macro daily_2023.06.20

 2023년 6월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미중 양국이 악화된 관계를 안정화하기로 했습니다.

(2) 미 의회는 중국산 자동차 배터리 의존도 하향을 요청했습니다.

(3) 한은이 물가가 올 중반 2%까지 내린 뒤 3%로 높아질 것으로 예측했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.953%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 51.9조원 -2.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.06% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,281.19원 (-0.71원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.258%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 한은, "소비자물가 상승률 올 중반 2%대 연말경 3% 내외"

* 한은 총재, "금리인하 논의 시기상조. 물가 3% 대 확인해야"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.09%(+0.14%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.51%, 이탈리아 4.12%, 스프레드 1.61%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "9월 금리인상 여부는 9월에 결정"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.400%(-0.012%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.71% (0.00%p)

미 10년 국채 3.76% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.953%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 5.55% (-0.02%p)

미 하이일드 8.53% (-0.02%p)

이머징 국채 7.48% (+0.09%p)

이머징 주식 7.36% (-0.03%p) 

한국 주식 6.06% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 3.58% (-0.00%p)

한국 10년 국채 3.63% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.055%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 3.54% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (85개 -78개)

* 일본 수출주 (엔화 약세)

- Fanuc (일본 기계), Canon (일본 IT)

52주 최저 (10개 +10개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.5 (0.0) 

- KOSDAQ 13.7 (0.0)

- 전기전자 9.7 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.9 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 19.1 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (+0.0)

- 철강 6.3 (0.0)

- 금융 41.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 주석, 미 국무장관에 "미중 관계에 너무 좋은 진전" 

2) 미 의회 관계자들, 자동차 기업들에 중국산 배터리 의존 낮출 것 요청

3) Intel, 독일 정부와 100억유로 보조금 합의

4) KKR, 150억달러 조달 후 아시아 바이아웃 부문 강화 

macro daily_2023.06.19

 2023년 6월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미중 외교장관이 건설적인 대화를 나눴다고 자평했습니다.

(2) 마이크론이 제재로 중국내 매출 절반이 위험하다고 밝혔습니다.

(3) 푸틴이 연내 벨라루스에 핵무기를 배치할 것이라고 말했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.953%p (-0.025%p)

한국 고객예탁금, 54.2조원 +1.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.17% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,274.16원 (+1.81원)

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1.중앙은행들

- 2023년 7월 26일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.258%(+0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "근원 인플레 내가 예상했던 대로 움직이지 않아"

- "근원 인플레 내리지 않으면 추가 금리인상 필요"

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "경기 둔화시키기 위한 금리인상이라면 편안"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(+0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.47%, 이탈리아 4.03%, 스프레드 1.56%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.412%(-0.017%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.07% (-0.01%p) 

미 2년 국채 4.71% (+0.07%p)

미 10년 국채 3.76% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.953%p (-0.025pp)

미 BBB 회사채 5.57% (+0.03%p)

미 하이일드 8.55% (+0.08%p)

이머징 국채 7.39% (-0.05%p)

이머징 주식 7.39% (-0.05%p) 

한국 주식 6.03% (+0.11%p) 

한국 3년 국채 3.58% (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.65% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.070%p (+0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 3.56% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (163개 -31개)

* 아시아 항공 (여행수요 증가)

- JAL (일본 항공), China Airway (대만 항공)

52주 최저 (0개 -1개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.5 (+0.8) 

- KOSDAQ 13.7 (-0.0)

- 전기전자 9.7 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.9 (0.0)

- 화장품 1.7 (-0.0)

- 정유화학 19.1 (+0.8)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 6.3 (-0.6)

- 금융 41.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 국무장관, 7시간 반 동안 중국 외교부장과 회담

- 오늘 공산당 외교담당, 주석 회담 가능성

2) Micron, "제재로 중국 매출 절반 위험"

- "다수 고객들 정부와 접촉"

3) 러시아 대통령, "연말까지 벨라루스에 핵무기 배치 완료" <로이터>

- 미국, "매우 무책임한 발언"

4) LG화학, LG엔솔 지분 2% 안팎(2조원) 매각 계획  

Column_불혹의 아이돌_2023.06.17

 - JYP엔터 재계약률 낮은 이유 -  

 

* JYP를 검색하면 연관 검색어로 ‘JYP엔터 재계약률 낮은 이유’가 뜹니다. 갓 세븐 팬들이 작성한 글인데, “JYP는 항상 가수 이미지보다 회사 이미지를 중요하게 생각한다”로 시작합니다.

 

* 멤버들 활동이 없어도 굿즈는 팔고, 루머엔 중립 기어 박고, 국내에서 인지도 좀 생기려는데 해외 돌리다 보니 우리 오빠들이 저평가 받는다는 겁니다. JYP가 엔터에서 제일 좋은 이유가 설명돼 있습니다.

 

- 불혹의 아이돌 -

 

* SM은 20대 때 보던 연예인들이 아직도 있습니다. 강타는 임원이고, 보아는 댄스 가수 유랑단에 나오고, 슈퍼주니어는 불혹을 넘긴 멤버들이 있지만 아직 아이돌입니다. 돌싱포맨에 고정으로 나오는 아이돌이라니 신박합니다.

 

* 예능에서 어떤 연예인이 재계약 잘 했냐는 질문에 웃음을 감추지 못하는 걸 보고 기억해 둔 적이 있습니다. 그 회사는 다음 분기에 예상 못한 어닝 쇼크를 냈습니다.

 

- 욕먹을 용기 -

 

* 팬은 매출의 근원이지만 비용 관리를 실패하게 만드는 요인이기도 합니다. 이수만은 H.O.T 멤버를 계속 바꾸고 싶어했지만 팬들의 성화에 못 이겨 원멤버를 유지해야 했습니다. 그때부터 이 사업은 만만한 게 아니었습니다.

 

* 그래서 회사가 팬들과 그들을 등에 업은 연예인들에게 휘둘리기 시작하면 주가는 속절없이 밀립니다. 데뷔한지 7년이면 수익성 제일 좋을 때입니다. 그때 헤어지는 건 보통 인내력으로 불가능합니다.

 

* 박진영은 소속 가수일 때엔 마음에 들 때까지 녹음실에 붙들어 놓지만, 계약기간 끝나고 협업할 땐 짧고 쉽게 녹음합니다. JYP 주가가 가장 좋은 이유는 아이돌을 잘 키워서가 아닙니다. 그들과 이별할 용기가 있고 그것 때문에 팬들에게 욕 먹을 각오가 돼 있기 때문입니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2023.06.16

 2023년 6월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) AI 관련주들의 상승으로 S&P500지수가 전고점을 7.6% 남겨두고 있습니다.

(2) 헨리 키신저가 미중이 한발씩 물러서지 않으면 무력충돌 가능성이 있다고 말했습니다.

(3) 일본이 도요타 배터리에 1,200억엔 보조금을 지원합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.928%p (-0.025%p)

한국 고객예탁금, 52.8조원 +0.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.62% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,268.30원 (-6.52원)

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1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.180%(-0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 한은 부총재, "연준이 연내 금리인하 가능성 부인한 점 유의"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.50%, 이탈리아 4.13%, 스프레드 1.63%p)

* ECB, 기준금리 4%로 25bp 인상

- 충분히 긴축적인 수준까지 인상할 것

- 7월부터 자산 재투자 중단

* ECB 총재, "성장과 인플레 매우 불확실"

- "7월에 금리인상할 듯"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.429%(-0.002%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.64% (-0.05%p)

미 10년 국채 3.71% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.928%p (-0.025pp)

미 BBB 회사채 5.54% (-0.08%p)

미 하이일드 8.47% (-0.09%p)

이머징 국채 7.44% (-0.07%p)

이머징 주식 7.44% (-0.01%p) 

한국 주식 5.92% (-0.01%p) 

한국 3년 국채 3.62% (+0.08%p)

한국 10년 국채 3.68% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.065%p (-0.021%p)

한국 3년 IRS 금리 3.59% (+0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (194개 +2개)

* AI (생산성 향상 기대)

- MicroSoft (미국 IT S/W), Nvidia (미국 반도체)

52주 최저 (1개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 180.7 (-0.8) 

- KOSDAQ 13.7 (0.0)

- 전기전자 9.7 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.9 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 18.3 (+0.0)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 6.9 (0.0)

- 금융 41.9 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미 5월 소매판매 전월비 +0.3%. 예상 -0.2%, 전월 +0.4%

2) 키신저 전 미 국무장관, "미중 물러서지 않으면 무력충돌 가능성"

3) Intel, 독일로부터 110억달러 반도체 공장 보조금 수령할 것 

4) 일본, Toyota 자동차용 배터리에 1,200억엔 보조급 지급 <니혼게이자이>

macro daily_2023.06.15

 2023년 6월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC가 2023년 성장률, 물가, 점도표를 상향했고 단기금리가 올랐습니다.

(2) 엔비디아가 5% 오르며 역사적 신고가를 기록하는 등 AI 관련주들은 강했습니다. 

(3) 미 국무장관이 이번 주 중국을 방문합니다. 국무부는 기대를 경계했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.903%p (-0.051%p)

한국 고객예탁금, 52.5조원 +0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.29% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,271.98원 (-6.52원)

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1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.233%(+0.129%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* FOMC, 기준금리 5.00~5.25% 동결. 만장일치 

- 점도표 최빈값, 5.25% -> 5.75%로 50bp 상승

* Fed, 2023년 경제성장률 전망치 0.0~0.8% -> 0.7~1.2% 상향

- 근원 PCE 상승률 전망치 3.5~3.9% -> 3.7~4.2% 상향

* Fed 의장, "금리인하, 2년 정도 이후의 이야기"

- "인플레이션 리스크는 여전히 위쪽"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.85%(-0.10%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.45%, 이탈리아 4.08%, 스프레드 1.63%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.431%(+0.006%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.69% (+0.02%p)

미 10년 국채 3.79% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.903%p (-0.051pp)

미 BBB 회사채 5.62% (-0.05%p)

미 하이일드 8.56% (-0.14%p)

이머징 국채 7.51% (-0.12%p)

이머징 주식 7.45% (-0.08%p) 

한국 주식 5.93% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 3.53% (+0.05%p)

한국 10년 국채 3.62% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.086%p (-0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 3.51% (+0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (192개 +10개)

* 글로벌 반도체 (AI발 호황 기대)

- Nvidia (미국 반도체), Infineon (독일 반도체)

52주 최저 (1개 0개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.5 (0.0) 

- KOSDAQ 13.7 (0.0)

- 전기전자 9.7 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (+0.0)

- 자동차 23.9 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 18.3 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 6.9 (0.0)

- 금융 41.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 정부 고위당국자들, 최근 몇주간 적어도 여섯차례 이상 회동 <블룸버그>

2) 미 국무장관, 16~21일 중국 영국 순방 예정 

3) IEA, "2024년 화석연료 수요증분 지난 수년의 절반 수준 예상"

- "고유가와 러우 전쟁으로 에너지 전환에 속도"