-기준금리, 미 하이일드 채권-이머징 국채 "역전"
미 기준금리 2.50%
미 2년 국채 2.35% (+0.04%p)
미 10년 국채 2.49% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 0.140%p (-0.010%pp)
미 BBB 회사채 4.01% (+0.01%p)
미 하이일드 6.23% (+0.02%p)
이머징 국채 6.14% (+0.06%p)
이머징 주식 7.78% (-0.00%p)
한국 주식 8.31% (-0.00%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.90% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 : 독일, 사우디 아라비아
* 미 주간 신규실업수당 청구건수, 19.6만명. 46년래 최저
4. 기업
* Fast Retailing, 2019회계연 영업익 가이던스 2,700억엔 -> 2,600억엔 하향
- CFO, "일본 유니클로 부진. 디스카운트 폭 커"
* Yasakawa Electric(일본 기계), 2019회계연 영업익 가이던스 530억엔 -> 465억엔 하향
- 회계연 4분기 수주, 전년비 17% 감소. 중국 수주 -39%
5. 52주 최고(69개, +7개) vs. 최저(13개, +6개)
+ 52주 최고
* 미국 특수 REITs (미국 5G 통신망 확대로 통신 인프라 수요 증가)
- SBA Communication (미국 특수 REITs), Crown Castle (미국 특수 REITs)
+ 52주 최저
* 유럽 일본 은행 (시중금리 마이너스로 하락 지속)
- Bankia (스페인 은행), Resona Hldgs (일본 은행)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 98.01 (+0.05%)
* 지난주 레버리지론 펀드서 7.42억달러 순유출. 21주 연속
[정책]
* 미 민주당 원내대표, 미 대통령과 인프라 투자 논의 희망
[무역]
[경협]
* 북한 최고 인민회의, 경제 총력집중 노선 재확인
[반도체]
* 삼성전자, 7나노 EUV 양산품 6월 출시 <서울경제>
[원자재]
* IEA, 공급축소에 따른 가격상승으로 원유수요 감소 가능성 경고
+ 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 112.8 (-0.4)
- KOSDAQ 6.9 (+0.0)
- 전기전자 35.4 (-0.3)
- 금융 19.8 (-0.0)
- 정유화학 9.0 (-0.1)
- 자동차 5.2 (0.0)
- 철강 3.7 (0.0)
- 화장품 1.5 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.31배, +0.01배 (2015년 7월24일 1.78배)
* 코스닥 신용금액, 5.67조원 +0.04조원
- 비중, 2.17%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
