macro daily_2025.03.14

 2025년 3월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) UAE가 바이낸스에 20억달러를 투자하기로 했고 트럼프 패밀리오피스도 논의 중입니다.

(2) 빅테크들에 매물이 쏟아지며 미 증시가 고점에서 10% 내려 조정에 진입했습니다.

(3) 트럼프가 EU에 와인 200% 관세를 위협했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.21% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,452.04원 (-3.31원)

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1.중앙은행들

- 2025년 3월 19일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.323%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 한은 부총재보, "통상환경 불확실성 기본전망대비 확대"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.82%(-0.01%p)

* 인민은행, "지준율 금리 인하 시기 선택할 것"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.85%, 이탈리아 4.00%, 스프레드 1.15%p)

* ECB 총재, "충격의 시대 인플레 관리 어려워져"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.95% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.27% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.315%p (-0.013pp)

미 BBB 회사채 5.48% (-0.03%p)

미 하이일드 7.47% (-0.06%p)

이머징 국채 7.26% (-0.06%p)

이머징 주식 6.82% (-0.00%p) 

한국 주식 9.94% (+0.00%p) 

한국 3년 국채 2.56% (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.77% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.210%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.53% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (53개 +10개)

* 한국 국방 (유럽 국방 투자)

- 한국항공우주 (한국 국방), 현대로템 (한국 국방)

52주 최저 (65개 +56개)

* 미 경기소비재 (경기우려 점증)

- MGM Resort (미국 호텔), Lennar (미국 주택건설)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.3 (-0.4) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* UAE, Binance에 20억달러 투자에 합의

<펀드>

* 트럼프 패밀리 오피스, Binance 지분 인수 논의 <WSJ>

<정책, 지표> 

* 미 대통령, EU 와인에 200% 관세 위협 

* IEA, 무역분쟁으로 원유수요 전망 하향

macro daily_2025.03.13

 2025년 3월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 스웨덴 배터리기업 노스볼트가 법원에 파산을 신청했고 받아들여졌습니다. 

(2) 미 헤지펀드들이 손실이 누적되며 3월에 리스크 포지션을 줄인 것으로 나타났습니다.

(3) 미 2월 CPI가 예상을 밑돌았고 나스닥이 반등했습니다. 

K200 야간선물 등락률, +0.50% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,448.67원 (-2.98원)

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1.중앙은행들

- 2025년 3월 19일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.323%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미 대통령, 보우만 Fed 이사 곧 부의장 지명 <Fox>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.83%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.89%, 이탈리아 4.01%, 스프레드 1.12%p)

* ECB 총재, "무역전쟁 등 충격에 물가안정 더 어려워져"

일본은행 

* 일본은행 총재, "금리상승 별로 우려하지 않아"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.98% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.31% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.328%p (-0.003pp)

미 BBB 회사채 5.51% (+0.05%p)

미 하이일드 7.53% (+0.04%p)

이머징 국채 7.32% (+0.01%p)

이머징 주식 6.82% (-0.10%p) 

한국 주식 9.94% (-0.14%p) 

한국 3년 국채 2.54% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.76% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.215%p (+0.008%p)

한국 3년 IRS 금리 2.51% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (43개 +12개)

* 한국 국방 (유럽 국방 투자)

- 한국항공우주 (한국 국방), 현대로템 (한국 국방)

52주 최저 (9개 -66개)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.7 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Northvolt, 스웨덴 법원에 파산신청

* Adobe, 2분기 매출 가이던스 57.7억~58.2억달러. 예상 58억달러

<펀드>

* 매크로 헤지펀드 Brevan Howard, 트레이더 손실한도 축소

- 2025년 누적손실 5.4% 상회. 3월 첫주에만 -1%

<정책, 지표> 

* 미 2월 소비자물가, 전년비 2.8% 상승. 예상 +2.9%, 전월 +3.0%

- 근원 CPI, +3.1%. 예상 +3.2%, 전월 +3.3%

macro daily_2025.03.12

 2025년 3월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 주식시장이 헤지 수요가 여전한 가운데 고점대비 -10% 수준에 머물렀습니다.  

(2) 공화당이 관세 충격을 완화하기 위해 감세에 속도를 내고 있습니다. 

(3) 미 1월  JOLTS 구인자수가 예상과 달리 증가하며 금리가 올랐습니다.

K200 야간선물 등락률, -0.16% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,449.26원 (-4.89원)

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1.중앙은행들

- 2025년 3월 19일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.323%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.83%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.89%, 이탈리아 4.01%, 스프레드 1.12%p)

* 핀란드 중앙은행장, "국방지출이 ECB 금리인하 속도 늦추지 않을 것"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.94% (+0.05%p)

미 10년 국채 4.28% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.331%p (-0.001pp)

미 BBB 회사채 5.46% (+0.10%p)

미 하이일드 7.49% (+0.27%p)

이머징 국채 7.31% (+0.12%p)

이머징 주식 6.93% (+0.09%p) 

한국 주식 10.05% (+0.12%p) 

한국 3년 국채 2.55% (-0.04%p)

한국 10년 국채 2.75% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.207%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 2.53% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (31개 -47개)

* 글로벌 국방 (유럽 국방 투자)

- Aselsan Elektronik (터키 국방), 한국항공우주 (한국 국방)

52주 최저 (75개 +23개)

* 미 기술주 (실적우려 등장)

- AMD (미국 반도체), Hewlett Packard (미국 IT H/W)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.7 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 미 대통령, "Tesla 구매할 것. 사람들이 Tesla CEO 부당하게 대해"

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 1월 JOLTS 구인자수, 774만명. 예상 760만명, 전월 750.8만명

* 독일 녹색당수, 이번주 국방 합의 희망

* 우크라이나, 미국의 30일 휴전 제안 수용

macro daily_2025.03.11

 2025년 3월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 1분기 매출이 줄었을 것이라는 예상으로 테슬라 주가가 15% 급락했습니다.

(2) 헤지펀드와 CTA의 매도강도가 이번주 완화될 것으로 예측됐습니다.

(3) 지수 하락으로 S&P500 예상 PER이 20배까지 떨어졌습니다.

K200 야간선물 등락률, -1.81% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,456.73원 (+1.63원)

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1.중앙은행들

- 2025년 3월 19일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.318%(-0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권없음), "불확실성 높아진 가운데 금리 위치는 적절"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.83%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.83%, 이탈리아 3.96%, 스프레드 1.13%p)

* 독일중앙은행장, "다음 회의 결과 예측하지 않아. 금리인하 자동적으로 결정되지 않아"

일본은행 

* 일본은행 총재, 기업과 노조에 높은 임금 상승률 요청 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.89% (-0.11%p)

미 10년 국채 4.22% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.331%p (+0.030pp)

미 BBB 회사채 5.36% (-0.08%p)

미 하이일드 7.22% (-0.13%p)

이머징 국채 7.19% (-0.12%p)

이머징 주식 6.84% (+0.00%p) 

한국 주식 9.92% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 2.59% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.80% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.212%p (+0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 2.56% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (78개 +7개)

* 글로벌 제약 (경기방어적 성격)

- Roche (스위스 제약), AbbVie (미국 제약)

52주 최저 (52개 +14개)

* 미 기술주 (실적우려 등장)

- MongoDB (미국 S/W), Hewlett Packard (미국 IT H/W)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.7 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* Oracle, 회계연 3분기 클라우드인프라 매출 27억달러. 예상 27.1억달러 

* Apple, 완성 AI Siri 발표 내년으로 연기

- "주요 S/W 개편 준비돼 있다" 

* Tesla CEO, "X, 중대한 사이버 공격 받아"

<펀드>

<정책, 지표> 

* 독일 녹색당, 군사비 지출 확대 반대

macro daily_2025.03.10

 2025년 3월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 2월 비농업 고용이 예상을 소폭 밑돌면서 전날 급락한 금리가 반등했습니다.

(2) 침체를 우려하던 주식시장도 나스닥을 중심으로 반등했습니다.

(3) 미 정부가 세금으로 가상자산을 매입하진 않을 것으로 전해져 코인이 급락했습니다.

K200 야간선물 등락률, +0.33% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,445.22원 (-4.23원)

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1.중앙은행들

- 2025년 3월 19일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.322%(+0.020%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "Fed, 서두를 필요 없다. 더 확실해질 때까지 기다릴 수 있어"

- "인플레 2%로 가는 과정은 들쭉날쭉할 것"

- "관세, 단기 인플레 기대 높이는 중" 

* 쿠글러 Fed 이사 (비둘기파 투표권있음), "최근 기대 인플레 상승. 금리동결 적절"

- "주요 인플레 항목들, 2% 목표 향한 진전 보여주지 못해"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.82%(+0.02%p)

* 인민은행, 2025년 지급준비율 0.5~1.0%p 인하할 듯 <신화통신>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.83%, 이탈리아 3.95%, 스프레드 1.12%p)

일본은행 

* 일본은행 부총재, "회의 때마다 금리인상하진 않을 것"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.00% (+0.03%p)

미 10년 국채 4.30% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.301%p (-0.018pp)

미 BBB 회사채 5.44% (+0.04%p)

미 하이일드 7.35% (+0.17%p)

이머징 국채 7.31% (+0.09%p)

이머징 주식 6.84% (-0.10%p) 

한국 주식 9.95% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 2.56% (-0.03%p)

한국 10년 국채 2.76% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.197%p (-0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 2.54% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (71개 -42개)

* 한국 방산 (유럽발 특수 기대)

- 한화에어로스페이스 (한국 방산), 한국항공우주 (한국 방산)

52주 최저 (38개 -13개)

* 미 기술주 (실적우려 등장)

- MongoDB (미국 S/W), Hewlett Packard (미국 IT H/W)

4. 한국시장

* 2025년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.7 (0.0) 

- KOSDAQ 5.8 (0.0)

- 전기전자 64.8 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.1 (0.0)

- 자동차 27.6 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 12.0 (0.0)

- 조선건설기계 7.3 (0.0)

- 철강 3.0 (0.0)

- 금융 44.0 (0.0)

6. 주요 뉴스

 

<산업, 기업> 

* 미 가상화폐 책임자, "세금을 가상화폐 취득에 사용하지 않을 것"

- 미 대통령, 디지털 자산 비축을 위한 행정명령 서명

* SK하이닉스, 이미지센서 부서 직원 AI 메모리로 이동

<펀드>

<정책, 지표> 

* 미 2월 비농업 고용자수, 15.1만명 증가. 예상 16.0만명, 전월 12.5만명

- 실업률, 4.1%. 예상 4.0%, 전월 4.0%

* 중국 2월 소비자물가, 전년비 0.7% 하락. 예상 -0.4%, 전월 +0.5%

- 1년 만에 마이너스 전환