macro daily_2024.06.04

 2024년 6월 4일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 사우디가 올해 10월부터 1년간 감산규모가 축소된다고 밝혀 유가가 내렸습니다.

(2) ISM 제조업지수도 예상 외로 부진해 금리가 하락했습니다.

(3) 중국 대도시 부동산 가격이 반등 조짐을 보이고 있다고 블룸버그가 전했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.420%p (-0.046%p)

한국 고객예탁금, 54.3조원 -2.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.49% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,369.55원 (-6.55원)

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1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.328%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "인플레가 하락 확신 때까지 장기간 동결"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.84%(-0.04%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.58%, 이탈리아 3.88%, 스프레드 1.30%p)

* 이탈리아 중앙은행장, "지금 금리 내려야 나중에 끔찍한 조치 피할 것"

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.81% (-0.06%p)

미 10년 국채 4.39% (-0.10%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.420%p (-0.046pp)

미 BBB 회사채 5.60% (-0.11%p)

미 하이일드 7.89% (-0.14%p)

이머징 국채 7.55% (+0.09%p)

이머징 주식 7.93% (+0.06%p) 

한국 주식 8.64% (-0.15%p) 

한국 3년 국채 3.43 (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.53% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.105%p (-0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 3.43% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (142개 +79개)

* 유럽 은행 (경기개선 기대)

- CaixaBank (스페인 은행), Danske Bank (덴마크 은행)

52주 최저 (3개 -53개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.4 (0.0) 

- KOSDAQ 11.3 (0.0)

- 전기전자 68.3 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (+0.0)

- 자동차 27.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 16.0 (0.0)

- 조선건설기계 8.5 (0.0)

- 철강 4.2 (0.0)

- 금융 43.6 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미 5월 ISM 제조업지수, 48.7. 예상 49.5, 전월 49.2

- 신규주문, 49.1 -> 45.4

- 고용, 48.6 -> 51.1

 

2) Maersk, EBITDA 가이던스 40억~60억달러 -> 70억~90억달러 상향

- "홍해 지정학적 이슈로 요율 상승"

3) 상해 등 중국 대도시 부동산 가격 반등 조짐 <블룸버그>

4) 사우디 석유장관, "10월부터 1년간 감산규모 축소될 것"

macro daily_2024.06.03

 2024년 6월 3일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 한국 5월 수출이 11.7% 증가해 전월대비 둔화됐고 반도체는 전월과 비슷했습니다. 

(2) 한은과 국민연금이 외환스왑 규모 확대를 논의 중입니다.

(3) 엔비디아가 2026년에 출시하는 AI 데이터센터 시스템 루빈에 HBM4가 탑재될 예정입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.374%p (+0.005%p)

한국 고객예탁금, 56.4조원 +1.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.36% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,380.92원 (-4.08원)

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1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.327%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 댈러스연은 총재 (매파 투표권없음), "정책이 제약적이지 않았을 수 있다"

- "모든 정책 선택지를 보유하는 게 중요"

한국은행

* 한은-국민연금, 외환스왑 한도 확대 논의중 <블룸버그>

- 2024년말까지 350억달러 한도 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.88%(-0.07%p)

* 인민은행, 보유 국채 매도 가능성 시사

- 중국내 차입 국채매수로 금리하락 과도 판단

- 10년 국채금리 2.319% 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.66%, 이탈리아 3.97%, 스프레드 1.31%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.87% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.49% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.374%p (+0.005pp)

미 BBB 회사채 5.71% (-0.05%p)

미 하이일드 8.03% (+0.03%p)

이머징 국채 7.46% (-0.04%p)

이머징 주식 7.86% (+0.07%p) 

한국 주식 8.79% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 3.45 (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.58% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.128%p (+0.006%p)

한국 3년 IRS 금리 3.46% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (63개 +24개)

* 유럽 은행 (경기개선 기대)

- CaixaBank (스페인 은행), Danske Bank (덴마크 은행)

52주 최저 (56개 -21개)

* 한국 2차전지 (리튬가격 하락)

- 에코프로 (한국 2차전지), SK이노베이션 (한국 에너지)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.4 (+0.1) 

- KOSDAQ 11.3 (+0.1)

- 전기전자 68.3 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.7 (-0.0)

- 자동차 27.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 16.0 (-0.0)

- 조선건설기계 8.5 (+0.1)

- 철강 4.2 (0.0)

- 금융 43.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) 한국 5월 수출, 전년비 11.7%. 예상 +15.3%, 전월 +13.8%

- 반도체 수출, 54.5% 증가. 전월 +53.9%

- 메모리 수출, 101% 증가. 전월 +98.7%

 

2) 미 4월 근원 PCE, 전년비 2.8% 상승. 예상 +2.8%, 전월 +2.8%

- 전월비 +0.2%. 예상 +0.2%, 전월 +0.3% 

3) Nvidia, 2026년 AI 데이터센터 시스템 Rubin 2026년 출시

- CEO, "Rubin, HBM4 메모리 탑재할 것"

4) 인도 총선, 출구조사 281~401석 예상 과반 272석 무난한 확보 예상

Column_코어위브_2024.06.01

  

- 데이터 이전비용 -

 

* 일주일 전 레딧에 한 개발자의 글이 올라왔습니다. AWS에 데이터 10테라 바이트가 있고 LLM을 훈련시키고 싶습니다. 코어위브나 람다랩스로 데이터를 옮기고 싶은데, AWS에서 데이터 이전 비용을 부과합니다. 이 개발자는 돈을 안내고 이전할 수 있는 방법이 있는지 물었습니다.

 

* 댓글에서 다른 개발자는 AWS에서 무료로 데이터를 빼내는 방법은 없다면서 이번은 글렀고 다음엔 클라우드플래어나 R2에 데이터를 저장하면 이전 비용을 내지 않아도 된다고 조언했습니다.  

 

- 코어위브 - 

 

* 코어위브가 올해 상반기 중에 상장할 계획입니다. 코어위브는 엔비디아의 GPU가 출시되자마자 아도를 찍어서 데이터센터를 짓고 빌려주는 디지털 임대업을 합니다. 지금 미국에 데이터센터가 14개 있고 올해말 28개까지 늘릴 예정입니다.

 

* 코어위비는 2주전에 75억달러를 조달했습니다. 돈을 꽂아준 건 블랙스톤이었고 에쿼티도 아니고 부채였습니다. 블랙스톤은 GPU를 담보로 생각했을 겁니다.

 

* 코어위브는 이것도 모자라 한달도 안돼 내년 상반기 IPO까지 추진합니다. 수요가 좋고, 계속 좋을 것 같고, 타임 영향력 있는 기업 100에도 선정됐겠다 시장에서 밸류를 높게 쳐줄 때 돈을 시원하게 땡기는 패턴은 지금까지 많이 봐왔습니다.

 

- 성능 / (전력+가격)  -

 

* 마이크로소프트도 부족하다고 할 만큼 GPU 수요가 좋습니다. 엔비디아가 실적발표에서 AI 스타트업 수요가 좋다고 강조한 건 코어위브 같은 회사들이 계속 생기고 있기 때문일 겁니다.

 

* 이 스타트업들의 성공은 레딧에 모여있는 개발자들이 앞으로도 LLM을 훈련시키고 싶으냐에 달렸고, 개발자들은 데이터센터 사용료와 앞으로 벌 수 있는 돈을 견줄 겁니다. 데이터센터 공급이 개발자들의 훈련 욕구보다 많아지면 AWS부터 클라우드 이용료를 내릴 것이고 그때 AI 주식들을 다 던져야 합니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2024.05.31

 2024년 5월 31일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 법원이 노소영 관장과 민희진 대표에 유리한 판결을 내렸습니다.  

(2) 사우디가 119억달러 규모 아람코 비유통주를 매각할 계획입니다.

(3) 델이 예상을 소폭 웃도는 2분기 매출 가이던스를 공개후 시간외서 18% 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.379%p (-0.018%p)

한국 고객예탁금, 55.1조원 -1.1조원

K200 야간선물 등락률, +0.40% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,374.44원 (-5.01원)

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1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.328%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 뉴욕연은총재 (중립 투표권있음), "정책 제약적이라는 근거 충분해"

- "내일 PCE 중요하지만 많은 지표들 중 하나일 뿐"

* 애틀랜타연은 총재 (중립 투표권있음), "7월 인하 예상 안하지만 지표가 정당화한다면 가능"

- "9월에 인하가 맞다면 할 것. 단 정치적 결정은 아닐 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(-0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.65%, 이탈리아 3.95%, 스프레드 1.30%p)

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.92% (-0.05%p)

미 10년 국채 4.54% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.379%p (-0.018pp)

미 BBB 회사채 5.76% (-0.08%p)

미 하이일드 8.00% (-0.04%p)

이머징 국채 7.50% (-0.14%p)

이머징 주식 7.79% (+0.11%p) 

한국 주식 8.78% (+0.14%p) 

한국 3년 국채 3.44 (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.56% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.122%p (+0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 3.45% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (40개 -12개)

* 중국 국유기업 (배당 확대)

- China Shenhua (중국 에너지), China YangtzPower (중국 유틸리티)

52주 최저 (77개 -7개)

* 한국 2차전지 (리튬가격 부진)

- 에코프로 (한국 2차전지), LG에너지솔루션 (한국 2차전지)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.3 (+0.1) 

- KOSDAQ 11.2 (0.0)

- 전기전자 68.2 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.7 (0.0)

- 자동차 27.8 (+0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 16.0 (0.0)

- 조선건설기계 8.4 (+0.0)

- 철강 4.2 (0.0)

- 금융 43.5 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 서울 고법, 최태원 SK 회장 1.38조원 재산분할 판결

- 서울 중앙지법, 민희진 어도어 대표의 하이브 임시주총 의결권행사 가처분신청 인용

 

2) 사우디 아라비아, Aramco 비유통주 119억달러 규모 매각 계획

- 6월 2일부터 진행

3) 미 정부, AI 반도체 중동 수출 제한. 중국으로 우회수출 통제 

4) Dell, 2분기 매출 가이던스 235억~245억달러 제시. 예상 231억달러

- 시간외 -18%

macro daily_2024.05.30

 2024년 5월 30일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 사우디 아람코가 이르면 오는 일요일 100억달러 유증을 실시합니다.

(2) 엔비디아 GPU 클라우드기업 CoreWeave가 올해 IPO를 준비합니다.  

(3) S&P가 인도의 신용등급 전망을 긍정적으로 상향했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.361%p (+0.065%p)

한국 고객예탁금, 56.2조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.52% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,369.50원 (+4.60원)

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1.중앙은행들

- 2024년 6월 12일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.327%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 30.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 1명 

- 극비둘기파 : 4명 

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권없음), "금리인상 가능성 완전히 제거된 것 아냐"

- "작년 디스인플레이션은 공급 측면에서 온 것" 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.98%(+0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.69%, 이탈리아 4.01%, 스프레드 1.32%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "올해 내내 제약적 금리수준 유지해야" <FT>

일본은행 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.97% (-0.00%p)

미 10년 국채 4.61% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.361%p (+0.065pp)

미 BBB 회사채 5.84% (+0.05%p)

미 하이일드 8.04% (+0.00%p)

이머징 국채 7.64% (+0.09%p)

이머징 주식 7.68% (0.00%p) 

한국 주식 8.64% (+0.14%p) 

한국 3년 국채 3.42 (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.53% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.115%p (+0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 3.43% (+0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (52개 -32개)

* 글로벌 AI 밸류체인 (AI 서버 수요)

- SK하이닉스 (미국 반도체), Dell (미국 반도체)

52주 최저 (84개 +50개)

* 사우디 주식 (아람코 증자)

- SABIC (사우디 화학), Saudi Kayan (사우디 화학)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 268.2 (+1.4) 

- KOSDAQ 11.2 (-0.1)

- 전기전자 68.2 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.7 (0.0)

- 자동차 27.8 (+0.2)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 16.0 (0.0)

- 조선건설기계 8.4 (0.0)

- 철강 4.2 (0.0)

- 금융 43.6 (+0.2)

5. 뉴스 

1) 사우디 Aramco, 이르면 이번주 일요일 100억달러 증자  

 

2) Coreweave, 2025년 IPO 준비 <블룸버그> 

3) Salesforce, 2분기 매출 가이던스 92억~92.5억달러. 예상 93.5억달러

- HP, 2분기 매출 128억달러. 예상 126억달러 

4) S&P, 인도 신용등급 전망 안정적 -> 긍정적 상향