macro daily_2021.11.18

 2021년 11월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 엔비디아가 예상을 웃도는 4분기 매출 가이던스를 제시하며 시간외서 4% 올랐습니다.

(2) 중국 정부가 부동산 기업들의 ABS 발행을 다시 허용키로 했습니다.

(3) 가격 전가력이 약한 2위그룹 필수소비재 기업들이 약세를 보이고 있습니다. 

미 5년 breakeven rate 3.178%, -0.029%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.3조원 +2.1조원

K200 야간선물 등락률, -0.42%

1개월 NDF 환율 1,181.90원 (-0.60원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.673%(-0.037%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 뉴욕연은 총재(중립 투표권있음), "미 국채 시장의 회복력 중요"

* 클리블랜드연은 총재(매파 투표권없음), "미 국채 시장 회복력 복원이 최우선순위"

* 월러 Fed 이사(매파 투표권있음), "은행이 스테이블코인 발행 독점하면 혁신 가로막아"

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권없음), "물가 압력 완화, 예상보다 오래 걸릴 수도"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.21%(+0.06%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.069% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.49% (-0.02%p)

미 10년 국채 1.58% (-0.05%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.090%p (-0.026%pp)

미 BBB 회사채 2.73% (-0.04%p)

미 하이일드 4.26% (-0.06%p)

이머징 국채 4.76% (-0.03%p)

이머징 주식 7.38% (-0.02%p) 

한국 주식 9.85% (-0.00%p) 

한국 3년 국채 1.96% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.35% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.387%p (+0.020%p)

한국 3년 IRS 금리 2.02% (+0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 1.12% (+0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (121개 -40개)

* 반도체 (전산업의 전장화 가속)

- ASML (네덜란드 반도체장비), KLA Tencor (미국 반도체장비) 

52주 최저, (41개 +19개) 

4. 한국시장

* 아시아 음식료 (원료가격 상승속 가격전가 어려움)

- 오뚜기 (한국 포장식품), KAO (일본 개인용품)

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +7.4% (-0.6%p)

- KOSPI 253.7 (-0.7) 

- KOSDAQ 15.7 (-0.1)

- 전기전자 83.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (-0.1)

- 자동차 13.9 (0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 22.5 (-0.0)

- 조선건설기계 7.2 (0.0)

- 철강 11.8 (+0.1)

- 금융 38.0 (-0.0)

5. 뉴스 

1) Nvidia, 4분기 매출 가이던스 74억달러 제시. 예상 68.6억달러

- "G포스 업그레이드 증가 수요 지속될 것으로 기대"

- "데이터센터와 게이밍이 수요 견인"

2) 중국 정부, 부동산 기업들 ABS 발행 재개 허용할 듯 <블룸버그>

3) Target CFO, "일부 비용상승 압력 4분기에 나타날 것. 내년 예측하기 어려워"

4) 중국 총리, 청정 석탄 부문에 2,000억위안 지원키로 <CCTV> 

5) JP모건-타이거글로벌, 블록체인 인프라기업 Blockdaemon에 시리즈B 투자

- 12.5억달러 가치

macro daily_2021.11.17

 2021년 11월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 화이자가 저소득국가에 코로나 제네릭 치료제 생산을 허용키로 했습니다. 

(2) IEA가 생산회복으로 원유가격 랠리가 끝나가고 있다고 전망했습니다.

(3) 중국 정부가 조만간 온라인게임 승인을 재개할 수 있다고 21세기헤럴드가 전했습니다.

미 5년 breakeven rate 3.193%, +0.001%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 64.1조원 +0.6조원

K200 야간선물 등락률, +0.06%

1개월 NDF 환율 1,185.34원 (+5.34원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.710%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "물가 리스크 관리하기 위해 보다 매파적으로 움직이는게 맞아"

- "테이퍼링 끝나면 자산 축소 허용해야"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(0.00%p)

ECB : 인플레 2%에서 안정

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.069% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.51% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.63% (+0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.118%p (+0.013%pp)

미 BBB 회사채 2.77% (+0.03%p)

미 하이일드 4.32% (+0.03%p)

이머징 국채 4.79% (-0.02%p)

이머징 주식 7.40% (-0.01%p) 

한국 주식 9.85% (-0.12%p) 

한국 3년 국채 1.95% (+0.04%p)

한국 10년 국채 2.32% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.367%p (-0.017%p)

한국 3년 IRS 금리 2.01% (+0.05%p)

한국 3년 CRS 금리 1.10% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (161개 +23개)

* 반도체 (전산업의 전장화 가속)

- Qualcomm (미국 반도체), Broadcomm (미국 반도체) 

52주 최저, (22개 0개) 

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.0% (+0.0%p)

- KOSPI 254.0 (0.0) 

- KOSDAQ 15.6 (0.0)

- 전기전자 83.5 (-0.2)

- 커뮤니케이션 11.2 (+0.0)

- 자동차 13.9 (0.0)

- 화장품 2.8 (-0.0)

- 정유화학 22.5 (0.0)

- 조선건설기계 7.2 (-0.0)

- 철강 11.7 (0.0)

- 금융 38.0 (0.0)

5. 뉴스 

1) Pfizer, 저소득 국가에 COVID-19 치료제 제네릭 생산 허용 

- UN 후원 약품 특허 풀에 제공하는데 합의 

2) IEA, "원유가격 상승 끝나간다. 생산회복되는 중"

3) BMW CFO, "올해 이익, 가이던스 상단일 것"

- "내년 신차 가격 1% 인상 계획" 

4) 중국, 조만간 온라인 게임 승인 재개할 수도 <21세기 헤럴드>

5) 미 10월 소매판매, 전월비 1.7% 증가. 예상 +1.4%, 전월 +0.7%

macro daily_2021.11.16

 2021년 11월 16일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 래리 서머스가 관세를 내려 인플레를 잡으라고 조언했습니다. 

(2) 마이클 버리가 테슬라와 ARK에 대한 숏포지션을 철회했습니다.

(3) 어제 발표된 10월 경제지표들이 중국경제의 안정으로 평가됐습니다.

미 5년 breakeven rate 3.199%, +0.080%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 63.5조원 -3.5조원

K200 야간선물 등락률, -0.14%

1개월 NDF 환율 1,183.50원 (+5.10원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.710%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(0.00%p)

* 인민은행, MLF 통해 시중에 1조위안 투입 

ECB : 인플레 2%에서 안정

* ECB 총재, "중기적으로 인플레 2% 아래서 유지"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.069% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.52% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.62% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.105%p (+0.055%pp)

미 BBB 회사채 2.74% (+0.07%p)

미 하이일드 4.29% (+0.13%p)

이머징 국채 4.81% (+0.09%p)

이머징 주식 7.41% (0.00%p) 

한국 주식 9.97% (0.00%p) 

한국 3년 국채 1.91% (-0.05%p)

한국 10년 국채 2.29% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.383%p (-0.007%p)

한국 3년 IRS 금리 1.96% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 1.10% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (138개 -32개)

* 자동차 부품 (중고차 부품 교체 주기 도래)

- Autozone (미국 특수소매), Advanced Auto Parts (미국 특수소매) 

52주 최저, (22개 +9개) 

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.0% (-0.3%p)

- KOSPI 254.0 (-1.3) 

- KOSDAQ 15.6 (+0.5)

- 전기전자 83.7 (+0.0)

- 커뮤니케이션 11.2 (+0.1)

- 자동차 13.9 (0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 22.5 (+0.0)

- 조선건설기계 6.3 (-0.0)

- 철강 11.7 (-0.0)

- 금융 38.0 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 래리 서머스 전 재무장관, 인플레 억제위해 관세인하 제안

- "인플레 못잡으면 트럼프 돌아올 것"

2) 마이클 버리, Tesla ARK 미 국채 숏 포지션 철회

3) 미 에너지부, "12월 Permian 원유 생산량 495만 b/d 예상"

- 팬데믹 이전 수준 회복

4) 베이징 증권거래소 개장 첫날 100% 이상 급등 종목 속출

macro daily_2021.11.15

 2021년 11월 15일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 한국 거래소가 주주보호를 강화한 새 IPO 심사기준을 공개했습니다.

(2) 오늘 미중 정상이 가상공간에서 정상회담을 갖습니다.

(3) 미 소비심리가 2011년 이후 최저수준으로 하락했습니다.

미 5년 breakeven rate 3.119%, +0.020%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.0조원 +2.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.49%

1개월 NDF 환율 1,181.05원 (+1.45원)

자세히 보기

rafikiresearch.blogspot.com

t.me/rafikiresearch

1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.705%(-0.018%p)

미국 1년내 경기침체 확률 15.0% (+0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 미니애폴리스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "일시적 인플레에 과도하게 반응하면 안돼"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.15%(0.00%p)

* 중국 은행보험 감독위, "부동산 가격과 기대 안정적으로 유지"

유럽중앙은행 : 인플레 2%에서 안정

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.069% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.51% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.56% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.050%p (+0.014%pp)

미 BBB 회사채 2.67% (+0.02%p)

미 하이일드 4.16% (+0.01%p)

이머징 국채 4.72% (+0.01%p)

이머징 주식 7.41% (-0.06%p) 

한국 주식 9.97% (-0.51%p) 

한국 3년 국채 1.96% (+0.05%p)

한국 10년 국채 2.35% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.390%p (-0.042%p)

한국 3년 IRS 금리 1.99% (+0.05%p)

한국 3년 CRS 금리 1.12% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (170개 +49개)

* 글로벌 반도체 (전장화 확대)

- Broadcomm (미국 반도체), Analog Device (미국 반도체) 

52주 최저, (13개 -14개) 

4. 한국시장

* 2022년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- 2022년 영업이익 증가율 예상치 : +8.3% (+0.1%p)

- KOSPI 255.3 (+0.3) 

- KOSDAQ 15.1 (+0.2)

- 전기전자 83.7 (+0.0)

- 커뮤니케이션 11.1 (+0.1)

- 자동차 13.9 (0.0)

- 화장품 2.8 (0.0)

- 정유화학 22.5 (-0.0)

- 조선건설기계 6.3 (0.0)

- 철강 11.7 (0.0)

- 금융 37.9 (+0.2)

5. 뉴스 

1) 미 대통령-중국 주석, 오늘 가상공간서 정상회담 

2) 이재용 삼성전자 부회장 출국. 미국내 부지선정 임박 <연합>

3) 미 대통령, FDA 국장에 로버트 캘리프 전 국장 지명

- 제네릭, 바이오시밀러 도입 등으로 약가인하에 역점둘 듯

4) 미 11월 미시간대 소비심리지수, 66.8. 10년래 최저 기록

5) Johnson & Johnson, 컨슈머헬스와 제약 의료기기로 분사 

Column_알고리즘의 기술 (2) – 로마의 서커스_2021.11.13

 * 로마 서커스라는 말이 있습니다. 서커스의 어원은 원형 경기장을 의미하는 서킷(circuit)인데, 서커스는 검투사들이 싸우던 원형 경기장을 말합니다.

 

- 로마의 기본소득 –

 

* 강력한 로마 군대가 정복 전쟁에서 승리하면서 로마에는 노예가 넘쳐났고 로마 시민들의 일자리는 점차 줄어들었습니다. 정확히는 일 할 필요가 없었습니다.

 

* 그러자 로마는 소맥법을 시행해 만 17세 이상 로마 시민권자들에게 한달에 밀 30kg을 주고 공공서비스를 무료로 이용할 수 있게 했습니다. 공공서비스의 대표적인 예가 콜로세움에서 벌어지는 검투경기였습니다. 빵과 서커스가 무상으로 제공되는 로마는 평화로웠습니다.

 

- 서커스의 하부구조 -

 

* 평화는 정교한 사회구조 위에서 가능합니다. 군대의 승률이 높고 노예 수급이 안정적일 때 가능합니다. 그 위에서 노예 – 노예를 부리는 기술자들 - 일반시민 – 정치가의 구조가 안착됩니다.  

 

* 현대에도 적용됩니다. 기계들이 일하면서 ‘인간’의 노동시장 참여는 계속 낮아지고 있습니다. 기계는 단순 노동에서 감정 노동, 정신 노동 시장으로도 진출하는 중입니다. 선진국의 기준이 낮은 노동시장 참여율이 될 수도 있습니다.

 

- 탐닉하는 시민 -

 

* 현대의 계급 구조는 기계 – 엔지니어 – 시민 – 정치가들로 구성될 것 같습니다. 기본소득이 논의되는 이유도 노예들이 많아졌기 때문입니다. 유럽의 나라들이 기본소득 실험에서 실패하는데, 노예들이 일을 잘 못하기 때문입니다. IT 강국이어야 기본소득도 할 수 있습니다.

 

* 그래서 앞으로 인간은 1) 일하는 엔지니어 2) 생각하는 정치가 3) 탐닉하는 시민 셋 중 하나를 선택해야 합니다. 노동이 신성하다고 생각하면 지금이라도 코딩을 배워야 합니다. 부모님이 훌륭한 사람이 되라고 했다면 기본소득을 약속하는 정치가를 하면 됩니다. 전 향락에 탐닉하겠습니다.  

 

좋은 주말 되십시오