2023년 2월 4일 토요일

Column_철새의 비행_2023.02.04

 - 파괴자 -

 

* 주식이 안되는 날엔 숟가락으로 국물 떠먹지 말고 맥도날드에서 빅맥을 먹어보라고 조언하는 닉네임 파괴자는 주가를 철새의 비행에 비유했습니다.

 

* 계절이 바뀔 즈음 철새는 떼를 지어 비행을 연습합니다. 하늘로 솟구쳤다가 돌아오기를 반복합니다. 몇 번을 반복하다 어느 순간 남쪽으로 먼 여행을 떠납니다.

 

- 주도주의 비행 -

 

* 연습이 부족하면 목적지까지 못 가고 타지에서 얼어 죽거나 바다에 빠져 죽기 때문입니다. 철새는 일년에 두 번, 목숨 건 비행을 반드시 성공시키기 위해 체력과 대형이 완성될 때까지 연습합니다.

 

* 시장의 색깔이 바뀐다고 주도주가 한번에 날아오르지 않습니다. 주가는 오르고 저항에 부딪혀 내리기를 반복합니다. 그러다 한번 저항을 뚫으면 손이 닿지 않는 곳까지 한번에 내달립니다.

 

- 고수의 약탈 -

 

* 이 과정은 고수들이 하수들의 물량을 뺏는 것입니다. 저항을 뚫는 데 실패하면 하수들은 지쳐서 물량을 던집니다. 고수들은 원하는 만큼 물량을 챙기고 하수들이 못 쫓아오는 가격으로 주가를 보냅니다. 수익의 본질은 약탈입니다.

 

* 저항 없이 쉽게 오르는 주식은 하수들의 주식입니다. 적당히 먹고 적당히 나가면 됩니다. 오를 때 거래를 크게 늘렸다가 다시 원래 자리로 돌아오기를 반복하는 주식이 고수들의 주식입니다.

 

* 2022년 힘들게 포지션을 지킨 사람들이 조심해야 하는 건 시장에 지치는 것입니다. 지난 일년의 힘든 기억은 이 어려운 상황에서 빨리 빠져나가고 싶게 만듭니다. 빠져나가서 안도의 숨을 내쉬는 순간 일년의 노력은 도로아미타불이 됩니다. 독해져야 하는 건 지금부터입니다.

 

좋은 주말 되십시오

2023년 2월 3일 금요일

macro daily_2023.02.03

 2023년 2월 3일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 오는 주말 미 국무장관과 시진핑 주석이 회담할 것으로 전해졌습니다.


(2) 나스닥100지수가 저점서 20% 반등했습니다.


(3) 아마존과 알파벳이 예상에 부합하는 실적을 발표한 뒤 시간외서 4% 하락중입니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.692%p (-0.002%p)

한국 고객예탁금, 51.5조원 +2.2조원


K200 야간선물 등락률, +0.08% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,224.40원 (+4.05원)


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1.중앙은행들


- 2023년 3월 22일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.783%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(0.00%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.08%, 이탈리아 3.90%, 스프레드 1.88%p)


* ECB, 기준금리 2.50%로 50bp 인상

- 3월 추가 50bp 인상 계획

- ECB 총재, "성장과 인플레 위험 균형"


일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.498%(+0.006%p)


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.09% (-0.01%p)

미 10년 국채 3.39% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.692%p (-0.002pp)


미 BBB 회사채 5.06% (-0.04%p)

미 하이일드 8.01% (-0.02%p)


이머징 국채 7.09% (-0.00%p)

이머징 주식 8.78% (-0.29%p) 

한국 주식 7.24% (0.00%p) 


한국 3년 국채 3.19% (-0.07%p)

한국 10년 국채 3.22% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.025%p (+0.053%p)


한국 3년 IRS 금리 3.11% (-0.09%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (81개 -6개)


* 글로벌 산업재 (글로벌 경기 반등 기대)

- Cummins (미국 건설), Keppel (싱가폴 건설)


52주 최저 (11개 +7개)


4. 한국시장


* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 199.6 (0.0) 

- KOSDAQ 16.8 (0.0)


- 전기전자 22.7 (-2.1)

- 커뮤니케이션 9.1 (0.0)

- 자동차 17.9 (0.0)

- 화장품 2.0 (+0.1)


- 정유화학 23.7 (+0.2)

- 조선건설기계 7.7 (-0.0)

- 철강 7.3 (-0.0)

- 금융 41.6 (+0.1)


5. 뉴스 


1) 미 국무장관, 5~6일 중국 방문 기간에 중국 국가주석 면담 <FT>


2) Amazon 1분기 매출 가이던스, 1,210억~1,260억달러 제시. 예상 1,255억달러

- 4분기 AWS 매출, 213억달러. 예상 217억달러


3) Alphabet, 4분기 매출 631억달러. 예상 632억달러

- 4분기 클라우드 매출, 73억달러. 예상 73억달러


4) Starbucks, 회계연 1분기 매출 5% 증가. 예상 6.8% 증가

- 북미 매출 +10% vs. 중국 매출 -29%

2023년 2월 2일 목요일

macro daily_2023.02.02

 2023년 2월 2일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) Fed 의장이 상품부터 디스인플레가 시작됐다고 말해 주가가 올랐습니다.


(2) 메타가 예상에 부합하는 1분기 가이던스를 제시해 시간외서 18% 올랐습니다.


(3) 12월 ISM 제조업지수가 코로나 이후 최저로 하락했습니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.686%p (-0.003%p)

한국 고객예탁금, 49.2조원 +2.1조원


K200 야간선물 등락률, +0.40% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,219.55원 (-12.00원)


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1.중앙은행들


- 2023년 3월 22일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.788%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 


* FOMC, Fed Fund금리 4.50~4.75%로 25bp 인상

- 성명, "인플레 완화됐지만 높은 상태"


* Fed 의장, "당분간 억제적 수준 유지해야. 몇 차례 추가 인상 논의 중"

- "디폴트시 Fed가 보호해 줄 거라 가정 말아야"

- "경제가 전망에 부합하면 올해 금리인하 없어"

- "상품 중심으로 디스인플레 시작"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(-0.15%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.28%, 이탈리아 4.29%, 스프레드 2.01%p)


일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.492%(-0.004%p)


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.08% (-0.12%p)

미 10년 국채 3.40% (-0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.686%p (-0.003pp)


미 BBB 회사채 5.10% (-0.12%p)

미 하이일드 8.03% (-0.13%p)


이머징 국채 7.08% (-0.14%p)

이머징 주식 9.08% (+0.51%p) 

한국 주식 7.24% (-0.15%p) 


한국 3년 국채 3.27% (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.24% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.028%p (+0.007%p)


한국 3년 IRS 금리 3.20% (-0.05%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (87개 +40개)


* 중국 소비 (중국 리오프닝 기대)

- Iqiyi (중국 영화엔터), Galaxy Entertainment (홍콩 카지노)


52주 최저 (4개 -3개)


4. 한국시장


* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 199.6 (-3.1) 

- KOSDAQ 16.8 (+0.0)


- 전기전자 25.1 (-2.9)

- 커뮤니케이션 9.1 (-0.1)

- 자동차 17.9 (0.0)

- 화장품 1.9 (-0.1)


- 정유화학 23.5 (-0.5)

- 조선건설기계 7.7 (+0.1)

- 철강 7.3 (-0.2)

- 금융 41.5 (+0.5)


5. 뉴스 


1) 미 1월 ISM 제조업지수, 47.4. 예상 48.0, 전월 48.4

- 신규주문, 42.5. 전월 45.2


2) Meta, 1분기 매출 가이던스 260억~285억달러. 예상 272.5억달러

- 자사주 매입, 400억달러 추가


3) OPEC+, 산유량 변화주지 않을 것


4) 중국 CATL, 50억달러 규모 GDR 스위스 상장 작업

2023년 2월 1일 수요일

macro daily_2023.02.01

 2023년 2월 1일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) IMF가 올해 세계경제 성장률 전망치를 0.2%p 상향했습니다. 


(2) 엑슨이 올해 중국 화학제품 수요를 긍정적으로 평가했습니다.


(3) 미국 주택건설주들이 52주 최고가를 경신했습니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.683%p (+0.014%p)

한국 고객예탁금, 47.1조원 -0.1조원


K200 야간선물 등락률, +0.39% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,232.16원 (+0.26원)


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1.중앙은행들


- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.589%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 


한국은행


* 한은 금통위원들, "최종 기준금리 수준 상당기간 유지" <1월 의사록>


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.06%p)


* IMF 수석 이코노미스트, "중국 리오프닝, 올해 글로벌 경제활동 증가시킬 것"


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.28%, 이탈리아 4.15%, 스프레드 1.87%p)


일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.496%(+0.012%p)


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.20% (-0.03%p)

미 10년 국채 3.51% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.683%p (+0.014pp)


미 BBB 회사채 5.22% (-0.02%p)

미 하이일드 8.16% (+0.01%p)


이머징 국채 7.22% (+0.01%p)

이머징 주식 8.56% (+0.05%p) 

한국 주식 7.40% (+0.07%p) 


한국 3년 국채 3.31% (+0.05%p)

한국 10년 국채 3.28% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.035%p (-0.005%p)


한국 3년 IRS 금리 3.25% (+0.04%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (47개 개)


* 미국 주택건설 (4분기 실적 호조)

- Lennar (미국 주택건설), DR Horton (미국 주택건설)


52주 최저 (7개 0개)


4. 한국시장


* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 202.8 (-0.3) 

- KOSDAQ 16.8 (-0.1)


- 전기전자 28.2 (-0.2)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 17.9 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)


- 정유화학 24.0 (-0.0)

- 조선건설기계 7.6 (+0.0)

- 철강 7.5 (0.0)

- 금융 41.0 (+0.0)


5. 뉴스 


1) 삼성전자, 2023년 반도체 Capex 2022년과 비슷한 수준


2) IMF, 2023년 세계 경제성장률 전망치 2.9%로 0.2%p 상향


3) Exxon CEO, "중국 리오프닝, 올해 화학제품 수요 견인"

- "탄소 포집, 스타트업의 게임 아니다"

- "적은 투자로 타이트한 원유공급 지속"


4) Caterpillar CEO, "2023년 중국 수요, 2022년보다 부진"

2023년 1월 31일 화요일

macro daily_2023.01.31

 2023년 1월 31일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 미 정부가 화웨이의 미국 공급을 완전 차단하는 걸 고려 중입니다.


(2) 포드가 테슬라에 대응해 머스탱 전기차 가격을 인하합니다.


(3) 러시아가 2월 디젤 수출을 확대할 것으로 알려졌습니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.709%p (-0.013%p)

한국 고객예탁금, 47.2조원 +1.5조원


K200 야간선물 등락률, -0.20% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,230.25원 (+2.85원)


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1.중앙은행들


- 2023년 2월 1일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.592%(+0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.14%(+0.29%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.31%, 이탈리아 4.19%, 스프레드 1.88%p)


일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.484%(-0.007%p)


* 일본은행 총재, "2% 물가목표 유지하고 금융완화 계속"


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.25% (+0.06%p)

미 10년 국채 3.54% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.709%p (-0.013pp)


미 BBB 회사채 5.24% (+0.04%p)

미 하이일드 8.15% (+0.08%p)


이머징 국채 7.21% (+0.04%p)

이머징 주식 8.51% (+0.01%p) 

한국 주식 7.33% (+0.04%p) 


한국 3년 국채 3.26% (-0.05%p)

한국 10년 국채 3.23% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.030%p (-0.007%p)


한국 3년 IRS 금리 3.21% (-0.02%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (개 개)


52주 최저 (개 0개)


4. 한국시장


* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 203.1 (-0.9) 

- KOSDAQ 16.9 (+0.0)


- 전기전자 28.4 (-0.9)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 17.9 (+0.2)

- 화장품 2.0 (-0.0)


- 정유화학 24.0 (-0.0)

- 조선건설기계 7.6 (-0.0)

- 철강 7.5 (-0.5)

- 금융 41.0 (-0.1)


5. 뉴스 


1) 미 행정부, Huawei 미 기업들에 공급 금지에 무게


2) Ford, 머스탱 전기차 모델 가격 인하. Tesla 가격인하 대응


3) 러시아, EU 금지에도 2월 디젤 수출 확대 계획


4) Baidu, 3월에 Chat GPT 유사 AI 공개 계획 <블룸버그>