macro daily_2022.06.20

 2022년 6월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 경기우려로 원유 구리 등 원자재 가격이 하락했습니다.

(2) 인민은행이 앤트그룹의 금융지주사 전환신청을 접수했습니다.

(3) 한국전력의 전기요금 인상 결정이 예정일인 21일을 넘길 가능성이 제기됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.047%p (-0.062%p)

한국 고객예탁금, 57.0조원 -0.9조원

K200 야간선물 등락률, +0.20%

1개월 NDF 환율 1,290.87원 (+3.22원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.566%(+0.002%p)

미국 1년내 경기침체 확률 31.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 8명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* Fed 의장 (중립 투표권있음), "인플레 2%로 되돌리는데 초점 맞췄다"

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "75bp 인상은 물가안정에 올인했다는 의미"

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권있음), "Fed와 ECB, 경기 연착륙시킬 수 있는 신뢰성 갖췄다"

* 미니애폴리스연은 총재 (극비둘기파 투표권없음), "7월엔 50bp 인상이 신중한 대처" 

* 클리블랜드연은 총재 (매파 투표권있음), "인플레 억제 과정에서 침체 위험 높아질 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.70%(+0.05%p)

* 인민은행, Ant Financial의 금융 지주사 신청 접수 

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 7.0% 0.0%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.228%(-0.031%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 1.58% (+0.75%p) 

미 2년 국채 3.17% (+0.07%p)

미 10년 국채 3.22% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.047%p (-0.062pp)

미 BBB 회사채 5.20% (+0.07%p)

미 하이일드 8.56% (+0.38%p)

이머징 국채 7.51% (+0.13%p)

이머징 주식 8.96% (+0.10%p) 

한국 주식 11.37% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 3.75% (+0.03%p)

한국 10년 국채 3.79% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.045%p (-0.002%p)

한국 3년 IRS 금리 3.80% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (5개 +1개)

52주 최저 (155개 -160개)

* 미국 철도 (운임 가격 하락 우려)

- CSX (미국 철도운송), Norfolk Southern (미국 철동운송)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 255.7 (-0.3) 

- KOSDAQ 15.5 (-0.1)

- 전기전자 94.5 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.3 (-0.0)

- 자동차 14.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (+0.0)

- 정유화학 24.6 (+0.0)

- 조선건설기계 4.5 (0.0)

- 철강 11.8 (0.0)

- 금융 39.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 한전 전기요금 결정 21일 넘길 가능성 제기. 한전 3원 인상 제시 

2) 미 재무장관, "올해 남은 기간 높은 인플레 지속. 경기둔화 예상"

- "경기침체가 불가피하다고는 생각지 않아"

3) Merck, 항암제 바이오테크 기업 Seagen 인수 가능성 <WSJ> 

4) CNPC-Sinopec, 카타르 LNG 프로젝트 투자 논의 <블룸버그>

5) 프랑스 총선, 여당 다수당 유지. 과반 확보는 실패

Column_팀보다 위대한 선수_2022.06.18

 - 굴레를 벗어나 -

 

* 양키 스포츠 매니아 트레이더 K는 컨트래리안을 좋아하고 스포츠에 있어서만큼은 낭만주의자입니다. 팀이나 전술을 뛰어넘는 선수가 있다고 믿는 그는 톰 브래디보다 오델 베컴 주니어를 위로 칩니다.

 

* 남들이 살고 싶어 하는 곳에 살며 남들이 부러워하는 직장에 다니는 또 다른 K는 작년에 번 돈을 올해 대부분 까먹었습니다. 하지만 매일 밤 베팅을 멈추지 않습니다. 10년 전 태경선생에게 평범하게 살다 죽을 운명으로 분류됐지만 운명을 거부하는 중입니다.

 

- 운명론적 비관주의 -

 

* 주가가 지겹게 빠지다 보니 운명론적 비관론이 주류입니다. 유가와 금리 상승이 메가 트렌드라는 말까지 들었는데, 주가 하락은 당연하다는 냉소가 담겨있습니다. 하지만 알고 당하는 인간은 없습니다.

 

* 요즘 시장의 가장 큰 걱정은 8월부터 유럽이 러시아에서 에너지를 수입하지 않고 그러면 다른 곳에서 에너지를 사와야 하니 가격이 걷잡을 수 없게 된다는 것입니다.

 

- 예고된 악재 -

 

* 이렇게 악재가 예고되고 운명의 날이 정해지면 인간은 운명에 순응하지 않습니다. 죽지 않으려고 먼저 움직입니다. 2018년 트럼프 대통령이 대중국 관세를 5월부터 올린다고 했을 때 미국의 대중국 수입은 3, 4월에 급증했습니다. 5월부터는 가격이 빠졌습니다.

 

* 8월부터 에너지 수입을 못할 것 같으니까 수입은 미리 늘었습니다. 올해 유럽의 LNG 수입은 작년보다 많고, 재고를 쌓는 시점은 앞당겨졌습니다. 그래서 지난 일주일 간 가장 많이 빠진 업종은 에너지였습니다.

 

* 시장 여건이 어렵고 전략, 전술도 잘 먹히지 않습니다. 그렇다고 패배주의에 빠져선 안됩니다. 이럴 땐 팀보다 위대한 선수를 찾아봐야 합니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.06.17

 2022년 6월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 삼성전자가 7월말까지 소비자가전용 부품의 출하중단을 요청한 것으로 전해졌습니다.

(2) 경기 우려로 반도체, 에너지 등 경기민감 업종이 지수를 끌어내렸습니다.  

(3) 어도비가 강달러와 러시아를 이유로 올해 매출 가이던스를 낮췄습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.109%p (+0.037%p)

한국 고객예탁금, 57.9조원 -0.7조원

K200 야간선물 등락률, -1.99%

1개월 NDF 환율 1,287.03원 (+0.78원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.563%(+0.030%p)

미국 1년내 경기침체 확률 31.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 기재부, 2022년 GDP 성장률 3.1% -> 2.6% 하향

- 물가, 2.2% -> 4.7%

- 경상수지, 800억달러 -> 450억달러

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.65%(+0.02%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 7.0% 0.0%p)

* ECB 총재, 국채 간 스프레드 한도 설정할 계획

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.259%(+0.003%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.10% (-0.11%p)

미 10년 국채 3.20% (-0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.109%p (+0.037pp)

미 BBB 회사채 5.13% (-0.08%p)

미 하이일드 8.17% (-0.18%p)

이머징 국채 7.37% (-0.01%p)

이머징 주식 8.86% (-0.02%p) 

한국 주식 11.40% (+0.19%p) 

한국 3년 국채 3.72% (+0.07%p)

한국 10년 국채 3.77% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.047%p (-0.067%p)

한국 3년 IRS 금리 3.81% (+0.05%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (4개 -2개)

52주 최저 (315개 +238개)

* 미국 IT S/W (실적 우려)

- Zendesk (미국 응용 S/W), Autodesk (미국 응용 S/W)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.0 (0.0) 

- KOSDAQ 15.6 (0.0)

- 전기전자 94.6 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.3 (0.0)

- 자동차 14.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 24.6 (+0.0)

- 조선건설기계 4.5 (0.0)

- 철강 11.8 (0.0)

- 금융 39.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 삼성전자, 일부 공급업체들에 7월 말까지 출하 중단 요청 <니혼게이자이>

- TV, 스마트폰, 가전용 반도체 및 부품

2) Adobe 2022년 매출 가이던스, 179.0억달러 -> 176.5억달러 하향

- 달러 강세 + 러시아 판매 중단 여파  

3) 미 대통령-중국 주석, 올 여름 전화통화 예정 <블룸버그>

4) 미 주간 신규실업수당 청구건수, 22.9만건. 예상 21.7만건, 전주 23.2만건

5) 미 5월 주택착공, 154.9만채. 예상 169.3만채, 전월 181.0만채

- 건축허가, 169.5만채. 예상 177.8만채, 전월 181.9만채

macro daily_2022.06.16

 2022년 6월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) FOMC가 기준금리를 75bp 올렸습니다. 금리선물은 연말 3.7% -> 3.5%로 내렸습니다.

(2) ECB가 회원국 간 금리차 확대를 막기 위한 수단을 마련하기로 했습니다.

(3) 엑슨모빌이 가솔린 가격 안정을 위한 규제완화를 요구했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.072%p (+0.028%p)

한국 고객예탁금, 58.7조원 -0.3조원

K200 야간선물 등락률, +1.07%

1개월 NDF 환율 1,278.75원 (-11.60원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.533%(-0.187%p)

미국 1년내 경기침체 확률 31.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

* FOMC, Fed Fund 금리 1.50~1.75%로 75bp 인상

- 캔자스시티연은 총재, 50bp 인상 소수의견

* Fed 의장, "인플레 상향 위험 보고 있다. 오늘 큰 폭 인상 계기"

- "75bp 인상이 일상적이지 않을 것. 다음 회의에서 50bp 또는 75bp 인상"

- "경기 광범위하게 둔화되고 있다는 신호 없어"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.63%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 7.0% 0.0%p)

* ECB, 긴급회의 열어 PEPP 재투자 포함 논의. 위기방지 수단 논의

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.256%(+0.007%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.21% (-0.22%p)

미 10년 국채 3.28% (-0.19%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.072%p (+0.028pp)

미 BBB 회사채 5.21% (-0.19%p)

미 하이일드 8.35% (-0.18%p)

이머징 국채 7.38% (-0.22%p)

이머징 주식 8.88% (-0.01%p) 

한국 주식 11.21% (+0.05%p) 

한국 3년 국채 3.65% (+0.10%p)

한국 10년 국채 3.76% (+0.08%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.114%p (-0.016%p)

한국 3년 IRS 금리 3.76% (+0.12%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (6개 +1개)

52주 최저 (77개 -146개)

* 아시아 반도체 (반도체 공급부족 완화 가능성)

- 삼성전자 (한국 반도체), TSMC (대만 반도체)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.0 (-0.1) 

- KOSDAQ 15.6 (-0.1)

- 전기전자 94.7 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.3 (0.0)

- 자동차 14.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (0.0)

- 정유화학 24.6 (+0.0)

- 조선건설기계 4.5 (0.0)

- 철강 11.8 (0.0)

- 금융 39.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 5월 소매판매, 전월비 0.3% 감소. 예상 +0.1%

- 자동차, 가구, 가전, 잡화 감소

- 가솔린(+4.0%), 백화점, 운동용품

2) JP Morgan, Tiger Global 펀드 고액자산가에 매도 중개

3) ExxonMobil, 미 대통령 증산요청에 '존스법' 면책 등 요구

- 존스법, 미국 내 물자 나르는 선박은 미국민 소유로 제한 

4) Baidu, Iqiyi에 지분매각 논의 <로이터>

macro daily_2022.06.15

 2022년 6월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) D램 현물가격이 5월 30일 이후 처음으로 올랐습니다.

(2) 금융위가 은행의 비금융 자회사 허용 등 금산분리 완화에 시동을 걸었습니다.

(3) 코인베이스와 워너브러더스가 감원 계획을 발표했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.044%p (-0.002%p)

한국 고객예탁금, 59.0조원 +1.7조원

K200 야간선물 등락률, -0.73%

1개월 NDF 환율 1,290.34원 (+3.89원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 3.720%(+0.098%p)

미국 1년내 경기침체 확률 31.5% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 4명 

- 중립 : 6명

- 비둘기파 : 4명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 다수 금통위원, 선제적 대응 언급 <의사록>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.63%(-0.02%p)

* 인민은행, 금리 및 지준율 인하 여력 있어 <증권보>

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 7.0% 0.0%p)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.249%(-0.008%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.83% (0.00%p) 

미 2년 국채 3.43% (+0.06%p)

미 10년 국채 3.47% (+0.10%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.044%p (+0.042pp)

미 BBB 회사채 5.40% (+0.15%p)

미 하이일드 8.53% (+0.53%p)

이머징 국채 7.60% (+0.23%p)

이머징 주식 8.89% (+0.29%p) 

한국 주식 11.16% (+0.37%p) 

한국 3년 국채 3.55% (+0.02%p)

한국 10년 국채 3.68% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.130%p (-0.018%p)

한국 3년 IRS 금리 3.64% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (5개 -2개)

52주 최저 (223개 -69개)

* 글로벌 주택 밸류체인 (금리상승으로 주택건설 부진)

- Carrier (미국 건자재), OTIS (미국 산업용 기계)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 256.1 (+0.2) 

- KOSDAQ 15.7 (-0.1)

- 전기전자 94.8 (-0.1)

- 커뮤니케이션 9.3 (0.0)

- 자동차 14.8 (0.0)

- 화장품 2.0 (-0.0)

- 정유화학 24.6 (0.0)

- 조선건설기계 4.5 (0.0)

- 철강 11.8 (-0.1)

- 금융 39.8 (0.0)

5. 뉴스 

1) 금융위원회, 금산분리 완화 시동

- 은행의 사업범위 확대 허용. 비금융 자회사 인수 용이해질 듯

2) Coinbase, 2분기 내 직원 6,100명 -> 5,000명 감원 계획

- Warner Brothers, 광고인력 30% 감원 

3) 미 대통령, 7월 사우디 아라비아 방문. 왕세자와 회담  

4) Texas LNG 터미널 기업 Freeport LNG, 화재로 3개월간 가동 중단 

- 미 천연가스 가격 16% 하락. 영국 가스가격 27% 상승 

5) Fedex, 분기배당 0.75달러 -> 1.15달러 상향

- 행동주의 펀드 요구 수용키로