macro daily_2023.12.22

 2023년 12월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 마이크론이 투자의견 줄상향에 힘입어 9% 올랐습니다.

(2) 앙골라가 원유생산 쿼터에 불만을 표시하며 OPEC을 탈퇴했습니다. 

(3) 미국이 중국산 전기차 관세 상향을 검토했고 중국은 희토류 정제기술 수출을 금지했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.462%p (+0.022%p)

한국 고객예탁금, 52.1조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.46% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,296.02원 (-9.18원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.094%(+0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.02%(-0.18%p)

* 인민은행, 경제부양 위해 적절한 신용증가 유지 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.96%, 이탈리아 3.58%, 스프레드 1.62%p)

* ECB 부총재, "인플레 2% 수렴해야. 금리인하 아직 일러"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.583%(+0.027%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.35% (+0.02%p)

미 10년 국채 3.89% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.462%p (+0.022pp)

미 BBB 회사채 5.29% (+0.05%p)

미 하이일드 7.76% (+0.03%p)

이머징 국채 7.12% (+0.08%p)

이머징 주식 7.26% (-0.01%p) 

한국 주식 8.88% (+0.04%p) 

한국 3년 국채 3.23% (+0.00%p)

한국 10년 국채 3.29% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.059%p (+0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 3.205 (-0.005%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (47개 -95개)

* 글로벌 메모리 (마이크론 가이던스 호조)

- 삼성전자 (한국 반도체), Western Digital (미국 반도체)

52주 최저 (50개 +49개)

* 중국 은행 (성장률 반등 난망)

- Shanghai Pudong Bank (중국 은행), China Everbright bank (중국 은행)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 262.6 (0.0) 

- KOSDAQ 13.9 (0.0)

- 전기전자 55.1 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (0.0)

- 자동차 26.2 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.5 (-0.1)

- 조선건설기계 9.4 (0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.1 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 앙골라, OPEC 탈퇴 선언. 원유생산 쿼터 불만  

2) 미국, 전기차 등 일부 중국산 제품 관세인상 검토 <WSJ>

3) 중국, 일부 희토류 정제 기술 수출 금지 

macro daily_2023.12.21

 2023년 12월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 마이크론이 장마감 후 예상을 웃도는 매출과 이익률 가이던스를 제시했습니다.

(2) 시장이 앞서나간다는 Fed 관계자들 발언에 주식시장이 장 후반 급락했습니다.

(3) 콜로라도 주법원이 트럼픔의 2024년 대선 출마를 부적격으로 판단했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.495%p (+0.013%p)

한국 고객예탁금, 53.1조원 +3.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.85% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,300.68원 (+1.73원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.104%(-0.022%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권있음), "시장 금리인하 기대 조금 앞서가"

* 필라델피아연은 총재 (중립 투표권있음), "금리인하 하겠지만 임박한 건 아니다"

한국은행

* 한은 총재, "공급 충격 없다면 물가 둔화 지속. 긴장 늦추긴 일러"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.97%, 이탈리아 3.53%, 스프레드 1.56%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.556%(-0.076%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.34% (-0.09%p)

미 10년 국채 3.85% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.495%p (+0.013pp)

미 BBB 회사채 5.24% (-0.08%p)

미 하이일드 7.73% (-0.10%p)

이머징 국채 7.04% (-0.09%p)

이머징 주식 7.27% (+0.01%p) 

한국 주식 8.84% (-0.15%p) 

한국 3년 국채 3.23% (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.27% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.054%p (+0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 3.210 (-0.055%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (142개 -15개)

* 인도 에너지 (인프라 투자 기대)

- Indian Oil (인도 에너지), ONGC (인도 에너지)

52주 최저 (1개 0개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 262.6 (-0.1) 

- KOSDAQ 13.9 (0.0)

- 전기전자 55.1 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 26.2 (0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 21.6 (0.0)

- 조선건설기계 9.4 (0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) Micron, 회계연 2분기 매출 가이던스 51억~55억달러 제시. 예상 49.9억달러

- 조정 EPS 가이던스, -0.35~-0.21달러. 예상 -0.62달러

- 매출 총이익률 가이던스, 11.5%~14.5%. 예상 6.4% 

2) 미 콜로라도 주법원, 도널드 트럼프 2024년 대선 출마 부적격 

3) Fedex, 2024년 매출 한자릿수 감소 예상. 주가 -12% 

4) Citigroup, 부실채권 사업 접기로. 수익성 제고 차원  

macro daily_2023.12.20

 2023년 12월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 칠레 헝가리 콜롬비아 중앙은행이 기준금리를 인하했습니다.

(2) BofA가 트레이딩 사업을 더 강화할 것이라고 밝혔습니다.

(3) 독일 재무부가 내년 국채발행을 올해보다 12% 축소할 계획입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.511%p (+0.003%p)

한국 고객예탁금, 49.5조원 +1.2조원

K200 야간선물 등락률, +0.48% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,299.52원 (-8.33원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.126%(-0.014%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "인플레 지속적으로 하락시 금리인하" 

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "금리내려야 할 급한 상황 보이지 않아"

한국은행

* 한은 금통위원들, 추가 긴축 의견 엇갈려 <11월 의사록> 

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.01%, 이탈리아 3.63%, 스프레드 1.62%p)

* 프랑스 중앙은행 총재, "금리 정점서 충분히 동결 후 금리 내려야"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.632%(-0.048%p)

* 일본은행 총재, "지금 출구 전략 확실히 제시하기 곤란"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.43% (-0.02%p)

미 10년 국채 3.92% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.511%p (+0.003pp)

미 BBB 회사채 5.31% (+0.00%p)

미 하이일드 7.82% (+0.00%p)

이머징 국채 7.13% (-0.05%p)

이머징 주식 7.26% (+0.03%p) 

한국 주식 8.99% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 3.27% (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.30% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.031%p (-0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 3.265 (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (157개 +49개)

* 인터넷 커머스 (서비스 가격 인상)

- Netflix (미국 인터넷 플랫폼), Zillow (미국 인터넷 플랫폼)

52주 최저 (1개 -39개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 262.7 (0.0) 

- KOSDAQ 13.9 (0.0)

- 전기전자 55.1 (-0.2)

- 커뮤니케이션 9.2 (0.0)

- 자동차 26.2 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.6 (+0.0)

- 조선건설기계 9.4 (-0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) 독일 재무부, 2024년 국채 4,400억유로 발행 계획

- 2023년 5,000억유로 

- 그린본드, 190억유로

2) 칠레 중앙은행, 기준금리 8.25%로 75bp 인하

- 콜롬비아 중앙은행, 기준금리 13%로 25bp 인하

- 헝가리 중앙은행, 기준금리 10.75%로 75bp 인하

3) 미 모기지 대출자들, 은행서 비은행으로 선회 중 <블룸버그>

macro daily_2023.12.19

 2023년 12월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 퀄리티 선호로 엔비디아가 500달러를 돌파하고 나스닥100이 역사적 신고가를 기록했습니다.

(2) 중산층 성장 기대로 인도 자동차주가 52주 신고가를 경신했습니다.

(3) 애플이 특허침해 판결로 21일부터 워치판매를 중단합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.510%p (+0.022%p)

한국 고객예탁금, 48.3조원 -3.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.16% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,300.85원 (+3.60원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.140%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "과도한 긴축 피하기 위해 금리인하 필요" <WSJ>

- "물가안정 주지 않지만 일자리 뺏어선 안돼" 

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권있음), "시장 금리인하 기대 FOMC보다 앞선다"

- "Fed, 시장의 기대를 예측해서 행동하면 안돼"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.07%, 이탈리아 3.76%, 스프레드 1.69%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.680%(-0.016%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.45% (+0.01%p)

미 10년 국채 3.94% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.510%p (+0.022pp)

미 BBB 회사채 5.32% (+0.04%p)

미 하이일드 7.83% (+0.09%p)

이머징 국채 7.18% (+0.02%p)

이머징 주식 7.23% (-0.07%p) 

한국 주식 9.00% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 3.27% (+0.00%p)

한국 10년 국채 3.33% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.059%p (-0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 3.270 (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (108개 -85개)

* 인도 자동차 (중산층 성장)

- Bajaj Auto (인도 자동차), TaTa Motors (인도 자동차)

52주 최저 (40개 +40개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 262.7 (0.0) 

- KOSDAQ 13.9 (0.0)

- 전기전자 55.3 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (-0.0)

- 자동차 26.2 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.6 (-0.1)

- 조선건설기계 9.4 (+0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) 쿠팡, 세계최대 명품 플랫폼 Far Fetch 6,500억원에 인수

2) Apple, 특허 침해로 Apple Watch 21일부터 미국 판매 중단

- 무역위, 혈중산소 감지센서 마시모 특허 침해 판결

3) Nippon Steel, US Steel 141억달러에 인수 <니혼게이자이>

macro daily_2023.12.18

 2023년 12월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC 관계자들이 내년 인하기대를 낮추면서 금융시장이 진정됐습니다. 

(2) 그럼에도 미 하이일드 스프레드는 2022년 4월 이후 최저로 떨어졌습니다.

(3) 최상목 기재부 장관 후보자가 재정 긴축 기조를 이어갈 뜻을 시사했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.532%p (-0.064%p)

한국 고객예탁금, 51.3조원 +1.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.26% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,298.30원 (+1.95원)

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1.중앙은행들

- 2024년 3월 20일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.135%(+0.480%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "진짜 금리인하에 대해 논의하고 있지 않다"

- "시장, 점도표가 보여주는 것 이상으로 강하게 반응"

- "3월 금리인하 생각하는 건 이르다"

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "2024년 두차례 금리인하 예상. 아마도 3분기부터" <로이터>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(-0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.01%, 이탈리아 3.72%, 스프레드 1.71%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.696%(+0.022%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.44% (+0.05%p)

미 10년 국채 3.91% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.532%p (-0.064pp)

미 BBB 회사채 5.28% (-0.03%p)

미 하이일드 7.74% (-0.32%p)

이머징 국채 7.16% (-0.17%p)

이머징 주식 7.30% (-0.11%p) 

한국 주식 9.00% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 3.27% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.34% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.073%p (+0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 3.290 (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (193개 -137개)

* 글로벌 반도체 (AI 수혜)

- SK하이닉스 (한국 반도체), Broadcomm (미국 반도체)

52주 최저 (0개 -33개)

4. 한국시장

* 2024년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 262.7 (+0.1) 

- KOSDAQ 13.9 (+0.0)

- 전기전자 55.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.2 (0.0)

- 자동차 26.2 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 21.7 (0.0)

- 조선건설기계 9.4 (-0.0)

- 철강 6.6 (0.0)

- 금융 43.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) 기재부 장관 후보자, "부양책, 물가자극 우려 있다"

- "PF 연착륙, 정책 우선순위 두고 관리"

- "은행 횡재세보다 사회적 기여 바람직"

- "담배세 인상 안해"

2) 미 자동차 가격이 자동차 대출보다 낮은 깡통차 2020년 이후 최고

3) Intel, 새 AI 반도체 '가우디3' 시제품 공개 

4) 중국 정부, 정부기관 국유기업에 iPhone 사용금지 확대