2019년 10월 16일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 필라델피아 반도체지수가 역사적 신고가를 경신했습니다.
(2) 사우디 타다울지수가 5월 고점대비 20% 내려 약세장에 진입했습니다.
(3) IMF가 2020년 중국 경제성장률을 5.8%로 전망했습니다.
야간선물, 277.00 (+0.60%) 외인 +600계약
1개월 NDF 환율 1,184.05원 (-1.10원)
시간외 등락률
* 중국A +0.12%
* 일본 +1.37%
* 대만 +0.57%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 18.5%(+0.9%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 55.5%(+3.2%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 26.0%(-4.1%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권있음), "예상보다 가파른 경기둔화 가능성 있다"
- "현재 통화정책 스탠스 중립. 확장적 전환할 수도"
* 샌프란시스코연은 총재(비둘기파 투표권없음), "지속적 가능한 인플레 목표 달성하는데 실패"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
* 인민은행 통화정책 국장, "대출 수요, LPR 금리 밴드 하단에 존재"
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.62% (+0.03%p)
미 10년 국채 1.77% (+0.04%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.147%p (0.000%pp)
한국 3년 국채 1.29% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.51% (+0.00%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.225%p (+0.016%p)
미 BBB 회사채 3.21% (+0.04%p)
미 하이일드 5.87% (+0.08%p)
이머징 국채 5.09% (+0.04%p)
이머징 주식 7.58% (-0.04%p)
한국 주식 7.33% (-0.02%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 중국 9월 사회총융자, 2.27조위안. 예상 1.90조위안, 전월 1.98조위안
- 신규대출, 1.69조위안. 예상 1.36조위안, 전월 1.21조위안
4. 52주 최고(63개, +44개) vs. 최저(10개, +3개)
+ 52주 최고
* 글로벌 반도체 (Nvidia 긍정평가 속 반도체장비 수주증가 기대)
- ASML (네덜란드 반도체장비), Texas Instrument (미국 반도체)
+ 52주 최저
* 사우디 은행 (국제유가 하락속 대출수요 둔화 우려)
- Bank Al-Jazira (사우디 은행), Banque Saudi (사우디 은행)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 93.6 (-0.2)
- KOSDAQ 6.2 (-0.0)
- 전기전자 27.4 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.1 (-0.0)
- 자동차 5.3 (-0.4)
- 철강 2.9 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.04배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.80조원 +0.04조원
- 비중, 2.12%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.60 (+0.04%)
* 노무라, "CLO 등급하향 리스크 크다"
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(+0.1%p)
* EU-영국, 브렉시트 초안 합의에 근접
* IMF, 2020년 중국 경제성장률 5.8% 전망
[무역분쟁]
* 중국 정부, 미국에 500억달러 규모 수입관세 철폐 희망 의사
[경협]
2019년 10월 15일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 아이폰 판매호조로 TSMC, 삼성전자 등 반도체주가 52주 최고를 기록했습니다.
(2) 워런 미 민주당 대선후보가 수평시추를 금지할 것으로 알려지며 미 E&P주가 내렸습니다.
(3) 온라인 상점들이 투자를 늘리면서 Daifuku의 자동화설비 수주가 늘었습니다.
야간선물, 273.95 (-0.31%) 외인 -304계약
1개월 NDF 환율 1,183.64원 (-1.34원)
시간외 등락률
* 중국A -0.44%
* 일본 -0.11%
* 대만 +0.02%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 17.6%(+0.1%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 52.3%(-1.8%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 30.1%(+1.7%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* ECB 부총재, "유로존 침체 리스크 매우 낮아. 적정 예산에 입각한 재정정책 필요"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.59% (0.00%p)
미 10년 국채 1.73% (0.00%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.138%p (+0000%pp)
한국 3년 국채 1.28% (-0.00%p)
한국 10년 국채 1.49% (-0.01%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.209%p (-0.001%p)
미 BBB 회사채 3.17% (0.00%p)
미 하이일드 5.79% (0.00%p)
이머징 국채 5.05% (-0.00%p)
이머징 주식 7.62% (-0.00%p)
한국 주식 7.35% (-0.10%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 오늘 10:30 중국 9월 생산자물가 (예상 -1.2%, 전월 -0.8%) 발표
4. 52주 최고(19개, -34개) vs. 최저(7개, -3개)
+ 52주 최고
* Apple 밸류체인 (iPhone11 판매 호조)
- Apple (미국 IT H/W), 삼성전자 (한국 반도체)
+ 52주 최저
* 미국 E&P (미 민주당 대선후보 수평시추 금지 가능성)
- EOG Resources (미국 E&P), Devon Energy (미국 E&P)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 93.8 (-0.5)
- KOSDAQ 6.2 (-0.0)
- 전기전자 27.4 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.1 (-0.1)
- 자동차 5.7 (-0.4)
- 철강 2.9 (-0.1)
* 중소형주/대형주, 1.03배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.80조원 +0.04조원
- 비중, 2.13%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.56 (+0.00%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(+0.1%p)
* 미 대통령, 터키 공직자 제재. 철강 관세 인상
[무역분쟁]
* 중국 정부, 1단계 무역합의 서명전 추가대화 희망
[경협]
2019년 10월 14일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미중 1단계 무역합의로 위험자산 선호가 나타났습니다. VIX는 12%가 전저점입니다.
(2) Fed가 내년 2분기까지 단기국채를 매입하는 자산확대 방안을 발표했습니다.
(3) 아이폰 11 판매가 예상을 웃돌면서 애플 밸류체인이 강합니다.
야간선물, 274.80 (+0.92%) 외인 +1,571계약
1개월 NDF 환율 1,182.90원 (-5.89원)
시간외 등락률
* 중국A +0.56%
* 일본 +1.17%
* 대만 +0.58%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 17.5%(+7.3%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 54.1%(+6.2%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 28.4%(-13.5%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* Fed, 지금부터 한달간 단기국채 600억달러 매입
- 단기국채 매입 최소 내년 2분기까지 계속
* 보스턴연은 총재(매파 투표권있음), "성장세 두드러지게 둔화되면 추가 완화 지지"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "경제지표 현상황 유지되면 25bp 인하 지지"
* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), "미 경제, 글로벌 둔화에 면역돼 있지 않아. Fed 추가조치에 열린 마음"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* 오스트리아 ECB 위원, "일부 위원들, QE 결정 생산성에 역행 우려"
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
* 일본은행 총재, "정책 결정하는데 있어 긍정적 부정적인 면 모두 고려"
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.59% (+0.05%p)
미 10년 국채 1.73% (+0.07%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.138%p (+0014%pp)
한국 3년 국채 1.28% (+0.00%p)
한국 10년 국채 1.49% (+0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.210%p (+0.025%p)
미 BBB 회사채 3.17% (+0.04%p)
미 하이일드 5.79% (-0.20%p)
이머징 국채 5.05% (-0.06%p)
이머징 주식 7.62% (-0.14%p)
한국 주식 7.45% (-0.08%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 10월 미시간대 소비심리지수, 96.0. 예상 92.0, 전월 93.2
4. 52주 최고(53개, +32개) vs. 최저(10개, -25개)
+ 52주 최고
* Apple 밸류체인 (iPhone11 판매 호조)
- Apple (미국 IT H/W), ST Micro (스위스 반도체)
+ 52주 최저
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.3 (-0.1)
- KOSDAQ 6.2 (-0.1)
- 전기전자 27.4 (-0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.2 (-0.0)
- 자동차 5.7 (0.0)
- 철강 2.9 (-0.1)
* 중소형주/대형주, 1.02배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.76조원 -0.00조원
- 비중, 2.14%, -0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.56 (-0.22%)
* BB 등급 CLO 스프레드 3년래 최저수준 하락
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.5%(+0.5%p)
[무역분쟁]
* 미 대통령, "중국과 1단계 무역합의 도달"
- "지재권, 금융서비스, 농산물구매 포함. 화웨이 이슈 불포함"
- "12월 15일 3,000억달러 추가관세 인상 아직 결정 안해"
* 미 재무장관, 중국 환율조작국 지정 철회 검토 시사
[경협]
2019년 10월 11일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 미 정부가 중국과 중간합의로 통화스왑 체결을 고려중인 것으로 알려졌습니다.
(2) 미중 스몰딜 기대와 아이폰 판매 호조로 Apple이 신고가를 경신했습니다.
(3) 미 주거용 REITs는 신고가를, 소매점 REITs는 신저가를 기록중입니다.
야간선물, 272.65 (+0.85%) 외인 +943계약
1개월 NDF 환율 1,189.84원 (-6.19원)
시간외 등락률
* 중국A +0.65%
* 일본 +0.93%
* 대만 +0.58%
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1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 10.2%(+2.6%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 47.9%(+4.9%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 41.9%(-7.5%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* 댈러스연은 총재(중립 투표권없음), "B/S 조율 찬성. 단기국채 매입은 QE로 볼 수 없어"
- "추가 금리조정에 열린 입장. 그러나 시장 따라가선 안되고 조정에 제한 둬야"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "기준금리 얼추 중립 수준"
- "얼마나 더 내려야 할지 확신 어려워"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
* ECB 9월 회의서 최소 7명 이상 통화확장 패키지 반대 <의사록>
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.54% (+0.08%p)
미 10년 국채 1.66% (+0.08%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.124%p (+0008%pp)
한국 3년 국채 1.28% (+0.02%p)
한국 10년 국채 1.46% (+0.04%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.185%p (+0.025%p)
미 BBB 회사채 3.13% (+0.06%p)
미 하이일드 5.99% (+0.05%p)
이머징 국채 5.11% (+0.06%p)
이머징 주식 7.76% (+0.01%p)
한국 주식 7.53% (+0.07%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (0.00%p)
- 상향 :
- 하향 :
* 미 9월 근원 소비자물가, 전년비 +2.4%. 예상 +2.4%, 전월 +2.4%
4. 52주 최고(21개, -2개) vs. 최저(35개, +16개)
+ 52주 최고
* 미국의 중국 관련주 (미중 무역협상 합의 기대)
- Apple (미국 IT H/W), Walmart (미국 소매점)
+ 52주 최저
* 북미 제약 (미 정치권 내 약가인하 요구)
- Canopy Growth (캐나다 제약), Nektar Therapeutics (미국 제약)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.4 (+0.2)
- KOSDAQ 6.3 (-0.0)
- 전기전자 27.4 (+0.3)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (-0.0)
- 정유화학 6.2 (-0.0)
- 자동차 5.7 (+0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.03배, +0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.76조원 -0.03조원
- 비중, 2.14%, -0.01%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.77 (-0.06%)
* 미 레버리지론 펀드서 7.1억달러 순유출. 8월21일 8.6억달러 순유출 이후 최대
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.0%(-0.6%p)
* Apple, 홍콩 시위대가 사용하는 지도 앱 삭제
[무역분쟁]
* 미 정부, 중국과 통화스왑 체결하고 다음주 예정된 관세인상 연기 고려 <블룸버그>
* 미 대통령, 오늘 백악관서 류허 중국 부총리와 면담. 금요일까지 대화
* 중국, 고위급 대화서 COSCO Hldgs 등 선사 제재 해제 요구 <블룸버그>
[경협]
2019년 10월 10일 매크로 데일리
세줄요약
(1) 그리스 3개월물 국채입찰에서 낙찰금리가 -0.020%에 결정됐습니다.
(2) Fed 의장이 자산확대 계획 발표를 시사했습니다.
(3) 미국의 구인중인 일자리가 감소하고 있어 고용 둔화 가능성을 시사했습니다.
야간선물, 270.30 (-0.72%) 외인 -2,773계약
1개월 NDF 환율 1,198.05원 (+0.16원)
시간외 등락률
* 중국A +0.26%
* 일본 +0.68%
* 대만 +0.54%
자세히 보기
rafikiresearch.blogspot.com
t.me/rafikiresearch
1.중앙은행들
Fed, 추가 보험적 금리인하 가능성
- 2019년 12월말까지 동결 확률 7.6%(-3.8%p)
- 2019년 12월말까지 25bp 인하 확률 43.0%(-2.5%p)
- 2019년 12월말까지 50bp 인하 확률 49.4%(+5.9%p)
미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (0.0%p)
FOMC
- 극매파 : 1명
- 매파 : 3명
- 중립 : 7명
- 비둘기파 : 4명
- 극비둘기파 : 2명
* FOMC, 수개월내 경기하강 리스크. 중기적으로 경기침체 우려 <9>
* Fed 의장(중립 투표권있음), "곧 자산확대 조치 발표. 단기국채 매입 고려하나 QE는 아냐"
- "필요하면 비전통적 수단 쓰겠다. 수익률 곡선 역전 주목할 가치 있어"
* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권있음), "경기하강 리스크가 상승 리스크보다 커"
- "약간의 추가 보험에 대한 논의 있을 수 있다. 추가 25bp 인하 가능성 열려있어"
* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "필요하면 미래에 QE 사용할 수 있다"
인민은행 : 신중하고 유연한 통화정책
ECB : 필요하면 현 수준 또는 더 낮은 수준으로 금리 결정
일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표
2. Credit Cycle : 미 기준-2년 국채, 미 하이일드-이머징국채 "역전"
미 기준금리 2.00% (0.00%p)
미 2년 국채 1.46% (-0.01%p)
미 10년 국채 1.58% (+0.02%p)
- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.116%p (+0020%pp)
한국 3년 국채 1.26% (+0.03%p)
한국 10년 국채 1.42% (+0.03%p)
- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.160%p (+0.000%p)
미 BBB 회사채 3.07% (+0.03%p)
미 하이일드 5.94% (+0.01%p)
이머징 국채 5.05% (+0.00%p)
이머징 주식 7.75% (+0.03%p)
한국 주식 7.46% (-0.12%p)
3. Macro
G20 2019년 경제성장률 컨센서스 2.73% (-0.00%p)
- 상향 : 남아공, 터키
- 하향 : 한국, 인도, 사우디
* 미 8월 JOLTS 구인자수, 705.1만명. 예상 725.0만명, 전월 717.4만명
4. 52주 최고(21개, -2개) vs. 최저(35개, +16개)
+ 52주 최고
* 글로벌 주택 REITs (글로벌 저금리 확산 기대)
- Realty Income (미국 주거용 REITs), Daiwa House (일본 복합 REITs)
+ 52주 최저
* 글로벌 소매 REITs (소매점 트래픽 지속 감소 우려)
- Simon Property (미국 소매 REITs), Macerich (미국 소매 REITs)
5. 한국시장
* 2019년 순익 컨센서스 (단위 조원)
- KOSPI 94.2 (-0.3)
- KOSDAQ 6.3 (-0.1)
- 전기전자 27.1 (+0.0)
- 커뮤니케이션 4.7 (-0.0)
- 금융 17.5 (+0.0)
- 정유화학 6.2 (-0.0)
- 자동차 5.7 (+0.0)
- 철강 3.0 (-0.0)
* 중소형주/대형주, 1.02배, -0.01배 (2010년 12월30일 0.85배)
* 코스닥 신용금액, 4.79조원 -0.01조원
- 비중, 2.15%, -0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)
6. News
[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 96.83 (-0.14%)
[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 43.6%(+0.2%p)
* 그리스 3개월 국채입찰, 낙찰금리 -0.020%. 직전 입찰 0.095%
[무역분쟁]
* 중국, 미국산 대두 1,000만톤 추가 수입 제안
[경협]
