2022년 12월 10일 토요일

Column_명장의 조건_2022.12.10

 - 퍼거슨과 뱅거 -

 

* 알렉스 퍼거슨 전 맨체스터 유나이티드 감독과 아르센 뱅거 전 아스널 감독은 클래스가 달랐다는 평가를 받습니다. 이 둘은 자신이 만든 팀을 우승시키고 자기 손으로 해체한 뒤 다시 만들었기 때문입니다.

 

* 위르겐 클롭의 리버풀이 올해 고전하고 있는데, 스쿼드의 평균 연령이 그간 계속 올라갔기 때문입니다. 내 손으로 쌓아 올린 금자탑을 무너뜨리는 건 어렵습니다. 그래서 보통 감독이 바뀌어야 트렌드에 맞는 스쿼드와 전술로 바뀝니다. 클롭이 7년 마다 팀을 옮긴 건 마음이 약해서인가 봅니다.

 

- 월드컵 징크스 -

 

* 월드컵에서 전통의 강호들이 지는 이유도 이름값이 세대교체를 방해하기 때문입니다. 특히나 직전 월드컵에서 우승한 팀은 거의 같은 선수들로 다음 월드컵에 나오게 되는데, 선수들의 기량은 정점에서 4년이나 지나있습니다.

 

* 이번 월드컵에서 프랑스가 다시 우승한다면 폴 포그바와 은골로 캉테가 부상으로 빠졌기 때문입니다. 대체로 선발된 아드리앙 라비오와 오렐리앵 추아매니는 그 둘과 달리 기량이 정점으로 향하고 있습니다. 부상이 아니었다면 그 둘을 바꾸기 어려웠을 것입니다.

 

- 예언자의 2022-

 

* 12월에 만난 사람들에게 올해가 어떤 의미였는지를 묻고 있습니다. 닉네임 예언자는 뻔히 보였던 시장이었는데 아깝다고 했습니다. 그는 연초에 시장이 뒤집어질 것이라고 말했습니다.

 

* 월드컵에서 부진해야, 수익률이 안 좋아야 감독과 매니저가 교체되고 그리고 나서 선수와 종목들이 바뀝니다.

 

* 수익률은 끊임없는 자기부정의 결과입니다. 내 정성이 들어간 스쿼드와 포트폴리오를 내 손으로 바꿀 수 있을 때 진정한 명장이 됩니다. 올해 남은 기간 어린 선수들, 중소형주를 다시 봐야 합니다.

 

좋은 주말 되십시오

2022년 12월 9일 금요일

macro daily_2022.12.09

 2022년 12월 9일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 중국 정부가 다음주 경제회의서 부동산 규제를 완화할 방침입니다.


(2) 국내 재건축 규제도 5년 만에 완화됩니다. 


(3) 미 공정위가 마이크로소프트의 액티비전 인수를 제소할 계획입니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.825%p (+0.014%p)

한국 고객예탁금, 46.0조원 -0.7조원


K200 야간선물 등락률, +0.55% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,315.93원 (-2.12원)


자세히 보기


rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch


1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.347%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.70%(+0.02%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.82%, 이탈리아 3.69%, 스프레드 1.87%p)


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.255%(0.000%p)


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.31% (+0.06%p)

미 10년 국채 3.49% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.825%p (+0.014pp)


미 BBB 회사채 5.40% (+0.08%p)

미 하이일드 8.63% (+0.15%p)


이머징 국채 7.47% (+0.14%p)

이머징 주식 8.71% (+0.12%p) 

한국 주식 10.15% (+0.05%p) 


한국 3년 국채 3.68% (+0.01%p)

한국 10년 국채 3.53% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.148%p (0.000%p)


한국 3년 IRS 금리 3.56% (+0.01%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (42개 +16개)


* 글로벌 제약 (신약 개발 기대)

- Merck (미국 제약), Novo Nordisk (덴마크 제약)


52주 최저 (19개 -4개)


4. 한국시장


* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 223.1 (-0.6) 

- KOSDAQ 17.2 (0.0)


- 전기전자 46.6 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.4 (-0.0)

- 자동차 17.7 (+0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)


- 정유화학 25.1 (0.0)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 8.8 (0.0)

- 금융 40.9 (+0.0)


5. 뉴스 


1) 중국 정부, 다음주 경제회의서 부동산 규제 완화할 듯 <블룸버그>


2) 재건축 규제 5년 만에 완화. 구조안전성 비중 30%로 낮춰

- 목동 강남 수혜 관측


3) 미 공정위, MicroSoft의 Activision 인수 제소 방침


4) 중국 주석, "사우디와 원유 거래 확대 계획 있다"

2022년 12월 8일 목요일

macro daily_2022.12.08

 2022년 12월 8일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 무라타 회장이 아이폰 관련한 주문이 줄어들 것이라고 말했습니다. 


(2) 중국이 내년 성장률 목표를 5% 전후로 설정할 것으로 전해졌습니다.


(3) KKR이 향후 1년간 크레딧이 주식 채권보다 매력적이라고 주장했습니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.843%p (-0.008%p)

한국 고객예탁금, 46.7조원 -0.6조원


K200 야간선물 등락률, +0.15% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,315.07원 (-6.68원)


자세히 보기


rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch


1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.352%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.68%(+0.02%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.78%, 이탈리아 3.60%, 스프레드 1.82%p)


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.255%(0.000%p)


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.25% (-0.10%p)

미 10년 국채 3.41% (-0.11%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.843%p (-0.008pp)


미 BBB 회사채 5.32% (-0.10%p)

미 하이일드 8.47% (-0.01%p)


이머징 국채 7.33% (-0.00%p)

이머징 주식 8.58% (+0.09%p) 

한국 주식 10.10% (+0.11%p) 


한국 3년 국채 3.67% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.53% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.148%p (-0.021%p)


한국 3년 IRS 금리 3.55% (+0.06%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (26개 +1개)


* 미국 제약 (신약 개발 기대)

- Merck (미국 제약), Eli Lilly (미국 제약)


52주 최저 (23개 +1개)


* 사우디 화학 (실적 악화)

- SABIC (사우디 화학), Yanbu Nat'l Chem (사우디 화학)


4. 한국시장


* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 223.7 (-0.5) 

- KOSDAQ 17.2 (-0.2)


- 전기전자 46.7 (-0.5)

- 커뮤니케이션 9.4 (0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)


- 정유화학 25.1 (0.0)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 8.8 (-0.0)

- 금융 40.9 (0.0)


5. 뉴스 


1) 중국 정부, 2023년 성장률 목표 5% 전후 검토 <블룸버그>


2) Murata 회장, "수요 약화로 iPhone 관련 주문 감소할 것" <블룸버그>


3) KKR, 향후 6~12개월 동안 크레딧이 주식 채권보다 매력적


4) GSK-Sanofi, 미 연방법원서 잔탁 암 유발 관련 소송 승리 


5) Exxon, 미 직원들 기본급 9% 성과급 5% 인상

2022년 12월 6일 화요일

macro daily_2022.12.06

 2022년 12월 6일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 11월 ISM 서비스업지수의 예상밖 호조로 금리는 오르고 주가는 내렸습니다.


(2) 2월 FOMC서 금리인상폭 25~50bp가 논의될 것으로 전해졌습니다.


(3) 국내 500대 기업들 절반 가량이 내년 투자계획을 확정하지 못하고 있습니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.809%p (-0.024%p)

한국 고객예탁금, 48.1조원 -1.4조원


K200 야간선물 등락률, -1.34% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,304.14원 (+11.49원)


자세히 보기


rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch


1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.358%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 


* FOMC, 내년 2월 금리인상폭(25bp, 50bp) 논의 가열 예상 <WSJ>


한국은행


* 한은, 3.5조원 RP 매입 실시. 단기금융시장 안정화 조치


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.70%(0.00%p)


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.88%, 이탈리아 3.75%, 스프레드 1.87%p)


* 아일랜드 중앙은행장, "내년 1분기 또는 2분기에 QT 시작 선호"


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.255%(+0.002%p)


* 일본은행 총재, "2023년부터 인플레 감속 예상" 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.41% (+0.14%p)

미 10년 국채 3.60% (+0.12%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.809%p (-0.024pp)


미 BBB 회사채 5.51% (+0.12%p)

미 하이일드 8.49% (+0.12%p)


이머징 국채 7.47% (+0.11%p)

이머징 주식 8.61% (+0.03%p) 

한국 주식 9.95% (+0.22%p) 


한국 3년 국채 3.60% (-0.01%p)

한국 10년 국채 3.53% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.063%p (-0.023%p)


한국 3년 IRS 금리 3.54% (-0.05%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (25개 -51개)


* 미국 제약 (신약 개발 기대)

- BMSD (미국 제약), Incyte (미국 제약)


52주 최저 (22개 +14개)


* 사우디 화학 (실적 악화)

- SABIC (사우디 화학), Yanbu Nat'l Chem (사우디 화학)


4. 한국시장


* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 224.2 (0.0) 

- KOSDAQ 17.4 (0.0)


- 전기전자 47.2 (-0.5)

- 커뮤니케이션 9.4 (0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)


- 정유화학 25.1 (0.0)

- 조선건설기계 7.9 (0.0)

- 철강 8.8 (0.0)

- 금융 40.9 (0.0)


5. 뉴스 


1) 미 11월 ISM 서비스업지수, 56.5. 예상 53.5, 전월 54.4

- 구매담당자들, 고용호조 언급


2) Tesla, 상해공장 전기차 생산 축소 계획 <블룸버그>

- 기대 못 미치는 수요로 20% 감산할 듯


3) 전경련, 2023년 500대 기업 48% 투자계획 마련 못해


4) 미 유명 SPAC 두곳, 합병 철회 결정

2022년 12월 5일 월요일

macro daily_2022.12.05

 2022년 12월 5일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) VIX가 8월 28일 이후 처음으로 20을 밑돌았습니다.


(2) JP모건 등 글로벌 IB들이 성과급을 큰 폭으로 삭감했습니다.


(3) 상해시가 월요일부터 대중교통 등 일부 코로나 검사를 폐지합니다.


미 10-2년 장단기 금리차 -0.786%p (-0.063%p)

한국 고객예탁금, 49.6조원 +3.0조원


K200 야간선물 등락률, +0.14% (오전 5시 기준)

1개월 NDF 환율 1,297.90원 (-2.30원)


자세히 보기


rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch


1.중앙은행들


- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.353%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 62.5% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 6명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 0명 


* 바 Fed 부의장 (중립 투표권있음), "이르면 12월에 금리인상 속도 늦출 수 있다"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.70%(-0.05%p)


* 인민은행, 4대 국유은행들에 역외 대출 공급해 부동산 기업들 지원 지시 <로이터>


ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.85%, 이탈리아 3.76%, 스프레드 1.91%p)


* ECB 총재, "인플레 목표 복귀할 것이라는 신호 시장에 전해야"


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.253%(0.000%p)


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 3.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.27% (+0.04%p)

미 10년 국채 3.48% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.786%p (-0.063pp)


미 BBB 회사채 5.39% (-0.04%p)

미 하이일드 8.37% (-0.14%p)


이머징 국채 7.36% (-0.06%p)

이머징 주식 8.58% (-0.02%p) 

한국 주식 9.73% (-0.20%p) 


한국 3년 국채 3.61% (-0.03%p)

한국 10년 국채 3.57% (-0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.040%p (-0.058%p)


한국 3년 IRS 금리 3.59% (-0.07%p)


3. 52주 최고 최저


52주 최고 (76개 +6개)


* 글로벌 헬스케어 (비만 치료제 등 신약 기대)

- Eli Lilly (미국 제약), Novo Nordisk (미국 제약)


52주 최저 (8개 +2개)


4. 한국시장


* 2023년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 224.2 (-0.4) 

- KOSDAQ 17.4 (+1.1)


- 전기전자 47.7 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.4 (0.0)

- 자동차 17.7 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)


- 정유화학 25.1 (-0.6)

- 조선건설기계 7.9 (-0.0)

- 철강 8.8 (-0.0)

- 금융 40.9 (+0.0)


5. 뉴스 


1) JP Morgan 등 미 IB, 성과급 큰 폭 축소 <블룸버그>

- 인재영입 경쟁 종료


2) 미 11월 비농업 고용자수, 26.3만명 증가. 예상 +20.0만명, 전월 +28.4만명

- 시간당 임금, 전년비 +5.1%. 예상 +4.6%, 전월 +4.9%


3) 상해시, 월요일부터 대중교통 등에서 코로나 의무검사 폐지 


4) OPEC+, 산유량 동결 결정

- EU, 러시아산 원유가격 배럴당 60달러로 상한 설정