macro daily_2023.10.05

 2023년 10월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 9월 미국 지표가 예상을 밑돌면서 금리가 내렸습니다.

(2) 미 채권 트레이더들이 헤지가 최근 금리급등 원인으로 지목됐습니다. 

(3) 사우디-러시아가 감산규모를 유지한 가운데 수요 우려가 부각되며 WTI가 5% 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.319%p (+0.034%p)

한국 고객예탁금, 49.9조원 -2.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.48% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,350.48원 (-12.97원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.435%(-0.024%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

한국은행

* 한은, "국내 가격변수 자본 유출입 동향 모니터링 필요시 안정조치"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.91%, 이탈리아 4.86%, 스프레드 1.95%p)

* ECB 총재, 충분히 긴축적인 스탠스 재강조

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.809%(+0.042%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.05% (-0.09%p)

미 10년 국채 4.73% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.319%p (+0.034pp)

미 BBB 회사채 6.40% (-0.04%p)

미 하이일드 9.14% (+0.01%p)

이머징 국채 8.42% (+0.00%p)

이머징 주식 7.56% (+0.10%p) 

한국 주식 6.23% (+0.15%p) 

한국 3년 국채 4.14% (+0.26%p)

한국 10년 국채 4.38% (+0.37%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.245%p (+0.108%p)

한국 3년 IRS 금리 4.12% (+0.29%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (10개 -10개)

52주 최저 (194개 -12개)

* 글로벌 신재생 (정책기대 약화)

- 한화솔루션 (한국 화학), Gangfeng Lithium (중국 특수화학)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 176.8 (0.0) 

- KOSDAQ 10.2 (0.0)

- 전기전자 6.7 (-0.1)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 26.6 (+0.0)

- 화장품 1.4 (-0.0)

- 정유화학 16.3 (-0.1)

- 조선건설기계 7.8 (-0.0)

- 철강 6.4 (+0.0)

- 금융 40.9 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 9월 ADP 민간고용자수, 8.9만명 증가. 예상 +15.0만명, 전월 +18.0만명

2) 미 9월 ISM 서비스업지수, 53.6. 예상 53.5, 전월 54.5

- 고용지수, 54.7 -> 53.5

- 신규주문, 57.5 -> 51.8

3) Apple, iPhone15 Pro 과열방지용 소프트웨어 업데이트 

4) 신임 한국전력 사장, 전기요금 15% 인상 주장 

macro daily_2023.10.04

 2023년 10월 4일 매크로 데일리 (가격지표 9/26 비교)

세줄요약

(1) 미 고용 호조로 10년 국채금리가 4.78%까지 올랐습니다. 

(2) VIX가 20%에 근접했고 Fear&Greed 지수는 과도한 공포 구간에 진입했습니다.  

(3) 신임 국회 기재위원장이 총선전 법인세 인하를 주장했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.353%p (+0.229%p)

한국 고객예탁금, 52.6조원 +4.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.32% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,359.59원 (+10.19원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.459%(+0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권 없음), "내년 연말께 한차례 금리인하 가능"

- "인내심을 갖자. 인플레 2% 내일 도달하지 않아"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권 없음), "경기 현수준 유지시 11월 금리인상 지지"

- "인플레이션 리스크 여전히 상방"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.25%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.96%, 이탈리아 4.93%, 스프레드 1.97%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "물가목표 아직 도달 못해. 해야 할일 남아"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.767%(+0.026%p)

* 일본은행, 9월29일 예정에 없던 채권매입 발표

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.14% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.78% (+0.23%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.353%p (+0.229pp)

미 BBB 회사채 6.44% (+0.28%p)

미 하이일드 9.13% (+0.33%p)

이머징 국채 8.42% (+0.35%p)

이머징 주식 7.46% (-0.45%p) 

한국 주식 6.08% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 3.87% (0.00%p)

한국 10년 국채 4.01% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.137%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 3.83% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (20개 -6개)

* 인도 투자 (인도 성장 기대)

- Coal India (인도 소재), Larsen&Toubro (인도 건설) 

52주 최저 (206개 +71개)

* 미국 유틸리티 (금리상승 영향)

- Nextera Energy (미국 전력유틸리티), Duke Energy (미국 복합유틸리티)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 176.8 (-0.3) 

- KOSDAQ 10.2 (+0.1)

- 전기전자 6.8 (-0.3)

- 커뮤니케이션 7.8 (+0.0)

- 자동차 26.6 (+0.1)

- 화장품 1.4 (+0.0)

- 정유화학 16.4 (+0.1)

- 조선건설기계 7.8 (+0.0)

- 철강 6.4 (0.0)

- 금융 41.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 신임 국회 기재위원장, 총선전 법인세 2%p 인하 추진 <이데일리>

2) 미 8월 구인자수, 961만명. 예상 881만명, 전월 892만명

3) 미 공화당 하원의장, 해임 동의안 통과 

4) Intel, 프로그램 반도체 사업부 Altera 분할 후 상장 계획

macro daily_2023.09.27

 2023년 9월 27일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 오픈 AI가 80억~90억달러 밸류로 자금조달을 추진중입니다.

(2) 미 주택가격이 5개월 만에 전년비 상승세로 전환됐습니다. 

(3) 글로벌 배터리 관련주들이 일제히 52주 최저를 기록했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.582%p (+0.012%p)

한국 고객예탁금, 48.1조원 +0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.73% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,352.11원 (+3.41원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.434%(-0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 미니애폴리스연은 총재 (극매파 투표권 있음), "서비스 인플레에 더 할 일 있다"

- "실질금리 빠듯해지면 금리인하 필요"

* 보우만 Fed 이사 (극매파 투표권 있음), "높아진 비용 압력으로 인플레 억제 중요해져"

한국은행

* 한은, "국내 금융 시스템 안정적. 금융 불균형 다시 확대될 가능성"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(-0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.80%, 이탈리아 4.74%, 스프레드 1.94%p)

* ECB 집행이사, "유로 지역 경제활동 확연히 완화"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.741%(+0.005%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.13% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.55% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.582%p (+0.012pp)

미 BBB 회사채 6.16% (+0.02%p)

미 하이일드 8.80% (-0.02%p)

이머징 국채 8.07% (-0.01%p)

이머징 주식 7.51% (-0.02%p) 

한국 주식 6.11% (+0.08%p) 

한국 3년 국채 3.89% (+0.01%p)

한국 10년 국채 4.05% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.158%p (+0.024%p)

한국 3년 IRS 금리 3.84% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (20개 -6개)

* 피인수 기업 (인수자 존재)

- Activision Blizzard (미국 게임), Splunk (미국 S/W) 

52주 최저 (135개 +26개)

* 배터리 밸류체인 (마진 축소 우려)

- Albemarle (미국 특수화학), Umicore (벨기에 특수화학)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 177.4 (0.0) 

- KOSDAQ 10.2 (0.0)

- 전기전자 7.1 (-0.2)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 26.5 (0.0)

- 화장품 1.4 (-0.0)

- 정유화학 16.3 (-0.0)

- 조선건설기계 7.8 (-0.0)

- 철강 6.4 (0.0)

- 금융 41.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) OPEN AI, 80억~90억달러 가치에 자금조달 추진중 <WSJ>

- OPEN AI, "2023년 매출 10억달러 예상. 2024년 수십억달러 증가"  

2) EU, 중국 전기차 보조금 조사에 테슬라 포함시킬 듯 <블룸버그> 

3) S&P 케이스-쉴러 20개 도시 주택가격, 전년비 0.13% 상승. 예상 -0.10%, 전월 -1.22%

4) JP Morgan CEO, "최악의 경우 7% 기준금리 볼 수도 있다"

macro daily_2023.09.26

2023년 9월 26일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 10년 국채금리가 4.5%를 웃돌았고 고점이 가깝다는 인식에 증시는 반등했습니다.

(2) 아마존이 AI 스타트업에 40억달러를 투자했습니다.

(3) 미 주식 투자자들의 롱/숏 포지션이 중립까지 떨어졌습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.593%p (+0.083%p)

한국 고객예탁금, 48.0조원 -2.8조원

K200 야간선물 등락률, -0.12% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,337.60원 (+1.05원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.441%(-0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 시카고연은 총재 (극비둘기파 투표권 있음), "연착륙 가능하지만 리스크 남아있다"

한국은행

* 한은 총재, 은행장들과 금융협의회 개최. 가계대출 논의

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.97%(-0.03%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.79%, 이탈리아 4.66%, 스프레드 1.87%p)

* ECB 총재, "필요한 만큼 오래 제약적 금리 유지"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.736%(-0.010%p)

* 일본은행 총재, "임금 인플레 지속 가능성 불확실성 높아"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.12% (+0.01%p)

미 10년 국채 4.52% (+0.09%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.593%p (+0.083pp)

미 BBB 회사채 6.14% (+0.08%p)

미 하이일드 8.82% (+0.15%p)

이머징 국채 8.08% (+0.14%p)

이머징 주식 7.53% (+0.01%p) 

한국 주식 6.02% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 3.88% (-0.04%p)

한국 10년 국채 4.01% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.134%p (+0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 3.83% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (26개 +4개)

* 아시아 금융 (시중금리 상승)

- 메리츠 금융지주 (한국 금융)

52주 최저 (109개 -16개)

* 국내 게임 (실적 우려)

- 카카오게임즈 (한국 게임), 엔씨소프트 (한국 게임)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 177.4 (0.0) 

- KOSDAQ 10.2 (0.0)

- 전기전자 7.3 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 26.5 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 16.3 (+0.0)

- 조선건설기계 7.8 (-0.0)

- 철강 6.4 (0.0)

- 금융 41.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 투자자 롱-숏 포지션 비율 50.1%까지 하락 <블룸버그>

2) Amazon, AI 스타트업 Anthropic에 40억달러 투자 

3) Moody's, "미국 연방정부 폐쇄 등급에 부정적" 

4) China Evergrande, 40억달러 규모 위안화 채권 지급 미이행 

macro daily_2023.09.25

 2023년 9월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미-중이 경제 금융 분야 워킹그룹을 창설하고 중국은 외인 지분한도 완화를 고려합니다.

(2) UAW가 파업 규모를 확대할 계획입니다. 포드는 유지합니다.

(3) 일본이 반도체 배터리 분야 장기 감세를 고려중입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.676%p (-0.028%p)

한국 고객예탁금, 50.8조원 +0.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.18% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,333.63원 (-3.12원)

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1.중앙은행들

- 2023년 12월 13일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.448%(-0.013%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 3명 

- 매파 : 3명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 2명 

* 보스턴연은 총재 (중립 투표권 없음), "추가 금리인상, 논외 아니야. 점도표 완전 지지"

* 보우만 Fed 이사 (매파 투표권있음), "통화정책 경로 정해지지 않았다는 입장 재강조"

* 샌프란시스코연은 총재 "미 경제, 상당한 모멘텀 있다. 인플레 내년 2% 도달 어려워"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.00%(-0.15%p)

* 인민은행, 구조적으로 중요한 20개 은행 발표 

- 국유은행 6개, 합작은행 9개, 도시 상업은행 5개

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.73%, 이탈리아 4.59%, 스프레드 1.86%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "금리, 필요한 만큼 오래 제약적 수준일 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.746%(+0.003%p)

* 일본은행 총재, "회복세 지속되는 가운데 수요-공급 갭 개선중"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 5.11% (-0.03%p)

미 10년 국채 4.43% (-0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.676%p (-0.028pp)

미 BBB 회사채 6.06% (-0.06%p)

미 하이일드 8.67% (+0.02%p)

이머징 국채 7.94% (-0.02%p)

이머징 주식 7.52% (+0.08%p) 

한국 주식 6.00% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 3.88% (-0.04%p)

한국 10년 국채 4.00% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.120%p (+0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 3.81% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (22개 -8개)

* 아시아 금융 (시중금리 상승)

- 메리츠 금융지주 (한국 금융), Mizuho Financial (일본 은행)

52주 최저 (125개 +3개)

* 글로벌 바이오시밀러 (글로벌 약품판매 부진)

- 셀트리온 (한국 제약), Lonza (스위스 제약)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 177.4 (-0.2) 

- KOSDAQ 10.2 (-0.1)

- 전기전자 7.3 (-0.5)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.1)

- 자동차 26.5 (0.0)

- 화장품 1.4 (0.0)

- 정유화학 16.3 (-0.0)

- 조선건설기계 7.8 (0.0)

- 철강 6.4 (-0.0)

- 금융 41.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미국-중국, 경제 금융 부문 워킹그룹 창설. 협력 논의

- 차관급 정기 논의. 미중 재무장관에 직보

2) 중국, 외자 유치 위해 외국인 지분한도 완화 검토

3) UAW, 자동차 3사 파업 규모 확대키로. Ford는 유지

4) 일본 정부, 반도체 배터리 산업에 대한 장기 감세 고려 <니혼게이자이> 

 

5) 러시아, 2024년 국방비 증액 계획. GDP의 6%

- 유가, 배럴당 71.3달러