macro daily_2022.03.16

 2022년 3월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 2월 근원 PPI가 예상을 밑돌면서 글로벌 주가가 반등했습니다.

(2) 펀드매니저들이 금융위기 이후 가장 비관적인 것으로 조사됐습니다.

(3) 사우디와 중국이 석유 결제에 위안화 도입을 논의합니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.298%p (+0.020%p)

한국 고객예탁금, 62.5조원 0.0조원

K200 야간선물 등락률, +1.01%

1개월 NDF 환율 1,242.95원 (+0.15원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.833%(-0.009%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

* 금통위원들, 물가 상방 압력 지적. 우크라이나 주시 <의사록>

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.05%p)

* 인민은행, MLF 금리 동결. 1,000억위안 순공급

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 5.0%)

* ECB 부총재, "정상화가 갑작스런 인상을 의미하지 않는다"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.206%(+0.008%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.84% (-0.01%p)

미 10년 국채 2.14% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.298%p (+0.020pp)

미 BBB 회사채 3.90% (+0.02%p)

미 하이일드 6.43% (+0.10%p)

이머징 국채 6.36% (-0.06%p)

이머징 주식 8.65% (+0.17%p) 

한국 주식 10.24% (+0.07%p) 

한국 3년 국채 2.28% (+0.00%p)

한국 10년 국채 2.74% (+0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.463%p (+0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 2.34% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.49% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (38개 +11개)

* 글로벌 복합 유틸리티 (경기방어적 성격)

- Consolidated Edison (미국 복합유틸리티), National Grid (영국 복합유틸리티)

52주 최저 (90개 -29개)

* 중국 관련주 (중국 봉쇄 조치)

- LG생활건강 (한국 화장품), Sands China (중국 카지노)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +5.8% (+0.1%p)

- KOSPI 247.2 (+0.2) 

- KOSDAQ 14.5 (+0.3)

- 전기전자 90.9 (0.0)

- 커뮤니케이션 9.9 (0.0)

- 자동차 13.7 (0.0)

- 화장품 2.6 (-0.0)

- 정유화학 19.6 (+0.0)

- 조선건설기계 6.6 (+0.0)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 39.1 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 2월 생산자물가, 전년비 10% 상승. 예상 +10%, 전월 10%

- 근원 생산자물가, 전월비 +0.2%. 예상 +0.6%, 전월 +1.0% 

2) 글로벌 펀드매니저들, 2008년 이후 성장 기대 가장 낮아 <BofaML 조사>

3) 러시아 대통령, "우크라이나 수용 가능한 해법 찾는데 진지하지 않아"

- 미 대통령, 오는 24일 유럽 방문 계획

4) Intel, 독일에 170억유로 최초 투자 계획

5) 사우디-중국, 일부 석유 위안화 거래 논의 <DJ>

macro daily_2022.03.15

 2022년 3월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국의 봉쇄에 따른 성장우려로 WTI가 장중 100달러를 하회했습니다. 

(2) 카카오모빌리티가 IPO를 재추진합니다. 기업가치는 최대 8조원입니다.

(3) FOMC를 이틀 앞두고 미 10년 국채금리가 2%를 웃돌았습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.278%p (+0.034%p)

한국 고객예탁금, 62.5조원 -0.6조원

K200 야간선물 등락률, -0.89%

1개월 NDF 환율 1,242.34원 (+0.49원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.842%(+0.082%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (+5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(+0.05%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 4.3%)

* 카자흐스탄 중앙은행장, "금리인상, 에너지 가격 상승 잡는데 좋은 방법 아냐" 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.198%(+0.013%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.85% (+0.11%p)

미 10년 국채 2.13% (+0.14%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.278%p (+0.034pp)

미 BBB 회사채 3.88% (+0.16%p)

미 하이일드 6.33% (+0.18%p)

이머징 국채 6.42% (+0.13%p)

이머징 주식 8.48% (+0.14%p) 

한국 주식 10.17% (+0.11%p) 

한국 3년 국채 2.28% (+0.03%p)

한국 10년 국채 2.74% (+0.05%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.460%p (+0.012%p)

한국 3년 IRS 금리 2.33% (+0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 1.49% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (27개 +2개)

52주 최저 (119개 +28개)

* 글로벌 S/W (높은 밸류에이션)

- Shopify (캐나다 응용 S/W), Zoom Video (미국 응용 S/W)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +5.7% (+0.0%p)

- KOSPI 247.0 (0.0) 

- KOSDAQ 14.2 (0.0)

- 전기전자 90.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.9 (+0.1)

- 자동차 13.7 (-0.1)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 19.6 (+0.0)

- 조선건설기계 6.6 (0.0)

- 철강 10.5 (+0.0)

- 금융 39.1 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 심천시와 길림성 봉쇄 조치

- 길림성 봉쇄는 후베이성 이후 첫 성 봉쇄  

2) 카카오모빌리티, IPO 일정 재개. 주관사 5곳 선정

3) JP Morgan 등, 중국 Tsingshan에 신용한도 연장 논의

- 니켈 숏 포지션 지속 보유 주장 

- LME, 수요일 니켈 거래 재개

4) 독일 정부, F-35 35대 유로파이터 15대 구매 계획

- EU, 러시아에 5만유로 이상 자동차 수출 금지 고려

5) 우크라이나 대통령, 수요일 대국민 담화 예정

macro daily_2022.03.14

 2022년 3월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 러시아가 중국에 장비 등 군사 지원을 요청했습니다.

(2) 미 소비심리가 인플레 우려로 유럽재정위기 이후 최저로 하락했습니다.

(3) 애플이 올 하반기 자체 프로세서 M2 탑재 기기를 선보일 것으로 예상됐습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.244%p (-0.044%p)

한국 고객예탁금, 63.1조원 -1.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.61%

1개월 NDF 환율 1,237.90원 (+6.20원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.760%(+0.055%p)

미국 1년내 경기침체 확률 20.0% (+5.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 4.3%)

* 독일 ECB 위원, "유로존 인플레, 올해 7.1% 도달. 내년부터 둔화"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.185%(-0.009%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.74% (+0.04%p)

미 10년 국채 1.99% (+0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.244%p (-0.044pp)

미 BBB 회사채 3.72% (+0.03%p)

미 하이일드 6.15% (+0.07%p)

이머징 국채 6.29% (-0.05%p)

이머징 주식 8.34% (-0.62%p) 

한국 주식 10.06% (-0.25%p) 

한국 3년 국채 2.24% (-0.03%p)

한국 10년 국채 2.69% (-0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.448%p (-0.003%p)

한국 3년 IRS 금리 2.29% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.49% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (25개 -12개)

* 글로벌 헬스케어 (경기방어주 성격)

- Sun Pharmaceutical (인도 제약), Bangkok Dusit (태국 헬스케어시설)

52주 최저 (91개 +74개)

* 글로벌 S/W (높은 밸류에이션)

- Autodesk (미국 응용S/W), Twilio (미국 인터넷 인프라)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +5.7% (-0.4%p)

- KOSPI 247.0 (+0.0) 

- KOSDAQ 14.2 (+0.2)

- 전기전자 90.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 9.8 (0.0)

- 자동차 13.8 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 19.6 (-0.0)

- 조선건설기계 6.6 (-0.0)

- 철강 10.5 (0.0)

- 금융 39.1 (0.0)

5. 뉴스 

1) 미 미시간대 소비심리지수, 54.4. 예상 57.0, 전월 59.4

- 1년 인플레이션 기대, 5.4%. 예상 5.1%, 전월 4.9% 

2) 러시아, 중국에 장비 등 군사지원 요청 

- 미 국가안보 보좌관, 중국 외교담당 정치국원 오늘 로마 회동

- BlackRock, 러시아 익스포져 170억달러 <FT>

- 러시아 중앙은행, 3월 18일까지 주식시장 거래중단 연장

3) 이란 핵 협상 외부 요인으로 일시 중단 

4) Apple, M2 프로세서 개발로 Intel 프로세서 사용 중단 가능성 <블룸버그>

5) Volkswagen, 2022년 조정 영업이익률 7.0~8.5%. 예상 7.75%

Column_이민간다는 사람들_2022.03.12

 - 확신에서 균형으로 -

 

* 드라마 ‘정도전’의 작가 정현민은 국회의원 보좌관 출신입니다. 원외 진보정당에서 시작해 보수정당에서 경력을 마무리했습니다.

 

* 그는 “확신은 점점 약해지는데, 균형은 점점 잡혀가고, 그러면서 생활은 나아지더라”라고 했습니다.

 

- 옳고 그름에 대해 -

 

* 올해부터 옳고 그름을 따지지 않기로 했습니다. 더 정확하게는 나이들면서 옳고 그름을 따지지 않아도 사는데 불편함을 느끼지 않게 됐습니다.

 

* 나의 옳음이 남의 그름이고, 진실은 둘 중 하나에 있는 것도 아니고, 둘의 가운데 있는 것도 아니고, 그 너머에 있을 수도 있겠다는 생각이 들기 시작했습니다.

 

- 이민 간다는 사람들 -

 

* 선거가 다가오면 이 나라를 뜰 수도 있다고 결의를 다지는 사람들이 있습니다. 대한민국에 살다 보면 5년에 한번씩 친구 절반은 잃을 각오를 해야 합니다.

 

* 다행히도 그 친구들은 아직 한국에 있습니다. 나라를 뜰 능력이 없어서는 아니고 패배가 확정될 때마다 곧바로 5년 뒤 복수를 다짐하기 때문입니다.

 

- 대한민국의 국운 -

 

* 이 나라의 국운은 아직 다하지 않아서 필요할 때마다 정권이 바뀝니다. 국운을 살리는 건 대단하신 지도자가 아니라 복수를 다짐하는 사람들의 존재입니다.

 

* 나라가 절반으로 갈라져서 싸운다고 개탄하지만 원래 민주주의는 시끄러운 겁니다. 이 시끄러움 속에서 더 많은 의견이 의사결정에 반영되고 그 과정에서 리스크는 경감됩니다.

 

- 국민 통합 리스크 -

 

* 혼자 결정하는 것의 위험은 지금까지 많이 봐왔고 남의 나라에서 지금도 보고 있습니다. 시끄러운 건 민주주의의 약점이 아니라 강점입니다.

 

* 당선되는 분들마다 국민을 통합하겠다고 하는데, 전체주의 국가도 아니고 의견이 하나로 모아지면 나라 망합니다. 듣기 싫은 말도 좀 듣고 지지율 떨어지면 아픈 손가락도 잘라내고 하면 나라는 조용하고 평범한 사람들이 알아서 좋게 만들어 줄 겁니다.

 

좋은 주말 되십시오 

macro daily_2022.03.11

 2022년 3월 11일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미국 2월 물가가 예상에 부합하며 5월 50bp 인상 가능성이 88%로 높아졌습니다.

(2) 미국의 경기침체 확률이 20%로 5%p 상승했습니다.

(3) EU가 2027년까지 러시아 에너지 의존을 없애기로 했습니다.

미 10-2년 장단기 금리차 0.288%p (+0.025%p)

한국 고객예탁금, 64.3조원 -1.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.92%

1개월 NDF 환율 1,229.15원 (+0.75원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 1.705%(+0.013%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 1명 

- 매파 : 5명 

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 2명 

- 극비둘기파 : 1명 

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.01%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정 (2022년 인플레 컨센서스 4.3%)

* ECB, 기준금리 0% 동결

- 자산매입 프로그램 3분기 종료 가능성

- 금리인상 전 자산매입 '곧' 종료 문구 삭제

- ECB, 2022년 경제성장률 전망치 4.2% -> 3.7% 하향

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.194%(+0.031%p) 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 1.70% (+0.04%p)

미 10년 국채 1.99% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.288%p (+0.025pp)

미 BBB 회사채 3.69% (+0.04%p)

미 하이일드 6.08% (-0.06%p)

이머징 국채 6.34% (-0.10%p)

이머징 주식 8.96% (+0.04%p) 

한국 주식 10.31% (+0.01%p) 

한국 3년 국채 2.27% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.72% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.451%p (+0.014%p)

한국 3년 IRS 금리 2.30% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.49% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (37개 +14개)

* 글로벌 병원 (경기침체 우려 점증)

- HCA Healthcare (미국 헬스케어시설), Bangkok Dusit (태국 헬스케어시설)

52주 최저 (17개 -47개)

* 글로벌 경기소비재 (경기침체 우려 점증)

- Persimon (영국 주택건설), Whirlpool (미국 가정용품)

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +6.1% (0.0%p)

- KOSPI 247.0 (+1.0) 

- KOSDAQ 14.0 (-0.3)

- 전기전자 90.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 9.8 (-0.1)

- 자동차 13.8 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 19.6 (+0.0)

- 조선건설기계 6.6 (-0.0)

- 철강 10.5 (+0.0)

- 금융 39.1 (-0.0)

5. 뉴스 

1) 미 2월 소비자물가지수, 전월대비 0.8% 상승. 예상 +0.8%, 전월 +0.6%

- 전년비 +7.9%. 예상 +7.9%, 전월 +7.5%

2) JP Morgan, "러시아 사업 적극적으로 청산 중"

3) 우크라이나-러시아 휴전 회담 소득 없이 종료. 추후 회담 가능성은 열어놔

4) EU, 2027년까지 러시아 에너지 의존 없애기로 

5) MSCI, 회사채지수에서도 러시아 제외키로