macro daily_2022.07.19

 2022년 7월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 바이든 빈 손 귀국 여파로 WTI가 5% 오르며 100달러를 상회했습니다. 

(2) 애플이 투자와 고용 축소를 언급하며 나스닥 지수가 하락 반전했습니다.

(3) 가즈프롬이 유럽 고객사 한곳에 공급중단을 통보한 것으로 전해졌습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.176%p (+0.029%p)

한국 고객예탁금, 54.4조원 -1.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.59%

1개월 NDF 환율 1,318.80원 (+1.50원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.523%(+0.016%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 8명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 한은 총재-미 재무장관, 오늘 13시30분 면담

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.61%(+0.04%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 7.5% 0.0%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.237%(0.000%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 1.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.16% (+0.04%p)

미 10년 국채 2.98% (+0.07%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.176%p (+0.029pp)

미 BBB 회사채 5.08% (+0.05%p)

미 하이일드 8.62% (-0.03%p)

이머징 국채 7.94% (+0.07%p)

이머징 주식 9.03% (+0.03%p) 

한국 주식 11.37% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 3.22% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.28% (+0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.060%p (+0.029%p)

한국 3년 IRS 금리 3.24% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (16개 -8개)

52주 최저 (19개 -47개)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 246.9 (+0.5) 

- KOSDAQ 15.5 (+0.1)

- 전기전자 85.7 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.0 (-0.0)

- 자동차 15.6 (0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 26.4 (+0.0)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 11.6 (0.0)

- 금융 39.3 (+0.0)

5. 뉴스 

1) Apple, 2023년 일부 팀의 고용과 지출 축소 계획

2) Gazprom, 유럽 고객사 한 곳에 불가항력에 의한 계약 미이행 통보

3) EU, 러시아 가스공급 중단시 GDP 최대 1.5% 감소 추정 

4) Softbank, ARM 런던 증시 IPO 작업 중단 

macro daily_2022.07.18

 2022년 7월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 6월 소매판매가 예상을 웃돌았습니다. 가전 등 내구재가 늘었습니다.

(2) 바이든 방문 직후 사우디가 원유가격은 시장 논리에 의해 결정될 것이라고 밝혔습니다. 

(3) 중국 주택시장에 대한 우려가 점증하는 가운데 구리가격이 장중 7,000달러를 밑돌았습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.205%p (-0.037%p)

한국 고객예탁금, 55.7조원 -0.0조원

K200 야간선물 등락률, +0.93%

1개월 NDF 환율 1,318.89원 (-7.31원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.507%(-0.045%p)

미국 1년내 경기침체 확률 40.0% (+7.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 8명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권있음), "연말 기준금리 3.75~4.00%까지 올릴 듯"

- "근원 PCE, 피크아웃하지 않고 있을 것"

- "앞으로 18개월 뒤 인플레 2%로 복귀"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.57%(-0.03%p)

* 인민은행, 시중은행들에 모기지 대출 보이콧 철회 회유

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 7.5% 0.0%p)

* 핀란드 중앙은행장, "다음주 25bp, 9월 50bp 인상할 듯"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.237%(-0.001%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 1.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.12% (-0.00%p)

미 10년 국채 2.91% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.205%p (-0.037pp)

미 BBB 회사채 5.03% (-0.03%p)

미 하이일드 8.65% (+0.05%p)

이머징 국채 7.87% (+0.03%p)

이머징 주식 9.00% (+0.04%p) 

한국 주식 11.49% (+0.06%p) 

한국 3년 국채 3.19% (-0.05%p)

한국 10년 국채 3.22% (-0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.031%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 3.22% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (24개 +12개)

* 글로벌 빅파마 (신약 기대)

- Merck (미국 제약), Novo Nordisk (덴마크 제약)

52주 최저 (66개 -11개)

* 중국 은행 (중국 부동산 부실 우려)

- ICBC (중국 은행), Bank of Shanghai (중국 은행)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 246.4 (-0.2) 

- KOSDAQ 15.4 (-0.1)

- 전기전자 85.7 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.0 (-0.1)

- 자동차 15.6 (+0.0)

- 화장품 1.9 (0.0)

- 정유화학 26.4 (+0.2)

- 조선건설기계 4.1 (0.0)

- 철강 11.6 (0.0)

- 금융 39.3 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미 6월 소매판매, 전월비 1.0% 증가. 예상 +0.9%, 전월 -0.1%

- 자동차, 가전, 가구 증가 vs. 건자재 감소

2) 미 대통령, "OPEC, 증산 여지 있다"

- 사우디 석유장관, "석유 정책은 시장 논리에 의해 결정"

3) United Healthcare, 2022년 EPS 가이던스 21.2~21.7달러 -> 21.4~21.9달러 상향

- "보험 가입 증가 반영"

4) SK하이닉스, 2023년 Capex 25% 축소 관측 <블룸버그>

Column_반등의 순서_2022.016

 - 조정 불가피론 -

 

* 잘 버티던 주식이 빠지면 수고했다고 말하고 보내줍니다. 반대로 갖고 있는 주식이 안 빠지면 좋아 보이는 게 아니라 불안합니다.

 

* 종목이 고점에서 20~30% 빠져도 큰 감흥은 없습니다. 이 주식만 빠진 것도 아니고 나만 손실을 본 게 아닙니다. 요즘 투자자들의 멘탈이 이렇습니다.

 

- 절대 저평가 -

 

* 주가가 빠지긴 많이 빠졌다는 생각이 드는 게 매크로, 인플레, 금리를 보지 않아도 이 주식이 이런 대접을 받는 게 맞나 싶은 생각이 드는데, 그러면 그 주식은 그냥 싼 겁니다.  

 

* 미국 6월 CPI가 발표된 13일 밤 9시30분에 우영우나 보겠다는 타임라인을 보고 있으면 이제 사람들은 주식에 관심도 없는 것 같습니다. 9.1% 똑같네 짤까지 나올 정도면 시장이 항복해야 바닥이라는 말은 갖다 붙이기 아까울 정돕니다.

 

- 놔버린 시장 -

 

* 사람들이 주식을 놔버린 시장에서 주식을 고르는 기준은 복잡할 필요가 없습니다. 내가 지금 주식을 살 현금이 있으면 일단 성공한 투자자입니다.

 

* 주식을 추천하는 설명이 길면 자신이 없는 겁니다. 듣는 입장에서 말이 되면 살 조건은 충분합니다.

 

- 만회에 걸리는 시간 -

 

* 지금 사람들이 가장 선호하는 주식은 많이 오르는 주식이 아닙니다. 오르기까지 시간이 짧은 주식입니다. 기간 조정은 피할 수 없고, 급락한 종목은 앞으로 이평선을 뭉갤 가능성이 높습니다.

 

* 닉네임 예언자는 “이평선이 모여 있는 주식을 사야 한다”고 말합니다. 이평선이 벌어져 있으면 그걸 좁히기까지 시간이 걸린다는 것입니다.

 

* 많이 빠진 주식보다 먼저 빠진 주식이 낫고, 먼저 빠진 주식보다 오른 적이 없는 주식이 더 낫습니다. 2년 만에 듣는 종목이면 먼저 사고 공부해도 됩니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.07.15

 2022년 7월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Fed 관계자들이 7월 75bp 인상과 중립 도달을 시사하며 연말 금리선물이 3.5%로 내렸습니다. 

(2) TSMC가 고사양 스마트폰 재고는 과하지 않다고 밝혔습니다.

(3) 중국 정부가 호주산 석탄 금수조치 해제를 고려하고 있습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.168%p (+0.042%p)

한국 고객예탁금, 55.7조원 +0.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.29%

1개월 NDF 환율 1,318.05원 (+6.00원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.552%(-0.106%p)

미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 8명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "75bp 인상이 기본. 75bp 올리면 중립수준 도달"

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권있음), "7월 75bp 인상 선호. 중립수준 도달"

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "7월 회의서 정책 경로 논의하겠다"

* 샌프란시스코 연은 총재 (중립 투표권없음), "가장 가능성 높은 인상폭은 75bp" <NYT>

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.60%(+0.01%p)

* 인민은행-싱가포르 통화청, 외환스왑 논의

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 7.5% 0.0%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.238%(+0.006%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 1.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.12% (-0.02%p)

미 10년 국채 2.95% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.168%p (+0.042pp)

미 BBB 회사채 5.06% (+0.02%p)

미 하이일드 8.59% (+0.08%p)

이머징 국채 7.84% (+0.16%p)

이머징 주식 8.96% (-0.03%p) 

한국 주식 11.43% (-0.06%p) 

한국 3년 국채 3.24% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.27% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.022%p (-0.063%p)

한국 3년 IRS 금리 3.24% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (12개 -7개)

52주 최저 (77개 +28개)

* 중국 은행 (중국 부동산 부실 우려)

- ICBC (중국 은행), Bank of Shanghai (중국 은행)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 246.6 (0.0) 

- KOSDAQ 15.5 (0.0)

- 전기전자 85.7 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.1 (-0.0)

- 자동차 15.6 (+0.1)

- 화장품 1.9 (-0.0)

- 정유화학 26.2 (-0.1)

- 조선건설기계 4.1 (-0.1)

- 철강 11.6 (0.0)

- 금융 39.2 (+0.0)

5. 뉴스 

1) JP Morgan, 2분기 순이자이익 186억달러. 전년동기 140억달러

- 충당금 11억달러. 전년동기 -22억달러 

- 자본확보를 위해 자사주매입 일시중단

2) TSMC, 3분기 매출 가이던스 198억~206억달러. 예상 185억달러

- 영업이익률 가이던스 47~49%. 예상 46.1%

- 2022년 Capex 가이던스 하단 예상

- "고사양 스마트폰 재고 과하지 않다"

3) 중국 정부, 호주산 석탄 수입금지 조치 해제 고려 

- 러시아산 수입 차질 우려

4) 미 주간 신규실업수당 청구건수 24.4만건. 예상 23.3만건

macro daily_2022.07.14

 2022년 7월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 6월 CPI 발표후 금리선물이 연말 기준금리 3.75% 가능성을 반영했습니다. 

(2) 폭스콘이 칭화유니에 7.8억달러를 투자한 것으로 전해졌습니다.

(3) 넷플릭스가 마이크로소프트와 광고 스트리밍 서비스를 협업합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 -0.211%p (-0.134%p)

한국 고객예탁금, 55.2조원 -0.0조원

K200 야간선물 등락률, 0.00%

1개월 NDF 환율 1,304.50원 (-2.40원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.658%(+0.245%p)

미국 1년내 경기침체 확률 33.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 8명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 애틀랜타연은 총재 (비둘기파 투표권없음), "6월 물가 걱정. 모든 가능성 열어놓고 있다"

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "헤드라인 근원 물가 너무 높다. 단기 경기침체 가능성" <DJ>

한국은행

* 한은, 기준금리 2.25%로 50bp 인상

- 한은 총재, "2.25%는 중립금리 범위 하단"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.59%(-0.01%p)

* 인민은행, "중국 은행들 99%는 안전. 팬데믹 타격 산업 지원"

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 7.5% +0.3%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.232%(-0.010%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 1.58% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.14% (+0.10%p)

미 10년 국채 2.93% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 -0.211%p (-0.134pp)

미 BBB 회사채 5.04% (-0.03%p)

미 하이일드 8.51% (-0.10%p)

이머징 국채 7.68% (+0.05%p)

이머징 주식 8.51% (-0.10%p) 

한국 주식 11.50% (+0.12%p) 

한국 3년 국채 3.21% (-0.06%p)

한국 10년 국채 3.29% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.085%p (+0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 3.21% (-0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (19개 -4개)

* 글로벌 담배 (경기우려 점증)

- ITC (인도 담배), Swedish Match (스웨덴 담배)

52주 최저 (49개 -8개)

* 중국 은행 (중국 부동산 부실 우려)

- ICBC (중국 은행), Bank of Shanghai (중국 은행)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 246.6 (-0.1) 

- KOSDAQ 15.5 (+0.0)

- 전기전자 85.8 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.1 (-0.0)

- 자동차 15.5 (0.0)

- 화장품 1.9 (-0.0)

- 정유화학 26.3 (+0.3)

- 조선건설기계 4.2 (-0.0)

- 철강 11.6 (-0.0)

- 금융 39.2 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 미 6월 소비자물가, 전년비 9.1% 상승. 예상 +8.8%, 전월 +8.6%

- 근원 CPI, +5.9%. 예상 +5.7%, 전월 +6.0%

2) Foxconn, Tsinghua Uni에 FI투자. 53억위안 규모 <블룸버그>

3) Netflix, 광고 스트리밍 서비스 MicroSoft와 협업

4) 유로, 달러에 대해 장중 패리티 하회