macro daily_2022.10.07

 2022년 10월 7일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 삼성전자가 아직 메모리 감산을 생각치 않는다고 밝혔습니다.

(2) 중국 조선업계가 LNG선 시장에 진출할 계획입니다.

(3) 타이거 글로벌이 60억달러 벤처 펀드를 조성할 계획입니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.430%p (-0.039%p)

한국 고객예탁금, 51.1조원 -0.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.67% (오전 4시 기준)

1개월 NDF 환율 1,407.71원 (+5.06원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.307%(+0.049%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 미니애폴리스연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "내재 인플레 피크쳤다는 증거 없다"

* 시카고연은 총재 (중립 투표권없음), "외국에 미치는 영향 신경쓰겠지만 관심은 국내"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.06%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.08%, 이탈리아 4.51%, 스프레드 2.43%p)

* ECB 수석 이코노미스트, "임금상승 가속 추세 보이지 않고 있어" <9월 의사록>

- 다수 위원들, "금리 여전히 중립에 한참 미만"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.254%(+0.002%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.25% (+0.11%p)

미 10년 국채 3.82% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.430%p (-0.039pp)

미 BBB 회사채 5.99% (+0.08%p)

미 하이일드 9.95% (+0.34%p)

이머징 국채 8.39% (+0.11%p)

이머징 주식 9.09% (-0.16%p) 

한국 주식 11.67% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 4.15% (-0.02%p)

한국 10년 국채 4.10% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.050%p (+0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 4.18% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (0개 0개)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 234.1 (0.0) 

- KOSDAQ 12.5 (0.0)

- 전기전자 73.5 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.4 (-0.0)

- 자동차 18.7 (+0.0)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 28.8 (-0.1)

- 조선건설기계 3.4 (-0.0)

- 철강 10.7 (-0.0)

- 금융 38.6 (0.0)

5. 뉴스 

1) 삼성전자, 메모리 감산 아직 생각하지 않는다 <연합>

2) 중국 조선업계, LNG선 연간 30척 생산능력 확보 준비 

3) AQR 추세 추종 전략 2022년 70% 수익률 기록 

4) Tiger Global, 60억달러 규모 벤처 펀드 조성 계획

- 당초 80억달러에서 20억달러 축소 

5) Netflix, 나이브스 아웃 일주일 간 극장 선개봉

macro daily_2022.10.06

 2022년 10월 6일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 민간고용과 ISM 서비스업이 예상을 웃돌면서 금리가 올랐습니다.

(2) OPEC+가 200만 b/d 감산을 권고했습니다.

(3) 씨타델이 올해 24% 수익률을 올린 것으로 전해졌습니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 -0.391%p (+0.079%p)

한국 고객예탁금, 51.2조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.02% (오전 4시 기준)

1개월 NDF 환율 1,415.93원 (+5.33원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.258%(+0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "연말 기준금리 4.0~4.5% 선호"

- "12월 이후 경제가 어떻게 반응할 지 보고 싶다"

한국은행

* 한은 부총재보, "소비자물가 상당기간 5~6% 예상"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.06%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 2.03%, 이탈리아 4.47%, 스프레드 2.44%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.252%(+0.030%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.14% (+0.05%p)

미 10년 국채 3.75% (+0.13%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.391%p (+0.079pp)

미 BBB 회사채 5.91% (+0.10%p)

미 하이일드 9.61% (-0.11%p)

이머징 국채 8.28% (-0.08%p)

이머징 주식 9.26% (-0.17%p) 

한국 주식 11.76% (-0.34%p) 

한국 3년 국채 4.17% (+0.10%p)

한국 10년 국채 4.10% (+0.11%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.067%p (+0.013%p)

한국 3년 IRS 금리 4.17% (+0.09%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (12개 -8개)

52주 최저 (41개 0개)

* 한국 인터넷 게임 (3분기 실적우려)

- 네이버 (한국 인터넷), 크래프톤 (한국 게임)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 234.1 (-1.0) 

- KOSDAQ 12.5 (+0.0)

- 전기전자 73.6 (-0.3)

- 커뮤니케이션 8.4 (-0.0)

- 자동차 18.7 (+0.1)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 28.9 (-0.2)

- 조선건설기계 3.4 (-0.0)

- 철강 10.7 (0.1)

- 금융 38.6 (-0.2)

5. 뉴스 

1) 미 9월 ADP 민간고용자수, 20.8만명. 예상 +20.0만명, 전월 18.5만명

- ISM 서비스업지수, 56.7. 예상 56.0, 전월 56.9

2) OPEC+ 패널, 원유 200만 b/d 감산 권고

3) Fitch, 영국 신용등급 전망 안정적 -> 부정적 하향 

- 등급 AA- 유지

4) Citadel, 올해 24% 수익 

- Multi 29%

- 채권 24%

- TT 21%

macro daily_2022.10.05

 2022년 10월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 8월 구인자수가 예상을 밑돌며 달러지수가 1.5% 내리고 주가가 급등했습니다.

(2) 기재부가 법인세율 인하를 추진합니다.

(3) OPEC+가 최대 200만 b/d 감산을 고려중이라고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.470%p (+0.003%p)

한국 고객예탁금, 50.8조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, +1.31% (오전 4시 기준)

1개월 NDF 환율 1,415.80원 (-10.65원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.248%(+0.021%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 샌프란시스코연은 총재 (중립 투표권없음), "B/S 축소 한번 또는 두번의 금리인상 효과 있다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.06%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.87%, 이탈리아 4.17%, 스프레드 2.30%p)

* ECB 총재, "인플레 피크라고 말하기 어렵다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.222%(-0.023%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.09% (-0.02%p)

미 10년 국채 3.62% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.470%p (+0.003pp)

미 BBB 회사채 5.81% (-0.07%p)

미 하이일드 9.72% (+0.23%p)

이머징 국채 8.36% (+0.05%p)

이머징 주식 9.43% (+0.01%p) 

한국 주식 12.10% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 4.07% (-0.11%p)

한국 10년 국채 3.99% (-0.09%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.080%p (+0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 4.08% (-0.14%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (20개 +12개)

* 음식료 (경기 우려 점증)

- Yakult Honsha (일본 음식료), KT&G (한국 담배) 

52주 최저 (41개 -41개)

* 중국 은행주 (성장 둔화 우려)

- China Merchant Bank (중국 은행), ICBC (중국 은행)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 235.1 (0.0) 

- KOSDAQ 12.5 (0.0)

- 전기전자 73.9 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.4 (-0.0)

- 자동차 18.6 (+0.2)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 29.1 (-0.0)

- 조선건설기계 3.3 (-0.0)

- 철강 10.8 (0.0)

- 금융 38.8 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 8월 구인자수, 1005만명. 예상 1108만명, 전월 1117만명

2) Tesla CEO, Twitter 주당 54.2달러에 인수 제안

3) OPEC+, 최대 200만 b/d 감산 검토

4) 기재부, 법인세 인하 포함 기업 과세 체계 개편 

macro daily_2022.10.04

2022년 10월 4일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 키옥시아가 10월부터 플래시 메모리 생산을 30% 줄인다고 밝혔습니다.

(2) 9월 ISM 제조업지수가 50.9를 기록해 2020년 5월 이후 최저를 기록했습니다.

(3) 포스코의 정상화가 내년 1분기로 미뤄질 것으로 전해졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.473%p (-0.023%p)

한국 고객예탁금, 51.8조원 -0.7조원

K200 야간선물 등락률, +0.60% (오전 4시 기준)

1개월 NDF 환율 1,433.28원 (+2.13원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 4.227%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 브레이너드 Fed 부의장 (비둘기파 투표권있음), "전세계적인 긴축으로 전염 고려해야"

- "당분간 긴축적일 필요 있어. 이른 정책 전환 피해야"

- "언젠간 위험은 양방향이 될 것"

* 뉴욕연은 총재 (중립 투표권있음), "내년 말 실업률 4.5%. 물가 3% 예상"

- "올해 성장률 보합. 할 일 아직 안끝났다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.06%(0.00%p)

* 인민은행, 시중은행들에 연말까지 850억달러 규모 자금 공급 지시

- 10월부터 첫 주택 구매 금리 인하 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.97%, 이탈리아 4.24%, 스프레드 2.27%p)

* 프랑스 중앙은행장, "Fed 무턱대고 따라하다 심각한 실수"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.246%(-0.009%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 3.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 4.11% (-0.16%p)

미 10년 국채 3.64% (-0.18%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.473%p (-0.023pp)

미 BBB 회사채 5.88% (-0.21%p)

미 하이일드 9.49% (-0.26%p)

이머징 국채 8.31% (-0.20%p)

이머징 주식 9.42% (-0.03%p) 

한국 주식 12.13% (+0.02%p) 

한국 3년 국채 4.18% (0.09%p)

한국 10년 국채 4.08% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 -0.103%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 4.22% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (8개 개)

* 브라질 은행주 (브라질 대선 좌파 집권 불투명)

- Banco Bradesco (브라질 은행), Itau Unibanco (브라질 은행) 

52주 최저 (82개 개)

* 중국 은행주 (성장 둔화 우려)

- China Merchant Bank (중국 은행), ICBC (중국 은행)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 235.1 (-0.7) 

- KOSDAQ 12.5 (-0.0)

- 전기전자 74.0 (-0.7)

- 커뮤니케이션 8.4 (-0.0)

- 자동차 18.4 (+0.1)

- 화장품 1.6 (-0.0)

- 정유화학 29.1 (0.0)

- 조선건설기계 3.3 (-0.1)

- 철강 10.8 (-0.1)

- 금융 38.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) Kioxia, 10월부터 신규 플래시 메모리 생산 30% 축소 

2) Tesla, 3분기 인도 34.3만대. 예상 35.7만대

3) 미 9월 ISM 제조업지수, 50.9. 예상 52.0, 전월 52.8

- 고용지수 48.7. 예상 53.0, 전월 54.2

4) POSCO, 내년 1분기에나 정상화 가능 <한경>

5) OPEC+, 다음주 대면 회의. 100만 b/d 이상 감산 고려

- WTI, +4.8%

Column_김태형 감독님_2022.10.01

  

* 주식시장이 속절없이 밀리고 어떻게 하면 시장이 좀 될까 싶어서 이런저런 걸 검색하고 있었습니다. 유튜브 알고리즘은 뜬금없이 김태형 두산 베어스 감독의 인터뷰를 추천해 줬습니다.

 

* 2022년 정규시즌이 시작하기 전 이영미 기자가 진행한 인터뷰에서 김태형 감독은 처음 감독이 되고이기기 위해 타순을 열 번도 넘게 써봤다고 말했습니다. 어우두는 말처럼 쉬운 게 아니었습니다.

 

- 안될 때 무리하지 않는다 –

 

* 감독하고 처음 8등까지 떨어졌을 때 7위가 되기 위해 무리하지 않았다고 했습니다. 그것보단 상대 팀이 힘이 떨어질 때를 기다리는 게 순리라고 말했습니다.

 

* 안될 때 선수들에게 신경 쓰지 않는 모습을 보이는 것도 중요합니다. 넘어간 경기에선 주전을 쉬게 해줘야 나중에 상대 팀이 지쳤을 때 팀의 힘을 모을 수 있습니다. 힘을 뺄 땐 확실히 빼야 합니다.

 

- 흐름이 오면 이길 수 있다 -

 

* 그러다 흐름이 넘어오면 의외로 쉽게 이길 수 있습니다. 작년 플레이오프에서 삼성을 이기기 어렵다고 봤지만 상대의 잘 맞은 공들이 잡히면서 이길 수 있겠다고 생각했습니다.

 

* 흐름이 오면 필사적으로 다시 넘어가는 걸 막아야 합니다. 퇴장당할 걸 알면서도 항의해야 하고 벤치 클리어링이 벌어지면 상대팀 감독이 아무리 친해도 나가야 합니다.

 

- 어쩌다 우승 두번 -

 

* 어우두의 두산이지만 FA로 많은 선수들이 빠진 올해의 목표는 중위권 이상이라고 했습니다. 인터뷰가 나간 지 8개월 뒤인 지금 두산 베어스는 9위입니다.

 

* 올해 한국 주식시장의 순위는 두산 베어스보다 낮은 꼴찌입니다. 2008년 2019년에도 꼴찌였습니다. 한국 주식이 잘할 수 없는 환경이었기 때문입니다. 2009년 2020년엔 1등이었습니다. 잘할 수 있는 환경이었기 때문입니다.

 

* 지금은 열심히 한다고 주식이 잘 되는 시기가 아닙니다. 힘을 빼고 상대가 지치기를 기다려야 할 때입니다. 김태형 감독은 어우두가 어쩌다 우승 두 번이라고 했습니다. 훌륭한 감독과 잘하는 투자자는 공통점이 많습니다.

 

좋은 주말 되십시오. 오재원 선수님 감사했습니다.