macro daily_2022.04.19

 2022년 4월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 블랙록이 글로벌X로부터 테마 ETF 담당을 영입했습니다. 

(2) 중국의 1분기 반도체 생산이 2019년 1분기 이후 처음으로 감소했습니다. 

(3) 세인트루이스연은 총재가 50bp 이상 인상은 시나리오에 없다고 밝혔습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.394%p (+0.020%p)

한국 고객예탁금, 61.7조원 -1.0조원

K200 야간선물 등락률, -0.67%

1개월 NDF 환율 1,235.76원 (+1.56원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 2.472%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 세인트루이스연은 총재(극매파 투표권있음), "50bp 이상 기준금리 인상 시나리오에 없어"

- "테일러 준칙에 근거한 최소 중립금리 3.5%"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.90%(+0.04%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 6.5%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.245%(+0.004%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 2.44% (-0.01%p)

미 10년 국채 2.83% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.394%p (+0.020pp)

미 BBB 회사채 4.43% (+0.01%p)

미 하이일드 6.50% (+0.01%p)

이머징 국채 6.31% (+0.01%p)

이머징 주식 8.42% (+0.04%p) 

한국 주식 10.25% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 3.00% (+0.05%p)

한국 10년 국채 3.35% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.353%p (-0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 3.05% (+0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (82개 -15개)

* 글로벌 에너지주 (천연가스 가격 상승)

- Chevron (미국 복합에너지), Canadian Natural Resources (캐나다 E&P)

52주 최저 (40개 -8개)

* 글로벌 비대면 (온라인 소매판매 감소)

- Domino's Pizza (미국 레스토랑), Delivery Hero (독일 온라인소매)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.0 (0.0) 

- KOSDAQ 14.5 (0.0)

- 전기전자 93.6 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.7 (-0.0)

- 자동차 13.4 (0.0)

- 화장품 2.4 (-0.0)

- 정유화학 20.7 (+0.0)

- 조선건설기계 6.3 (0.0)

- 철강 10.4 (+0.0)

- 금융 38.6 (+0.1)

5. 뉴스 

1) BlackRock, Global X로부터 리서치 담당 영입

- 테마, 액티브 ETF 맡을 예정

2) Alibaba, 중국 당국 규제로 클라우드 사업 좌초 위기

3) Apollo Global, Tesla CEO의 Twitter 인수 지원 고려

4) 중국 1분기 반도체 생산, 4.2% 감소. 2019년 1분기 -8.7% 이후 최저

5) Worldbank, 2022년 성장률 전망 4.1% -> 3.2% 하향. 러시아 침공 반영

macro daily_2022.04.18

 2022년 4월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 상해시가 20일부터 봉쇄조치 완화를 목표로 사전준비 작업 중입니다.

(2) 인민은행의 완화조치가 예상보다 약했습니다. 지준율을 25bp 내리고 금리는 동결했습니다. 

(3) DiDi가 5월에 뉴욕증시 상폐 여부를 표결합니다. 

미 10-2년 장단기 금리차 +0.374%p (0.000%p)

한국 고객예탁금, 62.7조원 +1.2조원

K200 야간선물 등락률, 0.00%

1개월 NDF 환율 1,230.49원 (0.00원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 2.477%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 한은 총재 후보자, "기준금리 인상 제 생각과 같아"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.86%(-0.09%p)

* 인민은행, 지준율 11.25%로 25bp 인하. 일부 은행들에 추가로 25bp 인하

- 1년 MLF 금리 2.85%로 동결. 예상 2.75%

- "지준율 인하로 5,300억위안 풀릴 것"

- 시중은행들에 예금금리 인하 요청

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 6.4%)

* 에스토니아 중앙은행 총재, "7월에 자산매입 종료해도 놀라지 않을 것"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.241%(+0.010%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 2.45% (0.00%p)

미 10년 국채 2.82% (0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.374%p (0.000pp)

미 BBB 회사채 4.42% (-0.01%p)

미 하이일드 6.49% (-0.12%p)

이머징 국채 6.30% (-0.09%p)

이머징 주식 8.38% (+0.02%p) 

한국 주식 10.15% (-0.17%p) 

한국 3년 국채 2.95% (+0.07%p)

한국 10년 국채 3.32% (+0.12%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.367%p (+0.042%p)

한국 3년 IRS 금리 3.01% (+0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (97개 -5개)

* 글로벌 경기방어주 (글로벌 경기우려 점증)

- Thales (프랑스 국방), Raytheon (미국 국방)

52주 최저 (48개 +5개)

* 글로벌 반도체 (IT 제품 수요 부진 우려)

- 삼성전자 (한국 반도체), Applied Materials (미국 반도체장비)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 249.0 (-0.0) 

- KOSDAQ 14.5 (-0.0)

- 전기전자 93.6 (+0.1)

- 커뮤니케이션 9.7 (-0.0)

- 자동차 13.4 (0.0)

- 화장품 2.4 (0.0)

- 정유화학 20.7 (+0.1)

- 조선건설기계 6.3 (0.0)

- 철강 10.4 (0.0)

- 금융 38.5 (-0.1)

5. 뉴스 

1) 상해시, 20일까지 봉쇄 반환점 목표 <로이터>

- Tesla, 오늘 상해공장 부분가동 재개

- 기업들에 업무재개 계획 받아

2) 상해 14일 COVID-19 확진자 수 2만 3,072명. 13일 2만 7,719명

3) Tesla CEO, "Twitter 인수 여부 불확실"

4) Didi, 5월 23일 뉴욕증시 상장폐지 표결 계획

Column_투자자의 MBTI_2022.04.16

 - MBTI -

 

* 전공 시간 MBTI에 대한 결론은 ‘중요하지 않다’였습니다. 그런데 요즘은 자신의 MBTI 유형을 명함처럼 교환합니다.

 

* 한 라디오에서 가장 돈을 잘 버는 MBTI 유형이 ENTJ라는 얘기를 들었습니다. 외향적이고(E) 연역적이고(N) 이성적이면서(T) 예측하는(J) 사람들이 돈을 많이 번다는 건데, 이 유형에 스티브 잡스와 빌 게이츠가 있어서 평균이 급격히 올라갔다고 합니다.

 

- 사업가의 MBTI –

 

* 끼워 맞추면 말은 됩니다. 사업을 하려면 어울릴 줄 알아야 하고, 남들 보다 먼저 결정하고, 감정에 흔들리지 않으면서, 자신의 예측에 확신이 있어야 돈을 많이 벌 수 있기 때문입니다.

 

* 그럼 ENTJ가 돈을 많이 번다고 얘기하면 안되고 사업가가 돈을 많이 번다고 말하는 게 맞습니다. 사업가가 돈을 많이 번다고 말하면 당연한 말을 한다고 하겠지만 ENTJ가 돈을 많이 번다고 하면 그럴 듯해집니다. MBTI가 이렇습니다.

 

- 월급쟁이의 MBTI -

 

* 미국의 어느 웹사이트에서 월급쟁이들을 대상으로 평균 소득과 MBTI 유형을 조사했습니다. 순위가 나열돼 있는데, 법칙을 발견할 수 있습니다. TJ로 끝나는 사람들의 소득이 높았고, FP로 끝나는 사람들의 소득이 상대적으로 낮았습니다. 앞의 두 글자는 랜덤이었습니다.

 

* 이성적이고 예측하는 사람의 소득이 감정적이고 후행적인 사람들보다 소득이 높습니다. 치사해도 좀 참고 눈치를 챙기는 사람이 회사생활 잘 합니다.

 

- 투자자의 MBTI -

 

* 투자를 잘하는 MBTI 조사는 못 찾았습니다. 보통 이상적인 투자자를 얘기할 때 군중과 떨어져 있고(I), 답이 정해져 있다고 생각하지 않고(S) 감정에 휩쓸리지 않으며(T) 시장에 순응하는(P) 사람이 잘 한다는 것 같습니다. 누군가가 워렌 버핏의 MBTI를 추정했는데, ISTJ입니다. 가치 투자의 거장은 순응하지 않습니다.

 

* 인간은 적응의 동물이어서 MBTI를 타고나지 않습니다. 노력하면 성격은 바꿀 수 있습니다. ISTP가 되려면 저는 4글자 중 2개나 바꿔야 합니다. 포기하겠습니다. 1개만 바꿔도 되는 분들은 힘내십시오. 3개 이상 바꿔야 하면 투자 말고 다른 걸로 돈 버는 게 나을 수도 있습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2022.04.15

 2022년 4월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 금리상승 우려가 주택 관련주들에 이어 은행주들에도 영향을 미치고 있습니다.

(2) TSMC가 업황이 둔화돼도 단가를 인하하지 않을 것이라고 밝혔습니다.

(3) 홍콩이 21일부터 코로나 봉쇄 완화 계획을 재확인했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.374%p (+0.032%p)

한국 고객예탁금, 61.5조원 -0.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.67%

1개월 NDF 환율 1,230.49원 (+6.04원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 2.477%(+0.074%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "50bp 인상, 합리적 선택. 인플레 2%로 되돌릴 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.95%(-0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 6.4%)

* ECB 총재, "3분기에 자산매입 중단할지 결정하지 않았다" 

- "전쟁, 유로존 인플레 리스크 촉발 중"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.231%(-0.009%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 2.45% (+0.10%p)

미 10년 국채 2.82% (+0.13%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.374%p (+0.032pp)

미 BBB 회사채 4.43% (+0.14%p)

미 하이일드 6.61% (+0.15%p)

이머징 국채 6.39% (+0.13%p)

이머징 주식 8.36% (-0.07%p) 

한국 주식 10.32% (-0.21%p) 

한국 3년 국채 2.88% (-0.12%p)

한국 10년 국채 3.20% (-0.10%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.325%p (+0.033%p)

한국 3년 IRS 금리 2.93% (-0.10%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (102개 +12개)

* 글로벌 경기방어주 (글로벌 경기우려 점증)

- Thales (프랑스 국방), Duke Energy (미국 유틸리티)

52주 최저 (43개 +21개)

* 미국 은행 (대출성장 우려)

- JPMorgan (미국 은행), Truist Financial (미국 지역은행)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.5% (-0.2%p)

- KOSPI 249.0 (-0.7) 

- KOSDAQ 14.5 (-0.0)

- 전기전자 93.5 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.7 (+0.0)

- 자동차 13.4 (-0.1)

- 화장품 2.4 (-0.0)

- 정유화학 20.6 (-0.2)

- 조선건설기계 6.3 (-0.0)

- 철강 10.4 (0.0)

- 금융 38.6 (-0.0)

5. 뉴스 

1) TSMC, 2022년 Capex 계획에 변화 없어

- 2분기 매출 가이던스, 176억~182억달러 제시. 예상 172억달러 

- PC 태블릿 스마트폰 등 수요 둔화 예상

- 2025년 2나노 반도체 생산 계획

2) Tesla CEO, Twitter 54.2달러 현금 인수 제안

- "Twitter 예외적 잠재력 있다. 내가 끄집어낼 것"

- Twitter 이사진, 일론 머스크 인수 제안 부정적 

3) 홍콩, 21일부터 COVID-19 봉쇄 조치 완화 계획 재확인

4) 상해 13일 COVID-19 확진자 수 2만 7,719명. 16일 2만 6,330명

5) 러시아 대통령, "유럽 당장 러시아 가스 대안 없어"

macro daily_2022.04.14

 2022년 4월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) Fed 관계자들의 매파적 발언에도 경기 우려로 금리가 하락했습니다.

(2) 상해 코로나 확진자 수가 2만명 대를 유지하고 있습니다.

(3) 구글이 올해 미국내 투자를 작년보다 35% 늘릴 계획입니다.

미 10-2년 장단기 금리차 +0.342%p (-0.003%p)

한국 고객예탁금, 62.0조원 +0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.29%

1개월 NDF 환율 1,223.50원 (-3.75원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 2.403%(-0.024%p)

미국 1년내 경기침체 확률 25.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

* 세인트루이스연은 총재 (극매파 투표권있음), "완만하게 금리 올려서 인플레 잡을 수 있다는 생각은 환상"

* 월러 Fed 이사 (매파 투표권있음), "미 경제, 50bp 금리인상 견딜 수 있다"

* 리치몬드연은 총재 (중립 투표권없음), "과정 중 금리를 중립 이상으로 올릴 수 있다"

- "가장 좋은 길은 중립금리 향해 빨리 가는 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 1.96%(-0.04%p)

* 중국 국무원, 필요시 지준율 인하 등 통화정책 사용 약속

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 6.4%)

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.240%(-0.005%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.33% (0.00%p) 

미 2년 국채 2.35% (-0.02%p)

미 10년 국채 2.69% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.342%p (-0.003pp)

미 BBB 회사채 4.29% (-0.02%p)

미 하이일드 6.46% (-0.02%p)

이머징 국채 6.26% (+0.04%p)

이머징 주식 8.43% (+0.02%p) 

한국 주식 10.53% (+0.09%p) 

한국 3년 국채 3.01% (-0.09%p)

한국 10년 국채 3.30% (-0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.292%p (+0.082%p)

한국 3년 IRS 금리 3.03% (-0.10%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (90개 +8개)

* 미국 정유 (정제마진 강세 유지)

- Valero (미국 정유), Marathon Petroleum (미국 정유)

52주 최저 (22개 -38개)

* 글로벌 주택건설 (금리상승으로 수요 위축)

- Barratt Dev (영국 주택건설), Sekisui Chemical (일본 주택건설)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.7% (+0.9%p)

- KOSPI 249.7 (-1.6) 

- KOSDAQ 14.5 (+0.1)

- 전기전자 93.5 (0.0)

- 커뮤니케이션 9.7 (-0.0)

- 자동차 13.5 (+0.0)

- 화장품 2.4 (0.0)

- 정유화학 20.8 (0.0)

- 조선건설기계 6.3 (-0.1)

- 철강 10.4 (-0.0)

- 금융 38.6 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Google, 2022년 미국내 95억달러 투자계획. 2021년 70억달러 투자계획

2) IEA, 중국 봉쇄로 2022년 원유수요 전망 26만b/d 하향 

3) 상해 12일 코로나 확진자수 2만 6,330명. 11일 2만 3,342명

4) synopsis, Huawei SMIC와 거래 혐의 피소 

5) 미 텍사스 뉴멕시코 지역 원유 시추허가 재증가 <Barron's>