macro daily_2023.11.15

 2023년 11월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 10월 CPI가 예상을 밑돌면서 미 국채금리가 20bp 하락했습니다.

(2) 태양광 등 적자 기업들의 주가가 급등했고 엔비디아는 신고가를 기록했습니다.

(3) 미중 정상이 펜타닐 단손에 합의했고 중국 정부는 부동산 부양에 1조위안을 투입할 계획입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.373%p (+0.022%p)

한국 고객예탁금, 47.9조원 -0.2조원

K200 야간선물 등락률, +1.53% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,302.62원 (-26.33원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.328%(-0.035%p)

미국 1년내 경기침체 확률 55.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "인플레 2%로 가는 길 순탄치 않아"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.15%p)

* 중국 주택시장 부양 위해 최소 1조위안 자금 지원 계획 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.60%, 이탈리아 4.41%, 스프레드 1.81%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.862%(-0.009%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.81% (-0.22%p)

미 10년 국채 4.44% (-0.20%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.373%p (+0.022pp)

미 BBB 회사채 6.07% (-0.22%p)

미 하이일드 8.75% (-0.17%p)

이머징 국채 8.08% (-0.16%p)

이머징 주식 7.53% (-0.03%p) 

한국 주식 6.02% (-0.07%p) 

한국 3년 국채 3.85% (-0.02%p)

한국 10년 국채 3.98% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.123%p (-0.012%p)

한국 3년 IRS 금리 3.82% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (123개 +38개)

* PC 밸류체인 (AI PC 기대)

- Micron (미국 반도체), MicroSoft (미국 S/W)

52주 최저 (0개 -1개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 170.3 (-0.4) 

- KOSDAQ 9.3 (-0.1)

- 전기전자 5.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.5 (+0.0)

- 자동차 27.4 (0.0)

- 화장품 1.2 (-0.0)

- 정유화학 16.1 (+0.0)

- 조선건설기계 7.1 (-0.0)

- 철강 5.9 (-0.0)

- 금융 40.1 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 10월 소비자물가, 전년비 3.2% 상승. 예상 +3.3%, 전월 +3.7%

- 근원 CPI, +4.0%. 예상 +4.1%, 전월 +4.1%

- 슈퍼코어, +3.75%. 전월 +3.91%

2) 미중 정상, 펜타닐 단속 관련 합의 발표 예정

3) IEA, "원유시장, 2024년 초 공급우위로 전환 예상"

4) 미 민주당 의원들, 공화당 하원의장의 2단계안 우호적 전환 <블룸버그>

macro daily_2023.11.14

 2023년 11월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 오늘밤 미 10월 CPI 발표를 앞두고 주식시장이 소강상태를 보였습니다. 

(2) 월가의 내년 기준금리 인하폭 예상이 Fed보다 큰 175bp~300bp에 분포했습니다.

(3) 중국 정부가 보잉의 737맥스 구매제한을 해제할 것으로 관측됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.401%p (+0.010%p)

한국 고객예탁금, 48.1조원 +0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.46% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,319.35원 (-5.75원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.363%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 55.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(+0.02%p)

* 중국 10월 사회총융자, 1.85조위안. 예상 1.95조위안, 전월 4.12조위안

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.71%, 이탈리아 4.56%, 스프레드 1.85%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.871%(+0.021%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.03% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.63% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.401%p (+0.010pp)

미 BBB 회사채 6.28% (-0.03%p)

미 하이일드 8.91% (-0.08%p)

이머징 국채 8.24% (+0.01%p)

이머징 주식 7.56% (+0.06%p) 

한국 주식 6.12% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 3.87% (+0.02%p)

한국 10년 국채 4.00% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.135%p (+0.029%p)

한국 3년 IRS 금리 3.84% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (85개 +15개)

* PC 밸류체인 (AI PC 기대)

- SK하이닉스 (한국 반도체), Dell (미국 IT H/W)

52주 최저 (1개 -2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 170.7 (0.0) 

- KOSDAQ 9.4 (0.0)

- 전기전자 5.9 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.5 (-0.0)

- 자동차 27.4 (0.0)

- 화장품 1.2 (-0.0)

- 정유화학 16.1 (-0.0)

- 조선건설기계 7.1 (-0.0)

- 철강 5.9 (0.0)

- 금융 40.2 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 오늘 22시30분 미국 10월 CPI 발표 예정

- 헤드라인, 전년비 +3.3%, 전월 +3.7% 

- 근원, 전년비 +4.1%, 전월 +4.1%

2) 중국 정부, Boeing 737 MAX 구입 제한 해제할 듯 

3) Exxon Mobil, 2027년 리튬 생산시작 계획 

- 2030년까지 전기차 연 100만대분 생산 목표

4) 현대차, 울산공장서 2026년부터 전기차 연 20만대 생산 목표 

macro daily_2023.11.13

 2023년 11월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미중 정상이 15일 샌프란 APEC서 정상회담을 엽니다.

(2) 도쿄일렉트론이 중국의 반도체 수요회복이 빠르다고 진단했습니다.

(3) AI PC 수요 기대로 마이크로소프트와 델이 52주 신고가를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.411%p (-0.014%p)

한국 고객예탁금, 47.2조원 -0.6조원

K200 야간선물 등락률, +1.29% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,316.10원 (-0.80원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.357%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 55.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권있음), "위기 대응 위해 유동성 강화할 필요"

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "인플레, 목표에 도달하는지 시간두고 지켜봐야"

* 샌프란시스코연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "성장 인플레 지속되면 금리 다시 올려야 할 수도"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.03%(-0.02%p)

* 인민은행 총재, "중국 부동산 리스크 관리 가능한 수준"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.71%, 이탈리아 4.57%, 스프레드 1.86%p)

* ECB 총재, "기준금리 4% 유지하면 물가 안정에 도움"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.850%(+0.012%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.06% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.65% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.411%p (-0.014pp)

미 BBB 회사채 6.31% (+0.01%p)

미 하이일드 8.99% (-0.01%p)

이머징 국채 8.23% (-0.03%p)

이머징 주식 7.50% (+0.03%p) 

한국 주식 6.11% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 3.85% (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.96% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.106%p (+0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 3.80% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (70개 +1개)

* PC 밸류체인 (AI PC 기대)

- MicroSoft (미국 S/W), Dell (미국 IT H/W)

52주 최저 (3개 -24개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 170.7 (-0.3) 

- KOSDAQ 9.4 (+0.0)

- 전기전자 5.9 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.5 (-0.0)

- 자동차 27.4 (+0.1)

- 화장품 1.2 (-0.0)

- 정유화학 16.1 (-0.0)

- 조선건설기계 7.1 (0.0)

- 철강 5.9 (0.0)

- 금융 40.3 (-1.0)

5. 뉴스 

1) 미중 정상, 15일 APEC서 정상회담 예정

2) Moody's, 미국 신용등급 안정적 -> 부정적 하향

3) Tokyo Electron, 2023회계년 매출 가이던스 1.7조엔 -> 1.73조엔 상향

- "중국 반도체 수요 회복 빨라져"

4) Alibaba-JD.com, 광군제 매출 전년대비 증가. 매출 규모는 2년 연속 비공개

Column_잘 지는 법_2023.11.11

 - 대학 배틀 -

 

* 쿠팡 플레이 오리지널 ‘대학 배틀’은 서울대, 카이스트, 포항공대, 연대, 고대 재학생들이 팀으로 문제를 푸는 예능입니다. 의도적으로 그렇게 편집했겠지만 학교별로 문제 푸는 방법이 다릅니다.

 

* 서울대는 협력하지 않습니다. 5명이 각자 문제를 풉니다. 카이스트 포항공대는 문제 푸는 것보다 버그(오답)를 찾는데 집중합니다. 고대는 사이가 좋고 어려운 문제는 형이 풀어줍니다. 연대는 역할을 나누고 좋아 보이는 남의 전략을 갖다 씁니다. 스타일이 확실해서 게임은 재미있습니다.

 

- 토트넘의 7-1 전술 -

 

* 토트넘 핫스퍼의 안제 포스테코글루 감독은 첼시전에서 2명이 퇴장당하자 라인을 더 올렸습니다. 4대1로 패배한 뒤 인터뷰에선 5명이 남아도 라인을 올릴 거라고 말했습니다.

 

* 고집을 피우는 게 아니라 자기 스타일을 버리면 이길 확률이 더 낮아진다는 걸 아는 겁니다. 어차피 한번 질 때도 됐겠다. 상황이 안 좋을 땐 내가 잘하는 쪽으로 더 몰아야 1%라도 이길 확률이 생깁니다.

 

- 잘 지는 법 -

 

* 지는 게 지겨우면, 내 스타일을 잃게 되고, 그러다 슬럼프가 길어집니다. 근본적인 문제는 질 수 있다는 걸 인정하지 않는데 있습니다. 이기고 싶어서 무리뉴, 콘테 데려왔다가 스쿼드만 이상해졌습니다.

 

* 총선을 앞두고 이상한 정책들이 나오고 있는 것도 지기 싫어서 선명성을 잃었기 때문입니다. 사람들은 법치주의자와 시장주의자가 모인 정부라고 생각했는데, 보궐선거 한번 졌다고 이상한 정책들을 쏟아내니 너무 없어 보이는 겁니다.

 

* 밀릴수록 코어를 더 강화해야 합니다. 그래야 상대가 빨리 지치고 허점을 발견할 수 있습니다. 그 작은 틈을 집중 공격하면 전세를 역전시킬 수도 있습니다. 그러니 질 때 잘 져야 합니다. 로스컷에도 품격이 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.11.10

 2023년 11월 10일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 30년물 입찰 부진과 파월의 매파적 발언으로 미 금리가 오르고 주가는 내렸습니다.

(2) 비트코인 가격이 ETF 수요 기대 등으로 테라 사태 이전 수준을 회복했습니다.

(3) 금융위원장이 은행 횡재세 도입은 확정되지 않았다고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.405%p (+0.035%p)

한국 고객예탁금, 47.8조원 +0.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.52% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,316.00원 (+6.25원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.358%(+0.006%p)

미국 1년내 경기침체 확률 55.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* Fed 의장 (매파 투표권있음), "인플레 2% 달성할 수 있는 스탠스인지 확신할 수 없어"

- "적절하면 추가 긴축 주저 않을 것. 계속해서 신중하게 움직이겠다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(0.00%p)

* 중국 10월 소비자물가, 전년비 0.2% 하락. 예상 -0.1%, 전월 0.0%

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.64%, 이탈리아 4.51%, 스프레드 1.87%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.838%(-0.019%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.03% (+0.10%p)

미 10년 국채 4.63% (+0.13%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.405%p (+0.035pp)

미 BBB 회사채 6.31% (+0.15%p)

미 하이일드 9.02% (+0.22%p)

이머징 국채 8.27% (+0.15%p)

이머징 주식 7.47% (+0.03%p) 

한국 주식 6.09% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 3.83% (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.93% (-0.10%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.096%p (-0.063%p)

한국 3년 IRS 금리 3.78% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (69개 +6개)

* 아시아 테크 (가전제품 수요 반등 기대)

- Murata Manufacturing (일본 전기부품), Xiaomi (중국 IT H/W)

52주 최저 (27개 +25개)

* 글로벌 친환경 (금리상승에 따른 조달부담)

- First Solar (미국 친환경장비), Albermarle (미국 특수화학)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.0 (-0.2) 

- KOSDAQ 9.4 (+0.4)

- 전기전자 5.9 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.5 (+0.0)

- 자동차 27.3 (0.0)

- 화장품 1.2 (+0.0)

- 정유화학 16.1 (-0.1)

- 조선건설기계 7.1 (+0.1)

- 철강 5.9 (0.0)

- 금융 41.3 (+0.8)

5. 뉴스 

1) 미 240억달러 규모 30년 국채 입찰 금리, 4.769% 결정

2) CATL, 중국외 시장서 LG엔솔 추격 <SNE>

- 중국외 시장 점유율 LG엔솔 28.1%, CATL 28.1%, Panasonic 14.7%

3) 금융위원장, 은행 대상 횡재세 도입 장단 있어 고민. 확정 안돼

4) Softbank, 3분기 vision fund 17억달러 손실 기록

- WeWork, Sensetime 등에서 손실