2021년 4월 24일 토요일

Column_유럽 수퍼리그의 착각_2021.04.24

 

- 유럽 수퍼리그 -

 

* 발표 3일 만에 흐지부지 돼 버린 유럽 슈퍼리그(ESL)의 창설 계획은 요즘 스포츠 구단들이 얼마나 돈을 못 버는지를 보여줍니다. 미국에 상장된 맨체스터유나이티드는 작년에 511억 적자였고 올해에도 446억 적자가 예상됩니다. 이탈리아에 상장돼 있는 유벤투스의 상황은 더 심각해서 작년에 2,520억원 적자를 봤습니다.

 

* 이게 코로나 때문이면 다행인데 맨유는 2013년 이후 8년 간 돈을 번 해가 4번이었고, 유벤투스는 같은 기간 한번도 돈을 못벌었습니다. 그래서 유럽 축구단들은 챔피언스리그에 목을 맵니다. 우승상금도 상금이지만 티켓 가격이 더 비쌉니다. 토트넘이 81파운드, 맨시티 58파운드, 맨유가 53파운드의 입장료를 받는데, 챔스의 평균 입장료는 107달러입니다. 어이없게도 EPL에서 입장료가 제일 비싼 팀은 97파운드를 받는 아스널입니다.

 

- 스탠 크랑키 -

 

* 구장 짓고 선수단 꾸리는데 들어가는 돈에 비해 벌리는 돈은 없다 보니 EPL 구단주들은 외국인에게 팀을 팔아치우고 있습니다. 20개 팀 가운데 영국인이 유일 구단주로 있는 팀은 이제 3팀 밖에 없고, 중국인이 소유한 팀이 똑같이 3, 미국인이 주인인 팀은 7개나 됩니다.

 

* 그 중 아스널 구단주이자 이번 ESL 사태를 일으킨 주범 중 한 명인 스탠 크랑키는 NFLLA램스, NBA팀 덴버 너기츠 등을 갖고 있는데, 그는 2017LA 글래디애이터스, 2019LA 게릴라즈라는 두 팀을 연속 창설했습니다. 글래디애이터스는 오버워치 팀이고 게릴라즈는 콜오브듀티 팀입니다.

 

- League of Legend 전설의 시작 -

 

* 넷플릭스 다큐 ‘LOL 전설의 시작은 롤드컵을 나가기 위한 미국의 4개 롤팀의 예선전 에피소드를 다룹니다. 다큐에선 한국 아무 동네 피씨방에 가면 40명쯤 볼 수 있을 것 같은 애들이 나오고 그들의 숭고한 고난과 역경이 펼쳐집니다.

 

* 미국 롤드컵 예선은 인기와 규모가 NBA에 비빌 정도라는데, 미국 e-sports팀엔 한국인 용병들이 정말 많습니다. 미국에선 위대한 선수들이지만 롤드컵 본선에 나오면 한국팀에 처발릴 운명입니다.

 

- 스포츠의 역사적 맥락 -

 

* 축구와 야구는 1800년대 중반에 만들어졌습니다. 대량생산이 시작된 2차 산업혁명 시기에 노동자라는 계급이 생겼고 그들이 축구팀을 만들어 겨루면서 축구팀 이름도 노조스러운 ㅇㅇ 유나이티드로 지었습니다.

 

* 4차 산업혁명의 시대에 2차 산업혁명 시대의 경기가 쇠퇴하는건 너무나 자연스러워 보입니다. 4차 산업혁명 시대엔 개인이 컴퓨터만 다룰 줄 알면 기업이 되는 시대이고 LOL, 배그, 오버워치는 새로운 시대의 놀이를 보여줍니다. 엠팍을 탈퇴하고 인벤으로 가야겠습니다.

 

좋은 주말 되십시오

2021년 4월 23일 금요일

macro daily_2021.04.23

 2021년 4월 23일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 은성수 금융위원장이 가상화폐는 보호대상이 아니라고 말했습니다.


(2) 바이든이 부유층의 자본이득세율을 20%에서 최고 43.4%로 인상할 것으로 전해졌습니다.


(3) 마이크론이 고객사 재고 증가 우려로 5% 넘게 내렸습니다.


미 5년 breakeven rate 2.574%, +0.002%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.1조원 +1.4조원


미국 백신 접종률 33.2%(+0.5%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 1.7%(+0.1%p, 집단면역 70%)


K200 야간선물 등락률, -0.51%

1개월 NDF 환율 1,120.15원 (+2.75원)


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1.중앙은행들


- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.093%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 12.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명


한국은행


* 은성수 금융위원장, "가상화폐 내재가치 없고 투기성 강해 보호대상 아니다"


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.14%(+0.04%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.6%


* ECB 기준금리 -0.5% 동결. 2분기 자산매입 속도 가속 확인

- ECB 총재, "PEPP 테이퍼링 논의 안해"


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.08% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (+0.00%p)

미 10년 국채 1.54% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.392%p (-0.016%pp)


미 BBB 회사채 2.66% (-0.01%p)

미 하이일드 4.06% (-0.00%p)


이머징 국채 4.69% (-0.01%p)

이머징 주식 6.66% (+0.10%p) 

한국 주식 7.07% (+0.13%p) 


한국 3년 국채 1.11% (+0.00%p)

한국 10년 국채 2.00% (0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.893%p (-0.002%p)


한국 3년 IRS 금리 1.19% (0.00%p)

한국 3년 CRS 금리 0.39% (+0.02%p)


3. 한국시장


* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 141.1 (-0.2) 

- KOSDAQ 9.8 (-0.0)


- 전기전자 53.2 (+0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.0)

- 자동차 9.3 (0.0)

- 화장품 1.6 (+0.0)


- 정유화학 9.8 (+0.0)

- 조선건설기계 3.7 (+0.0)

- 철강 3.8 (0.0)

- 금융 22.9 (+0.1)


4. 뉴스 


1) 미 대통령, 부유층의 자본이득세 20% -> 39.6% + 오바마케어 3.8% 상향 <NYT>


2) Blackstone, 1분기중 경제활동 재개에 베팅. 호텔 등에 177억달러 투자   


3) Intel, 2021년 매출 가이던스 765억달러 -> 770억달러 상향

- CEO, "하반기 비용상승과 경쟁심화로 수익성 둔화"

- "PC 수요 둔화 신호 없어. 파운드리 50여 고객사 확보" 


4) 미 대통령, 2030년까지 온실가스 2005년의 50~52% 수준으로 감축키로

- 일본 정부, 2013년의 46%까지 감축

- 한국 정부, 감축 목표 추가 상향 


5) Biogen, "알츠하이머 신약 FDA 허가 관련 불확실성 상존"

2021년 4월 22일 목요일

macro daily_2021.04.22

 2021년 4월 22일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 빌 황이 보유했던 비아콤CBS 주가가 7.7% 반등했습니다.


(2) 헤지펀드 투시그마가 부동산 투자에도 퀀트 모형을 도입할 계획입니다.


(3) 월가 IB 인력 채용이 증가하고 있습니다. JP모건이 190명을 늘립니다. 


미 5년 breakeven rate 2.572%, -0.009%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 65.7조원 +6.6조원


미국 백신 접종률 32.7%(+0.6%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 1.6%(+0.1%p, 집단면역 70%)


K200 야간선물 등락률, +0.46%

1개월 NDF 환율 1,116.70원 (-1.80원)


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1.중앙은행들


- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.093%(0.000%p)

미국 1년내 경기침체 확률 12.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.10%(-0.12%p)


* 인민은행, 화융자산관리공사 1,000억위안 규모 자산 인수 고려 

- 화융자산관리공사, 자회사 화융국외투자로 자산 이전 과정


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.6%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.08% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.14% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.55% (-0.01%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.408%p (-0.002%pp)


미 BBB 회사채 2.67% (+0.00%p)

미 하이일드 4.06% (+0.10%p)


이머징 국채 4.70% (+0.06%p)

이머징 주식 6.56% (+0.01%p) 

한국 주식 6.94% (-0.04%p) 


한국 3년 국채 1.11% (-0.02%p)

한국 10년 국채 2.00% (-0.00%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.895%p (+0.019%p)


한국 3년 IRS 금리 1.19% (-0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.37% (+0.00%p)


3. 한국시장


* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 141.3 (+0.1) 

- KOSDAQ 9.8 (+0.3)


- 전기전자 53.2 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.7 (+0.0)

- 자동차 9.3 (0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)


- 정유화학 9.8 (+0.1)

- 조선건설기계 3.7 (0.0)

- 철강 3.8 (0.0)

- 금융 22.8 (+0.1)


4. 뉴스 


1) OECD, 글로벌 최저 법인세 도입 올해 타결 목표


2) ASML, 2021년 매출 성장률 30% 제시. EUV 매출 +30%

- 총이익률, 51~52% 예상 유지


3) Two Sigma, 부동산 투자에 퀀트 트레이딩 도입 계획


4) JP Morgan, IB 사업부 신규인력 190명 채용 


5) IATA, 2021년 항공산업 순익 예상 -380억달러 -> -480억달러 하향

2021년 4월 21일 수요일

macro daily_2021.04.21

 2021년 4월 21일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 넷플릭스가 기대를 밑도는 2분기 가이던스를 제시하며 시간외서 10% 하락중입니다.


(2) 크레디스위스가 헤지펀드들에 공여한 신용을 추가로 줄이고 있습니다.


(3) 유럽축구 수퍼리그 창설 논의가 3일 만에 없던 일이 돼가는 분위기입니다. 


미 5년 breakeven rate 2.581%, -0.026%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 69.1조원 +2.1조원


미국 백신 접종률 32.1%(+0.4%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 1.5%(+0.0%p, 집단면역 70%)


K200 야간선물 등락률, -0.52%

1개월 NDF 환율 1,116.77원 (+4.42원)


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1.중앙은행들


- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.093%(+0.001%p)

미국 1년내 경기침체 확률 12.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명


* Fed 의장(비둘기파 투표권있음), "올해 인플레 조금 오를 것. 오랫동안 2% 넘을 것으로 보지 않아"

- "1960~70년대 인플레 잘 이해하고 있으며 그런 종류의 인플레 예상하지 않아"


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.22%(-0.03%p)


* 인민은행 총재, "중국, 장기 자본 충분치 않기 때문에 변동성 커"

- "저축을 연금으로 돌려야 하며 국유기업들의 소득도 연금 지원에 사용 고려해야"


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.6%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.09% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (-0.00%p)

미 10년 국채 1.56% (-0.04%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.410%p (-0.038%pp)


미 BBB 회사채 2.67% (-0.02%p)

미 하이일드 3.96% (-0.05%p)


이머징 국채 4.64% (-0.08%p)

이머징 주식 6.55% (+0.03%p) 

한국 주식 6.98% (+0.03%p) 


한국 3년 국채 1.13% (0.00%p)

한국 10년 국채 2.00% (+0.02%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.876%p (+0.026%p)


한국 3년 IRS 금리 1.21% (+0.02%p)

한국 3년 CRS 금리 0.37% (+0.03%p)


3. 한국시장


* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 141.2 (0.0) 

- KOSDAQ 9.5 (0.0)


- 전기전자 53.1 (-0.0)

- 커뮤니케이션 7.7 (-0.1)

- 자동차 9.3 (0.0)

- 화장품 1.6 (0.0)


- 정유화학 9.7 (0.0)

- 조선건설기계 3.7 (+0.0)

- 철강 3.8 (0.0)

- 금융 22.7 (+0.1)


4. 뉴스 


1) Netflix, 2분기 가입자 순증 가이던스 100만명 제시. 예상 444만명

- 2021년 FCF bep 예상. 시간외 10% 하락


2) EU, J&J 백신 사용키로. EU 노르웨이 아이슬란드 출하 재개


3) 잉글랜드 빅클럽, 유럽 슈퍼리그 창설에 후퇴

- 에드 우드워드 맨유 부사장 사퇴 


4) 미 대통령, 2030년까지 온실가스 최소한 절반 감축 촉구 <Wapo>


5) Credit Suisse, 헤지펀드 공여 신용 추가 회수 <블룸버그>

2021년 4월 20일 화요일

macro daily_2021.04.20

 2021년 4월 20일 매크로 데일리 


세줄요약


(1) 테슬라와 엔비디아가 개별 이슈로 하락하며 나스닥지수를 끌어내렸습니다.


(2) JP모건이 유럽 수퍼리그 창설에 48억달러를 대는 것으로 전해졌습니다.


(3) 미국 정부가 담배의 니코틴 함량을 줄이는 방안을 고려중입니다.


미 5년 breakeven rate 2.607%, -0.018%p (2% 상회시 유의, 2.5% 상회시 경고)

한국 고객예탁금, 67.0조원 +1.4조원


미국 백신 접종률 31.7%(0.0%p, 집단면역 70%) 

한국 백신 접종률 1.5%(0.0%p, 집단면역 70%)


K200 야간선물 등락률, -0.26%

1개월 NDF 환율 1,115.53원 (-1.77원)


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1.중앙은행들


- 2021년 12월 15일 금리선물 Fed Fund 내재금리 0.092%(-0.003%p)

미국 1년내 경기침체 확률 12.0% (0.0%p)


FOMC

- 극매파 : 0명

- 매파 : 4명

- 중립 : 7명

- 비둘기파 : 5명

- 극비둘기파 : 2명


한국은행


인민은행 : 신중한 통화정책, 7일 Repo 2.25%(+0.06%p)


ECB : 중장기 인플레 2% 목표, 2021년 인플레 예상 1.6%


일본은행 : 10년 국채금리 목표 0% vs. 0.09% 


2. Credit Cycle : 


미 기준금리 0.07% (0.00%p) 

미 2년 국채 0.15% (-0.01%p)

미 10년 국채 1.60% (+0.02%p)

- 미 10-2년 장단기 금리차 +1.447%p (+0.029%pp)


미 BBB 회사채 2.69% (+0.03%p)

미 하이일드 4.01% (-0.01%p)


이머징 국채 4.72% (-0.04%p)

이머징 주식 6.52% (-0.01%p) 

한국 주식 6.95% (+0.01%p) 


한국 3년 국채 1.13% (-0.01%p)

한국 10년 국채 1.98% (-0.04%p)

- 한국 10-3년 장단기 금리차 0.850%p (-0.025%p)


한국 3년 IRS 금리 1.19% (-0.01%p)

한국 3년 CRS 금리 0.34% (+0.01%p)


3. 한국시장


* 2021년 순익 컨센서스 (단위 조원) 


- KOSPI 141.2 (+0.3) 

- KOSDAQ 9.5 (-0.0)


- 전기전자 53.1 (+0.1)

- 커뮤니케이션 7.8 (-0.0)

- 자동차 9.3 (0.0)

- 화장품 1.6 (+0.1)


- 정유화학 9.7 (+0.1)

- 조선건설기계 3.7 (0.0)

- 철강 3.8 (0.0)

- 금융 22.6 (+0.0)


4. 뉴스 


1) Tesla, 자율주행 기능 오작동으로 인한 사고로 행인 두명 사망 


2) Meituan, 100억달러 규모 자금조달 추진. Alibaba와 온라인식료품 경쟁 목적 

- 70억달러 증자 + 30억달러 CB 발행  


3) JP Morgan, 유럽 축구 수퍼리그 창설에 48억달러 자금조달  


4) 미 정부, 담배 니코틴 함유량 축소 규정 고려 <블룸버그> 


5) 영국 정부, Nvidia의 ARM 인수에 제동