macro daily_2021.10.05

 2021년 10월 5일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 머크의 먹는 알약 코로나 치료제 출시 가능성으로 모더나가 이틀간 15% 내렸습니다.

(2) 중국 헝다가 홍콩증시서 거래가 중단됐습니다. 다른 부동산주들은 올랐습니다.

(3) OPEC+가 소량 증산 입장을 고수하면서 WTI가 80달러에 근접했습니다. 

미 5년 breakeven rate 2.557%, +0.019%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.3조원 +1.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.56%

1개월 NDF 환율 1,185.12원 (-3.03원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.327%(+0.004%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 8명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 4명

- 극비둘기파 : 1명

* 엘리자베스 워런 미 상원의원, 미 증권위에 Fed 관계자들 매매 조사 요청

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "미국, 10년래 최고 인플레이션 직면. 예상보다 오래 갈 것"

* 필라델피아연은 총재(매파 투표권없음), "테이퍼링, 서두름으로써 Fed 정책 여력 생길 것"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.37%(0.00%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.2%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.054% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.27% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.48% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.203%p (+0.005%pp)

미 BBB 회사채 2.54% (+0.01%p)

미 하이일드 4.04% (+0.02%p)

이머징 국채 4.77% (+0.07%p)

이머징 주식 7.62% (+0.04%p) 

한국 주식 9.73% (+0.15%p) 

한국 3년 국채 1.63% (0.00%p)

한국 10년 국채 2.25% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.620%p (0.000%p)

한국 3년 IRS 금리 1.72% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.79% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (개 0개)

52주 최저, (개 0개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 234.1 (+3.3) 

- KOSDAQ 11.2 (+0.2)

- 전기전자 80.3 (-0.2)

- 커뮤니케이션 8.3 (-0.0)

- 자동차 12.6 (0.0)

- 화장품 2.5 (-0.1)

- 정유화학 22.2 (+0.1)

- 조선건설기계 2.1 (+0.0)

- 철강 11.2 (0.0)

- 금융 36.4 (+2.4)

5. 뉴스 

1) Merck, 먹는 코로나 알약 치료제 입원 위험 50% 경감

- 미 FDA, 최대한 빨리 심사 예정

- 이틀간 Merck +10% VS. Moderna -15% 

2) 중국 헝다, 홍콩서 주식 거래 중단, 자회사 매각설 

3) Tesla, 3분기 인도대수 24.1만대. 예상 22.3만대

4) 미 무역대표, 조만간 류허 중국 부총리와 대화 예정

5) OPEC+, 11월 증산규모 40만 b/d 재확인

Column_문제를 해결하는 주식_2021.10.02

 - breakthrough stock - 

 

* 세상의 문제를 해결해주는 주식은 대박을 낼 확률이 높습니다. 더 이상 못생긴 전기차를 사지 않게 해준 테슬라, 반도체를 더 미세하게 만들어주는 ASML 같은 주식이 그렇습니다. 제 친구는 이런 주식을 breakthrough stock이라고 부릅니다.

 

* 한때 잘나가는 벤처 기업가였지만 지금은 못나가는 정치인 안철수는 “해결책을 찾긴 어렵지 않다. 다만 문제를 정의하기 어려울 뿐”이라고 말한 적이 있습니다. 역시 주식으로 먹어 본 사람은 다릅니다.

 

- 문제 -> 해결 -> 문제 -

 

* 지금의 문제는 과거의 해결책이었을 가능성이 높습니다. 석탄은 산업화를 가능하게 했지만 지금은 환경오염의 주범으로 전락했습니다.

 

* 똑같이 지금의 해결사는 미래에 문제가 될 가능성이 있습니다. 환경오염을 줄여주는 재생 에너지는 화석 에너지보다 전력생산이 불안합니다. 그래서 재생 발전이 늘면 늘수록 전력공급의 안정성은 떨어질 수밖에 없습니다.

 

 

- 미국, 유럽, 중국의 공통점 -

 

* 지금 미국, 유럽, 중국은 같은 문제를 안고 있습니다. 추울(?) 겨울을 앞두고 미국에선 천연가스 가격이 급등했고 풍력을 때려지은 유럽은 바람이 불지 않아 전기가 부족합니다.

 

* 중국의 전력난은 호주산 석탄 문제도 있지만 중부지역의 가뭄과 태풍으로 수력발전이 6~8월 마이너스 증가율을 기록한 영향이 더 큽니다.

 

- 구해줘 그린 히어로 -

 

* 이제 와서 전력생산이 불안정하니 재생 에너지를 다시 쓰지 말자고 할 수 없습니다. 그래서 지금부턴 재생 에너지의 문제를 해결해줄 주식을 찾아야 합니다.

 

* 당장 떠오르는 방법은 두 가지인데, 1) 전기를 저장할 수 있는 고용량 배터리를 개발하는 것입니다. 전고체 배터리를 만드는 퀀텀스케이프를 벌써 잊으면 안됩니다.

 

* 2) 또 다른 방법은 전기를 남는 곳에서 부족한 곳으로 보내는 스마트 그리드를 까는 것입니다. ‘스’자만 들어도 지겹지만 이번엔 정말 될지도 모릅니다.

 

* 주식이 성공하려면 맥락이 있어야 합니다. 여의도에서 재생을 성공시킨 ‘그린 히어로’ 은기환은 스마트 그리드의 성공을 믿어 의심치 않습니다. 그는 자신의 전기차를 운전해 보라며 말합니다. “형, 전기차가 훨씬 좋아요 전기차 사세요”

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2021.10.01

 2021년 10월 1일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국 정부가 주요 에너지 기업들에 모든 수단을 강구해 공급을 확보하라고 지시했습니다.

(2) 정부가 올해와 내년 국내 가계부채 증가율을 6% 선에서 억제할 계획입니다.

(3) 넷플릭스가 '오징어 게임'의 히트로 역사적 신고가를 경신했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.534%, -0.019%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.9조원 -1.4조원

K200 야간선물 등락률, -0.52%

1개월 NDF 환율 1,184.84원 (+0.94원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.343%(-0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "완전고용으로부터 한참 멀다. 내년 상반기 공급교란 완화"

- "가상자산 규제할 필요 있다. 금지할 의도는 없어"

* 애틀랜타연은 총재(매파 투표권있음), "내년 하반기 금리인상. 2023년 세번 인상"

* 시카고연은 총재(비둘기파 투표권있음), "테이퍼링, 연말 시작해서 내년 중순이나 가을에 종료할 듯"

한국은행

* 기재부 장관-한은 총재-금융위원장-금감원장, "올해 가계부채 6% 증가 목표. 내년에도 기조 유지"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.37%(-0.73%p)

* 인민은행 총재, 부동산 시장과 주택 구매자들 지원 지시

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.2%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.078% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.28% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.49% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.211%p (-0.018%pp)

미 BBB 회사채 2.54% (-0.04%p)

미 하이일드 3.95% (-0.08%p)

이머징 국채 4.70% (-0.05%p)

이머징 주식 7.59% (+0.05%p) 

한국 주식 9.60% (+0.16%p) 

한국 3년 국채 1.59% (0.00%p)

한국 10년 국채 2.23% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.647%p (+0.035%p)

한국 3년 IRS 금리 1.68% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.77% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (41개 0개)

52주 최저, (46개 0개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.8 (-0.1) 

- KOSDAQ 11.0 (-0.1)

- 전기전자 80.5 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.3 (-0.0)

- 자동차 12.6 (0.0)

- 화장품 2.6 (0.0)

- 정유화학 22.2 (+0.0)

- 조선건설기계 2.1 (+0.0)

- 철강 11.2 (+0.1)

- 금융 33.9 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 중국 정부, 주요 에너지 기업들에 모든 수단 강구해 공급확보 지시

2) 미 민주당 하원 원내대표, 인프라 법안 강행 시사

3) Netflix, 오징어 게임 히트로 구독자 돌아올 것 <블룸버그>

- Netflix 역사적 신고가 경신

4) BMW, 올해 영업이익률 가이던스 7~9% -> 9.5~10.5% 상향

- "반도체 부족으로 인한 원가상승 판가인상으로 메워" 

5) 중국 정부, 베이징 동계 올림픽 유관중 개최. 중국 거주자에 국한

macro daily_2021.09.30

 2021년 9월 30일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 중국이 원가상승을 반영해 전기가격 인상을 추진할 계획입니다.

(2) 미국 마라톤 애셋이 이번주부터 헝다 회사채를 사고 있다고 밝혔습니다.

(3) ASML이 2025년 매출 가이던스를 40% 가량 상향 조정했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.553%, -0.020%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.4조원 -0.2조원

K200 야간선물 등락률, -0.10%

1개월 NDF 환율 1,189.09원 (+7.19원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.348%(-0.010%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "공급 병목현상 해소되며 인플레 약해지는 중"

* 세인트루이스연은 총재(매파 투표권없음), "미 경제 완전히 회복돼. 인플레 상방 리스크 존재"

- "Fed, 11월 테이퍼링 시작 가능"

* 필라델피아연은 총재(매파 투표권없음), "인플레 이미 둔화되기 시작. 올해 4%"

- "인플레, 내년 2% 살짝 웃돌고 2023년 2%"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 3.10%(+1.00%p)

* 인민은행, 인터뱅크 외환딜러 조사 강화하기로 <로이터>

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.2%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.078% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.29% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.52% (-0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.229%p (-0.011%pp)

미 BBB 회사채 2.58% (-0.00%p)

미 하이일드 4.03% (+0.09%p)

이머징 국채 4.75% (-0.01%p)

이머징 주식 7.54% (+0.02%p) 

한국 주식 9.44% (+0.13%p) 

한국 3년 국채 1.59% (-0.03%p)

한국 10년 국채 2.20% (-0.06%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.612%p (-0.033%p)

한국 3년 IRS 금리 1.66% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.77% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (41개 -44개)

* 아람코 밸류체인 (국제유가 강세로 수익개선 전망)

- Aramco (사우디 종합석유가스), Reliance Industries (인도 정유)

 

52주 최저, (46개 0개) 

* 글로벌 금광산 (Fed 긴축에 따른 금가격 하락 우려)

- Barrick Gold (캐나다 금광산), Newcrest Mining (호주 금광산)

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.9 (-0.0) 

- KOSDAQ 11.1 (-0.1)

- 전기전자 80.5 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.3 (-0.0)

- 자동차 12.6 (+0.0)

- 화장품 2.6 (+0.0)

- 정유화학 22.2 (-0.0)

- 조선건설기계 2.1 (+0.0)

- 철강 11.1 (0.0)

- 금융 33.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 중국 발전개혁위원회, 산업용 전기가격 인상 검토 

- 원가 상승과 수요 증가 반영

2) ASML, 2025년 매출 가이던스 150억~240억유로 -> 240억~300억유로 전망 

- "의미 있는 수준의 현금을 주주들에게 돌려줄 수 있을 것"

3) 미 Marathon Asset CEO, "헝다 회사채 사는 중. 궁극적으로 구조조정 필요"

- "중국 주택 구매자들과 채권자들이 외국 채권자들보다 우선순위 예상" 

4) CBO, 10월 말에 부채한도 소진 전망

5) 일본 연기금, 중국 국채 포트폴리오 편입 않기로 <니혼게이자이>

macro daily_2021.09.29

 2021년 9월 29일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 마이크론이 예상을 밑도는 매출 가이던스를 제시하며 시간외서 4% 내렸습니다.

(2) 워런 미 상원의원이 파월 Fed 의장의 연임에 반대 의사를 밝혔습니다. 

(3) 글로벌 주식시장 조정으로 MSCI World 52주 최저 종목수가 최고 종목수보다 많아졌습니다.

미 5년 breakeven rate 2.573%, +0.019%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.6조원 +0.8조원

K200 야간선물 등락률, -0.73%

1개월 NDF 환율 1,188.15원 (+3.75원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.358%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "필립스 커브 매우 평탄하지만 완전히 평탄하지는 않다"

- "물류 병목현상이 물가 상승의 주요 원인" 

* 애틀랜타연은 총재(매파 투표권있음), "경기 정상화되며 수익률 곡선 가팔라질 것으로 확신"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(+0.15%p)

* 인민은행, "중국 잠재 성장률 5~6% 수준"

- 인민은행 총재, "QE, 시장기능 왜곡할 수 있다. 지금 자산매입 불필요"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 2.2%

* ECB 총재, "공급 불안에 과도하게 반응하지 않을 것" 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.085% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.08% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.30% (+0.03%p)

미 10년 국채 1.54% (+0.06%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.240%p (+0.031%pp)

미 BBB 회사채 2.58% (+0.05%p)

미 하이일드 3.94% (-0.00%p)

이머징 국채 4.76% (+0.08%p)

이머징 주식 7.52% (-0.02%p) 

한국 주식 9.31% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 1.62% (+0.06%p)

한국 10년 국채 2.26% (+0.09%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.645%p (+0.035%p)

한국 3년 IRS 금리 1.69% (+0.06%p)

한국 3년 CRS 금리 0.78% (+0.03%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (41개 -44개)

* 아람코 밸류체인 (국제유가 강세로 수익개선 전망)

- Aramco (사우디 종합석유가스), Reliance Industries (인도 정유)

 

52주 최저, (46개 0개) 

* 글로벌 금광산 (Fed 긴축에 따른 금가격 하락 우려)

- Barrick Gold (캐나다 금광산), Newcrest Mining (호주 금광산)

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 230.9 (+0.1) 

- KOSDAQ 11.2 (+0.0)

- 전기전자 80.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.3 (0.0)

- 자동차 12.6 (-0.1)

- 화장품 2.6 (-0.0)

- 정유화학 22.2 (0.0)

- 조선건설기계 2.1 (+0.0)

- 철강 11.1 (+0.0)

- 금융 33.8 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 엘리자베스 워런 미 상원의원, Fed 의장 연임 반대 의사 표시

2) Micron, 회계연 1분기(8~11월) 매출 가이던스 74.5억~78.5억달러 제시. 예상 85.7억달러

- 1분기 총이익률 가이던스46~48% 제기. 예상 48.9%

- "PC 제조업체들 반도체 부족으로 메모리도 영향. 2018년보다 재고상황 양호"

- "내년 D램 Capex 줄이고 NAND는 의미있게 늘릴 것"

- 시간외 -3.97%

3) 미 재무장관, "오는 10월 18일 연방부채 한도 도달할 듯"

4) MicroSoft, 자체 앱에서 Epic Games 수수료 없이 게임 배포 허용