macro daily_2024.12.12

 2024년 12월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 11월 CPI가 예상에 부합한 가운데 테슬라가 역사적 신고가를 경신했습니다.

(2) 중국 지도부가 7.5위안까지 위안화 절하를 용인할 것으로 전해졌습니다. 

(3) 일론 머스크가 순자산 4,000억달러를 돌파한 최초의 인물이 됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.114%p (+0.031%p)

한국 고객예탁금, 52.5조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.79% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,428.02원 (-1.83원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.341%(-0.025%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미 재무장관 지명자, "현 Fed 의장, 임기까지 직무 수행 희망" 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.86%(-0.07%p)

* 중국 최고 지도부, 위안/달러 환율 7.5위안까지 용인 계획 <로이터>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.12%, 이탈리아 3.19%, 스프레드 1.07%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.15% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.26% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.114%p (+0.031pp)

미 BBB 회사채 5.30% (+0.02%p)

미 하이일드 7.11% (+0.01%p)

이머징 국채 7.21% (+0.04%p)

이머징 주식 7.22% (+0.01%p) 

한국 주식 9.37% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 2.53 (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.68% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.152%p (+0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 2.55% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (57개 0개)

* 미 빅테크 (AI 활용 증가 기대)

- Alphabet (미국 양방향미디어), Apple (미국 IT H/W)

52주 최저 (2개 -20개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.4 (0.0) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 67.0 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.1 (-0.1)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 11월 소비자물가, 전년비 2.7% 상승. 예상 +2.7%, 전월 +2.6%

- 근원 CPI, +3.3%. 예상 +3.3%, 전월 +3.3%

2) Apple, Broadcomm과 AI 반도체 개발 협력 <Information>

3) Exxon Mobil, 2025년 Capex 가이던스 270억~290억달러 제시

- 2026~30년 280억~330억달러 제시

- 2024년 예상치 244억달러

4) Adobe, 2025년 매출 가이던스 233억~235억달러. 예상 237억달러

macro daily_2024.12.11

 2024년 12월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 트럼프가 10억달러 이상 투자에 대해 패스트트랙 처리하겠다고 밝혔습니다.

(2) 구글이 양자컴퓨터 칩 '윌로우'를 공개한 데 힘입어 5% 올랐습니다.

(3) TSMC가 11월 매출이 34% 증가했지만 컨센서스엔 미치지 못하면서 내렸습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.078%p (+0.003%p)

한국 고객예탁금, 51.9조원 +0.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.67% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,434.15원 (+2.40원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.366%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

한국은행

* 정부 한은, "시장대응 여력 충분. 심리반전까지 적극 대응"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.93%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.12%, 이탈리아 3.20%, 스프레드 1.08%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.14% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.22% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.078%p (+0.003pp)

미 BBB 회사채 5.28% (+0.03%p)

미 하이일드 7.10% (+0.01%p)

이머징 국채 7.17% (-0.02%p)

이머징 주식 7.21% (-0.06%p) 

한국 주식 9.47% (-0.23%p) 

한국 3년 국채 2.51 (-0.06%p)

한국 10년 국채 2.64% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.124%p (+0.026%p)

한국 3년 IRS 금리 2.53% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (57개 -49개)

* 중국 은행 (경기부양 기대)

- Agricultural Bank (중국 은행), Bank of Shanghai (중국 은행)

52주 최저 (22개 +21개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.4 (0.0) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 67.0 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 대통령 당선인, "10억달러 이상 투자 개인이나 기업에 대해 인허가 신속처리"

2) Google, 신형 퀀텀 반도체 '윌로우' 공개

3) TSMC, 11월 매출 전년비 34% 증가한 85억달러. 4분기 컨센서스 +36.3%

4) 국회, 배당소득 분리과세 상속세 최고세율 인하 부결 

- 금투세 폐지 가상자산 과세 2년 유예 통과

macro daily_2024.12.10

 2024년 12월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) VIX가 14%까지 반등하며 미 주식시장이 하락했습니다.

(2) 중국이 11년 만에 완화적 통화정책으로 전환을 예고했습니다.

(3) 일본 키옥시아의 약 7.5조원 가치에 오는 18일 상장합니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.071%p (+0.022%p)

한국 고객예탁금, 51.7조원 -0.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.70% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,428.89원 (-2.06원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.367%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미 대통령, "제롬 파월 현 Fed 의장 교체 계획 없다" <NBC>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.88%(+0.03%p)

* 중국 정치국, 2025년 통화정책 '신중한'에서 '적당히 완화적'으로 전환 예고

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.12%, 이탈리아 3.19%, 스프레드 1.07%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.12% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.19% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.071%p (+0.022pp)

미 BBB 회사채 5.25% (+0.04%p)

미 하이일드 7.09% (+0.03%p)

이머징 국채 7.19% (+0.02%p)

이머징 주식 7.27% (-0.02%p) 

한국 주식 9.69% (+0.27%p) 

한국 3년 국채 2.57 (-0.05%p)

한국 10년 국채 2.67% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.098%p (-0.024%p)

한국 3년 IRS 금리 2.53% (-0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (106개 -7개)

* 중국 은행 (경기부양 기대)

- Agricultural Bank (중국 은행), Bank of Shanghai (중국 은행)

52주 최저 (1개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.4 (0.0) 

- KOSDAQ 7.8 (0.0)

- 전기전자 67.0 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (-0.0)

- 정유화학 8.2 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (-0.0)

- 철강 3.3 (-0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 국무원, "내년 재정정책 보다 적극적일 것"

- "부동산 주식시장 안정 약속"

2) Kioxia, 주당 1,455엔에 IPO. 시총 52억달러

- 공모금액, 생산능력 확장에 활용

3) 삼성전자, 사업지원 TF 위상 높인 정기인사 마무리 

4) 중국, 미국 유럽에 드론 부품 공급 제한 <블룸버그>

- 모터, 배터리, 제어기 등

macro daily_2024.12.09

 2024년 12월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 11월 고용이 예상에 부합한 가운데 금리가 내리며 주식시장이 올랐습니다.

(2) 미 증시의 밸류에이션 부담이 높아진 가운데 ARK 등 적자테크들이 강세였습니다.

(3) 미 12월 미시간대 기대지수가 물가 금리 우려로 내렸습니다.  

미 10-2년 장단기 금리차 +0.049%p (+0.012%p)

한국 고객예탁금, 52.4조원 +1.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.08% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,423.95원 (+0.55원)

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1.중앙은행들

- 2024년 12월 18일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.368%(-0.034%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 보우만 Fed 이사 (극매파 투표권있음), "금리인하 신중하게 진행해야"

- 인플레 불편해. 지금 금리 억제적이라고 생각하기 어려워" 

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "금리인하 속도 늦춰야 할 지점이거나 가깝다"

한국은행

* 한은 총재, "계엄 위기보다 트럼프 관세가 더 큰 우려" <FT>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(+0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.10%, 이탈리아 3.19%, 스프레드 1.09%p)

일본은행 

* 일본 정규직 기본급, 8월중 사상최대폭 인상 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 4.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.10% (-0.04%p)

미 10년 국채 4.15% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.049%p (+0.012pp)

미 BBB 회사채 5.21% (-0.02%p)

미 하이일드 7.06% (+0.01%p)

이머징 국채 7.17% (-0.04%p)

이머징 주식 7.29% (-0.00%p) 

한국 주식 9.42% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 2.62 (+0.02%p)

한국 10년 국채 2.74% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.122%p (-0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 2.59% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (113개 -43개)

* 미 경기소비재 (소비심리 호전)

- Williams sonoma (미국 가정용품), Royal Caribbean Cruise (미국 크루즈)

52주 최저 (1개 -30개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 257.4 (-0.6) 

- KOSDAQ 7.8 (-0.1)

- 전기전자 67.0 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (0.0)

- 자동차 28.1 (0.0)

- 화장품 1.5 (0.0)

- 정유화학 8.2 (0.0)

- 조선건설기계 7.4 (0.0)

- 철강 3.3 (0.0)

- 금융 44.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 11월 비농업 고용자수, 22.7만명 증가. 예상 +22.0만명, 전월 +3.6만명

- 실업률, 4.2%. 예상 4.1%, 전월 4.1%

2) 미 12월 미시간대 소비심리지수, 74.0. 예상 73.2. 전월 71.8

- 기대지수, 71.6. 예상 77.7, 전월 76.9

- 물가, 금리 부정적 전망 증가

3) Chevron, 2025년 Capex 가이던스 145억~155억달러 제시

- 2024년 가이던스 155억~165억달러 제시

- 내년 Permian Capex 10% 축소한 45억~50억달러

4) Apple, 3년내 Qualcomm 모뎀칩 대체 계획 <블룸버그>

Column_무능해질 때까지 승진한다_2024.12.07

  

* 근래 기억에 남는 문구가 있습니다. 계정은 까먹었는데 트위터에 “무능해질 때까지 승진한다”고 쓰여 있었습니다.

 

* 생각해 보면 사람에게 딱 맞는 자리를 알 방법은 없습니다. 시켜보고 잘하면 못하게 될 때까지 올리는 수밖에 없습니다. “예전 같지 않아, 총기가 떨어졌어”라는 말을 듣기 바로 직전이 그 사람의 자리입니다.

 

- 유능한 검사와 무능한 대통령 -

 

* 윤석열 대통령은 아직도 자기가 뭘 잘못했는지 모른다는데, 법을 해석해서 사람들을 잡아넣는 건 검사의 유능함입니다. 사랑하는 사람에게 본인의 능력을 보여주고 싶었지만 대통령의 기술은 말 안 듣는 사람들을 처단하는 게 아닙니다.

 

* 유능한 검사였지만 스킬셋을 바꾸지 못했으니 무능한 대통령이 될 수 밖에 없습니다. 아직도 화가 나 있으면 마인드셋도 못 갖춘 겁니다.

 

- 가난한 찰리의 연감 -

 

* 가난한 찰리의 연감을 다시 읽었습니다. 젊은이들에게 중소형주를 권하는 대목이 인상적입니다. 찰리 멍거는 그럴 수만 있다면 더 좋은 투자는 없다고 말합니다.  

 

* 멍거는 지금의 버크셔헤더웨이는 위대한 경영자들이 회사를 더 위대하게 만들어주길 기대하며 대형주를 살 수밖에 없다고 했습니다. 회사든 사람이든 더 위대해지기 어려운 순간은 오기 마련이고 그러면 위대함 그 자체를 살 수밖에 없습니다.

 

- 부자의 정의 -

 

* 부자란 무엇일까 생각하는 연말을 보내고 있습니다. 읽고, 만나고, 정리하다 보니 부자란 더 성장하려는 의지가 사라진 사람들을 가리키는 것도 같습니다.

 

* 그래서 멍거는 자신의 인생을 되돌아보며 자신이 계속 가난하기를 바랐던 것 같습니다. 굳이 찰리의 연감 앞에 가난한을 붙인 것도 이해됩니다. 죽을 때까지 가난한 사람으로 살아야겠습니다.

 

좋은 주말 되십시오