macro daily_2023.04.28

 2023년 4월 28일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 아마존의 2분기 매출 가이던스가 예상을 웃돌며 시간외서 8% 상승중입니다.

(2) 인텔이 하반기부터 서버 시장이 회복될 것으로 예상했습니다.

(3) 비상장 벤처기업의 복수의결권 허용 법안이 국회 본회의를 통과했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.550%p (-0.048%p)

한국 고객예탁금, 53.4조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.64% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,337.25원 (-0.70원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.054%(+0.027%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed 긴급 은행 대출, 1,439억달러 -> 1,552억달러 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.46%, 이탈리아 4.35%, 스프레드 1.89%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.466%(+0.001%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.07% (+0.13%p)

미 10년 국채 3.52% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.550%p (-0.048pp)

미 BBB 회사채 5.33% (+0.08%p)

미 하이일드 8.66% (+0.10%p)

이머징 국채 7.60% (+0.05%p)

이머징 주식 8.11% (-0.07%p) 

한국 주식 6.14% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 3.28% (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.34% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.059%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 3.21% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 175.1 (+1.8) 

- KOSDAQ 13.7 (+0.0)

- 전기전자 11.2 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.5 (0.0)

- 자동차 23.6 (+1.6)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 19.7 (-0.0)

- 조선건설기계 7.5 (+0.2)

- 철강 6.8 (+0.1)

- 금융 39.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 1분기 GDP, 연율 1.1% 성장. 예상 +1.9%, 전분기 2.6%

2) Amazon 2분기 매출 가이던스, 1,270억~1,330억달러. 예상 1,301억달러

- "운송 연료 가격 안정으로 인플레 둔화 중"

3) Intel 2분기 매출 가이던스, 115억~125억달러. 예상 117.5억달러

- "1분기 서버 시장 위축. 아직 바닥 도달 못했다"

- "서버 시장, 하반기 회복될 것" 

4) 독일, 반도체 소재 대중국 수출 제한 논의 중 

macro daily_2023.04.27

 2023년 4월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국 경기 우려로 유가가 급락하고 달러와 주식시장이 내렸습니다.

(2) 메타가 장마감후 예상을 웃도는 매출과 비용절감을 발표하며 11% 상승중입니다.

(3) 시진핑과 젤렌스키가 전쟁 발발후 처음으로 통화했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.502%p (+0.053%p)

한국 고객예탁금, 53.7조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.46% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,336.20원 (-0.25원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.027%(-0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(-0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.39%, 이탈리아 4.27%, 스프레드 1.88%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "현 경제지표, 추가 인상 가능성 시사"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.465%(-0.001%p)

* 일본은행 총재, "현행 YCC에 의한 금융완화 지속 적당"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (-0.01%p)

미 10년 국채 3.44% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.502%p (+0.053pp)

미 BBB 회사채 5.25% (+0.06%p)

미 하이일드 8.53% (+0.12%p)

이머징 국채 7.55% (+0.07%p)

이머징 주식 8.18% (+0.09%p) 

한국 주식 6.10% (+0.09%p) 

한국 3년 국채 3.26% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.31% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.050%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 3.18% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 173.2 (+1.3) 

- KOSDAQ 13.7 (-1.2)

- 전기전자 11.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (-0.1)

- 자동차 22.0 (+1.2)

- 화장품 1.8 (+0.0)

- 정유화학 19.7 (+0.0)

- 조선건설기계 7.3 (-0.0)

- 철강 6.7 (0.0)

- 금융 39.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Meta, 2분기 매출 가이던스 295억~320억달러 제시. 예상 294억달러

- 회계연 총비용, 860억~920억달러 -> 860억~900억달러 하향

- 구조조정 비용, 30억~50억달러 포함

2) 중국 주석, 우크라이나 대통령과 통화. 러시아와 협상 촉구

3) 영국 경쟁시장위, MicroSoft의 Activision 인수 불허

- Activision -11.45%

4) 에코프로, 에코프로 머티리얼즈 거래소 상장심사 청구 예정

macro daily_2023.04.25

 2023년 4월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 빅테크 실적발표와 FOMC를 앞두고 주식시장이 보합에 머물렀습니다.

(2) FOMC를 앞두고 미 국채에 대한 투기적 순매도 포지션이 최대를 기록했습니다.

(3) 마이크론 금수조치시 미 정부가 한국에 중국 반도체 수출을 자제해 달라고 요청했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.611%p (-0.001%p)

한국 고객예탁금, 53.2조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.24% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,331.44원 (-3.61원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.060%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 한은-금감원, 글로벌 스트레스 테스트로 국내은행 건전성 점검

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.55%(+0.45%p)

* 인민은행, 대형 시중은행들에 추가 예금금리 인하 요구 <로이터>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.50%, 이탈리아 4.38%, 스프레드 1.88%p)

* 독일 ECB 위원, "4일 회의서 50bp 인상 가능성 배제 못해"

- 프랑스 중앙은행장, "정책 긴축, 시차 두고 경제에 영향. 긴축 경로 대부분 완료"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.473%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.10% (-0.08%p)

미 10년 국채 3.49% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.611%p (-0.001pp)

미 BBB 회사채 5.27% (-0.09%p)

미 하이일드 8.47% (-0.15%p)

이머징 국채 7.52% (-0.10%p)

이머징 주식 8.07% (+0.06%p) 

한국 주식 5.90% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 3.23% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.30% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.077%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 3.16% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.3 (-0.2) 

- KOSDAQ 15.0 (+0.1)

- 전기전자 11.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 20.7 (0.0)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 19.7 (-0.0)

- 조선건설기계 7.3 (+0.0)

- 철강 6.7 (0.0)

- 금융 39.7 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 국채, 투기적 순매도 포지션 역대 최대 <CFTC>

2) 미 정부, 중국 마이크론 금수조치시 한국에 대중국 수출 자제 요청 <FT> 

3) 4월 댈러스연은 제조업지수, -23.4. 예상 -12.0, 전월 -15.7

4) Coca Cola, 2023년 매출 증가율 가이던스 7~8% 유지

- 가격 인상, 수량 증가 효과 

macro daily_2023.04.24

 2023년 4월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 인민은행이 부양책이 일시적이었고 예정대로 거둬들일 것이라고 밝혔습니다.

(2) 칠레가 리튬 국유화를 선언했습니다. 리튬 광산주들이 급락했습니다.

(3) 배런스 조사결과 경기침체 우려로 향후 12개월간 채권이 주식보다 선호됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.610%p (+0.007%p)

한국 고객예탁금, 52.6조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,328.21원 (+0.36원)

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1.중앙은행들

- 2023년 5월 3일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.054%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "불균형 축소되기 시작"

- "정책, 긴축 영역 진입. 시차 두고 영향줄 것"

* 필라델피아연은 총재 (중립 투표권있음), "추가 긴축 필요할 수도. 그 뒤엔 동결"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권없음), "추가 인상 지지하나 은행사태가 실물경기 미칠 영향 지켜봐야" 

한국은행

* 박춘섭 신임 금통위원, "지난 1년반 급겨한 금리인상 불가피. 그로인해 여러부문서 어려움"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.50%(+0.35%p)

* 인민은행 통화정책 부장, "팬데믹 정책지원 수단, 일시적이었고 예정대로 거둬들일 것" 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.48%, 이탈리아 4.35%, 스프레드 1.87%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.473%(+0.091%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.18% (+0.04%p)

미 10년 국채 3.57% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.610%p (-0.007pp)

미 BBB 회사채 5.36% (+0.05%p)

미 하이일드 8.62% (+0.14%p)

이머징 국채 7.63% (+0.10%p)

이머징 주식 8.01% (-0.03%p) 

한국 주식 5.86% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 3.25% (-0.07%p)

한국 10년 국채 3.31% (-0.09%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.068%p (-0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 3.17% (-0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 개)

52주 최저 (개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.5 (-0.2) 

- KOSDAQ 14.9 (-0.0)

- 전기전자 11.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.6 (-0.0)

- 자동차 20.7 (+0.1)

- 화장품 1.8 (0.0)

- 정유화학 19.7 (+0.0)

- 조선건설기계 7.3 (-0.0)

- 철강 6.7 (0.0)

- 금융 39.7 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 칠레 대통령, 리튬 국유화 선언 <Barron's>

- Albemarle -10.0%, SQM -18.6%

2) 투자자들, 향후 12개월 간 주식 보다 채권 선호 <Barron's>

- 경기침체 우려 여전 

3) 글로벌 IPO 시장 회복세. 3~4월 공모액 250억달러. 1~2월의 두 배

4) 유로존 4월 제조업 PMI, 45.5. 예상 48.0, 전월 47.3

Column_9월에 경마장으로 와_2023.04.22

  

- 5월에 팔고 떠나서 -

 

* “5월에 팔고 떠나라”는 주식시장 격언은 1950년대 런던 금융시장에서 시작됐습니다. 전체 문장은 “5월에 팔고 떠나. 그리고 성 레저데이(9월에 열리는 최대 경마)로 와”입니다.

 

* 짧지만 여유가 넘치는 이 말은 돈 많은 귀족이 친구한테 한 걸 옮겨 적은 것 같습니다.

 

- 경마장으로 -

 

* 영국에선 경마에 출전하는 말이 있다는 것 자체가 상류층을 의미합니다. 경마의 시작이 중세 귀족들이 말의 빠르기를 겨룬 것이었고, 말이 빠르다는 건 군사력이 강하다는 의미였습니다.

 

* 그러니까 9월에 경마장으로 오라는 말은 내가 좀 산다는 걸 흘린 겁니다.

 

- 뭘 그렇게 아둥바둥거려 -

 

* 우리야 1년, 12달, 252일 주식을 하니까 5월에 팔고 9월 중순쯤 돌아오라는 말에 혹시 알파가 있나 열심히 찾아봅니다. 연말 쇼핑시즌을 앞둔 재고 축적, 가계의 소득, 세금 납부 시기 등을 뒤져봅니다. 저도 찾아봤는데, 없습니다.

 

* 5월에 팔고 떠나라는 말은 직역하면 안됩니다. 의역하면 “뭘 그렇게 아둥바둥 살아. 있는 돈으로 슬슬 놀러나 다니지” 정도입니다.

 

- 5월부턴 얄짤없다 -

 

* 교훈을 찾자면 “적당히 먹고 빠지자” 정도입니다. 주식은 열심히 한다고 잘되지 않습니다. 잘 될 때 하고 안될 땐 안해야 합니다.

 

* 올해 4월까지 주식시장은 좋았습니다. 코스닥은 이례적이었습니다. 5월부턴 슬슬 돈 나가고 경기는 빡세질 겁니다. 자신 없는 분들은 지금 나가셔야 합니다. 5월부턴 안봐줍니다.

 

좋은 주말 되십시오