macro daily_2026.01.06

 2026년 1월 6일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 12월 ISM 제조업지수가 재고감소로 예상을 밑돌았고 주가는 올랐습니다.

(2) ARK 등 중소형 성장주가 올랐고 우주국방 ETF 상승률이 가장 높았습니다. 

(3) 위안/달러 환율이 2023년 5월 이후 7위안을 밑돌았습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.11% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,444.00원 (-1.45원)

테더 1,446.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.498%(-0.019%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* 미니애폴리스연은 총재 (중립 투표권없음), "기준금리, 중립수준에 상당히 근접했을 수도"

한국은행

* 한은 총재, "원화 절하, 펀더멘털과 괴리. 유관기관 간 협력 필요"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.49%(+0.04%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.87%, 프랑스 3.57%, 이탈리아 3.56%)

일본은행 

* 일본 총리, "정부 인플레 추산치, 일본은행 목표에 근접"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.44% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.14% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.701%p (-0.017pp)

미 BBB 회사채 5.14% (-0.05%p)

미 하이일드 6.52% (-0.03%p)

이머징 국채 6.44% (-0.05%p)

이머징 주식 6.21% (-0.10%p) 

한국 주식 8.93% (-0.30%p) 

한국 3년 국채 2.92% (+0.00%p)

한국 10년 국채 3.39% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.468%p (+0.009%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (282개 +145개)

* 우주 밸류체인 (우주시장 개화)

- ATI (미국 특수소재), HEICO (미국 항공기부품)

52주 최저 (40개 +15개)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 319.2 (0.0) 

- KOSDAQ 10.5 (0.0)

- 전기전자 158.6 (+8.6)

- 커뮤니케이션 8.2 (0.0)

- 자동차 20.1 (+0.1)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 6.5 (+0.0)

- 조선건설기계 11.4 (-0.0)

- 철강 2.4 (-0.0)

- 금융 36.0 (-0.1)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 

<펀드>

* 

<정책, 지표> 

* 미 12월 ISM 제조업지수, 47.9. 예상 48.4, 전월 48,.2

- 원료재고 48.9 -> 45.2

- 고객재고 44.7 -> 43.3

* 덴마크, "미국의 그린란드 점령은 NATO의 종말 의미"

macro daily_2026.01.05

 2026년 1월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) CME가 금 은에 대한 증거금을 인상하며 코인으로 매수세가 이동했습니다. 

(2) 중국 정부가 폐배터리 수입 관세를 인하해 자국 산업 지원에 나섰습니다.

(3) 베네수엘라 사태에도 OPEC+가 원유공급을 꾸준히 유지할 것이라고 밝혔습니다.  

K200 야간선물 등락률, +0.89% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,440.82원 (-3.88원)

테더 1,447.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.502%(+0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* 필라델피아연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "조심스럽게 연말까지 인플레 2% 도달"

한국은행

* 한은 총재, "통화정책, 지표 점검하며 정교하게 운영"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.45%(-0.75%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.90%, 프랑스 3.61%, 이탈리아 3.61%)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.47% (0.00%p)

미 10년 국채 4.19% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.717%p (+0.023pp)

미 BBB 회사채 5.19% (+0.02%p)

미 하이일드 6.55% (-0.02%p)

이머징 국채 6.50% (-0.01%p)

이머징 주식 6.31% (+0.00%p) 

한국 주식 9.24% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 2.92% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.38% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.459%p (+0.025%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (137개 +21개)

* 글로벌 철강 (보호무역 수혜)

- Nucor (미국 철강), Arcelor Mittal (네덜란드 철강)

52주 최저 (25개 -8개)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 319.2 (+6.5) 

- KOSDAQ 10.5 (-0.3)

- 전기전자 150.0 (+5.7)

- 커뮤니케이션 8.2 (+0.0)

- 자동차 20.0 (0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 6.5 (+0.0)

- 조선건설기계 11.4 (-0.2)

- 철강 2.4 (-0.0)

- 금융 36.1 (-0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Tesla, 4분기 인도 대수 41.8만대. 예상 44.0만대

* 중국, 폐배터리 수입관세 인하. 배터리 재활용 사업 지원

* OPEC+, "1분기 원유 공급 꾸준하게 유지할 것"

<펀드>

* 

<정책, 지표> 

* 베네수엘라 부통령 임시 대통령직 수행

* CME, 일주일새 두차례 금 은에 대한 증거금 인상

Column_아티스트 노동자_2026.01.03

 

<아티스트 노동자>

 

* 세상은 이미 결정난 것처럼 보입니다.

 

- 0.1% 자본가 -

 

* 양극화는 더 심해져서 마지막 한 명이 모든 자본을 소유할 때까지 멈추지 않을 것 같습니다. 화이트칼라와 블루칼라 모두를 기계가 대체하는 세상에서 알고리즘, 연산능력, 전력은 점점 소수에게 돌아가는 중입니다.

 

- 1% 인플루언서 -

 

* 한계생산비용이 0에 수렴하면서 물건 가격도 많이 내려갈 겁니다. 작년 말 일론 머스크가 거대한 디플레이션을 경고한 건 약간 오버스럽지만 아주 멀지도 않은 것 같습니다.

 

* 이제 재화의 가격은 원가 더하기 적정마진이 아니라 물건의 서사에 달려 있습니다. “평생 피부 때문에 남들 앞에 서는 게 두려웠던 내가” 이 화장품을 써서 콤플렉스를 극복했는지는 확실치 않지만 피부 콤플렉스가 있는 사람은 살 겁니다.

 

- 98.9% 대중 -

 

* 기본 소득 도입을 주장하는 건 노동자들이 아니라 자본가들입니다. 돈이 많을수록 기본소득에 호의적입니다. 부자들이 새해에 무탈을 비는 것처럼 자본가들은 0.1% 1% 98.9%의 구조가 안정적이길 바랍니다. 대중들도 점점 젖어들고 있습니다. 자존심이 상해서 그렇지 포기하면 편합니다. 공짜 앞에 장사 없다는 건 지난 몇 년 한국의 사회 실험에서 검증됐습니다.

 

- 아티스트 -

 

* 노동은 특권이 될 겁니다. 안 해도 되는 일을 굳이 하는 사람들을 아티스트라고 부르는데, 이들 때문에 세상은 돈 많은 자들의 뜻대로 굴러가지 않을 겁니다. 2026년은 2025년에 확고하게 자리잡았던 통념들이 깨지는 첫해가 될 거라고 생각합니다. 누군지 잘 모르지만 맘다니(?)가 뉴욕 시장이 된 것부터 심상찮습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2025.01.02

 2026년 1월 2일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 한국 12월 수출과 중국 12월 제조업 PMI가 예상을 웃돌았습니다.

(2) 글로벌 기초소재 주식들이 52주 최고를 기록했습니다.

(3) 올해 반도체 순익 예상치가 144조원까지 상향돼 전체 46%에 달할 것으로 예상됐습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.39% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,440.93원 (-1.42원)

테더 1,439.75원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.499%(+0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

* FOMC 여러 위원들, 고인플레 고착화 우려 <12워 의사록>

- 일부 위원들, 당분간 금리동결 적절 판단

- 시간 지나면 추가인하 적절  

한국은행

* 한은, "향후 소비자물가 상승률 2% 수준으로 하향될 것"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.22%(+0.05%p)

* 중국 주석, "2025년, 제조업 반등으로 성장 목표 맞췄을 것"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.85%, 프랑스 3.56%, 이탈리아 3.55%)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.47% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.16% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.694%p (+0.020pp)

미 BBB 회사채 5.17% (+0.04%p)

미 하이일드 6.57% (-0.01%p)

이머징 국채 6.51% (+0.04%p)

이머징 주식 6.31% (-0.00%p) 

한국 주식 9.25% (0.00%p) 

한국 3년 국채 2.95% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.38% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.434%p (0.000%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (116개 -31개)

* 글로벌 금속 (현선물 가격 상승)

- Jiangxi Copper (중국 소재), Teck Resources (캐나다 소재)

52주 최저 (33개 +13개)

* 중국 내수 (부동산 부진)

- China Vanke (중국 부동산), Tsingtao Brewery (중국 주류) 

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 312.6 (+0.1) 

- KOSDAQ 10.8 (+0.1)

- 전기전자 144.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 20.0 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 6.5 (+0.2)

- 조선건설기계 11.6 (-0.0)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 36.1 (-0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 미 정부, TSMC에 중국 장비반입 허용 면허 갱신 <로이터>

<펀드>

* Brookfield Asset, 클라우드 사업 진출키로 <Information>

<정책, 지표> 

* 한국 12월 수출, 전년비 13.4% 증가. 예상 +8.5%, 전월 +8.4%

* 미 대통령, "러시아 대통령과 우크라이나 관련 긍정적 통화"

* 중국 12월 제조업 PMI, 50.1. 예상 49.2, 전월 49.2

- RatingDog PMI, 50.1. 예상 49.8, 전월 49.9

* 미 주간 신규실업수당 청구건수, 19.9만건. 예상 21.8만건, 전월 21.5만건

macro daily_2025.12.24

 2025년 12월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) S&P500 지수가 실적전망 상향에 힘입어 역사적 신고가를 경신했습니다.

(2) 구리, 은 등 원자재 가격이 역사적 신고가를 기록했습니다.

(3) 올 들어 글로벌 태양광 ETF가 51% 올라 블록체인 ETF 38% 보다 더 올랐습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.74% (오전 6시 기준)

1개월 NDF 환율 1,479.73원 (-1.42원)

테더 1,492.00원

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1.중앙은행들

- 2026년 3월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.517%(+0.024%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 3명 

한국은행

* 한은, "필요시 안정화 조치 등 대응 강구"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.53%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.86%, 프랑스 3.56%, 이탈리아 3.55%)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.64% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.53% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.16% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.633%p (-0.026pp)

미 BBB 회사채 5.18% (+0.00%p)

미 하이일드 6.62% (-0.02%p)

이머징 국채 6.48% (-0.01%p)

이머징 주식 6.36% (-0.08%p) 

한국 주식 9.37% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 2.96% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.37% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.417%p (+0.047%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (147개 -11개)

* 미국 은행 (장단기 금리차 확대)

- Bank of America (미국 은행), Citigroup (미국 은행)

52주 최저 (20개 +9개)

4. 한국시장

* 2025년 순이익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 309.4 (+0.1) 

- KOSDAQ 10.7 (-0.1)

- 전기전자 142.0 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (0.0)

- 자동차 20.0 (0.0)

- 화장품 1.1 (+0.0)

- 정유화학 6.3 (0.0)

- 조선건설기계 11.6 (+0.1)

- 철강 2.4 (0.0)

- 금융 36.0 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 

<펀드>

* 

<정책, 지표> 

* 미 12월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수, 89.1. 예상 91.0, 전월 92.9