macro daily_2022.08.25

 2022년 8월 25일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 씨티가 메모리 가격이 바닥에 근접했다고 주장했습니다.

(2) 일본 정부가 차세대 원전 개발에 착수한다고 밝혔습니다.

(3) 미 금리선물 시장이 올 연말 기준금리 3.75%를 반영했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.293%p (-0.041%p)

한국 고객예탁금, 54.8조원 +0.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.50%

1개월 NDF 환율 1,340.34원 (-1.91원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.592%(+0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 미니애폴리스연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "인플레 매우 높아. 억제하는 게 임무"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.45%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.37%, 이탈리아 3.68%, 스프레드 2.31%p, -0.02%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.228%(+0.007%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 2.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.40% (+0.10%p)

미 10년 국채 3.10% (+0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.293%p (-0.041pp)

미 BBB 회사채 5.11% (+0.04%p)

미 하이일드 8.06% (+0.07%p)

이머징 국채 7.27% (-0.00%p)

이머징 주식 8.82% (-0.04%p) 

한국 주식 10.96% (+0.46%p) 

한국 3년 국채 3.31% (+0.04%p)

한국 10년 국채 3.44% (+0.09%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.125%p (+0.045%p)

한국 3년 IRS 금리 3.36% (+0.07%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (0개 0개)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 241.0 (0.0) 

- KOSDAQ 14.0 (0.0)

- 전기전자 80.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (-0.0)

- 자동차 18.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 27.9 (-0.0)

- 조선건설기계 3.8 (-0.0)

- 철강 11.3 (+0.0)

- 금융 39.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) Citi, "메모리 반도체 가격 바닥 근접"

- "D램 가격 3분기 바닥"

2) 일본 정부, 차세대 원전 개발 착수 <니혼게이자이>

3) 중국 국무원, 19개 추가 정책 패키지 마련 <CCTV>

- 3,000억위안 정책 개발 금융 지원 등

4) Peloton, Amazon서 제품 의류 등 판매 계획  

- Snowflake 2분기 매출, 4.97억달러. 예상 4.67억달러

macro daily_2022.08.24

 2022년 8월 24일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 골드만삭스가 9월 FOMC 50bp 인상을 점쳤습니다.

(2) 8월 제조업 PMI가 유로존은 예상을 상회했고 미국은 예상을 하회했습니다.

(3) 미국 백화점 기업들이 올해 실적 가이던스를 낮췄습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.252%p (+0.043%p)

한국 고객예탁금, 54.8조원 -0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.38%

1개월 NDF 환율 1,339.18원 (-6.52원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.592%(+0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 윤석열 대통령, "원화 약세 시장에 영향주지 않게 관리"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.45%(0.00%p)

* 인민은행, MLF 만기 대응해 지준율 인하 가능 <증권시보> 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.31%, 이탈리아 3.65%, 스프레드 2.34%p, +0.01%p)

* 이탈리아 중앙은행장, "유로존 침체 확률 상승. 침체시 인플레 완화될 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.221%(-0.000%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 2.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.30% (-0.00%p)

미 10년 국채 3.05% (+0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.252%p (+0.043pp)

미 BBB 회사채 5.07% (+0.07%p)

미 하이일드 7.99% (+0.21%p)

이머징 국채 7.27% (+0.11%p)

이머징 주식 8.86% (+0.15%p) 

한국 주식 10.49% (-0.18%p) 

한국 3년 국채 3.27% (+0.08%p)

한국 10년 국채 3.35% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.080%p (-0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 3.29% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (0개 0개)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 241.0 (-0.3) 

- KOSDAQ 14.0 (-0.0)

- 전기전자 80.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (-0.0)

- 자동차 18.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 27.9 (-0.0)

- 조선건설기계 3.8 (0.0)

- 철강 11.3 (0.0)

- 금융 39.1 (+0.1)

5. 뉴스 

1) Tiger 창업자 줄리안 로버트슨 90세 사망

2) 유로존 8월 제조업 PMI, 49.7. 예상 49.0, 전월 49.8

- 미국, 51.3. 예상 51.8, 전월 52.2

3) CATL 상반기 순익, 82% 증가한 81.7억위안

- 배터리 매출, 791억위안. 전년동기 304억위안

- 배터리 총이익률 15%. 전년동기 23%

4) Nordstrom, 올해 매출 증가율 가이던스 6~8% -> 5~7%로 하향

- Macy's, 올해 EPS 가이던스 4.5~4.9달러 -> 4.0~4.2달러 하향

5) Freeport LNG, "11월 초중순 첫 생산 가능"

macro daily_2022.08.22

 2022년 8월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 9월 75bp 우려가 지속되며 성장주를 중심으로 주식시장이 하락했습니다.

(2) 쓰촨성이 전력부족으로 공급제한 조치를 25일까지 연장합니다.

(3) 씨네월드가 파산보호를 신청한다는 보도로 장중 80% 내렸습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.262%p (+0.064%p)

한국 고객예탁금, 55.2조원 -0.8조원

K200 야간선물 등락률, -0.86%

1개월 NDF 환율 1,335.53원 (+9.68원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.523%(+0.016%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "인플레 2%로 낮추는 길목에 침체 위험 있다"

- "강한 고용시장, 생산성 매우 약함을 의미"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.50%(0.00%p)

* 중국 재정부-주택부-인민은행, 부동산 개발사들에 특별 대출 제공

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.23%, 이탈리아 3.50%, 스프레드 2.27%p, +0.04%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.202%(-0.002%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 2.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.23% (+0.03%p)

미 10년 국채 2.97% (+0.09%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.262%p (+0.064pp)

미 BBB 회사채 4.94% (+0.09%p)

미 하이일드 7.67% (+0.08%p)

이머징 국채 7.09% (+0.08%p)

이머징 주식 8.72% (+0.12%p) 

한국 주식 10.70% (+0.09%p) 

한국 3년 국채 3.19% (+0.06%p)

한국 10년 국채 3.30% (+0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.110%p (+0.015%p)

한국 3년 IRS 금리 3.19% (+0.06%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (0개 0개)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 241.3 (-0.1) 

- KOSDAQ 14.1 (-0.0)

- 전기전자 80.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (-0.0)

- 자동차 18.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (-0.0)

- 정유화학 27.9 (0.0)

- 조선건설기계 3.8 (-0.0)

- 철강 11.3 (0.0)

- 금융 39.0 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 쓰촨성, 가뭄에 따른 수력발전 부족으로 25일까지 공장 전력공급 축소 <차이신> 

- Toyota Tesla 등 생산 차질

2) 중국 국무원, 2023년 말까지 신에너지차 면세 연장 <CCTV>

3) Cineworld, 파산보호 신청 가능성. 장중 -80%  

4) Berkshire, Occidental 지분 50%까지 확대 계획

Column_어려울수록 쉽게_2022.08.20

 - 2013년 -

 

* 닉네임 ‘파괴자’는 9년 전 어느날 처음 보는 미용기기 주식의 차트를 보여줬습니다. 파괴자는 이 회사가 뭘 하는지는 알 필요 없다면서 이 회사의 매출은 늘어날 수밖에 없고 사람들이 아직 이 회사를 모르는 게 중요하다고 했습니다.

 

* 파괴자는 이 회사가 상장한 지 얼마되지 않았는데, 사람들은 아직도 차화정에 정신이 팔려 있어서 이런 주식을 공부하지 않는다고 말했습니다.

 

- 2014년 –

 

* 자동차까지 무너진 2014년 더 이상 바이오는 무시할 수 없는 섹터가 됐습니다. 누군가는 아모레퍼시픽이 100만원(현 10만원)을 돌파할 거라는 데 큰 돈을 걸고 있었습니다.

 

* 다음과 카카오는 그해 5월 합병했습니다. 8년 전 대형 운용사에서 대형 펀드를 운용하던 친구는 올해 변화를 대부분 예상했지만 할 수 있는 건 아무 것도 없었다고 분노했습니다.

 

- 2015년 -

 

* 2015년엔 모두가 바이오와 화장품에 대해 얘기하고 있었습니다. 3월엔 누가 더 많은지 자랑하고 있었습니다. 2011년 초 차화정 비중이 60%나 된다고 자랑하던 모습과 하나도 다르지 않았습니다.

 

* 그해 8월 세상은 또 한번 망했고 파괴자는 시장이 급락한 뒤 반등하지 못하는 걸 확인하고 그 주식을 팔았습니다. 같은 주식을 같은 날 팔았지만 남들은 큰 손실을 봤습니다.

 

- 주식은 쉽게 –

 

* 2013년 파괴자는 주식을 쉽게 하라고 조언했습니다. 시장이 무너질 때 오르는 주식을 잘 봐야 한다면서 애널리스트 보고서가 없어도 분기에 한번만 확인하면 된다고 했습니다.

 

* 2022년 다시 주식을 쉽게 해야 할 때가 온 것 같습니다. 올해 오른 종목들 가운데 3년 뒤 대형주가 될 주식이 있을 지도 모릅니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.08.19

 2022년 8월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 세인트루이스연은 총재가 9월 75bp 인상 쪽으로 기울었다고 말했습니다.

(2) AMAT가 로직 반도체 수요는 여전히 견조하나 메모리는 약해졌다고 진단했습니다.

(3) 래리 서머스가 지금 중국은 90년대 일본으로 미국을 넘어설 수 없다고 주장했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.325%p (+0.059%p)

한국 고객예탁금, 56.0조원 -0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.20%

1개월 NDF 환율 1,326.73원 (+6.18원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.507%(-0.026%p)

미국 1년내 경기침체 확률 50.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 9명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권있음), "9월 75bp 인상 쪽으로 기울었다"

- "인플레 고점봤다고 말하기 너무 일러"

* 캔자스시티연은 총재 (매파 투표권있음), "고용시장 수급 완화되는데 시간 걸릴 것"

* 미니애폴리스연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "공급망 개선 증거 있다. 침체 없이 인플레 제거 쉽지 않아"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.50%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (10년 국채금리 독일 1.10%, 이탈리아 3.33%, 스프레드 2.23%p, 0.00%p)

* 핀란드 ECB 위원, "인플레 전망 개선되지 않고 있다" <로이터>

- "단기적으로 인플레 더 높아질 가능성 배제하지 않아"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.204%(+0.014%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 2.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.20% (-0.08%p)

미 10년 국채 2.88% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.325%p (+0.059pp)

미 BBB 회사채 4.85% (-0.00%p)

미 하이일드 7.59% (+0.06%p)

이머징 국채 7.01% (+0.02%p)

이머징 주식 8.60% (-0.05%p) 

한국 주식 10.61% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 3.13% (+0.05%p)

한국 10년 국채 3.22% (+0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.095%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 3.13% (+0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (0개 0개)

52주 최저 (0개 0개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 241.3 (+0.2) 

- KOSDAQ 14.1 (-0.7)

- 전기전자 80.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.5 (-0.0)

- 자동차 18.0 (0.0)

- 화장품 1.7 (0.0)

- 정유화학 27.9 (0.0)

- 조선건설기계 3.8 (+0.0)

- 철강 11.3 (0.0)

- 금융 39.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) 래리 서머스, "중국 경제, 미국 경제 넘어설 수 없다"

- "1990년대 일본이 미국 넘어선다는 발상과 같아"

2) 미국-대만, 올 가을 초 무역협상 공식적으로 시작 예정 <USTR>

3) Qualcomm, 서버시장 재진출. 스마트폰 의존도 축소 계획 <블룸버그>

- Amazon AWS 고객으로 확보한 듯

4) Applied Materials, "로직 반도체 수요 여전히 견조. 메모리는 약해져"

- "여전히 공급이 수요 못 따라가고 있어"