macro daily_2022.12.13

 2022년 12월 13일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 91일물 CPI 금리가 2021년 4월 이후 처음으로 내렸습니다.

(2) 국내 회사채 시장이 두달 만에 순발행으로 전환됐습니다.

(3) 미국 1년내 경기침체 확률이 60%로 2.5%p 하락했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.779%p (-0.013%p)

한국 고객예탁금, 45.7조원 -0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.39% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,306.07원 (-1.18원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.352%(+0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 60.0% (-2.5%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.75%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.93%, 이탈리아 3.82%, 스프레드 1.89%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.253%(-0.003%p)

* 일본 관방 부장관, 차기 일본은행 총재로 아마미야, 나카소 부총재 유력

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.39% (+0.05%p)

미 10년 국채 3.61% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.779%p (-0.013pp)

미 BBB 회사채 5.47% (+0.01%p)

미 하이일드 8.55% (-0.11%p)

이머징 국채 7.39% (-0.06%p)

이머징 주식 8.51% (-0.07%p) 

한국 주식 10.06% (-0.10%p) 

한국 3년 국채 3.61% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.44% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.171%p (-0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 3.58% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (35개 -1개)

* 글로벌 음식료 (글로벌 경기 우려)

- Nissin Food (일본 포장식품), KT&G (한국 담배)

52주 최저 (14개 -6개)

* 사우디 대형주 (빅IPO 예정)

- Aramco (사우디 복합 석유가스), Al Rajhi Bank (사우디 은행) 

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 222.8 (-0.2) 

- KOSDAQ 17.3 (+0.0)

- 전기전자 46.2 (-0.4)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.1 (0.0)

- 조선건설기계 7.9 (+0.0)

- 철강 8.8 (0.0)

- 금융 40.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) 한국 91일물 CP 금리 5.53%로 1bp 하락 

- 2021년 4월 이후 첫 하락

2) 국내 회사채 시장 두달만에 순발행 전환

3) Maersk CEO, "2023~24년 수요, 2021~22년 만큼 안될 것"

- "시황 조정, 수개월 간 지속될 것"

4) GoldmanSachs, 수백명 감원 계획

macro daily_2022.12.12

 2022년 12월 12일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 여야가 15일 예산안 처리에 합의했지만 법인세 인하는 불투명합니다. 

(2) 중국 정부가 특수채 7,500억위안을 사모 발행합니다.

(3) 철광석 가격이 바닥에서 27% 반등했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.766%p (+0.059%p)

한국 고객예탁금, 46.6조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.18% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,302.50원 (+0.95원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.348%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.76%(+0.06%p)

* 인민은행 총재보, "탄소감축, 질서있게 이뤄져야" 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.93%, 이탈리아 3.83%, 스프레드 1.90%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.256%(+0.001%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.34% (+0.03%p)

미 10년 국채 3.57% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.766%p (+0.059pp)

미 BBB 회사채 5.48% (+0.08%p)

미 하이일드 8.66% (+0.03%p)

이머징 국채 7.45% (-0.02%p)

이머징 주식 8.58% (-0.12%p) 

한국 주식 10.16% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 3.64% (-0.04%p)

한국 10년 국채 3.48% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.169%p (-0.021%p)

한국 3년 IRS 금리 3.55% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (36개 -6개)

* 글로벌 음식료 (글로벌 경기 우려)

- Nissin Food (일본 포장식품), 오리온 (한국 포장식품)

52주 최저 (20개 +1개)

* 사우디 대형주 (빅IPO 예정)

- Yanbu Natl' Petro (사우디 화학), Sahara Intl' Petro (사우디 화학) 

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 223.0 (-0.1) 

- KOSDAQ 17.3 (+0.1)

- 전기전자 46.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.4 (+0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.1 (0.0)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 8.8 (0.0)

- 금융 40.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) 여야, 15일 예산안 처리에 합의. 법인세 인하 등 의견 못좁혀 

2) 중국 재정부, 특수채 7,500억위안 사모 발행 계획 

3) 러시아 대통령, "생산한도 대응으로 원유생산 축소 할 수도"

4) 중국 보건당국, "오미크론 리스크 독감 수준"

Column_명장의 조건_2022.12.10

 - 퍼거슨과 뱅거 -

 

* 알렉스 퍼거슨 전 맨체스터 유나이티드 감독과 아르센 뱅거 전 아스널 감독은 클래스가 달랐다는 평가를 받습니다. 이 둘은 자신이 만든 팀을 우승시키고 자기 손으로 해체한 뒤 다시 만들었기 때문입니다.

 

* 위르겐 클롭의 리버풀이 올해 고전하고 있는데, 스쿼드의 평균 연령이 그간 계속 올라갔기 때문입니다. 내 손으로 쌓아 올린 금자탑을 무너뜨리는 건 어렵습니다. 그래서 보통 감독이 바뀌어야 트렌드에 맞는 스쿼드와 전술로 바뀝니다. 클롭이 7년 마다 팀을 옮긴 건 마음이 약해서인가 봅니다.

 

- 월드컵 징크스 -

 

* 월드컵에서 전통의 강호들이 지는 이유도 이름값이 세대교체를 방해하기 때문입니다. 특히나 직전 월드컵에서 우승한 팀은 거의 같은 선수들로 다음 월드컵에 나오게 되는데, 선수들의 기량은 정점에서 4년이나 지나있습니다.

 

* 이번 월드컵에서 프랑스가 다시 우승한다면 폴 포그바와 은골로 캉테가 부상으로 빠졌기 때문입니다. 대체로 선발된 아드리앙 라비오와 오렐리앵 추아매니는 그 둘과 달리 기량이 정점으로 향하고 있습니다. 부상이 아니었다면 그 둘을 바꾸기 어려웠을 것입니다.

 

- 예언자의 2022년 -

 

* 12월에 만난 사람들에게 올해가 어떤 의미였는지를 묻고 있습니다. 닉네임 예언자는 “뻔히 보였던 시장이었는데 아깝다”고 했습니다. 그는 연초에 시장이 뒤집어질 것이라고 말했습니다.

 

* 월드컵에서 부진해야, 수익률이 안 좋아야 감독과 매니저가 교체되고 그리고 나서 선수와 종목들이 바뀝니다.

 

* 수익률은 끊임없는 자기부정의 결과입니다. 내 정성이 들어간 스쿼드와 포트폴리오를 내 손으로 바꿀 수 있을 때 진정한 명장이 됩니다. 올해 남은 기간 어린 선수들, 중소형주를 다시 봐야 합니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.12.09

 2022년 12월 9일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 정부가 다음주 경제회의서 부동산 규제를 완화할 방침입니다.

(2) 국내 재건축 규제도 5년 만에 완화됩니다. 

(3) 미 공정위가 마이크로소프트의 액티비전 인수를 제소할 계획입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.825%p (+0.014%p)

한국 고객예탁금, 46.0조원 -0.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.55% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,315.93원 (-2.12원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.347%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.70%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.82%, 이탈리아 3.69%, 스프레드 1.87%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.255%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.31% (+0.06%p)

미 10년 국채 3.49% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.825%p (+0.014pp)

미 BBB 회사채 5.40% (+0.08%p)

미 하이일드 8.63% (+0.15%p)

이머징 국채 7.47% (+0.14%p)

이머징 주식 8.71% (+0.12%p) 

한국 주식 10.15% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 3.68% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.53% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.148%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 3.56% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (42개 +16개)

* 글로벌 제약 (신약 개발 기대)

- Merck (미국 제약), Novo Nordisk (덴마크 제약)

52주 최저 (19개 -4개)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 223.1 (-0.6) 

- KOSDAQ 17.2 (0.0)

- 전기전자 46.6 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 17.7 (+0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 25.1 (0.0)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 8.8 (0.0)

- 금융 40.9 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 다음주 경제회의서 부동산 규제 완화할 듯 <블룸버그>

2) 재건축 규제 5년 만에 완화. 구조안전성 비중 30%로 낮춰

- 목동 강남 수혜 관측

3) 미 공정위, MicroSoft의 Activision 인수 제소 방침

4) 중국 주석, "사우디와 원유 거래 확대 계획 있다"

macro daily_2022.12.08

 2022년 12월 8일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 무라타 회장이 아이폰 관련한 주문이 줄어들 것이라고 말했습니다. 

(2) 중국이 내년 성장률 목표를 5% 전후로 설정할 것으로 전해졌습니다.

(3) KKR이 향후 1년간 크레딧이 주식 채권보다 매력적이라고 주장했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.843%p (-0.008%p)

한국 고객예탁금, 46.7조원 -0.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.15% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,315.07원 (-6.68원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.352%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.68%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.78%, 이탈리아 3.60%, 스프레드 1.82%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.255%(0.000%p)

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.25% (-0.10%p)

미 10년 국채 3.41% (-0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.843%p (-0.008pp)

미 BBB 회사채 5.32% (-0.10%p)

미 하이일드 8.47% (-0.01%p)

이머징 국채 7.33% (-0.00%p)

이머징 주식 8.58% (+0.09%p) 

한국 주식 10.10% (+0.11%p) 

한국 3년 국채 3.67% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.53% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.148%p (-0.021%p)

한국 3년 IRS 금리 3.55% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (26개 +1개)

* 미국 제약 (신약 개발 기대)

- Merck (미국 제약), Eli Lilly (미국 제약)

52주 최저 (23개 +1개)

* 사우디 화학 (실적 악화)

- SABIC (사우디 화학), Yanbu Nat'l Chem (사우디 화학)

4. 한국시장

* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 223.7 (-0.5) 

- KOSDAQ 17.2 (-0.2)

- 전기전자 46.7 (-0.5)

- 커뮤니케이션 9.4 (0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 25.1 (0.0)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 8.8 (-0.0)

- 금융 40.9 (0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 2023년 성장률 목표 5% 전후 검토 <블룸버그>

2) Murata 회장, "수요 약화로 iPhone 관련 주문 감소할 것" <블룸버그>

3) KKR, 향후 6~12개월 동안 크레딧이 주식 채권보다 매력적

4) GSK-Sanofi, 미 연방법원서 잔탁 암 유발 관련 소송 승리 

5) Exxon, 미 직원들 기본급 9% 성과급 5% 인상