2021년 4월 3일 토요일

Column_축소지향의 원전_2021.04.03

 - 잊혀진 기술 -

 

* 1990년 초 소련이 붕괴될 때 소련의 기술이 여기저기로 팔려나갔습니다. 우리나라는 러시아의 핵잠수함용 원자로 설계기술 기업 OKBM으로부터 도면과 디자인 코드를 사왔습니다.

 

* 이 기술을 응용해 소형 원자로를 개발하려 했는데, 핵잠수함 개발을 의심한 미국의 저지로 계획은 중단됐습니다. 1997년부터 다시 독자적으로 소형 원자로 개발을 시작했고 15년만에 SMART라는 독자설계 소형원전(Small Modular Reactor, SMR)을 만들었습니다. 지금은 잊혀졌습니다.

 

- EU의 친환경 -

 

* 원전이 다시 거론되고 있습니다. EU는 다음주 원자력을 친환경 에너지로 분류할 계획입니다. EU 전문가 그룹은 원자력 발전이 다른 발전보다 사람과 환경에 더 유해하다는 증거를 찾을 수 없다는 다소 난해한 설명으로 원전을 정당화했습니다.

 

* 전문가 그룹이 프랑스 같은 나라들이 원전 폐기물 매립 방법에 대해서도 연구하고 있다고 부연한걸 보면 프랑스가 공사친게 분명합니다.

 

- 빌 게이츠 -

 

* 미국에선 빌 게이츠가 원전, 원전 노래를 부르는 중입니다. 인당 에너지 소비량과 인당 GDP X, Y축에 그려 완벽에 가까운 45도를 보여주면서 에너지를 더 써야 더 잘 살 수 있다고 주장합니다.

 

* 빌 게이츠는 소형 원전이 세상을 바꿀 10대 기술이라며 원전이 위험한게 아니라 원전을 관리하는 후진 방법이 위험하다고 말합니다. 자신이 투자하고 이사회 의장으로 있는 테라파워가 얼마나 훌륭한 회사인지도 역설합니다.

 

- 약점을 감추는 법 -

 

* 각각의 에너지원은 모두 약점이 있습니다. 화석연료는 고갈과 공해, 재생은 낮은 효율, 원자력은 안정성입니다.

 

* 소형 원전은 기존 원전의 약점을 없애는데 초점이 맞춰져 있습니다. 전력이 끊겨도 작동하고 용기 하나에 부품을 다 때려 넣어서 배관 파손도 되지 않습니다.

 

- 5년 주기설 -

 

* 한국의 에너지 생산 선호는 5년마다 달라졌습니다. 10년 전엔 원전을 수출도 하겠다고 하다가 다음 정권에선 복합 화력을 하겠다고 하더니 지금은 재생에 올인하고 있습니다. 그리고 그때마다 그 방법이 친환경적이라고 주장했습니다.

 

* 잘은 모르지만 친환경의 범위는 정하기 나름인 것 같고 그 구획은 정치의 영향을 많이 받는 것 같습니다. 또 다른 5년이 시작되기 1년 전입니다.

 

좋은 주말 되십시오

2021년 4월 2일 금요일

macro daily_2021.04.02

 2021년 4월 2일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) VIX가 17%로 내려 코로나 이전 수준으로 돌아갔고 S&P500지수는 4,000을 돌파했습니다.


(2) 중국이 철강제품에 대한 수출환급을 줄이고 수입관세를 인하할 가능성이 제기됐습니다.


(3) 일본 낸드 업체 키옥시아가 마이크론으로 피인수보다 IPO 가능성이 높은 것으로 전해졌습니다. 


미 5년 breakeven rate 2.613%, +0.012%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 62.6조원 -0.9조원


미국 백신 접종률 23.3%(+0.5%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 0.8%(+0.0%p, 집단면역 70%)


K200 미니 야간선물, 422.35 (+0.75%)

1개월 NDF 환율 1,128.92원 (-3.08원)


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1.중앙은행들


- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.087%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명


* 샌프란시스코연은 총재(중립 투표권있음), "올해 인플레 고용 두가지 목표 달성 불가능"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(-0.40%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.5%


* ECB 수석 이코노미스트, "인플레 지속시키기 위해서 할 일 많아"


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.113% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.06% (-0.01%p) 

미 2년 국채 0.16% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.67% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.513%p (-0.064%pp)


미 BBB 회사채 2.77% (-0.09%p)

미 하이일드 4.16% (-0.14%p)


이머징 국채 4.91% (-0.11%p)

이머징 주식 6.42% (+0.03%p) 

한국 주식 7.09% (+0.02%p) 


한국 3년 국채 1.13% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.02% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.885%p (-0.045%p)


한국 3년 IRS 금리 1.24% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.43% (+0.05%p)


3. Macro


G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +5.11% (0.00%p)


4. 52주 최고(144개, +76개) vs. 최저(6개, +2개)


+ 52주 최고


* 글로벌 반도체장비 (미 정치권 반도체 부족 협력)

- Applied Materials(미국 반도체장비), KLA Tencor(미국 반도체장비)


+ 52주 최저


5. 한국시장


* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 138.7 (+0.6) 

- KOSDAQ 9.6 (+0.1)


- 전기전자 52.3 (+0.2)

- 커뮤니케이션 7.9 (0.0)

- 자동차 9.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)


- 정유화학 8.8 (+0.1)

- 조선건설기계 3.7 (-0.0)

- 철강 3.5 (+0.0)

- 금융 22.0 (+0.0)


6. 뉴스 


1) 일본 Kioxia(구 도시바메모리), 수개월 내 IPO 목표 <블룸버그>

- Micron으로의 피인수 가능성 낮아


2) 중국, 4월중 철강제품에 대한 수출환급 축소하고 수입관세 인하 가능성 <블룸버그>


3) 미 3월 ISM 제조업지수, 64.7. 1983년 이후 최고 기록

- 신규주문, 고용 상승 


4) TSMC, 향후 3년간 1,000억달러 투자 계획 

- 2021년 Capex 컨센서스 252억달러


5) OPEC+, 향후 3개월간 점진적으로 원유생산 증대

- 사우디 아라비아, 100만 b/d 감산 되돌리기로

2021년 4월 1일 목요일

macro daily_2021.04.01

 2021년 4월 1일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 바이든의 2.1조달러 인프라 투자와 법인세율 인상 발표가 악재노출로 해석되며 빅테크가 반등했습니다.


(2) 마이크론이 예상을 웃도는 분기 매출 가이던스를 공개했습니다. 2018년 3분기보다 7.2% 적습니다.


(3) ECB가 4년내 디지털 유로 도입을 시사했습니다. 


미 5년 breakeven rate 2.601%, +0.025%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 63.5조원 +0.1조원


미국 백신 접종률 22.8%(+0.4%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 0.8%(+0.1%p, 집단면역 70%)


K200 미니 야간선물, 417.70 (+0.74%)

1개월 NDF 환율 1,128.75원 (-3.15원)


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1.중앙은행들


- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.087%(+0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명


* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), "인프라 투자, 미국의 장기 성장에 긍정적"

- "과도한 위험 선호에 대해 우려"


한국은행


* 기재부 제1차관, "한은 목표 상회하는 인플레 가능성 제한적" 


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.55%(+0.15%p)


* 인민은행, 4월 역RP MLF 통해 시중 유동성 공급 계획 <중국증권보>

- 4월 세금 납부, 지방정부채 발행 예정


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.5%


* ECB 총재, "4년내 디지털 유로화 갖게 될 것. 내년 중순 결정"


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.095% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.16% (+0.02%p)

미 10년 국채 1.73% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.577%p (+0.013%pp)


미 BBB 회사채 2.86% (+0.01%p)

미 하이일드 4.30% (+0.02%p)


이머징 국채 5.02% (+0.09%p)

이머징 주식 6.38% (-0.05%p) 

한국 주식 7.06% (-0.08%p) 


한국 3년 국채 1.12% (-0.03%p)

한국 10년 국채 2.05% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.930%p (+0.004%p)


한국 3년 IRS 금리 1.25% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.38% (+0.06%p)


3. Macro


G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +5.11% (0.00%p)


4. 52주 최고(68개, 개) vs. 최저(4개, 개)


+ 52주 최고


* 글로벌 은행 (실물회복에 따른 장단기금리차 확대)

- 하나금융(한국 은행), Sinopac Financial(대만 은행)


+ 52주 최저


5. 한국시장


* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 138.1 (+0.3) 

- KOSDAQ 9.5 (+0.1)


- 전기전자 52.1 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.9 (+0.0)

- 자동차 9.2 (-0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)


- 정유화학 8.7 (+0.1)

- 조선건설기계 3.7 (+0.0)

- 철강 3.5 (+0.2)

- 금융 22.0 (0.0)


6. 뉴스 


1) 미 대통령, 2.25조달러 인프라 투자계획 발표. 8년 계획 4단계 구성

- 교통시스템 0.62조달러 

- 주거환경 개선 0.65조달러

- 제조업 진흥 0.58조달러

- 보건 복지 0.40조달러 


2) 미 대통령, "법인세율 21%에서 28%로 인상해 재원 마련"

- "국외 이익에 대한 세율 최저 21%"


3) Micron Technology, 회계연 3분기 매출 가이던스 69억~73억달러 제시. 예상 68억달러

- 2018년 3분기 77억달러

- "D램 공급, 수요 못따라가 가격 상승중

- "대만 가뭄에 따른 물 부족이 생산에 영향에 미치는 영향 제한적"

- "낸드 초과공급 막기 위한 Capex 축소 필요"


4) 프랑스 대통령, 토요일부터 4주간 봉쇄 조치 시행 발표


5) 중국 국무위, 외국기업 상장 유인할 수 있는 새 거래소 설립 고려 <로이터>


2021년 3월 31일 수요일

macro daily_2021.03.31

2021년 3월 31일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) KOSPI의 올해 순익 추정치가 반도체와 화학을 중심으로 상향됐습니다.


(2) 한국 4월 제조업 BSI가 91로 집계돼 2011년 10월 이후 최고를 경신했습니다.


(3) 달러 강세로 엔/달러 환율이 펜데믹 이후 처음으로 110엔을 웃돌았습니다.


미 5년 breakeven rate 2.576%, -0.036%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 63.4조원 -0.1조원


미국 백신 접종률 22.4%(+0.3%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 0.7%(+0.0%p, 집단면역 70%)


K200 미니 야간선물, 415.95 (+0.10%)

1개월 NDF 환율 1,134.21원 (+0.56원)


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1.중앙은행들


- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.085%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명


* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "경제전망 긍정적. 강력한 회복세 기대"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.40%(0.00%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.5%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.091% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.71% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.564%p (-0.005%pp)


미 BBB 회사채 2.85% (-0.02%p)

미 하이일드 4.28% (-0.10%p)


이머징 국채 4.93% (-0.03%p)

이머징 주식 6.43% (-0.02%p) 

한국 주식 7.14% (+0.05%p) 


한국 3년 국채 1.15% (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.07% (+0.11%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.926%p (+0.074%p)


한국 3년 IRS 금리 1.26% (+0.05%p)

한국 3년 CRS 금리 0.32% (+0.06%p)


3. Macro


G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +5.11% (+0.02%p)


4. 52주 최고(개, 개) vs. 최저(개, 개)


+ 52주 최고


+ 52주 최저


5. 한국시장


* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 137.8 (+0.7) 

- KOSDAQ 9.4 (+0.0)


- 전기전자 52.0 (+0.3)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.0)

- 자동차 9.2 (0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)


- 정유화학 8.7 (+0.1)

- 조선건설기계 3.7 (+0.0)

- 철강 3.3 (+0.0)

- 금융 22.0 (+0.0)


6. 뉴스 


1) Archegos Capital 관련 투자은행 손실 50억~100억달러 추정 <JP모건>


2) ARK 신 우주개척 ETF 거래 첫날 AUM 2.9억달러 수준 


3) 삼성전자 텍사스 오스틴 반도체 공장 지난주부터 정상운영


4) FTSE-Russell, 10월부터 중국 국채 채권지수에 포함시키기로 


5) Xiaomi, 향후 10년간 전기차에 100억달러 투자 계획

2021년 3월 30일 화요일

macro daily_2021.03.30

 2021년 3월 30일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 헤지펀드 아키고 관련 불확실성이 이어지며 미국 중소형주가 내렸습니다.


(2) 비자가 결제 시스템에 디지털 통화 사용을 허용할 것이라고 밝혔습니다.


(3) 인민은행이 자국 신평사들의 평가 시스템 개정을 공시했습니다.


미 5년 breakeven rate 2.612%, -0.017%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 63.5조원 +1.1조원


미국 백신 접종률 22.1%(+0.4%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 0.7%(+0.0%p, 집단면역 70%)


K200 미니 야간선물, 412.15 (+0.08%)

1개월 NDF 환율 1,133.00원 (+1.35원)


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1.중앙은행들


- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.079%(+0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.40%(-0.05%p)


* 인민은행, 자국 신평사 신용평가 시스템 개정 공지 

- 자국 신평사 제시 신용등급, 96%가 투자적격


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.5%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.083% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.71% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.569%p (+0.032%pp)


미 BBB 회사채 2.87% (+0.02%p)

미 하이일드 4.38% (-0.04%p)


이머징 국채 4.96% (+0.02%p)

이머징 주식 6.45% (-0.10%p) 

한국 주식 7.09% (-0.06%p) 


한국 3년 국채 1.11% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.96% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.852%p (-0.033%p)


한국 3년 IRS 금리 1.21% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.26% (0.00%p)


3. Macro


G20 2021년 경제성장률 컨센서스 +5.09% (-0.01%p)


4. 52주 최고(148개, -53개) vs. 최저(5개, +2개)


+ 52주 최고


* 글로벌 은행 (글로벌 장기금리 상승)

- DBS (싱가포르 은행), KB금융 (한국 은행)


+ 52주 최저


5. 한국시장


* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 137.1 (+0.1) 

- KOSDAQ 9.4 (+0.0)


- 전기전자 51.7 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.9 (-0.0)

- 자동차 9.2 (+0.0)

- 화장품 1.5 (+0.0)


- 정유화학 8.5 (+0.0)

- 조선건설기계 3.7 (+0.1)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 22.0 (+0.0)


6. 뉴스 


1) Visa, 결제 시스템에 디지털 통화 사용 허용


2) 미 대통령, "4월 19일까지 성인 90% 백신 접종 가능"


3) 미 무역대표부, 영국 인도 등 6개국에 디지털세에 대한 25% 관세 부과 고려


4) Perishing, 1분기 안으로 PTSH SPAC 합병 대상 못찾을 듯 


5) 헤지펀드 Archegos, 거래 투자은행 Nomura Credit Suisse 각각 16% 14% 하락