macro daily_2023.11.08

 2023년 11월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FDA가 일라이릴리의 비만 치료제 판매를 허가했습니다.

(2) 로블록스 등 글로벌 게임주들이 예상을 웃도는 실적을 발표했습니다. 

(3) 아시아 가전 밸류체인 주식들이 52주 신고가를 경신했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.419%p (-0.068%p)

한국 고객예탁금, 47.8조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.28% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,308.00원 (-2.55원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.352%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 55.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(+0.02%p)

* 인민은행 총재, "부채 많은 지방정부에 필요시 긴급자금 제공"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.61%, 이탈리아 4.48%, 스프레드 1.87%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "최근 인플레 하락, 매우 편할 정도는 아냐"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.857%(-0.027%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (+0.01%p) 

미 2년 국채 4.93% (+0.02%p)

미 10년 국채 4.51% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.419%p (-0.068pp)

미 BBB 회사채 6.17% (-0.05%p)

미 하이일드 8.81% (+0.02%p)

이머징 국채 8.13% (+0.01%p)

이머징 주식 7.44% (+0.12%p) 

한국 주식 6.10% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 3.87% (-0.01%p)

한국 10년 국채 4.03% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.159%p (-0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 3.83% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (63개 +10개)

* 아시아 테크 (가전제품 수요 반등 기대)

- Murata Manufacturing (일본 전기부품), Xiaomi (중국 IT H/W)

52주 최저 (2개 -9개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.2 (-0.5) 

- KOSDAQ 9.0 (-0.9)

- 전기전자 5.9 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.5 (-0.0)

- 자동차 27.3 (0.0)

- 화장품 1.2 (+0.0)

- 정유화학 16.2 (+0.5)

- 조선건설기계 7.0 (-0.0)

- 철강 5.9 (0.0)

- 금융 40.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) Eli Lilly, 비만치료제 FDA 승인 획득

- Zepbound 가격, 최소 1,059달러 

2) Roblox, 부킹 20% 증가한 8.3억달러. 예상 8.2억달러

- EBITDA, 0.81억달러 

- "Capex, Opex 증가율 둔화 국면"

3) Disney, 4분기 Disney+ 구독자 1.5억명. 예상 1.47억명

4) Ping An, Country Garden 보유지분 매각

- "Country Garden 인수 의사 없어"

macro daily_2023.11.08

 2023년 11월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 시진핑이 다음주 샌프란 APEC서 미국 기업인들과 만찬을 갖습니다.

(2) 인민은행이 부동산 개발업체들과 만나 유동성 상황을 점검했습니다.

(3) 글로벌 경기 우려로 WTI가 8월 25일 이후 처음으로 80달러를 밑돌았습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.341%p (-0.039%p)

한국 고객예탁금, 47.4조원 +2.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.81% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,302.60원 (-5.40원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.347%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 55.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "실업률의 큰 폭 상승 없이 노동시장 식는 중"

* 보우만 Fed 이사 (극매파 투표권있음), "인플레 진전 멈추면 추가 금리인상 지지"

* 댈러스연은 총재 (매파 투표권있음), "인플레, 3%를 향해 가는 중. 2% 아니다"

한국은행

* 금통위원들, 중동 긴장에 동결 결정. 향후 방향은 엇갈려 <10월 의사록>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.03%(+0.03%p)

* 인민은행, 부동산 개발기업들과 만나 유동성 점검 <Cailian>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.65%, 이탈리아 4.55%, 스프레드 1.90%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.884%(+0.002%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.32% (-0.01%p) 

미 2년 국채 4.91% (-0.01%p)

미 10년 국채 4.57% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.341%p (-0.039pp)

미 BBB 회사채 6.23% (-0.04%p)

미 하이일드 8.79% (-0.09%p)

이머징 국채 8.12% (-0.06%p)

이머징 주식 7.32% (-0.19%p) 

한국 주식 6.07% (+0.14%p) 

한국 3년 국채 3.88% (+0.00%p)

한국 10년 국채 4.05% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.173%p (-0.004%p)

한국 3년 IRS 금리 3.84% (+0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (53개 개)

* PC 수요 개선 (3년 사이클)

- MediaTek (대만 IT H/W), Lenovo (중국 컴퓨터 H/W)

52주 최저 (11개 개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.7 (+0.5) 

- KOSDAQ 9.9 (0.0)

- 전기전자 6.0 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.5 (-0.1)

- 자동차 27.3 (0.0)

- 화장품 1.2 (+0.0)

- 정유화학 15.7 (-0.5)

- 조선건설기계 7.0 (-0.1)

- 철강 5.9 (-0.0)

- 금융 40.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 주석, 다음주 샌프란시스코 APEC서 미국 기업인들과 만찬 <블룸버그>

2) Apple, iPhone과 Mcbook 정비 지연 

3) WeWork, 뉴저지주서 파산 신청

4) 중국 메모리 반도체 스타트업 Changxin, 반도체투자기금으로부터 54억달러 투자 유치

macro daily_2023.11.06

 2023년 11월 6일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 10월 미 고용이 파업 영향 등으로 부진하며 금리가 급락하고 주가는 올랐습니다.

(2) 세계최대 화물선사 머스크가 올해 교역이 0.5~2.0% 감소할 것으로 전망했습니다.

(3) 버크셔헤더웨이의 3분기말 현금보유액이 사상최대를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.266%p (+0.060%p)

한국 고객예탁금, 45.0조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.86% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,307.60원 (-14.70원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.343%(-0.035%p)

미국 1년내 경기침체 확률 55.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "고용시장 식는다고 추가 금리인상 가능성 배제 않는다"

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권있음), "한달짜리 고용지표에 과도한 반응 금물"

* 애틀랜타은연 총재 (비둘기파 투표권없음), "FOMC 시간 있다. 인내 갖고 지켜볼 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.82%(-0.18%p)

* 인민은행 통화정책국, "성장률 제고위해 통화공급 효율적으로"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.67%, 이탈리아 4.51%, 스프레드 1.84%p)

* ECB 총재, "2025년까지 인플레 2%로 하락"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.926%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.83% (-0.15%p)

미 10년 국채 4.57% (-0.09%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.266%p (+0.060pp)

미 BBB 회사채 6.23% (-0.11%p)

미 하이일드 8.97% (-0.35%p)

이머징 국채 8.18% (-0.21%p)

이머징 주식 7.66% (-0.09%p) 

한국 주식 6.24% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 3.94% (-0.04%p)

한국 10년 국채 4.10% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.155%p (-0.025%p)

한국 3년 IRS 금리 3.92% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (93개 +22개)

* 중국 IT 수요 개선 (중국 소비경기 반등 신호)

- Xiaomi (중국 통신장비), Logitech (대만 IT주변기기)

52주 최저 (4개 +1개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 171.2 (+0.4) 

- KOSDAQ 9.9 (+0.7)

- 전기전자 6.0 (0.0)

- 커뮤니케이션 7.6 (0.0)

- 자동차 27.3 (0.0)

- 화장품 1.2 (0.0)

- 정유화학 16.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.1 (-0.0)

- 철강 5.9 (-0.0)

- 금융 40.5 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 10월 비농업 고용자수, 15.0만명 증가. 예상 +18.0만명, 전월 29.7만명

- 실업률, 3.9%. 예상 3.8%, 전월 3.8%

- 시간당 평균임금, 4.1% 증가. 예상 +4.0%, 전월 4.3%

2) Maersk, 올해 글로벌 컨테이너 교역 0.5~2.0% 감소 전망 

- 비용감축 일환으로 인력 1만명 구조조정

- 공급과잉으로 화물단가 하락압력

3) Berkshire Hathaway, 3분기 현금 보유액 1,572억달러. 사상최대

4) 중국 총리, "적극적으로 수입 확대할 것"

- "외환시장 접근성 확대"

Column_의대 증원 이후의 전개_2023.11.04

  

- 의약분업 -

 

* 의대 정원을 3,000명에서 4,000명으로 늘리자는 데에 대한 여론은 우호적입니다. 앞으로 병원에 갈 일이 많을텐데, 반대할 이유가 없습니다.

 

* 국민정서를 업고 밀어 부치면 될 것 같지만 특권을 내려놓게 하려면 다른 하나를 줘야 합니다. 2000년 의약분업을 관철시킬 때에도 의대 정원을 10% 줄여줬습니다.

 

- 파이는 같다 -

 

* 우리나라는 의료 서비스 가격이 정해져 있고, 건강보험으로 총 지출 금액도 정해져 있어서 공급이 늘면 한 명이 가져가는 몫은 줄어듭니다. 의사 정원이 동결돼 온 이유가 사실은 시장이 잘 커지지 않아서입니다.

 

* 의사 수를 늘리는 만큼 먹을 파이도 키워줘야 하지만 건강 보험료를 더 걷긴 어렵습니다. 돈 내는 사람, 타먹는 사람이 다르기 때문입니다. 국민연금은 나가는 돈이 정해져라도 있지, 건보는 다른 사람이 먼저 써제끼기 시작하면 답이 없습니다.

 

- 의대 증원의 수혜 -

 

* 민간 보험으로 부족분을 메꾸는 것 외엔 뾰족한 수가 없어 보입니다. 국민정서상 암, 치매 같은 중증은 안될 거고 경증은 내 돈 내고 치료받아야 할 것 같습니다.

 

* 지금 실손 보험은 넷플릭스랑 자동차보험을 합친 것 같아서 만기가 돌아오고, 병원에 자주 가면 보험료는 오릅니다. 보험의 필요성이 커지고 가격이 오르면 가성비 좋은 보험을 적극적으로 찾아야 할 겁니다. 의대 증원의 수혜는 보험일 수 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.11.03

 2023년 11월 3일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 애플이 예상에 부합하는 실적을 공개하며 시간외서 보합입니다.

(2) 빌 그로스가 미 지역은행 주식이 바닥을 쳤고 매수중이라고 밝혔습니다.

(3) 일론 머스크에 따르면 스타링크가 현금흐름 기준 bep를 달성했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.326%p (-0.055%p)

한국 고객예탁금, 46.0조원 -0.0조원

K200 야간선물 등락률, +1.34% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,331.92원 (-11.08원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.378%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 55.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

* 한은 부총재보, "유가 추가로 급등하지 않으면 CPI 향후 둔화"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(-0.40%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.71%, 이탈리아 4.63%, 스프레드 1.92%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.926%(-0.035%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.98% (+0.04%p)

미 10년 국채 4.66% (-0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.326%p (-0.112pp)

미 BBB 회사채 6.34% (-0.07%p)

미 하이일드 9.32% (+0.02%p)

이머징 국채 8.39% (+0.00%p)

이머징 주식 7.75% (0.00%p) 

한국 주식 6.27% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 3.98% (-0.08%p)

한국 10년 국채 4.16% (-0.12%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.180%p (-0.040%p)

한국 3년 IRS 금리 3.95% (-0.09%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (71개 +24개)

* 중국 IT 수요 개선 (중국 소비경기 반등 신호)

- Xiaomi (중국 통신장비), Logitech (대만 IT주변기기)

52주 최저 (3개 -2개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 170.8 (+0.2) 

- KOSDAQ 9.2 (0.0)

- 전기전자 6.0 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.6 (0.0)

- 자동차 27.3 (0.0)

- 화장품 1.2 (+0.0)

- 정유화학 16.2 (-0.1)

- 조선건설기계 7.1 (-0.0)

- 철강 5.9 (-0.0)

- 금융 40.6 (0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, 회계연 4분기 매출 895억달러. 예상 893억달러

- 중화권 매출, 150억달러. 예상 170억달러

- 서비스 매출, 223억달러. 예상 213억달러

2) Janus Capital, "미 지역은행 주식 매입 중. 바닥 찍은 듯"

3) Palantir, 4분기 매출 가이던스 5.99억~6.03억달러. 예상 5.99억달러

- CEO, "연초 출시 AI 서비스 수요 호조"

4) 일론 머스크, "Starlink, 현금흐름 bep 달성"