macro daily_2021.07.22

 2021년 7월 22일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) ASML이 예상을 크게 웃도는 실적을 공개하며 반도체 업종이 올랐습니다.

(2) 엘론 머스크가 테슬라와 스페이스X의 비트코인 보유 사실을 공개했습니다.

(3) 비상장사 가치 상승을 반영해 사모대체 운용사들 주가가 신고가를 기록했습니다. 

미 5년 breakeven rate 2.493%, +0.049%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.7조원 -0.4조원

K200 야간선물 등락률, +0.52%

1개월 NDF 환율 1,150.35원 (-3.55원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.293%(+0.028%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)

* 중국 7월 대출우대금리(LPR) 동결 하반기 안정적 통화정책 시사 <증권보>

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.018% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.20% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.29% (+0.08%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.082%p (+0.063%pp)

미 BBB 회사채 2.38% (+0.07%p)

미 하이일드 4.05% (+0.03%p)

이머징 국채 4.57% (+0.04%p)

이머징 주식 7.19% (+0.03%p) 

한국 주식 8.78% (+0.03%p) 

한국 3년 국채 1.38% (-0.04%p)

한국 10년 국채 1.88% (-0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.505%p (+0.023%p)

한국 3년 IRS 금리 1.37% (-0.05%p)

한국 3년 CRS 금리 0.55% (-0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (109개 +15개)

 

* 사모대체 운용사 (IPO 호황 + 투자자금 유입)

- Blackstone (미국 자산운용), EQT AB (스웨덴 자산운용) 

52주 최저, (26개 -2개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.2 (-0.6) 

- KOSDAQ 12.4 (+0.0)

- 전기전자 78.6 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.4 (0.0)

- 화장품 2.7 (-0.0)

- 정유화학 20.8 (-0.0)

- 조선건설기계 4.5 (-0.6)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.6 (+0.0)

5. 뉴스 

1) ASML, 3분기 매출 가이던스 52억~54억유로 제시. 예상 46.9억유로

- 90억달러 자사주 매입 프로그램 발표

- CEO, "지난 15년간 산업성장률 과소추정"

2) 중국 정부, 금속가격 안정위해 정부비축분 방출량 확대키로 

3) Tesla CEO, SpaceX와 Tesla 비트코인 보유 사실 공개

- "수력 지력 원자력 등으로 비트코인 채굴해야"

- "채굴 친환경적으로 바뀌면 Tesla 다시 비트코인으로 결제"   

4) Porsche 합작사, 전기차 배터리 공급사로 BASF 선정

5) 미 의회예산처, 오는 10월 정부부채한도 소진 예상

macro daily_2021.07.21

 2021년 7월 21일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 상무부 장관이 자동차용 반도체 부족이 해소돼가고 있다고 말했습니다. 

(2) 빌 게이츠가 워렌 버핏 소유 석탄 발전소의 원전 대체를 추진합니다. 

(3) 나스닥이 Pre IPO 사업부를 분사할 것으로 알려졌습니다.

미 5년 breakeven rate 2.444%, -0.007%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.1조원 -0.8조원

K200 야간선물 등락률, +0.34%

1개월 NDF 환율 1,148.85원 (-1.55원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.265%(-0.028%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

* 카카오 그라운드X, 한국은행 CBDC 모의실험 사업 우선협상자 선정

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(+0.04%p)

* 중국, 7월 대출 우대금리 4.65%로 동결. 15개월째 동결

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.015% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.20% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.21% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.019%p (+0.037%pp)

미 BBB 회사채 2.31% (+0.04%p)

미 하이일드 4.02% (+0.35%p)

이머징 국채 4.53% (+0.12%p)

이머징 주식 7.16% (+0.12%p) 

한국 주식 8.75% (+0.10%p) 

한국 3년 국채 1.42% (-0.03%p)

한국 10년 국채 1.90% (-0.07%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.482%p (-0.040%p)

한국 3년 IRS 금리 1.42% (-0.04%p)

한국 3년 CRS 금리 0.55% (-0.08%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (94개 +47개)

 

* 미 산업용 기계 (미국 인프라 투자 증가 기대)

- Xylem (미국 기계), Dover (미국 기계) 

52주 최저, (26개 -2개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.8 (+0.2) 

- KOSDAQ 12.4 (-0.0)

- 전기전자 78.6 (+0.1)

- 커뮤니케이션 8.8 (+0.0)

- 자동차 12.4 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)

- 정유화학 20.8 (+0.1)

- 조선건설기계 5.1 (+0.0)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.6 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 상무부 장관, "자동차용 반도체 부족 해소돼 가는 듯"

2) 빌 게이츠-워렌 버핏, 와이오밍주 석탄 발전소 원자력 발전으로 대체키로

3) BHP Group, 석유 가스 사업 철수 검토. 추정 가치 150억달러 

4) Netflix, 3분기 가입자 순증 가이던스 +350만명. 예상 +586만명

- 2분기 가입자 순증 +154만명. 예상 +112만명

5) Nasdaq, Pre IPO 사업부 분사 예정 

macro daily_2021.07.20

 2021년 7월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 국무부가 영국 여행단계를 방문금지로 상향했습니다.

(2) OPEC+ 증산과 영국 여행금지로 경기민감주가 급락하고 ARK 혁신 ETF는 올랐습니다.

(3) 텐센트가 영국의 게임기업 스모를 PER 60배 12억달러 가치에 인수했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.451%, -0.103%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 68.9조원 -0.4조원

K200 야간선물 등락률, -1.13%

1개월 NDF 환율 1,152.35원 (+4.65원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.293%(-0.040%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.16%(-0.04%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.015% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.21% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.19% (-0.10%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +0.982%p (-0.087%pp)

미 BBB 회사채 2.27% (-0.09%p)

미 하이일드 3.67% (-0.11%p)

이머징 국채 4.41% (-0.09%p)

이머징 주식 7.04% (0.00%p) 

한국 주식 8.65% (0.00%p) 

한국 3년 국채 1.45% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.97% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.522%p (-0.029%p)

한국 3년 IRS 금리 1.46% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.63% (-0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (47개 -55개)

 

* 진단장비 (COVID-19 재확산으로 수요 증가)

- Danaher (미국 의료장비), Resmed (미국 의료장비) 

52주 최저, (28개 +11개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.6 (+0.3) 

- KOSDAQ 12.4 (-0.4)

- 전기전자 78.5 (-0.1)

- 커뮤니케이션 8.8 (+0.0)

- 자동차 12.4 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)

- 정유화학 20.7 (-0.1)

- 조선건설기계 5.1 (-0.1)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.6 (+0.1)

5. 뉴스 

1) 미 국무부, 영국 여행 경고 '방문 금지'로 상향

2) 미-EU, MicroSoft 서버 사이버공격 배후로 중국 지목

3) Tencent, 영국 게임회사 Sumo그룹 12억달러 가치에 인수 합의

- 2021년 예상 순익 2,000만달러

4) Robinhood, 350억달러 가치에 IPO 추진. 20억달러 이상 공모할 듯

5) 남성 정장 기업 Ermenegildo Zegna, SPAC 합병 통해 미 증시 상장

macro daily_2021.07.19

 2021년 7월 19일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 미 민주당이 파월 Fed 의장 연임으로 기울었다고 FT가 보도했습니다.

(2) 미 소비심리가 인플레로 하락한 가운데 OPEC+가 감산완화에 합의했습니다.

(3) LBO 증가로 상반기 미 레버리지론 발행이 8년래 최대로 늘었습니다.

미 5년 breakeven rate 2.555%, -0.013%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 69.3조원 +2.9조원

K200 야간선물 등락률, -0.54%

1개월 NDF 환율 1,142.65원 (+2.60원)

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1.중앙은행들

- 2022년 12월 14일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.333%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 7명

- 중립 : 5명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 1명

* 미 민주당, 파월 Fed 의장 연임에 무게 <FT>

- 미 재무장관, Fed 일 잘했다 평가. 의장에 대해선 언급 안해

한국은행

* 한은 총재, "연내 금리인상 가능 신호 시장에 전달. 코로나로 시기 지켜봐야"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.20%(0.00%p)

* 인민은행, 부동산 개발업체들에 월 단위로 CP 발행내역 공개 명령 <로이터>

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.9%

* ECB, 22일 회의 앞두고 가이던스 정책 초안에 이견

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.014% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.10% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.22% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.29% (-0.00%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.069%p (-0.003%pp)

미 BBB 회사채 2.36% (+0.01%p)

미 하이일드 3.78% (+0.09%p)

이머징 국채 4.50% (+0.00%p)

이머징 주식 7.04% (-0.01%p) 

한국 주식 8.65% (-0.02%p) 

한국 3년 국채 1.46% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.01% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.551%p (+0.031%p)

한국 3년 IRS 금리 1.47% (+0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.64% (0.00%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (122개 -14개)

 

* 글로벌 REITs (저금리 + 주택수요 회복)

- Invitation Homes (미국 주거용 REITs), Mid-America APT (미국 주거용 REITs)

52주 최저, (17개 0개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 224.3 (+1.0) 

- KOSDAQ 12.8 (-0.2)

- 전기전자 78.6 (0.0)

- 커뮤니케이션 8.8 (-0.0)

- 자동차 12.4 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)

- 정유화학 20.8 (+0.0)

- 조선건설기계 5.2 (-0.2)

- 철강 9.6 (0.0)

- 금융 31.5 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 미 7월 미시간대 소비심리지수, 80.8. 예상 86.5, 전월 85.5

- 소득 증가 기대 < 물가 상승 기대

2) OPEC+, 8월부터 추가 감산완화 합의. UAE 생산기준 320만b/d -> 350만b/d

- 이라크, 쿠웨이트, 러시아 등도 감산기준 완화

3) Toyota-Panasonic JV, 원가 50% 절감 목표 

- LG화학-Toray, 유럽에 배터리 소재 JV 설립 추진 

4) 미 레버리지론, 상반기 발행액 2013년 상반기 이후 최대

- 차입 매수(LBO) 증가 영향

5) TSMC 창업주, "반도체 생산지역 다변화 비효율적"

Column_미중 메타분쟁_2021.07.17

 

- 무역분쟁 2라운드 -

 

* 블룸버그에 따르면 바이든 행정부는 아시아 태평양 국가들을 자신의 편으로 만들어 중국에 대항하기 위해 디지털 무역협정을 준비하고 있습니다. 지금은 초안을 작성하는 단계입니다.

 

* 트럼프가 대통령이던 작년부터 미국은 디지털 협정을 준비하고 있었습니다. 대일본 FTA 개정에 디지털 조항이 포함돼 있습니다. 트럼프는 아군, 적군을 구분하지 못했지만 바이든은 먼저 우방을 협박하고 다음 적을 협박하는 정석을 충실히 따르고 있습니다.

 

- 내부단속하는 중국 -

 

* 요즘 중국 정부는 미국에 상장한 중국 인터넷 기업들을 잡아 족치고 있습니다. 지난주 100만명 이상 사용자가 이용하는 인터넷 기업들은 해외에 상장하고 싶으면 당국의 허가를 받으라고 명령했습니다.

 

* 디디 글로벌이 대표로 맞는 중인데, 중국 정부가 지도에 주요 정부 시설이 나와 있으니 지우라고 했는데, 듣지 않았습니다. 얘도 아무 생각이 없습니다.

 

* 텐센트와 알리바바는 에코시스템 공유를 논의 중입니다. 아무래도 중국 정부에서 시킨 것 같은데, 중국 인터넷 기업들이 미국 빅테크 밑으로 들어가는 걸 막으려면 이쪽 판이 더 크다는 걸 보여줘야 하기 때문입니다.

 

- 대일본 협정 -

 

* 작년 미국이 일본과 맺은 협정을 보면 역시 미국을 적으로 돌리면 안된다는 걸 절감할 수 있습니다. 금융 정보 포함 모든 데이터는 나라와 나라 사이를 자유롭게 오갈 수 있습니다. 국가가 데이터를 저장, 가공하는 걸 막을 수 없습니다. 에코시스템을 보호하기 위해서랍니다.

 

* 데이터에는 e북, 비디오, 음원, 소프트웨어, 게임이 포함되고 전기를 통해 이동하는 걸 말합니다. 데이터는 차별적으로 다뤄져서는 안돼서 관세를 매길 수 없습니다. 미국은 이제 중국 데이터에 관세를 매기기로 작정한 것 같고 관세를 때리는 기준은 데이터센터의 위치인 것 같습니다.

 

- 커지는 싸움판 -

 

* 재닛 옐런 재무부 장관은 지금 중국과의 고위급 대화는 생각도 안하는 것으로 전해졌습니다. 트위터에 상황이 중계되지 않다 뿐이지 미국은 전선을 넓히고 있습니다.

 

* 중국 인터넷 기업들을 대체하는 플랫폼, 중국과 경쟁하는 디지털 IP의 가치는 지금보다 더 올라갈 것 같습니다. 2018~19년의 무역분쟁은 몸풀기였고 이번게 진짜입니다.

 

좋은 주말 되십시오