macro daily_2020.10.15

 2020년 10월 15일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미 재무장관이 선거전 경기부양 합의가 어려울 것이라고 말했습니다.

(2) ASML이 내년 두자릿수 초반의 탑라인 성장을 예상했습니다.

(3) 온라인 소매판매 활성화로 물류창고 자동화 투자가 늘고 있습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.18%

1개월 NDF 환율 1,147.30원 (+0.40원)

미 5년 breakeven rate 1.51% (-0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.40%

- 일본 -0.21%

- 대만 -0.31%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.070%(-0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "펜데믹 이전 GDP 회복하는데 1년 더 소요"

- "완전 고용 달성하는 데에는 시간 더 걸릴 것"

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권없음), "제조 테크 헬스케어 산업은 일 할 사람 부족"

- "낮은 실업이 이른 긴축 촉발하지 않을 것. 노동시장 참여율 조정한 실업률 11%"

* 댈러스연은 총재(중립 투표권있음), "완만한 인플레 오버슈팅은 2.25% 의미"

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.15%(+0.01%p)

* 인민은행 통화국장, "위안화 절상, 중국의 양호한 경제 펀더멘털 반영"

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 수석 이코노미스트, "인플레 모멘텀 계속 쌓여가고 있다"

- "인플레 수준, 원하는 것보다 한참 아래"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (-0.01%p)

미 10년 국채 0.72% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.583%p (+0.09%pp)

미 BBB 회사채 2.14% (-0.01%p)

미 하이일드 5.18% (-0.11%p)

이머징 국채 4.48% (+0.01%p)

이머징 주식 5.49% (+0.01%p)  

한국 주식 6.17% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 0.90% (-0.02%p)

한국 10년 국채 1.51% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.615%p (+0.019%p)

한국 3년 IRS 금리 0.84% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.11% (+0.00%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (-0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(62개, -50개) vs. 최저(17개, +10개)

+ 52주 최고

* 물류 투자 (온라인 거래 활성화에 따른 물류창고 증가)

- Daifuku (일본 산업용기계), ABB (스위스 전기장비)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 88.1 (+0.0) 

- KOSDAQ 7.0 (+0.0)

- 전기전자 35.5 (+0.1)

- 커뮤니케이션 5.3 (-0.0)

- 자동차 4.3 (+0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 0.8 (-0.1)

- 조선건설기계 2.9 (-0.0)

- 철강 0.9 (+0.0)

- 금융 17.1 (+0.1)

* 고객예탁금, 55.5조원 -0.2조원

* 중소형주/대형주, 1.15배, -0.01배 

* 코스닥 신용금액, 8.72조원 +0.09조원

- 비중, 2.61%, +0.06%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* ASML, 매출 2021년 낮은 두자릿수 성장. EUV 매출 20% 증가로 GP마진 확대기대

- 이번주부터 자사주 매입 재개

[헤지펀드]

* 밸류 스타일 퀀트펀드 AJO Partners(AUM 100억달러), 26년 만에 폐업 결정

- CEO, "밸류 투자의 미래 있을 것. 하지만 빨리 오지 않을 것 같아 폐업"  

[환경]

* MicroSoft, Equinor와 이산화탄소 지하저장 사업 협업

* BMW, 하이브리드차 2만7,000여대 배터리 화재 위험으로 리콜 <HB>  

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.3%(-0.3%p)

* 미 재무장관, "선거 전 경기부양안 합의하는데 어려울 것"

- 백악관 경제자문위원장, "재무장관, 경기부양 협상서 좌절감 느껴"

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 95.23 (+0.02%, Par=100)

macro daily_2020.10.14

 2020년 10월 14일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 정의선 현대차그룹 수석부회장이 오늘 회장에 선임됩니다.

(2) 애플이 카메라 성능을 높인 아이폰12를 출시했습니다.

(3) 머스크가 3분기 수요 회복을 근거로 올해 EBITDA 가이던스를 상향했습니다. 

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.75%

1개월 NDF 환율 1,149.60원 (+2.50원)

미 5년 breakeven rate 1.51% (-0.06%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.04%

- 일본 -0.30%

- 대만 +0.06%

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1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.070%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.15%(+0.01%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (0.00%p)

미 10년 국채 0.73% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.574%p (-0.47%pp)

미 BBB 회사채 2.15% (-0.04%p)

미 하이일드 5.29% (-0.03%p)

이머징 국채 4.47% (-0.04%p)

이머징 주식 5.48% (+0.15%p)  

한국 주식 6.17% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 0.92% (-0.00%p)

한국 10년 국채 1.52% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.596%p (-0.037%p)

한국 3년 IRS 금리 0.86% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.11% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (+0.00%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(112개, -28개) vs. 최저(7개, 0개)

+ 52주 최고

* 전자기기 액세서리 (아이폰12 출시 + 재택근무 일상화)

- Logitech (스위스 IT부품), Kingboard Laminates (홍콩 IT부품)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 88.1 (+0.2) 

- KOSDAQ 7.0 (-0.0)

- 전기전자 35.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 5.3 (-0.1)

- 자동차 4.3 (+0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 0.9 (+0.1)

- 조선건설기계 2.9 (-0.0)

- 철강 0.9 (-0.0)

- 금융 17.0 (+0.0)

* 고객예탁금, 55.7조원 +1.5조원

* 중소형주/대형주, 1.16배, -0.00배 

* 코스닥 신용금액, 8.63조원 +0.09조원

- 비중, 2.55%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* 정의선 현대차그룹 수석부회장, 오늘 임시 화상회의서 회장 선임

* Apple, 업그레이드 카메라 라이다 스캐너 장착한 아이폰12 출시

* BlackRock CEO, "펜데믹으로 미래에 대한 두려움 커지면서 투자 늘어"

- "블랙록만큼 기후변화에 대해 적극적으로 행동하는 기업 없어"

* Eli Lilly, 정부지원 항체 임상실험 중단 <NYT>

* Maersk, 2020년 EBITDA 가이던스 60억~70억달러 -> 75억~80억달러 상향 

- "3분기 해운 수요 걱정만큼 나쁘지 않았다"

[헤지펀드]

[환경]

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.6%(-0.1%p)

* 미 민주당 하원대표, "백악관과 부양책 합의 여전히 낙관"

- "트럼프 부양책에 자기 이름 붙이는 것만 원해"

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 95.23 (0.00%, Par=100)

macro daily_2020.10.13

 2020년 10월 13일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 트럼프 대통령이 코로나 음성 판정을 받았습니다.

(2) 인민은행 조치 후 위안화가 역외서 1% 가까이 절하됐습니다.

(3) 소프트뱅크가 비전펀드 SPAC 출시를 고려하고 있다고 밝혔습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 -0.91%

1개월 NDF 환율 1,148.46원 (+1.46원)

미 5년 breakeven rate 1.57% (0.00%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 -0.01%

- 일본 +0.43%

- 대만 +0.64%

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t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.075%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (-5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.14%(+0.14%p)

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 총재, "매우 진지하게 디지털 유로 고민 중"

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

* 일본은행 총재, "일본은행 기후변화 행동 참여 고려"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (0.00%p)

미 10년 국채 0.77% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.621%p (0.00%pp)

미 BBB 회사채 2.19% (0.00%p)

미 하이일드 5.32% (0.00%p)

이머징 국채 4.51% (0.00%p)

이머징 주식 5.53% (+0.00%p)  

한국 주식 6.17% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 0.92% (+0.02%p)

한국 10년 국채 1.56% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.633%p (-0.006%p)

한국 3년 IRS 금리 0.87% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.09% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.36% (+0.01%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(140개, +32개) vs. 최저(7개, -1개)

+ 52주 최고

* 글로벌 친환경 (조 바이든 당선 베팅)

- Vestas (덴마크 중장비), Siemens Gamesa (독일 중장비)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 87.9 (+1.9) 

- KOSDAQ 7.0 (-0.1)

- 전기전자 35.4 (+1.7)

- 커뮤니케이션 5.4 (-0.0)

- 자동차 4.3 (+0.1)

- 화장품 1.1 (+0.0)

- 정유화학 0.8 (+0.0)

- 조선건설기계 2.9 (-0.1)

- 철강 0.9 (0.0)

- 금융 17.0 (+0.0)

* 고객예탁금, 54.2조원 +6.4조원

* 중소형주/대형주, 1.16배, +0.01배 

* 코스닥 신용금액, 8.54조원 +0.10조원

- 비중, 2.52%, +0.03%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Walt Disney, "비디오 스트리밍에 더 집중해야 한다는 사실 인지"

- 행동주의 펀드, Disney에 미개봉 영화 스트리밍 서비스 압박

* SoftBank, 비전펀드 SPAC 설립 가능성 고려

[헤지펀드]

* 레이 달리오 브릿지워터 CEO, "시간은 중국편. 성장 번영의 운명"

[환경]

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.7%(+0.2%p)

* 미 대통령, COVID-19 바이러스 음성 판정

* 미 상원, 에이미 코니 베럿 연방 대법관 지명자 인준 청문회 시작 

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 95.23 (-0.08%, Par=100)

macro daily_2020.10.12

 2020년 10월 12일 매크로 데일리

세줄요약

(1) 미국의 12개월 후 경기침체 확률이 35%로 떨어졌습니다.

(2) 인민은행이 위안화 절상을 막기 위해 외환선물의 위험충당금을 제로로 낮췄습니다.

(3) 필라델피아 반도체지수가 한달만에 역사적 신고가를 경신했습니다.

iShare MSCI Korea 조정 등락률 +0.55%

1개월 NDF 환율 1,143.63원 (-9.77원)

미 5년 breakeven rate 1.57% (+0.03%p, 2% 근접시 달러유동성 축소우려)

* 주요국 주가지수 시간외

- 중국 +0.25%

- 일본 -0.29%

- 대만 +0.94%

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t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2020년 12월 16일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.075%(+0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 35.0% (-15.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 3명

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 3명

- 극비둘기파 : 2명

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "연말까지 고용이 경기회복 견인" <FOX>

- "금융위기와 달리 대부분 고용감소 일시적" 

한국은행

인민은행 : 유연하고 적절한 통화정책 7일짜리 Repo 금리 2.00%(-0.50%p)

* 인민은행 총재, "가능한한 정상 통화정책 유지할 것"

* 인민은행, 금융기관의 외환선물에 대한 위험 충당금 제로로 인하

ECB : 200억유로 자산매입 + 올해말까지 1,200억유로 QE 추가

* ECB 수석 이코노미스트, "부양책 통화정책 회의 때 마다 결정" <WSJ> 

일본은행 : 10년 국채금리 0% 목표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.09% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.00%p)

미 10년 국채 0.77% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.621%p (-0.10%pp)

미 BBB 회사채 2.19% (-0.05%p)

미 하이일드 5.32% (-0.14%p)

이머징 국채 4.51% (-0.15%p)

이머징 주식 5.53% (-0.06%p)  

한국 주식 6.16% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 0.90% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.54% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.639%p (+0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 0.87% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 +0.07% (+0.02%p)

3. Macro

G20 2020년 경제성장률 컨센서스 -3.37% (-0.09%p)

- 상향 : 

- 하향 : 

4. 52주 최고(108개, +6개) vs. 최저(8개, -13개)

+ 52주 최고

* 글로벌 반도체 (H/W 업그레이드 지속)

- Qualcomm (미국 반도체), UMC (대만 반도체)

+ 52주 최저

5. 한국시장

* 2020년 순익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 86.0 (+0.1) 

- KOSDAQ 7.1 (+0.0)

- 전기전자 33.7 (+0.2)

- 커뮤니케이션 5.4 (-0.0)

- 자동차 4.2 (+0.0)

- 화장품 1.1 (-0.0)

- 정유화학 0.8 (0.0)

- 조선건설기계 3.0 (-0.0)

- 철강 0.9 (+0.0)

- 금융 17.0 (+0.1)

* 고객예탁금, 47.7조원 -1.4조원

* 중소형주/대형주, 1.15배, -0.03배 

* 코스닥 신용금액, 8.44조원 +0.05조원

- 비중, 2.49%, +0.00%p (저점 1.5%~2.0% 고점)

6. News

[주요기업]

* Fortnite 제작사 Epic, Apple 앱 스토어 독점 소송서 패소

[헤지펀드]

[환경]

[정책] 도널드 트럼프 미국 대통령 지지율 44.5%(+0.3%p)

* 미 대통령, 1.8조달러 규모 경기부양안 제시. 양당 거부감 피력

* 미 대통령, 월요일 플로리다서 연설 계획

[레버리지 론] S&P/LSTA 지수, 95.23 (-0.08%, Par=100)

Column_3억원의 대주주_2020.10.08

 

<3억원의 대주주>

 

- 정말 왜이래 -

 

* 도대체 왜 이러는지 알 수 없는 행동의 이유를 시간이 지나고 나서 알게 될 때가 있습니다. 이창호 9단의 끝내기가 그랬고, 홍남기 경제부총리의 대주주 한도 3억원 하향도 그런 것이라고 짐작하고 있습니다.

 

* 정부는 2년 전부터 주택 시장을 쥐 잡듯 잡았습니다. 일부 실수요자까지 피해를 입는다는 지적에도 흔들리지 않았습니다. 결국 가계의 남아도는 돈을 주식시장으로 모는데 성공(?)했습니다.

 

* 의도적이었다는 의심은 코인을 잡은 데에서, 주택 대출은 옥죄면서 주식 신용 대출은 놔두는 데에서 확신으로 바뀌었습니다.

 

- 3억원의 대주주 –

 

* 이번에는 대주주 기준을 3억원으로 낮추려 하고 있습니다. 3억원이 그렇게까지 큰 돈인지 잘 모르겠지만 개인이 많이 들고 있는 종목이 누군가의 마음에 들지 않을 수 있다는 생각은 해 볼 필요가 있습니다.

 

* 이제 3억원씩이나 갖고 있는 투자자들은 두 가지 선택 기준을 갖게 될 수밖에 없습니다. 1) 세금을 아낄 수 있어야 하고 2) 대주주가 되는 위험을 피해야 합니다.

 

- 뉴딜이 있으라 –

 

* 그리고 올 연말 그들이 짜증을 내며 주식을 다 갖다 던지고 나면, 사흘 뒤 정부에서 세금도 깎아주고 원금도 보전해주는 펀드가 거짓말처럼 눈앞에 등장하게 됩니다.

 

* 그 펀드의 이름은 뉴딜입니다.

 

좋은 주말 되십시오