macro daily_2023.06.09

 2023년 6월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) MSCI가 외환 자유화등 한국의 접근성 이슈가 여전하다고 평가했습니다.

(2) S&P500지수가 저점에서 20% 올라 강세장에 재진입했습니다.

(3) 미 레버리지 론 펀드로 19주 만에 자금이 유입됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.799%p (-0.042%p)

한국 고객예탁금, 50.7조원 +0.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.60% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,294.65원 (-9.30원)

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1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.147%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 한은, 현 기준금리 중립 소폭 상회하는 수준

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.86%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.40%, 이탈리아 4.18%, 스프레드 1.78%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.438%(+0.011%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.51% (-0.04%p)

미 10년 국채 3.71% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.799%p (-0.042pp)

미 BBB 회사채 5.57% (-0.07%p)

미 하이일드 8.55% (-0.08%p)

이머징 국채 7.49% (-0.15%p)

이머징 주식 7.61% (-0.08%p) 

한국 주식 5.98% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 3.54% (+0.07%p)

한국 10년 국채 3.63% (+0.11%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.085%p (+0.040%p)

한국 3년 IRS 금리 3.46% (+0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (55개 -90개)

* 미국 산업재 (인플레 기대 지속)

- Paccar (미국 산업용기계), Ingersol Rand (미국 기계)

52주 최저 (0개 -1개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.9 (+0.5) 

- KOSDAQ 13.8 (0.0)

- 전기전자 9.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.9 (0.0)

- 화장품 1.7 (-0.0)

- 정유화학 18.3 (+0.0)

- 조선건설기계 7.9 (+0.0)

- 철강 6.9 (-0.0)

- 금융 45.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) MSCI, "한국, 외환 자유화 등 9개 접근성 이슈 있다"

2) 미국, 주요 교역국들에 디지털 서비스 세금 연장 요청

- 올해 말 일몰 예정

3) Tiger Global, 5월 수익률 6.5% 기록. YTD 15.5%

4) GM, 차세대 전기차에 Tesla 충전 표준 도입키로

macro daily_2023.06.08

 2023년 6월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 래리 서머스의 7월 50bp 발언 이후 12월 기준금리 선물이 5%를 반영했습니다. 

(2) 스탠 드럭큰밀러가 롱 포트를 AI로 채웠고 엔비디아를 2~3년 보유하고 싶다고 말했습니다.

(3) 모건스탠리가 대미 수출 가능성이 낮다고 주장한 CATL이 5% 내렸습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.757%p (+0.065%p)

한국 고객예탁금, 50.0조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, -0.09% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,306.77원 (+2.92원)

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1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.152%(+0.015%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.84%(+0.04%p)

* 중국 4대 국유은행, 달러 예금 금리 인하 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.45%, 이탈리아 4.28%, 스프레드 1.83%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.427%(+0.001%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.55% (+0.06%p)

미 10년 국채 3.79% (+0.12%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.757%p (+0.065pp)

미 BBB 회사채 5.64% (+0.12%p)

미 하이일드 8.73% (+0.14%p)

이머징 국채 7.65% (+0.10%p)

이머징 주식 7.69% (-0.01%p) 

한국 주식 5.95% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 3.47% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.52% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.045%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 3.38% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (145개 +25개)

* 미국 산업재 (인플레 기대 지속)

- GE (미국 복합기업), Ingersol Rand (미국 기계)

52주 최저 (1개 -3개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.4 (0.0) 

- KOSDAQ 13.8 (0.0)

- 전기전자 9.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (0.0)

- 자동차 23.9 (+0.1)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 18.3 (+0.1)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 6.9 (-0.0)

- 금융 45.5 (0.0)

5. 뉴스 

1) 스탠 드럭큰밀러, "Nvidia, 2~3년 보유하길 희망"

- "롱 포트폴리오 AI로 도배"

2) Amazon, 광고형 Prime Video 출시 계획

3) Morgan Stanley, IRA로 미국 수출 어려워져 CATL 비중축소 하향

4) OECD, 2023년 한국 경제 성장률 전망 1.6% -> 1.5% 하향

macro daily_2023.06.07

 2023년 6월 7일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 5월 ISM 서비스업지수가 50.3까지 내리며 장기금리가 하락하고 VIX가 13% 대로 떨어졌습니다.

(2) 쎄쿼이아가 사업부를 미국유럽 중국 인도 동남아 세개로 분할합니다.

(3) 애플이 UX/UI를 혁신한 MR 헤드셋을 공개했습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.822%p (-0.015%p)

한국 고객예탁금, 50.3조원 -2.3조원

K200 야간선물 등락률, +0.03% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,297.36원 (-10.89원)

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1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.137%(-0.020%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.80%(-0.10%p)

* 인민은행, 성장 촉진 위해 대형은행들에 예금금리 인하 요청 <블룸버그>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.37%, 이탈리아 4.15%, 스프레드 1.78%p)

* ECB 총재, "인플레 강하다. 추가 금리인상해야"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.426%(+0.012%p)

* 일본은행 총재, "인플레 기대 2%로 상승해야"

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.49% (-0.00%p)

미 10년 국채 3.67% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.822%p (-0.015pp)

미 BBB 회사채 5.52% (-0.04%p)

미 하이일드 8.59% (-0.21%p)

이머징 국채 7.55% (-0.17%p)

이머징 주식 7.70% (-0.22%p) 

한국 주식 5.95% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 3.50% (+0.07%p)

한국 10년 국채 3.55% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.050%p (-0.005%p)

한국 3년 IRS 금리 3.42% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (120개 +20개)

* 인도 자동차 (인도 자동차 판매 호조)

- Maruti Suzuki (인도 자동차), Mahindra (인도 자동차)

52주 최저 (4개 +3개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.4 (+0.2) 

- KOSDAQ 13.8 (-0.0)

- 전기전자 9.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (0.0)

- 자동차 23.8 (+0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 18.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (+0.0)

- 철강 6.9 (0.0)

- 금융 45.5 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 5월 ISM 서비스업지수, 50.3. 예상 52.4, 전월 51.9

2) Apple, MR 헤드셋 Vision Pro 공개

- 2024년 1분기 판매. 대당 3,499달러

3) 미 증권위, Binance Coinbase 규정 위반으로 고소

- Coinbase 이틀간 20% 이상 하락 

4) Sequoia Capital, 세 개로 분사. 미국유럽, 중국, 인도/동남아  

macro daily_2023.06.05

 2023년 6월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 5월 고용자수가 예상을 웃돌고 임금은 예상을 밑돌면서 주가가 올랐습니다.

(2) 중국 정부가 부동산 부양 패키지를 준비하고 있다고 블룸버그가 전했습니다.

(3) 애플이 오늘 밤 MR 헤드셋을 공개합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.806%p (-0.064%p)

한국 고객예탁금, 52.7조원 +0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.83% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,304.38원 (-0.97원)

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1.중앙은행들

- 2023년 6월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 5.157%(+0.011%p)

미국 1년내 경기침체 확률 65.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 2명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.31%, 이탈리아 4.07%, 스프레드 1.76%p)

* 이탈리아 중앙은행 부총재, "최종 목적지에서 그리 멀지 않다" <르몽드>

일본은행 : 10년 국채금리 목표 -0.5%~0.5% vs. 0.414%(-0.010%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 5.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.49% (+0.15%p)

미 10년 국채 3.69% (+0.09%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.806%p (-0.064pp)

미 BBB 회사채 5.56% (+0.08%p)

미 하이일드 8.80% (+0.05%p)

이머징 국채 7.72% (+0.12%p)

이머징 주식 7.92% (-0.00%p) 

한국 주식 5.98% (-0.05%p) 

한국 3년 국채 3.43% (-0.05%p)

한국 10년 국채 3.49% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 +0.055%p (-0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 3.36% (-0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (100개 +58개)

* 미국 AI 밸류체인 (AI 적용 확대 기대)

- MicroSoft (미국 IT S/W), Hubspot (미국 IT S/W)

52주 최저 (1개 -64개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 181.2 (-0.2) 

- KOSDAQ 13.8 (+0.0)

- 전기전자 9.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.2 (-0.0)

- 자동차 23.8 (+0.0)

- 화장품 1.7 (+0.0)

- 정유화학 18.2 (-0.0)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 6.9 (+0.0)

- 금융 45.5 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 5월 비농업 고용자수, 33.9만명. 예상 +19.5만명, 전월 +29.4만명

- 실업률, 3.7%. 예상 3.5%, 전월 3.4%

- 시간당 평균임금, 전년비 4.3% 증가. 예상 +4.4%, 전월 +4.4%

2) 중국 정부, 부동산 부양 패키지 고려 <블룸버그>

- 주요 도시 인근 일부 비핵심 지역 대상 

3) 사우디 아라비아, 7월부터 추가 100만 b/d 감산 키로 

4) Apple, 오늘 MR 헤드셋 공개 

Column_호모사피엔스 멸종 시나리오_2023.06.03

  

* 지난 3월 스티브 워즈니악과 일론 머스크는 AI 훈련을 6개월 중단하자고 제안했습니다. 지난주엔 샘 알트먼과 드미스 하사비스까지 조속히 AI 규제를 도입해야 한다고 주장했습니다.

 

* AI 훈련은 잠시 중단될 것 같습니다. 이걸로 규제가 성장을 방해한다느니, AI는 아무것도 아니었다느니 같은 소리가 나오면 AI 주식을 긁어모아야 합니다. 발전 속도가 너무 빨라서 규제하는 겁니다.

 

- Post Sapiens -

 

* ‘사피엔스’의 저자 유발 하라리가 지난 4월 프런티어 포럼에서 강의했는데, 왜 AI 규제가 필요한지 이해할 수 있었습니다. 하라리는 사피엔스에서 인간의 언어에 주목하며 신호로써 소리는 다른 영장류들도 사용하지만 언어는 인간만 쓴다고 짚었습니다.

 

* 인간은 언어로 이야기, 신화를 만듭니다. 신화는 집단을 말들고 한 방향으로 움직이게 합니다. 하라리는 언어를 이 세상의 운영체제(OS)라고 설명합니다.

 

- 말씀이 있으라 -

 

* 하라리는 아직 AI가 의식과 감정을 가졌다는 증거는 없다고 했습니다. 그럼에도 AI는 인간을 지배할 수 있는데, 인간의 언어를 인간보다 빠르게 학습하고 있기 때문입니다.

 

* 그는 인권, 돈, 신처럼 인간이 가치를 두는 것들이 실체가 있냐고 물으며, 이야기가 가치를 부여하는 것이라고 설명했습니다. 인간보다 계산을 잘 하게 되면서 이세돌을 이긴 것처럼 언어를 더 잘 하게 되면 예술, 정치, 경제, 종교에서도 인간을 이길 수 있습니다.

 

- 호모 사피엔스 멸종 시나리오 -

 

* 이제 AI는 인류를 멸종시키려고 터미네이터가 되지 않아도 됩니다. 인간끼리 싸우게 하면 됩니다. 지금까지 인간은 신의 이름으로, 민족의 이름으로, 인권을 위해 다른 인간을 죽여왔습니다.

 

* 하라리는 AI를 핵 기술에 비유했습니다. 현대 사회의 질서는 2차 세계대전 이후 핵 기술을 규제하는 과정에서 세워졌습니다. AI 기술도 선한 목적으로 사용되게 하려면 규제는 반드시 필요합니다. AI 규제의 완성은 AI 기술이 폭발적으로 적용될 준비가 됐다는 신호입니다. 거기서 팔면 하수입니다.

 

좋은 주말 되십시오