2019년 9월 25일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 트럼프와 바이든이 우크라이나 사태를 놓고 정면충돌하고 있습니다.
(2) 미 민주당 하원대표가 탄핵절차 시작을 지시하며 안전자산 선호가 높아졌습니다.
(3) 장마감후 NIKE가 예상을 크게 웃도는 실적을 공개했습니다.
야간선물, 276.55 (-0.61%) 외인 -2,474계약
1개월 NDF 환율 1,194.40원 (-1.21원)
시간외 등락률
* 중국A -0.11%
* 일본 -0.98%
* 대만 -0.49%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 16.4%(-8.6%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 48.3%(-1.8%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 35.3%(+10.4%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "9월 FOMC서 50bp 인하 주장"
- "미 경제, 지난 3년간 긴축으로 충격에 취약해진 상태"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "추가 금리인하 가능성 배제할 수 없다"
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.63% (-0.05%p)
미 10년 국채 1.75% (-0.08%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.024%p (-0022%pp)
한국 3년 국채 1.32% (-0.02%p)
한국 10년 국채 1.45% (-0.02%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.125%p (-0.010%p)
미 BBB 회사채 3.10% (-0.09%p)
미 하이일드 5.49% (-0.09%p)
이머징 국채 5.08% (-0.06%p)
이머징 주식 7.64% (+0.04%p)
한국 주식 7.36% (-0.04%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.75% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 9월 소비자신뢰지수, 125.1. 예상 133.0, 전월 134.2
- 기대지수 -10.6p, 현재지수 -7.0p
4. 52주 최고(61개, +24개) vs. 최저(5개, -1개)
+ 52주 최고
* 미 유틸리티 (경기 우려 + 금리와 유가 하락)
- Nextera Energy (미국 전력유틸리티), Edison Intl' (미국 전력유틸리티)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 95.1 (-0.2)
- KOSDAQ 6.4 (+0.0)
- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (0.0)
- 정유화학 6.4 (-0.1)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, -0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.89조원 +0.02조원
- 비중, 2.17%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.73 (+0.01%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 45.3%(+0.6%p)
* 미 민주당 하원 대표, 우크라이나 스캔들로 미 대통령 탄핵절차 개시
- 미 대통령, "내일 우크라이나 대통령과 통화 기록 전문 공개"
[무역분쟁]
* 미 대통령, UN 총회서 WTO 변화 필요성 역설
- "세계 2위 경제대국이 스스로를 개도국으로 불러선 안돼"
[경협]
2019년 9월 24일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미 repo시장 혼란으로 Fed 내에서 적정지준에 대해 논의가 일고 있습니다.
(2) ECB 총재가 새 아이디어를 논의해야 한다면서 MMT를 예로 들었습니다.
(3) 트럼프 대통령이 UN기후회의에 등장했고 문 대통령은 미 셰일가스 수입을 시사했습니다.
야간선물, 276.70 (-0.07%) 외인 +189계약
1개월 NDF 환율 1,194.00원 (-0.06원)
시간외 등락률
* 중국A +0.53%
* 일본 -0.59%
* 대만 -0.05%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 25.0%(-8.0%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 50.1%(+1.2%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 24.9%(+6.8%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "Repo 혼란, 적정 지준 레벨에 대한 문제제기"
- "자금경색에 빠르게 대처한 결과 성공적"
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권있음), "올해 추가 25bp 금리인하 원해"
- "금리인하, 보험 들어놓은 것. 되돌릴 수 있어"
* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파 투표권없음), "Repo 위축, 유동성 분배 문제 드러내"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* ECB 총재, "ECB, 현대통화이론(MMT) 같은 새로운 아이디어 검토해야"
- "MMT는 재정정책에 가까운 아이디어"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.68% (-0.00%p)
미 10년 국채 1.73% (+0.01%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.046%p (+0007%pp)
한국 3년 국채 1.34% (+0.01%p)
한국 10년 국채 1.47% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.135%p (+0.003%p)
미 BBB 회사채 3.19% (+0.01%p)
미 하이일드 5.58% (+0.01%p)
이머징 국채 5.14% (0.00%p)
이머징 주식 7.60% (0.00%p)
한국 주식 7.40% (0.00%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.75% (+0.00%p)
- 상향 : 브라질
- 하향 : 아르헨티나, 남아공
* 유로존 9월 제조업 PMI, 45.6. 2016년 9월 작성이후 최저
4. 52주 최고(37개, -28개) vs. 최저(6개, +4개)
+ 52주 최고
* 한국 자동차 (3분기 실적 기대 + 자율주행 등에 투자)
- 기아차 (한국 자동차), 현대모비스 (한국 자동차부품)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 95.3 (-0.1)
- KOSDAQ 6.4 (-0.1)
- 전기전자 27.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.1)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.5 (-0.0)
- 자동차 5.7 (+0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.87조원 +0.00조원
- 비중, 2.16%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.72 (-0.04%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.7%(0.0%p)
* 미 대통령, UN 기후행동정상회의 예상밖 참석
* 독일, 재정정책을 기후변화 대책으로 위장 <블룸버그>
[무역분쟁]
* 미 재무장관, "류허 중국 부총리, 다음주 무역협상차 방미"
[경협]
* 미 대통령, "북한 국무위원장과 곧 만날 수 있을 것"
2019년 9월 23일 매크로 데일리
세줄요약
(1) Fed 내 전망이 엇갈리는 가운데 중립 인사가 추가인하 가능성을 낮게 평가했습니다.
(2) 중국의 내수부양이 정부지출 확대가 아닌 세금인하에 초점이 맞춰지고 있습니다.
(3) 방미 중국 협상단이 조기 귀국하면서 무역협상이 다시 불투명해졌습니다.
야간선물, 275.70 (-0.33%) 외인 -1,882계약
1개월 NDF 환율 1,193.00원 (+4.83원)
시간외 등락률
* 중국A -0.60%
* 일본 -0.64%
* 대만 -0.52%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 56.6%(+2.1%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 43.4%(-2.1%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 0.0%(0.0%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 클라리다 Fed 부의장(중립 투표권있음), "미 경제, 예전보다 오일쇼크에 영향 덜 받아"
- "Repo시장 위축, 경기에 대한 우려 반영하지 않아"
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권있음), "글로벌 저금리, 미국도 크게 벗어날 수 없음을 시사"
- "올해 추가 금리인하 예상. 지준부족 아닌 특수한 요소가 Repo 시장에 영향 줬을 것"
* 보스턴연은 총재(매파 투표권있음), "추가 확장정책 불필요. 금리인하 금융 리스크 키울 것"
- "Repo시장 위축 B/S 버퍼 키워서 대응하는 방법 선호"
* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), "열린 마음이지만 추가인하로 기울지 않아"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행, 1년 LPR 금리 4.25% -> 4.20%로 0.05%p 인하
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.68% (-0.06%p)
미 10년 국채 1.72% (-0.07%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.039%p (-0.009%pp)
한국 3년 국채 1.33% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.46% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.132%p (-0.003%p)
미 BBB 회사채 3.18% (-0.07%p)
미 하이일드 5.57% (-0.00%p)
이머징 국채 5.14% (-0.05%p)
이머징 주식 7.60% (-0.03%p)
한국 주식 7.40% (-0.05%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.75% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 유로존 9월 소비자신뢰지수, -6.5. 예상 -7.0. 전월 -7.1
4. 52주 최고(65개, +6개) vs. 최저(2개, -1개)
+ 52주 최고
* 글로벌 유틸리티 (글로벌 금리하락으로 투자 메리트 제고)
- Nextera Energy (미국 유틸리티), Engie (프랑스 유틸리티)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 95.4 (-0.0)
- KOSDAQ 6.5 (-0.0)
- 전기전자 27.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.8 (-0.0)
- 금융 17.5 (0.0)
- 정유화학 6.5 (0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (0.0)
* 중소형주/대형주, 1.04배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.87조원 +0.05조원
- 비중, 2.14%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.75 (+0.04%)
* 은행들, 헤지펀드로 인해 CLO 리스크 노출
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.7%(+0.4%p)
* 중국 재정부장, "신중한 재정지출로 세금인하 여력 만들겠다"
[무역분쟁]
* 미 대통령, "중국과 완전한 무역합의 원해. 중국도 합의 희망"
- "내년 선거 이전에 합의할 필요 없어"
* 중국 무역협상 대표단, 몬태나-네브라스카 농가방문 취소후 조기귀국
[경협]
2019년 9월 20일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미 레버리지론 펀드로 작년 11월 이후 10개월만에 자금이 유입됐습니다.
(2) 마이크로소프트가 400억달러 자사주매입과 10% 배당확대 계획을 밝혔습니다.
(3) 뉴욕연준이 나흘째 공개시장조작에 나섰습니다.
야간선물, 274.75 (-0.11%) 외인 +710계약
1개월 NDF 환율 1,194.25원 (+0.58원)
시간외 등락률
* 중국A +0.07%
* 일본 +0.05%
* 대만 +0.22%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 54.5%(-2.1%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 45.5%(+2.1%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 0.0%(0.0%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* 뉴욕연은, 나흘째 공개시장 조작. 국채 750억달러 교환
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* ECB, T-LTRO 통해 34억유로 28개 시중은행들에 공급
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "수익률 곡선 스티프닝 선호"
- "이번 금정위 저번보다 완화 쪽으로 기울어"
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (-0.25%p)
미 2년 국채 1.74% (-0.02%p)
미 10년 국채 1.79% (-0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.048%p (+0.011%pp)
한국 3년 국채 1.33% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.47% (+0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.135%p (-0.016%p)
미 BBB 회사채 3.25% (-0.01%p)
미 하이일드 5.57% (-0.02%p)
이머징 국채 5.19% (-0.04%p)
이머징 주식 7.63% (-0.03%p)
한국 주식 7.45% (-0.02%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.75% (+0.00%p)
- 상향 : 브라질
- 하향 : 아르헨티나
* 미 9월 필라델피아연은 제조업지수, 12.0. 예상 10.5, 전월 16.8
4. 52주 최고(59개, +20개) vs. 최저(3개, -1개)
+ 52주 최고
* 글로벌 반도체 (업황 반전 기대속 점유율 높아진 기업 선호)
- Applied Materials (미국 반도체장비), ASML (네덜란드 반도체장비)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 95.4 (-0.0)
- KOSDAQ 6.5 (-0.0)
- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.8 (0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.5 (-0.1)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.82조원 +0.06조원
- 비중, 2.13%, +0.02%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.71 (-0.10%)
* 지난주 미 레버리지론 펀드로 2,400만달러 순유입. 작년 11월 이후 처음
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(0.0%p)
* OECD, 2019년 전세계 성장률 전망 3.2% -> 2.9%로 하향
[무역분쟁]
* 미 백악관 경제자문위원장, "미중 무역회담 분위기 부드러워져"
- "중국과 협상에서 정보보안 지재권 분리할 수 없다"
[경협]
* 이도훈 한반도 평화교섭 본부장, "뉴욕채널 항상 열려있다. 조만간 북미실무협상 가능성"
2019년 9월 19일 매크로 데일리
세줄요약
(1) FOMC가 기준금리를 25bp 인하했습니다. 추가인하 신호는 약했습니다.
(2) Fed가 O/N Reverse Repo 금리를 1.7%로 30bp 내리고 내일도 RP운용을 한다고 밝혔습니다.
(3) 글로벌 대형 반도체 제조/장비주들이 52주 신고가를 경신했습니다.
야간선물, 273.40 (+0.02%) 외인 -1,324계약
1개월 NDF 환율 1,190.54원 (-0.89원)
시간외 등락률
* 중국A +0.42%
* 일본 +0.55%
* 대만 +0.57%
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 56.6%(+29.4%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 43.4%(-3.6%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 0.0%(-23.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 4명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 3명
- 극비둘기파 : 2명
* FOMC, Fed Fund 목표 금리 1.75~2.00%로 25bp 인하
- 찬성 7명 vs. 반대 3명(2명 동결 + 1명 50bp 인하 주장)
* Fed 의장, "보험적 성격 금리인하. 경제전망 우호적"
- "달러 유동성 부족 현상 통화정책에 시사하는바 없다"
- "경제 약화되면 추가적인 인하 필요할 수도 있다"
* Fed, 오버나잇 reverse repo 금리 1.7%로 30bp 인하
- 내일까지 RP 운용 연장. 3일 연속
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (-0.25%p)
미 2년 국채 1.76% (-0.00%p)
미 10년 국채 1.79% (-0.05%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.037%p (-0.051%pp)
한국 3년 국채 1.31% (-0.04%p)
한국 10년 국채 1.46% (-0.08%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.151%p (-0.044%p)
미 BBB 회사채 3.26% (-0.03%p)
미 하이일드 5.59% (-0.04%p)
이머징 국채 5.23% (+0.03%p)
이머징 주식 7.66% (+0.10%p)
한국 주식 7.47% (-0.05%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.65% (-0.10%p)
- 상향 : 터키
- 하향 : 아르헨티나, 프랑스, 멕시코
4. 52주 최고(39개, -3개) vs. 최저(4개, +2개)
+ 52주 최고
* 글로벌 반도체 (업황 반전 기대속 점유율 높아진 기업 선호)
- 삼성전자 (한국 반도체), ASML (네덜란드 반도체장비)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 95.4 (+0.6)
- KOSDAQ 6.5 (-0.1)
- 전기전자 27.1 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.8 (+0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.6 (+0.0)
- 자동차 5.7 (+0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.04배, 0.00배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.76조원 +0.02조원
- 비중, 2.11%, +0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 97.81 (-0.15%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(0.0%p)
* 미 대통령, 미 재무부에 충분한 대이란 제재 요청
[무역분쟁]
* S&P, "한일간 무역분쟁, 일본보다 한국에 더 타격"
- "분쟁 장기화하면 한국 반도체 기업들 피해"
[경협]
* 미 대통령, 신임 국가안보 보좌관에 폼페이오 측근 대중 강경파 오브라이언 임명
