macro daily_2025.06.16

 2025년 6월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 이스라엘-이란간 공습이 사흘째 지속되며 유가가 두달만에 70달러를 넘었습니다.

(2) 월마트와 아마존이 자체 스테이블 코인을 발행할 계획입니다.

(3) LG화학이 수처리필터 사업을 PE에 매각하고 신성장 사업에 집중합니다.

K200 야간선물 등락률, +0.30% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,364.56원 (+1.31원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.324%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.59%(0.00%p)

* 인민은행, 유동성 수준 적절하게 충분히 유지할 것 <금융보>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.53%, 이탈리아 3.48%, 스프레드 0.95%p)

* ECB 총재, "2% 인플레 목표 들어왔다" <신화>

일본은행 

* 일본은행, "인플레. 기대했던 것보다 더 강해 보여" <블룸버그>

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.39% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.451%p (-0.001pp)

미 BBB 회사채 5.51% (+0.04%p)

미 하이일드 7.42% (+0.10%p)

이머징 국채 7.34% (+0.08%p)

이머징 주식 7.50% (+0.06%p) 

한국 주식 8.97% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 2.46% (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.84% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.383%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 2.45% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (71개 -16개)

* 한국 방산 (전쟁수혜 기대)

- 한국항공우주 (한국 방산), 한화에어로 (한국 방산)

52주 최저 (16개 +9개)

* 사우디 주식 (중동 전쟁)

- SABIC (사우디 화학), ACWA Power (사우디 화학)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.5 (+0.1) 

- KOSDAQ 7.9 (-0.1)

- 전기전자 66.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (-0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (0.0)

- 조선건설기계 8.2 (+0.1)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Walmart Amazon, 자체 스테이블 코인 발행 계획 <WSJ>

* LG화학, 수처리필터 사업 1.4조원에 PE에 매각

* 대만 정부, Huawei SMIC에 대한 수출 제재 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 이스라엘-이란, 사흘째 공습 지속

- 이란, 이스라엘 공격 중단하면 보복 중단 시사

* 미 대통령, 이란에 너무 늦지 않은 시점에 협상 촉구

Column_신입사원_2025.06.14

  

* 업황 고점에서 나타나는 전형적인 현상이 신입의 몸값이 높아지는 겁니다. 고점에서 경력자는 도저히 구할 수 없습니다.

 

* IMF 직전엔 각 그룹사들이 신입사원들을 대거 뽑은 뒤 버스에 태워 산골짜기 연수원으로 런했습니다. 그렇게 몇 주 동안 가둬놔 다른 회사에 면접을 못 보게 했습니다.

 

* 좋을 때엔 신입사원을 빨리 뽑기도 합니다. 남들이 1월에 뽑으면 12월에 뽑고 그러면 남들이 11월에 뽑는 현상이 반복됩니다.

 

- 아폴로 글로벌 -

 

* 주식시장이 좋은지 10년이 돼 가는 미국의 사모펀드들은 1년 반이나 먼저 뽑고 있습니다. 어제 사모펀드 아폴로 글로벌은 2027년에 졸업 예정인 학생들을 채용하지 않겠다고 발표했습니다.

 

* 업황이 꺾여서가 아니라 사모펀드의 큰 고객인 투자은행(IB)들이 인력을 선점하지 말라고 경고했기 때문입니다. 제이미 다이먼 JP모건 CEO는 조지타운대학에서 학생들에게 은행에 다니면서 이직을 약속한 상태에서 다른 회사와 일하는 행태를 비판했습니다.

 

- 다시 기술에서 돈으로 -

 

* 2013년 즈음 페이스북 신입 개발자 연봉이 골드만삭스보다 많아지는 걸 보고 좋은 인력들이 테크 기업들로 몰리겠구나 생각한 적이 있습니다. 지금 미국 사모펀드의 신입 연봉은 15만달러이고 빅테크 신입 개발자들의 연봉도 15만달러입니다. 10년 동안 금융이 테크를 다시 따라잡았습니다.

 

* 세상은 돌고 돌아 미국은 다시 기술에서 금융으로 인재들이 움직이는 것 같습니다. 한국은 미국보다 늦지만 늘 같은 방향으로 움직였기에 시장이 조금만 더 좋아지면 똑똑한 신입사원들이 20년 만에 금융으로 올지도 모르겠습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2025.06.13

 2025년 6월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 30년 국채입찰 수요가 견조했고 금리가 하락했습니다.

(2) 미 증시가 보합권에서 움직이는 가운데 VIX가 18%까지 반등했습니다.

(3) 한은 총재가 금리인하에 따른 경기회복보다 집값 상승우려가 크다고 말했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.29% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,353.29원 (-3.01원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.324%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은 총재, 과도한 금리인하, 경기회복보다 집값 상승우려 커"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.59%(+0.03%p)

* 인민은행, ECB와 데이터 정책 교류 MOU 맺어

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.47%, 이탈리아 3.40%, 스프레드 0.93%p)

* 독일 ECB 위원, "금리인하 캠페인 끝나간다"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.90% (-0.04%p)

미 10년 국채 4.35% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.452%p (-0.015pp)

미 BBB 회사채 5.47% (-0.07%p)

미 하이일드 7.32% (-0.05%p)

이머징 국채 7.26% (-0.06%p)

이머징 주식 7.44% (-0.05%p) 

한국 주식 8.89% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 2.42% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.82% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.398%p (-0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.41% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (87개 0개)

* 미국 S/W (AI+퀀텀 컴퓨팅)

- IBM (미국 S/W), MircroSoft (미국 S/W)

52주 최저 (16개 +9개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.4 (0.0) 

- KOSDAQ 8.0 (+0.1)

- 전기전자 66.4 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (-0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (+0.0)

- 조선건설기계 8.1 (+0.0)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Micron, 미국 Capex와 R&D에 2,000억달러 지출 예정

- 기존 계획대비 300억달러 추가

* Adobe, 3분기 매출 가이던스 43.7억~44.0억달러 제시. 예상 43.4억달러

* Biontech, CureVac 12.5억달러에 인수. 암 부문 강화 

<펀드>

* 미 30년 만기 국채 220억달러 입찰 응찰률 2.43배. 직전입찰 2.31배

<정책, 지표> 

macro daily_2025.06.12

 2025년 6월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 젠슨황이 퀀텀컴퓨팅이 변곡점에 도달했다고 말해 관련주들은 오르고 빅테크는 내렸습니다.

(2) 미국과 중국 양측이 무역협상에 합의했다고 밝혔습니다.

(3) 미 5월 CPI가 예상을 밑돌며 금리가 내렸습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.29% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,368.44원 (-0.61원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.329%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은, "가계부채 경계감 가지고 시장상황 모니터"

- 5월 가계대출, 전월대비 5.2조원 증가

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.56%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.53%, 이탈리아 3.44%, 스프레드 0.91%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "6월 금리인하, 인플레 2% 미만에 머무를 위험 낮춰"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (-0.08%p)

미 10년 국채 4.41% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.467%p (+0.015pp)

미 BBB 회사채 5.54% (-0.06%p)

미 하이일드 7.37% (-0.05%p)

이머징 국채 7.32% (-0.09%p)

이머징 주식 7.49% (-0.03%p) 

한국 주식 8.92% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 2.41% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.83% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.418%p (-0.024%p)

한국 3년 IRS 금리 2.40% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (87개 -1개)

* 미국 S/W (AI 활용)

- Palantir (미국 S/W), MircroSoft (미국 S/W)

52주 최저 (7개 +1개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.4 (0.0) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 66.4 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.3 (+0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (+0.0)

- 조선건설기계 8.1 (+0.0)

- 철강 1.6 (0.0)

- 금융 33.0 (+0.1)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Nvidia CEO, "퀀텀 컴퓨팅, 변고점 도달중" 

* 피터틸 소유 암호화폐 거래소 Bullish 미국 IPO 신청 <FT> 

* Oracle 4분기 매출 159억달러. 예상 155.9억달러

- 클라우드 인프라 매출, 30억달러. 예상 30.7억달러

- "2026 회계연 클라우드 인프라 매출 70% 증가 예상 

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 5월 소비자물가, 전년비 2.4% 상승. 예상 +2.4%, 전월 +2.3%

- 근원 CPI, +2.8%. 예상 +2.9%, 전월 +2.8% 

* 중국, 제네바 합의 관련 미국과 의견일치 도달

macro daily_2025.06.11

 2025년 6월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 내년 5월 임기가 끝나는 파월의 후임으로 베센트가 고려되는 것으로 전해졌습니다. 

(2) 국민연금이 환율 하락으로 환헤지를 중단했다고 블룸버그가 보도했습니다. 

(3) 미 상무장관이 중국과 협상이 '정말정말 잘되고 있다'고 말해 주가가 올랐습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.48% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,363.42원 (-3.63원)

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1.중앙은행들

- 2025년 6월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.329%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미 재무장관, 2026년 5월 임기 만료되는 현 Fed 의장 후임으로 거론 <블룸버그>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.55%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.52%, 이탈리아 3.43%, 스프레드 0.91%p)

일본은행 

* 일본은행 총재, "물가, 여전히 목표치 아래 머물러"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.02% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.47% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.452%p (-0.023pp)

미 BBB 회사채 5.60% (-0.00%p)

미 하이일드 7.42% (+0.03%p)

이머징 국채 7.41% (+0.03%p)

이머징 주식 7.52% (-0.06%p) 

한국 주식 9.04% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 2.38% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.82% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.442%p (-0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 2.36% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (88개 -9개)

* 한국 산업재 (미국발 수혜기대)

- HD 한국조선해양 (한국 조선), 한화에어로스페이스 (한국 방산)

52주 최저 (6개 -1개)

4. 한국시장

* 2025년 순익익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 207.4 (-0.2) 

- KOSDAQ 7.9 (0.0)

- 전기전자 66.4 (-0.2)

- 커뮤니케이션 7.3 (0.0)

- 자동차 21.1 (0.0)

- 화장품 1.1 (0.0)

- 정유화학 3.1 (+0.1)

- 조선건설기계 8.1 (0.0)

- 철강 1.6 (+0.0)

- 금융 32.9 (+0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* TSMC, 5월 매출 전년비 40% 증가. 미중 무역분쟁 대비 재고수요 반영

<펀드>

* 국민연금, 원달러 환율 하락으로 환헤지 중단한 듯 <블룸버그>

<정책, 지표> 

* 미 상무장관, "중국과 협상 매우매우 잘 되고 있다"

* 미국-멕시코, 철강수입 관세 인하 합의 근접. 수입량 제한