macro daily_2021.05.20

2021년 5월 20일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 인민은행이 가상화폐 사용을 경고하며 비트코인이 자정께 3만달러까지 내렸습니다.

(2) 일부 FOMC 위원들이 테이퍼링 논의 시작 가능성을 언급했습니다.

(3) 최근 IPO 주식들이 공모가격을 하회하는 경우가 늘고 있습니다. 

미 5년 breakeven rate 2.661%, -0.107%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.4조원 -1.2조원

한국 백신 접종률 4.9%(+0.4%p, 집단면역 70%)

K200 야간선물 등락률, -0.09%

1개월 NDF 환율 1,131.19원 (+0.99원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.082%(+0.005%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* 일부 FOMC 위원들, 다가올 회의서 테이퍼링 논의 시작 가능성 봐 <4월 의사록>

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "MBS 테이퍼링 논의 너무 일러"

- "생산성 높아지고 있다는 증거들 있다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.17%(-0.01%p)

* 인민은행, "가상화폐, 실제 돈처럼 사용돼선 안돼"

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.7%

* ECB, 시장 과열에 따른 금융 안정성 리스크 경고 

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.085% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.06% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.67% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.519%p (+0.022%pp)

미 BBB 회사채 2.77% (+0.03%p)

미 하이일드 4.16% (+0.02%p)

이머징 국채 4.72% (-0.00%p)

이머징 주식 6.97% (-0.12%p) 

한국 주식 8.17% (-0.03%p) 

한국 3년 국채 1.09% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.12% (+0.01%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 1.025%p (+0.010%p)

한국 3년 IRS 금리 1.20% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.35% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (61개 -91개)

 

* 글로벌 은행 (경제 정상화 기대 점증)

- Royal Bank of Canada (캐나다 복합은행), 하나금융 (한국 복합은행)

52주 최저, (15개 +6개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 213.7 (+1.8) 

- KOSDAQ 13.2 (-0.1)

- 전기전자 74.4 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.9 (+0.0)

- 자동차 11.6 (0.0)

- 화장품 2.8 (-0.0)

- 정유화학 19.0 (0.0)

- 조선건설기계 6.4 (-0.1)

- 철강 7.9 (+0.0)

- 금융 33.0 (+0.1)

5. 뉴스 

1) Walmart, 회계연 2022년 및 2분기 매출 영업익 EPS 가이던스 상향

- Macy's, 회계연 2022년 매출 및 EPS 가이던스 상향

2) Ark 캐시 우드, "비트코인 50만달러까지 상승할 것으로 여전히 믿어"

- Ark, Tesla 추가 매수

3) Nomura, Archegos 관련 포지션 완전 청산 공개 

4) Pfizer, MRNA 기술 다른 분야에도 적용 계획

5) AMD CEO, "반도체 메가 사이클 들어와 있다. 지금부터 가는 길 힘들어질 것"

- AMD, 2001년 이후 처음으로 자사주 매입 계획 공개. 40억달러 규모

macro daily_2021.05.18

 2021년 5월 18일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) '빅 숏' 마이클 버리가 테슬라 숏 포지션 5.3억달러를 공개했습니다.

(2) MSCI가 21일까지 중국 주식 4개의 지수 편출 여부를 결정합니다.

(3) 52주 신고가 종목 154개 중 IT는 1개였습니다.

미 5년 breakeven rate 2.768%, +0.056%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 66.6조원 -4.4조원

한국 백신 접종률 4.5%(+0.0%p, 집단면역 70%)

K200 야간선물 등락률, +0.06%

1개월 NDF 환율 1,136.33원 (+1.53원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.077%(-0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* 클라리다 Fed 부의장(비둘기파 투표권있음), "아직 테이퍼링 논의할 때 아니다"

- "4월 비농업 고용지표, 아직 충분한 진전 이뤄내지 못했음을 보여줘"

* 애틀랜타연은 총재(중립 투표권있음), "앞으로 수개월간 인플레 변동성 클 것으로 기대"

- "통화정책 조정 고려할 때 아니다"

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.18%(+0.13%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.7%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.085% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.06% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (+0.01%p)

미 10년 국채 1.65% (+0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.497%p (+0.016%pp)

미 BBB 회사채 2.74% (+0.02%p)

미 하이일드 4.14% (+0.01%p)

이머징 국채 4.72% (+0.00%p)

이머징 주식 7.09% (-0.10%p) 

한국 주식 8.20% (-0.09%p) 

한국 3년 국채 1.10% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.11% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 1.015%p (-0.028%p)

한국 3년 IRS 금리 1.21% (-0.03%p)

한국 3년 CRS 금리 0.34% (-0.02%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (152개 0개)

 

* 미국 은행 (경제 정상화 기대 점증)

- JP Morgan (미국 복합은행), Citigroup (미국 복합은행)

52주 최저, (15개 +6개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 211.9 (0.0) 

- KOSDAQ 13.3 (0.0)

- 전기전자 74.4 (+0.5)

- 커뮤니케이션 8.9 (-0.0)

- 자동차 11.6 (0.0)

- 화장품 2.8 (+0.1)

- 정유화학 19.0 (+0.2)

- 조선건설기계 6.5 (+0.0)

- 철강 7.9 (0.0)

- 금융 32.9 (+0.5)

5. 뉴스 

1) MSCI, 5월 21일에 중국주식 네 종목 AC World지수서 제외여부 결정

- CGN Power 등 4개 주식

2) Tesla CEO, 기가 팩토리 착공 지연에 대해 독일 정부 비판

- CEO, "Tesla, 비트코인 팔지 않았다" 

3) Michael Burry, Tesla 5.3억달러 숏 포지션 공개 

4) 미 정부, 미국내 생산 백신 수출 허용 

5) 일본 4월 공작기계 주문, 전년비 120.8% 증가. 전월 +65.1%

macro daily_2021.05.17

 2021년 5월 17일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) 조지 소로스가 빌 황 사태 당시 블록딜로 관련주를 대거 사들였습니다.

(2) 일론 머스크가 비트코인을 팔 수 있다고 밝힌 여파로 가상화폐가 급락했습니다. 

(3) 홍하이가 2분기 서버와 컴퓨팅 부문 역성장을 예상했습니다.

미 5년 breakeven rate 2.712%, +0.024%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 71.0조원 -0.5조원

한국 백신 접종률 4.5%(+0.3%p, 집단면역 70%)

K200 야간선물 등락률, +0.76%

1개월 NDF 환율 1,126.75원 (-2.00원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.078%(-0.007%p)

미국 1년내 경기침체 확률 10.0% (-2.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* 댈러스연은 총재(매파 투표권없음), "과도한 불균형 우려. 특히 주택시장"

- "MBS 매입 축소 논의 시작하길 희망"  

한국은행

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.05%(-0.02%p)

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.6%

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.094% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.06% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.62% (-0.03%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.481%p (-0.021%pp)

미 BBB 회사채 2.72% (-0.03%p)

미 하이일드 4.13% (+0.01%p)

이머징 국채 4.72% (+0.01%p)

이머징 주식 7.19% (+0.13%p) 

한국 주식 8.29% (+0.11%p) 

한국 3년 국채 1.11% (-0.01%p)

한국 10년 국채 2.15% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 1.043%p (+0.009%p)

한국 3년 IRS 금리 1.24% (-0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.36% (-0.04%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (152개 +96개)

 

* 미국 은행 (경제 정상화 기대)

- JP Morgan (미국 복합은행), US Bancorp (미국 복합은행)

52주 최저, (9개 -21개) 

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 211.9 (+0.7) 

- KOSDAQ 13.3 (+0.2)

- 전기전자 73.9 (-0.0)

- 커뮤니케이션 8.9 (+0.0)

- 자동차 11.6 (0.0)

- 화장품 2.7 (0.0)

- 정유화학 18.8 (+0.3)

- 조선건설기계 6.5 (+0.0)

- 철강 7.9 (-0.0)

- 금융 32.4 (+0.2)

5. 뉴스 

1) Soros Fund, 빌 황 관련종목 블럭딜 통해 대거 매입 <블룸버그>

- Viacom CBS, Baidu 등 

2) Tesla CEO, "Tesla, 가상화폐 팔 수도 있고 팔았을 수도 있다"

3) Hon Hai, "2분기 서버 컴퓨팅 사업부 전년비 역성장 전망"

- "2분기 부품 부족 문제 더 심각해질 것"

4) 미 5월 미시간대 소비심리지수, 82.8. 예상 90.0, 전월 88.3 

- 1년 인플레 기대, 4.6%. 예상 3.5%, 전월 3.6%

5) 대만-싱가포르, COVID-19 확진자 증가로 활동제한 강화

Column_범인은 바로 너_2021.05.15

 - 5월 난리의 시작 -

 

* 원흉은 애플입니다. 애플이 2분기 실적 가이던스를 주지 않으면서 사람들이 IT 수요를 의심하기 시작했고 19% 성장을 기대하는 투자자들에게 “두 자릿수는 맞는데 정확히는 모르겠다”고 하면 10%라고 말하는 것과 다를게 없습니다.

 

* 애플 CFO는 1분기대비 2분기 매출감소가 다른 해보다 가파를 것이라고 경고하면서 “신제품 출시가 늦어지면서 아이폰을 너무 좋아하는 사람들이 1분기에 다 사버렸지 뭐야”라고 말했습니다.

 

- iOS 업데이트 -

 

* 애플은 5월에 iOS 14.5 업데이트도 시작했습니다. 프라이버시 규정이 반영된 업데이트를 마치면 아이폰은 사용자에게 “앱이 네 행동을 추적하는 걸 허용하겠냐”고 묻게됩니다.

 

* 왜 하필 추적이라는 단어를 사용했는지 모르지만 누가 날 추적한다고 하면 기분은 나빠지고 허용하지 않는 사람들이 대부분입니다. 페이스북은 iOS 사용자 30%는 허용할 것이라고 기대했지만 현실은 10%가 간당간당합니다.

 

- Smaller data –

 

* 페이스북이 추적하던 사람들의 90%가 갑자기 없어진 셈입니다. 그들의 일거수 일투족을 저장하고 있었는데, 앞으론 그럴 수가 없습니다. 데이터가 너무 많아서 맨날 서버가 모자란다고 했는데, 이제 서버는 비게 될지도 모릅니다.

 

* 페이스북, 구글의 검색광고는 목표를 잃게 되고 광고 단가가 떨어질 수도 있습니다. 자꾸 제 블로그에 야한 광고 뜬다고 알려주시는 분들 계신데, 니가 야한걸 밝히니까 뜨는거지 내가 광고를 게재한게 아닙니다.

 

* IT의 변동성은 커졌고 애플이 2분기 실적을 발표할 때까진 이럴 것 같습니다. 이제 2주 지났고 두 달 반 남았습니다.

 

좋은 주말 되십시오

macro daily_2021.05.14

 2021년 5월 14일 매크로 데일리 

세줄요약

(1) MSCI 중국지수가 고점대비 20% 하락해 약세장에 진입했습니다.

(2) 정부가 세액공제 확대로 2030년까지 반도체 투자 목표를 510조원으로 제시했습니다. 

(3) 단가인상 가능여부에 따라 같은 업종에서도 주가 등락이 엇갈리고 있습니다.

미 5년 breakeven rate 2.688%, -0.058%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 71.5조원 +2.4조원

미국 백신 접종률 40.1%(0.0%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 4.2%(0.0%p, 집단면역 70%)

K200 야간선물 등락률, +0.59%

1개월 NDF 환율 1,128.49원 (-0.71원)

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1.중앙은행들

- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.085%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 12.0% (0.0%p)

FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명

* 세인트루이스연은 총재(극비둘기파 투표권없음), "테이퍼링 논의 시기상조"

* 리치몬드연은 총재(중립 투표권있음), "인플레 상승, 부분적으로 이연수요 반영"

- "장기 디스인플레이션 압력이 인플레 기대 제어"

한국은행

* 기재부 1차관, "시장동향 리스크요인 모니터링. 필요시 시장안정 조치"

인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.07%(+0.07%p)

* 인민은행, Ant Tencent Ping An 결제 라이센스 2026년까지 연장

ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.6%

* 그리스 중앙은행 총재, "ECB, 정책변경 증거 없어"

일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.094% 

2. Credit Cycle : 

미 기준금리 0.06% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.65% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.503%p (-0.026%pp)

미 BBB 회사채 2.75% (-0.05%p)

미 하이일드 4.12% (-0.01%p)

이머징 국채 4.71% (-0.05%p)

이머징 주식 7.06% (+0.07%p) 

한국 주식 8.18% (+0.16%p) 

한국 3년 국채 1.12% (+0.01%p)

한국 10년 국채 2.15% (+0.03%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 1.034%p (+0.029%p)

한국 3년 IRS 금리 1.24% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.40% (+0.01%p)

3. 52주 최고 최저

52주 최고 (56개 +13개)

 

* 미국 포장식품 (단가인상 기대)

- Mondelez Intl' (미국 포장식품), Tyson Foods (미국 포장식품)

52주 최저, (31개 +13개) 

* 일본 유통 (단가인상 난망)

- McDonald Japan (일본 레스토랑), Welcia Holdings (일본 특수유통)

4. 한국시장

* 2021년 영업익 컨센서스 (단위 조원) 

- KOSPI 211.2 (+0.6) 

- KOSDAQ 13.1 (+0.1)

- 전기전자 73.9 (+0.0)

- 커뮤니케이션 8.9 (+0.0)

- 자동차 11.6 (0.0)

- 화장품 2.7 (+0.0)

- 정유화학 18.5 (+0.0)

- 조선건설기계 6.5 (0.0)

- 철강 7.9 (0.0)

- 금융 32.2 (+0.0)

5. 뉴스 

1) 정부, 반도체 시설투자 세제지원 2배 확대. R&D 50%, 시설투자 20% 세액 공제  

- 2030년까지 510조원 이상 민간투자 목표

2) SK, 80조원 투자해 배터리 생산능력 세배 확대. 내년 흑자전환 목표

- 생산능력, CATL(15.3Gwh) LG(9.8) 파나소닉(8.0) 삼성SDI(2.5) SK이노(2.4) 

3) Walt Disney, 영화 TV 제작 거의 정상수준 회복 

- CEO, "마스크 착용규정 완화, 디즈니랜드 관람객 증가에 도움" 

4) Airbnb, "2분기 매출, 2019년 2분기 매출 수준" 

5) Alibaba, 올해 매출 가이던스 9,300억위안 제시. 예상 9,235억위안

- 회계연 4분기 매출 167.6억위안. 예상 181.4억위안

- 4분기 월 MAU 9.25억만명. 예상 9.23억만명