2019년 10월 8일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 류허 중국 부총리가 10일부터 열리는 무역회담에서 '제조 2025' 관련 협의를 거부할 것이라고 블룸버그가 보도했습니다.
(2) 독일 제조업 지표들이 약세를 지속하고 있습니다.
(3) 극매파 FOMC 위원이 태도 변화의 조건으로 소비자 신뢰 약화를 꼽았습니다.
야간선물, 268.60 (-0.04%) 외인 +70계약
1개월 NDF 환율 1,196.25원 (-0.40원)
시간외 등락률
* 중국A +0.15%
* 일본 +0.40%
* 대만 +0.32%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 11.4%(+2.4%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 45.5%(+3.2%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 43.5%(-5.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 캔자스시티연은 총재(극매파 투표권있음), "소비자들 자신감 잃으면 정책 다시 생각"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "추가 금리인하 폭 가늠하기 어려워"
- "경기침체에 대응할 수단 갖추고 있어"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* ECB, "스트레스테스트 결과 은행들 적정 유동성 보유 판단"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.47% (+0.07%p)
미 10년 국채 1.56% (+0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.096%p (-0030%pp)
한국 3년 국채 1.23% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.39% (+0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.160%p (-0.005%p)
미 BBB 회사채 3.04% (+0.03%p)
미 하이일드 5.93% (+0.03%p)
이머징 국채 5.05% (+0.03%p)
이머징 주식 7.72% (+0.18%p)
한국 주식 7.58% (-0.02%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (+0.00%p)
- 상향 : 인도, 터키
- 하향 : 브라질
* 독일 8월 공장재주문, 전년비 -6.7%. 예상 -6.4%, 전월 -5.6%
4. 52주 최고(23개, +11개) vs. 최저(19개, -22개)
+ 52주 최고
* 미 주택 REITs (미 저금리 + 주택수요 증가)
- Avalon Bay (미국 주거용 REITs), Mid-America Apartment (미국 주거용 REITs)
+ 52주 최저
* 인도 제약 (미 FDA, 인도 제네릭 제약사들에 경고)
- Aurobindo (인도 제약), Lupin (인도 제약)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.5 (+0.0)
- KOSDAQ 6.4 (+0.1)
- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.2 (-0.1)
- 자동차 5.7 (-0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.80조원 -0.00조원
- 비중, 2.18%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.96 (-0.10%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.4%(-0.2%p)
* 미 정부, 북시리아 핵심 지역서 미군 철수 발표
- 미 국방부, "터키의 북시리아 작전 지지하지 않아"
[무역분쟁]
* 중국 부총리, 10일부터 열리는 고위급 회담서 핵심쟁점 논의 거부 방침 <블룸버그>
[경협]
2019년 10월 7일 매크로 데일리
세줄요약
(1) Apple이 iPhone 11 생산을 10% 늘리기로 했다는 보도로 미 증시가 반등을 이어갔습니다.
(2) 미국 9월 임금 상승률이 14개월만에 3%를 밑돌았습니다.
(3) 스웨덴에서 열린 북미 비핵화 실무협상이 결렬됐습니다.
야간선물, 269.95 (+0.93%) 외인 +975계약
1개월 NDF 환율 1,191.53원 (-5.04원)
시간외 등락률
* 중국A +0.73%
* 일본 +0.89%
* 대만 +0.59%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 9.0%(+4.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 42.3%(+5.4%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 48.6%(-11.4%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed 의장(중립 투표권있음), "인플레, 살짝 더 높아지기를 희망. 2%로 되돌려 놔야 할 것"
* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권없음), "인플레, 점진적으로 2% 목표 향해 가는 중"
- "유동성 공급에 대한 결정, QE에 관한 것 아니다"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.40% (+0.01%p)
미 10년 국채 1.53% (-0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.126%p (-0020%pp)
한국 3년 국채 1.21% (-0.09%p)
한국 10년 국채 1.37% (-0.13%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.165%p (-0.035%p)
미 BBB 회사채 3.01% (-0.02%p)
미 하이일드 5.90% (+0.06%p)
이머징 국채 5.02% (+0.01%p)
이머징 주식 7.54% (-0.24%p)
한국 주식 7.60% (+0.01%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (-0.00%p)
- 상향 :
- 하향 : 대한민국
* 미 9월 비농업 고용자수, +13.6만명. 예상 +14.5만명, 전월 16.8만명(+3.8만명)
- 실업률, 3.5%. 1969년 12월 이후 최저
- 시간당 평균임금, 전년비 +2.9%. 예상 +3.2%, 전월 +3.2%
4. 52주 최고(12개, -31개) vs. 최저(41개, +17개)
+ 52주 최고
* 미 주택건설 (미 금리하락에 따른 모기지 수요 증가 기대)
- Pulte Group (미국 주택건설), Lennar (미국 주택건설)
+ 52주 최저
* 글로벌 은행 (금리 하락에 따른 수익성 훼손 우려)
- Bank of East Asia (홍콩 은행), Hong Leong Bank (말레이시아 은행)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.5 (-0.0)
- KOSDAQ 6.3 (-0.1)
- 전기전자 27.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.3 (+0.0)
- 자동차 5.7 (+0.0)
- 철강 3.0 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.80조원 -0.00조원
- 비중, 2.20%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.06 (-0.12%)
* 일본 우체국은행, 미 레버리지론 CLO 투자 확대 <블룸버그>
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(+0.4%p)
[무역분쟁]
* 미 무역대표부, 양면 태양광 모듈 수입관세 면제 철폐
* 미 경제자문위 의장, "다음주 미중 무역협상서 긍정적 소식 있을 수도"
[경협]
* 북미, 스웨덴서 가진 비핵화 실무협상 결렬
2019년 10월 4일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미 경제지표가 부진하자 Fed가 비둘기파적 스탠스를 취하면서 글로벌 증시가 급락후 반등했습니다.
(2) 인니 정부가 연말까지 외인 투자한도 확대를 포함한 법 개정을 예고했습니다.
(3) 북미가 오늘 스웨덴에서 비핵화 실무협상을 진행합니다.
야간선물, 267.90 (-0.28%) 외인 -371계약
1개월 NDF 환율 1,201.00원 (-4.13원)
시간외 등락률
* 중국A +0.63%
* 일본 +0.38%
* 대만 +0.42%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 4.1%(-11.4%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 36.9%(-14.6%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 59.0%(+22.4%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "경기둔화 신호들 보이나 경기침체 예상하지 않아"
- "경기침체되면 포워드 가이던스 또는 QE 활용할 수 있다"
* 리치몬드연은 총재(중립 투표권없음), "기업들, 관세인상 가격전가에 어려움 겪는 중"
* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권있음), "10월 금리인하 가능성에 열린 마음"
* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), "어디까지 금리 내려야 할지 매우 조심스러워"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.39% (-0.15%p)
미 10년 국채 1.54% (-0.09%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.145%p (+0061%pp)
한국 3년 국채 1.30% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.50% (+0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.200%p (+0.022%p)
미 BBB 회사채 3.03% (-0.07%p)
미 하이일드 5.84% (+0.24%p)
이머징 국채 5.01% (-0.00%p)
이머징 주식 7.78% (+0.08%p)
한국 주식 7.59% (+0.15%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 9월 ISM 비제조업지수, 52.6. 예상 55.0, 전월 56.4
* 미 9월 ADP 민간고용자수, +13.5만명. 예상 +14.0만명, 전월 15.7만명(-3.8만명)
4. 52주 최고(12개, -31개) vs. 최저(41개, +17개)
+ 52주 최고
* 미 REITs (미 경제지표 부진으로 금리 하락)
- Digital Realty (미국 특수REITs), Realty Income (미국 소매REITs)
+ 52주 최저
* 글로벌 은행 (미 경제지표 부진으로 금리 하락)
- TD Ameritrade Bank (미국 은행), Bank of East Asia (홍콩 은행)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.5 (-0.3)
- KOSDAQ 6.4 (+0.1)
- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.3 (+0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.80조원 -0.00조원
- 비중, 2.19%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.17 (-0.36%)
* 지난주 미 레버리지론 펀드서 5.74억달러 순유출
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.2%(-0.6%p)
* 인도네시아 대통령, "연말까지 노동과 투자 관련 법안 개정"
- "교육 보건 분야 외국인 지분율 100%까지 허용"
[무역분쟁]
* WTO, "미국, EU 상품에 연 75억달러 보복관세 부과할 수 있다"
- 미국, WTO 판결 직후 프랑스산 와인에 25% 관세 부과 예정
[경협]
* 북미, 오늘 스웨덴서 비핵화 협상 예비 접촉
2019년 10월 2일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미 9월 ISM 제조업지수가 2009년 6월 이후 최저를 기록했습니다. 구매담당자들은 관세를 이유로 들었습니다.
(2) 미 민주당의 약가인하 계획 발표로 글로벌 바이오테크 주가가 약세를 이어가고 있습니다.
(3) 미 법원이 망중립성 폐기 규정을 지지하는 판결을 내렸습니다.
야간선물, 273.15 (-0.74%) 외인 -1,494계약
1개월 NDF 환율 1,202.72원 (+3.65원)
시간외 등락률
* 중국A -0.90%
* 일본 -1.37%
* 대만 -0.49%
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 15.5%(-9.7%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 51.5%(-3.8%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 36.6%(+13.5%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* ECB 총재, "유로존 재정정책이 통화부양 필요성 낮춰"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행, 10월 1~3년 국채 매입 늘리고 25년 국채 매입 축소 계획
- 일본 공적연금(GPIF), 해외채권 매입 확대 계획 발표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.54% (-0.08%p)
미 10년 국채 1.63% (-0.03%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.094%p (+0051%pp)
한국 3년 국채 1.32% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.50% (+0.04%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.178%p (+0.015%p)
미 BBB 회사채 3.10% (-0.03%p)
미 하이일드 5.60% (-0.06%p)
이머징 국채 5.01% (-0.21%p)
이머징 주식 7.70% (-0.01%p)
한국 주식 7.44% (-0.04%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 9월 ISM 제조업지수, 47.8. 2009년 6월 이후 최저
- 컴퓨터 전자, "두달연속 출하가 주문 상회"
- 화학, "글로벌 자동차 부진과 관세 영향 나타나"
- 운수장비, "부진하지만 예상보단 양호"
- 식료품, "대중국 관세 인상 영향권"
- 금속제품, "평상시 4분기 보다 부진"
- 기계, "수주잔고 줄었고 딜러 재고 증가"
- 잡화, "변화 없어. 전년대비로는 가파른 역성장"
- 플라스틱, "고용 10% 축소"
- 가구, "올해 매출부진 지속"
- 가전, "관세가 산업에 많은 혼란 초래"
4. 52주 최고(43개, 0개) vs. 최저(24개, +7개)
+ 52주 최고
* 미 주택 서플라이체인 (모기지금리 하락으로 미 주요지역 수요개선)
- Lennar (미국 주택건설), Pulte (미국 주택건설)
+ 52주 최저
* 미 제약 (미 민주당, 약가 인하 종합대책 발표 후폭풍)
- Biomarine Pharm (미국 바이오테크), Alkermes (아일랜드 바이오테크)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.8 (-0.1)
- KOSDAQ 6.3 (+0.0)
- 전기전자 27.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.3 (0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, +0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.80조원 -0.01조원
- 비중, 2.17%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.52 (-0.01%)
* 9월 미 레버리지론 수익률, 정크본드 수익률 상회. 변동금리 수요 증가
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.8%(-0.8%p)
* 미 상고법원, 미 통신위원회의 망중립성 규정 폐지 결정 인정
[무역분쟁]
* WTO, 2019년 전세계 교역 증가율 전망 2.6% -> 1.2% 하향
- 2020년 3.0% -> 2.7%
[경협]
2019년 10월 1일 매크로 데일리
세줄요약
(1) iPhone 판매가 예상을 웃돌고 있다는 진단으로 Apple이 신고가에 근접했습니다.
(2) 낮아진 모기지 금리에 힘입어 미 주택 관련주들이 52주 최고를 기록했습니다.
(3) 지정학적 리스크를 이유로 피치가 사우디의 신용등급을 한단계 내렸습니다.
야간선물, 273.75 (-0.15%) 외인 -921계약
1개월 NDF 환율 1,198.14원 (+1.76원)
시간외 등락률
* 중국A -0.17%
* 일본 +0.60%
* 대만 -0.05%
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 25.2%(-1.6%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 51.5%(+1.2%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 23.3%(+0.5%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권있음), "자금시장에 충분한 규모의 유동성 공급 원해"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* 핀란드 중앙은행장, "통화정책만으로 경제조정 어려워. 각국이 재정부양 나서야"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 위원, "회의서 인플레 모멘텀 상실 우려 제기. 적절한 정책 고민해야" <블룸버그>
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.62% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.66% (-0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.043%p (-0006%pp)
한국 3년 국채 1.30% (-0.00%p)
한국 10년 국채 1.46% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.163%p (+0.018%p)
미 BBB 회사채 3.13% (-0.02%p)
미 하이일드 5.66% (-0.02%p)
이머징 국채 5.22% (-0.01%p)
이머징 주식 7.71% (-0.00%p)
한국 주식 7.48% (-0.07%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (-0.01%p)
- 상향 :
- 하향 : 인도, 대한민국, 터키
* 미 9월 시카고 PMI, 47.1. 예상 50.0, 전월 50.4
4. 52주 최고(43개, +10개) vs. 최저(17개, +5개)
+ 52주 최고
* 미 주택 서플라이체인 (모기지금리 하락으로 미 주요지역 수요개선)
- Lennar (미국 주택건설), Vulcan Materials (미국 시멘트)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.9 (-0.0)
- KOSDAQ 6.3 (-0.1)
- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.3 (-0.1)
- 자동차 5.7 (+0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.81조원 -0.08조원
- 비중, 2.20%, -0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.53 (+0.00%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.6%(+0.2%p)
* Fitch, 사우디 아라비아 신용등급 A+ -> A로 한단계 강등. 등급전망 안정적
[무역분쟁]
* 백악관, 무역제조자문위원장, "중국기업 미 주식시장 상장폐지 뉴스는 가짜"
* 중국, 미국산 대두 200만톤에 대해 추가 관세 면제 조치 <블룸버그>
[경협]
