macro daily_2024.04.23

 2024년 4월 23일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 뉴스가 부재한 가운데 실적에 집중하며 주식시장이 기술적으로 반등했습니다.  

(2) 정부가 이달말 PF 처리 방안을 공개할 예정입니다.

(3) SAP이 클라우드 수주잔고 증가속도가 사상최대 수준이라고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.357%p (+0.009%p)

한국 고객예탁금, 55.4조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.47% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,376.05원 (-3.35원)

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1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.282%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(0.00%p)

* 인민은행, 1년 LPR 금리 3.45%로 동결

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.48%, 이탈리아 3.84%, 스프레드 1.36%p)

* ECB 총재, "유럽-미국, 과도한 경기부양 피해야" 

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.96% (-0.02%p)

미 10년 국채 4.61% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.357%p (+0.009pp)

미 BBB 회사채 5.90% (+0.00%p)

미 하이일드 8.26% (-0.14%p)

이머징 국채 7.46% (-0.01%p)

이머징 주식 6.88% (+0.10%p) 

한국 주식 8.31% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 3.51% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.65% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.142%p (+0.029%p)

한국 3년 IRS 금리 3.51% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (70개 +39개)

* 글로벌 은행 (시장금리 상승)

- HSBC (영국 은행), Wells Fargo (미국 은행)

52주 최저 (1개 -96개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.3 (0.0) 

- KOSDAQ 10.4 (0.0)

- 전기전자 61.2 (+0.3)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 25.7 (0.0)

- 화장품 1.8 (-0.0)

- 정유화학 15.9 (-0.0)

- 조선건설기계 8.1 (+0.0)

- 철강 4.7 (0.0)

- 금융 41.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 정부, 이달말 PF 사업장 처리방안 공개 예정 

- 태영건설 PF 사업장 16% 청산키로

2) SAP, 1분기 클라우드 매출 69.6억유로. 예상 69.3억유로

- "클라우드 수주잔고 증가속도 사상최대 수준" 

3) Honda, 캐나다와 수십억 규모 전기차 공장 설립 계약 

macro daily_2024.04.22

 2024년 4월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 실적발표를 앞두고 엔비디아 등 빅테크 기업들이 차익매물을 맞았습니다.

(2) 기재부 장관이 밸류업 관련 세재개편에 착수할 것이라고 말했습니다.

(3) 로레알이 북미 지역 호조로 양호한 1분기 실적을 발표했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.365%p (-0.009%p)

한국 고객예탁금, 55.0조원 -0.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.25% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,372.47원 (-9.83원)

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1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.282%(-0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (-5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "올해 한차례 기준금리 인하"

- "인플레 높아지면 금리인상 열려 있어"

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "인플레 정체. 금리인하까지 시간 필요"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(0.00%p)

* 인민은행 총재, "1분기 GDP, 올해 목표 달성의 단단한 초석"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.50%, 이탈리아 3.93%, 스프레드 1.43%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.98% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.62% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.365%p (-0.009pp)

미 BBB 회사채 5.90% (-0.02%p)

미 하이일드 8.40% (+0.07%p)

이머징 국채 7.47% (-0.06%p)

이머징 주식 6.78% (-0.03%p) 

한국 주식 8.43% (+0.13%p) 

한국 3년 국채 3.47% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.59% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.113%p (-0.022%p)

한국 3년 IRS 금리 3.48 (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (31개 -16개)

* 구리 관련주 (구리가격 톤당 1만달러 근접)

- Jianxi Copper (중국 소재), Yunnan Copper (중국 소재)

52주 최저 (97개 +34개)

* 애플 밸류체인 (아이폰 판매 부진)

- LG이노텍 (한국 IT부품), LG디스플레이 (한국 IT부품)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.3 (+0.3) 

- KOSDAQ 10.4 (-0.1)

- 전기전자 60.9 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 25.7 (0.0)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 15.9 (-0.0)

- 조선건설기계 8.1 (0.0)

- 철강 4.7 (-0.0)

- 금융 41.8 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 기재부 장관, "배당확대 기업 주주 배당소득에 분리과세 추진"

- "배당 자사주 소각 등 주주환원 노력 기업에 법인세 세액공제"

2) L'oreal 1분기 매출 전년비 8.3% 증가한 112.5억달러

- 북미 +12.3%, 아시아 -1.1%

3) Tesla, Model3 중국 가격 5.7% 인하. Exxon Mobil에 시총 역전

4) 미 하원, 264억달러 규모 이스라엘 지원 예산 통과 

Column_민주주의적 자본주의의 위기(3)_2024.04.20

  

- 브렉시트럼프 -

 

* 영국이 국민투표에서 브렉시트를 가결한 이유, 도널드 트럼프가 대통령에 당선된 이유는 같습니다. 런던, 캘리포니아 같은 도시에 대한 반감입니다.

 

* 전통적 좌파 지지자들은 미시간, 맨체스터의 노동자들이었습니다. 1990년대 이후 탈산업화가 진행되고 노동조합이 약해지면서 그들의 정치력이 약해졌습니다.

 

- 브라만 좌파, 상인 우파 -

 

* 지금 좌파를 지지하는 사람들은 런던, 캘리포니아에 사는 고학력 화이트칼라들입니다. 마틴 울프에 분류법을 따르면 이들은 ‘브라만 좌파’로, 완벽한 지혜에 대한 반대 의견을 억압하는 걸 좋아합니다. 그래서 내 생각이 정치적으로 옳다(PC)고 주장합니다.

 

* 우파는 달라지지 않았습니다. 돈 많은 사람들입니다. 이들은 ‘상인 우파’로 분류되는데, 브라만 좌파를 애국심이 부족하고 경제적으로 무지하다고 비난하며 우월하다고 느낍니다.

 

- 방황하는 노동자들 –

 

* 전통 좌파였던 노동자들은 탈산업 사회에서 지지할 대상을 뺏겼습니다. 이제 그들을 정신적으로 지지해 주는 건 역사, 전통, 가치관 같은 것들이고 그들은 인종, 종교 등을 기준으로 표를 던지고 있습니다.

 

* 이들은 도시, 새로운 좌파들에 대한 반감을 자극하는 포퓰리스트들의 표적이 됐습니다. 포퓰리스트들은 과거에 대척점에 있던 포퓰리스트-우파 정당에 투표하라는 압박을 받고 있습니다.

 

* 한국은 산업화 민주화 도시화의 진행 속도가 너무 빨라 세 가지 현상이 동시에 일어나며 정치지형이 선거때마다 바뀌는데, 다른 선진국들과 다르지 않습니다. 포퓰리스트들은 민주주의를 위협하고 있고 자본주의는 돈돈거리면서 없어 뵈기 시작했습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.04.19

 2024년 4월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) TSMC가 올해 매출이 20% 중초반대 성장할 것이라고 밝혔습니다.

(2) 전자제품 수요가 부진할 것이라는 우려로 필반도체지수가 1.8% 밀렸습니다.

(3) 넷플릭스가 예상을 밑도는 2분기 매출 가이던스를 공개하며 시간외서 3% 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.356%p (-0.013%p)

한국 고객예탁금, 55.2조원 -2.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.80% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,377.80원 (+4.70원)

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1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.286%(+0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "금리인하 긴박성 느끼지 않아"

- "언젠가 금리 내릴 것. 경제가 시기 결정"

- "금리인상 기본 시나리오 아니나 필요하면 올려야"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "인플레 하락할 것으로 예상되나 더 많은 지표 확인해야"

- "현 정책 스탠스 적절. 서두를 필요 없다"

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "인내심 가져야. 연말까지 인하 안할 것"

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "금리내릴 때까지 기다릴 수 있다"

- "올해 내내 금리 동결해야 할 수도 있어"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(-0.05%p)

* 인민은행 총재보, "향후 통화정책 여력 있다"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.49%, 이탈리아 3.92%, 스프레드 1.43%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.98% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.63% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.356%p (-0.013pp)

미 BBB 회사채 5.92% (+0.04%p)

미 하이일드 8.33% (+0.13%p)

이머징 국채 7.53% (+0.03%p)

이머징 주식 6.81% (-0.02%p) 

한국 주식 8.29% (-0.16%p) 

한국 3년 국채 3.43% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.56% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.135%p (-0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 3.42 (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (47개 +29개)

* 중국 은행 (중국 밸류업)

- Bank of Beijing (중국 은행), Bank of Communication (중국 은행)

52주 최저 (63개 -16개)

* 애플 밸류체인 (아이폰 판매 부진)

- LG이노텍 (한국 IT부품)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.0 (+0.8) 

- KOSDAQ 10.5 (0.0)

- 전기전자 60.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 25.7 (0.0)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 15.9 (-0.3)

- 조선건설기계 8.1 (-0.0)

- 철강 4.7 (-0.1)

- 금융 41.7 (+0.0)

5. 뉴스 

1) TSMC, "2024년 매출 20%대 중초반 성장률 기록할 것"

- 2분기 총이익률, 51~53% 전망. 예상 52.8%

- "총이익률, 전기가격 상승으로 0.7%p 영향" 

2) Netflix, 2분기 매출 가이던스 94.9억달러 제시. 예상 95.1억달러

- 회사채 발행한도 10억달러 -> 30억달러 상향

3) Micron, 다음주 60억달러 규모 보조금 수령 예정

4) 이란, "이스라엘 위협하면 핵정책 변경 가능"

macro daily_2024.04.18

 2024년 4월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Fed가 베이지북에서 기업들의 가격전가력이 약해졌다고 평가하며 금리가 내렸습니다.

(2) ASML의 1분기 수주가 예상을 밑돌며 필반도체지수가 3% 하락했습니다.

(3) 한은 총재가 연말까지 근원 인플레 2%를 확신한다고 말했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.343%p (-0.027%p)

한국 고객예탁금, 57.5조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.44% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,378.69원 (-8.11원)

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1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.282%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed, "기업들의 가격전가력 꽤 약해져" <베이지북>

한국은행

* 한은 총재, "근원 인플레, 연말까지 2% 접근 확신한다"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.48%, 이탈리아 3.94%, 스프레드 1.46%p)

* ECB 총재, "유로존 경제, 완연한 회복 신호. 독일 반환점 돌았을 것"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.93% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.59% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.343%p (-0.027pp)

미 BBB 회사채 5.88% (-0.06%p)

미 하이일드 8.20% (-0.02%p)

이머징 국채 7.50% (-0.04%p)

이머징 주식 6.83% (+0.13%p) 

한국 주식 8.43% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 3.46% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.62% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.160%p (+0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 3.47 (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (18개 -11개)

52주 최저 (79개 -39개)

* 글로벌 헬스케어 (파이프라인 약화)

- Biogen (미국 바이오텍), Pfizer (미국 제약)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.2 (-0.1) 

- KOSDAQ 10.5 (+0.1)

- 전기전자 60.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 25.7 (+0.0)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 16.2 (-0.0)

- 조선건설기계 8.1 (-0.0)

- 철강 4.8 (0.0)

- 금융 41.7 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미 주간 원유재고, 274만배럴 증가한 4억 5,999만배럴

- WTI, -3.13%

2) ASML, 1분기 수주 36.1억달러. 예상 46.3억달러

- 2분기 매출 가이던스, 57억~62억유로. 예상 64.6억유로

- "2024년 매출, 2023년 수준" 

3) 미 대통령, 중국산 철강 알루미늄에 대한 관세 인상 계획

4) Tesla, 버팔로 공장 지원인력 14% 감축

- Rivian, 전기차 수요 부진으로 1% 추가 감원